¿Confundido acerca de las opciones call y put? Solo lee estas dos historias

Este artículo hablará principalmente sobre las opciones de compra y las opciones de venta y sus aplicaciones básicas a través de dos historias. La tulipomanía europea de 1636 es un estudio de caso clásico de economía y finanzas en el que un aumento en la demanda hizo que un solo producto se disparara a precios ridículos. El aumento de los precios dio inicio a la primera negociación de opciones a gran escala registrada. En el siglo XVII, los tulipanes importados a Europa desde Turquía y los Países Bajos se convirtieron rápidamente en símbolos de riqueza y belleza. En ese momento, los tulipanes eran como ropa y relojes de diseñador, buscados por personas de todos los ámbitos de la vida. Debido a la gran demanda de tulipanes, la demanda de bulbos de tulipanes por parte de los cultivadores y distribuidores también se ha multiplicado, elevando los precios para los productores. Como el precio de los bulbos de tulipanes aumentaba casi todos los días, los comerciantes de los Países Bajos, el mayor productor de bulbos de tulipanes en ese momento, comenzaron a negociar opciones de bulbos de tulipanes. Los comerciantes solo necesitaban pagar una determinada tarifa de opción para tener derecho a comprar tulipanes. bombillas por adelantado y asegure un precio de compra firme. Esta es una opción de compra sobre un bulbo de tulipán. Desde finales de 1636 hasta febrero de 1637, el precio de los bulbos de tulipán se disparó y lo que se suponía que era una forma de cubrir el riesgo de los productores se convirtió en un frenesí especulativo. El interés especulativo masivo en los bulbos de tulipanes ha llevado a personas de todos los ámbitos de la vida a gastar todo lo que tienen en estos bulbos de tulipanes, incluso si venden o hipotecan sus casas. "Todos los placeres violentos llegarán a su fin con la violencia". Eventualmente, todas las burbujas de precios estallaron. En febrero de 1637, el precio de un bulbo de tulipán subió tanto que ya no pudo encontrar un comprador cuerdo para vendérselo. El frenesí de compra se convirtió inmediatamente en un frenesí de venta. El precio de los bulbos de tulipanes cayó más rápido de lo que subió, y casi todos los especuladores de opciones fueron barridos porque los tulipanes cayeron por debajo del precio de las opciones y perdieron su valor. La economía holandesa colapsó y la gente perdió su dinero y sus casas. El comercio de opciones también ganó una reputación notoria como una herramienta especulativa peligrosa, ya que muchos especuladores de opciones fueron eliminados de la manía de los tulipanes. Esta es también la razón por la que solo debe negociar opciones con dinero que puede permitirse perder en posiciones especulativas. Maximizar el apalancamiento poniendo todo su dinero en una sola posición de opción de compra o venta sin cobertura para la especulación direccional es repetir la historia de la manía de los tulipanes. En la última historia, cubrimos las opciones de compra. En esta historia, continuamos presentando otro producto de opción importante: la opción de venta. Desde la década de 1980, la economía japonesa ha mostrado dos actuaciones extremas. En 1986, la economía japonesa era estable, impulsada por industrias como la automotriz, la electrónica y los circuitos integrados, y su fuerza aumentó gradualmente. A fines de la década de 1980, los automóviles japoneses dominaban el mundo y las industrias japonesas florecían en todas partes de Occidente. Europa y América Latina. Ante la prosperidad de la economía japonesa y el mercado bursátil en alza, los japoneses están fascinados y han invertido en el mercado bursátil uno tras otro. En septiembre de 1985, los banqueros internacionales finalmente intervinieron. Los ministros de finanzas de Estados Unidos, Gran Bretaña, Japón, Alemania y Francia firmaron el "Acuerdo Plaza" en el Hotel Plaza de Nueva York, con el objetivo de depreciar el dólar frente a otras monedas importantes de "manera controlada". "Guardian" británico: el volumen de transacciones de Bitcoin de Nigeria es superado solo por Estados Unidos: el 1 de agosto, el "Guardián" británico publicó un informe "Fuera de control y aumento: por qué Bitcoin aterra al gobierno de Nigeria". Según el informe, según los datos de la plataforma de comercio de Bitcoin Paxful, Nigeria ahora ocupa el segundo lugar después de los Estados Unidos en términos de transacciones de Bitcoin. Los usuarios nigerianos recibieron USD 2400 millones en criptomonedas en mayo, frente a los USD 684 millones de diciembre, según la firma de investigación de cadenas de bloques Chainalysis. El tamaño real de las criptomonedas que fluyen a través de la economía más grande de África es probablemente mucho mayor porque los analistas no pueden rastrear muchas transacciones. Una combinación de factores, represión política, controles de divisas e inflación desenfrenada, han impulsado el auge de las criptomonedas en Nigeria. [2021/8/1 1:27:47] En octubre de 1987, el mercado de valores de Nueva York colapsó. Baker presionó al primer ministro japonés, Nakasone, para que siga bajando las tasas de interés en Japón. Pronto, la tasa de interés del yen cayó al 2,5%, y una gran cantidad de capital barato acudió en masa al mercado de valores y bienes raíces.La tasa de crecimiento anual de las acciones en Tokio llegó al 40%, y los bienes raíces incluso superaron el 90%. En ese momento, el mercado de valores de Tokio había subido un 300 % en tres años, y el valor total de los bienes inmuebles en un área de Tokio se calculó en dólares estadounidenses, superando el valor total de los bienes inmuebles en los Estados Unidos en ese momento. hora. Una gran burbuja financiera comenzó a tomar forma. En ese momento, la primera orden de venta de Nikkei se cotizaba en la bolsa de valores estadounidense, respaldada por Goldman Sachs, y el emisor era el Reino de Dinamarca (Goldman Sachs era una sociedad privada en ese momento y no tenía calificaciones de registro de la SEC). Los warrants de venta (esencialmente lo mismo que las opciones de venta) otorgan a los titulares ciertos derechos, en lugar de obligaciones, para vender activos subyacentes a un precio predeterminado en un momento acordado. Los estadounidenses usan mucho efectivo para comprar, y los japoneses piensan que la posibilidad de que el mercado de valores japonés se desplome es imposible. Las dos partes apuestan por la dirección del índice Nikkei. Si el índice cae, los estadounidenses ganan dinero y los japoneses pierden dinero Si el índice sube, la situación es correcta a su vez. A fines de 1989, el mercado de valores japonés alcanzó su punto máximo histórico, el índice Nikkei alcanzó los 38,915 puntos y una gran cantidad de opciones de venta en corto del índice bursátil finalmente comenzaron a mostrar su poder. Las opciones sobre índices bursátiles compradas por Goldman Sachs a la industria de seguros japonesa se revendieron al Reino de Dinamarca, y el Reino de Dinamarca las vendió a los compradores de los warrants y prometió pagar las ganancias a los propietarios del "Nikkei Index Put". Warrants" cuando cayó el Índice Nikkei. Por. Los warrants se vendieron de inmediato en los Estados Unidos, y un gran número de bancos de inversión estadounidenses siguieron su ejemplo, y el mercado de valores japonés ya no pudo contenerse. La caída imparable golpeó a la gente como una tormenta inesperada, el sueño de hacerse rico de la noche a la mañana se convirtió en un abismo de pesadilla y el pánico envolvió los corazones de los inversionistas. Para abril de 2003 cayó a 7.607 puntos en su punto más bajo, con una caída acumulada de 63,24%. Primero resumamos los conceptos de opciones de compra y opciones de venta: las opciones de compra se refieren al derecho del titular del acuerdo a comprar el activo subyacente a un precio y cantidad específicos dentro del período de validez especificado en el acuerdo. Una opción de venta se refiere al derecho del titular del acuerdo de vender el activo subyacente a un precio y cantidad específicos dentro del período de validez especificado en el acuerdo. Tanto las opciones de compra como las de venta se incluyen en la categoría de inversiones derivadas, lo que significa que sus movimientos de precios se basan en los movimientos de precios de otro activo financiero, a menudo denominado activo subyacente. Lo mismo: se transfirieron 2507 BTC del intercambio Okex por un valor de 26,33 millones de dólares estadounidenses: según los datos de WhaleAlert, a las 10:57 del 22 de septiembre, hora de Beijing, se transfirieron 2507 BTC del intercambio Okex a la dirección que comienza con 3Kzh9q, calculado en el precio actual, el valor es de aproximadamente 26,33 millones de dólares estadounidenses, y el hash de la transacción es: ac7c20b5feffd3642a296d1a564272e11a6b11430ea4edf7c17b031d12399732. [2020/9/22] Si el comerciante espera que el precio subyacente aumente dentro de un cierto período de tiempo, entonces compre una opción de compra. Si el comerciante espera que el precio del subyacente caiga dentro de un cierto período de tiempo, compra una opción de venta. Para las opciones americanas, una opción de compra es un contrato de opción que da derecho al comprador a comprar el activo subyacente a un precio fijo en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento. El comprador de una opción europea solo puede ejercer la opción de compra del subyacente en la fecha de vencimiento. El precio de ejercicio es el precio predeterminado al que el comprador de la opción de compra puede comprar el activo subyacente. Por ejemplo, un comprador de una opción de compra lanzada por OKEx con un precio de ejercicio de opción de $2,000 puede usar la opción para comprar a un precio de $2,000 antes de que venza la opción. Las opciones tienen diferentes tiempos de vencimiento y pueden ser a corto o largo plazo. Solo si el precio actual del subyacente es más alto que el precio de ejercicio, valdría la pena que el comprador de la llamada ejerciera la opción y le pidiera al vendedor de la venta que vendiera al precio de ejercicio. Por ejemplo, si Bitcoin cotiza a $9,000 en el mercado, no valdría la pena que un comprador de opciones de compra ejerza su opción de comprar Bitcoin a $10,000 porque puede comprar al contado a un precio más bajo en el mercado. En el ejemplo anterior, la persona que llama tiene derecho a comprar Bitcoin al precio de ejercicio dentro de un cierto período de tiempo. Por esto, el comprador de la opción de compra paga una prima. Si el precio subyacente es más alto que el precio de ejercicio, la opción valdrá dinero (tiene valor intrínseco). El comprador puede vender la opción para obtener una ganancia (que la mayoría de la gente llama comprador) o ejercerla al vencimiento (recibir bitcoins). Opción de compra de vivienda para cobrar primas. Vender opciones de compra es una forma de generar ingresos. Sin embargo, los ingresos de la venta de una opción de compra se limitan a la prima, mientras que el comprador de la llamada tiene un potencial de ganancias teóricamente ilimitado. En OKEx, un contrato de opción de compra en realidad representa 0,1 BTC. Los precios de las llamadas generalmente se cotizan en 1 bitcoin (es decir, 10 opciones). Para las opciones estadounidenses, una opción de venta es un contrato de opción que otorga al comprador el derecho a vender el activo subyacente a un precio fijo en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento. El comprador de una opción europea solo puede ejercer la opción (vender el subyacente) en la fecha de vencimiento. El precio de ejercicio es el precio predeterminado al que el comprador de la opción de venta puede vender el activo subyacente. Por ejemplo, un comprador de una opción de venta de Bitcoin con un precio de ejercicio de $2000 podría usar la opción para vender a $2000 antes de que caduque la opción. Solo si el precio actual del subyacente es más bajo que el precio de ejercicio, el comprador de la opción de compra puede ejercer la opción y pedirle al vendedor de la opción de venta que compre el activo subyacente al precio de ejercicio, lo cual vale la pena. Por ejemplo, si Bitcoin cotiza a $9,000 en el mercado al contado, el comprador de una opción de venta no debe ejercer su opción de venta a $2,000 porque puede venderlo a un precio más alto en el mercado al contado. El comprador de la opción de venta tiene derecho a vender el activo subyacente al precio de ejercicio dentro de un cierto período de tiempo. Por esto, el comprador de la opción de venta paga una prima. Si el precio subyacente es más bajo que el precio de ejercicio, la opción valdrá dinero. El comprador puede vender la opción para obtener una ganancia o ejercerla (vender el activo subyacente) cuando vence. El vendedor de venta recibe una prima. Vender opciones de venta es una forma de generar ingresos. Sin embargo, los ingresos por la venta de opciones de venta se limitan a la prima, mientras que el mayor beneficio potencial para un comprador de opciones de venta se produce si el precio del activo subyacente es cero. En OKEx, un contrato de opción de venta en realidad representa 0,1 BTC, y el precio de suscripción suele cotizarse en 1 BTC (es decir, 10 opciones). Parámetros de riesgo de las opciones: griegos "Griegos" es un término que se utiliza en el mercado de opciones para describir las diferentes dimensiones de riesgo involucradas en tomar una posición de opciones en una opción particular o combinación de opciones. Estas variables se llaman letras griegas porque a menudo se asocian con símbolos griegos. Cada variable de riesgo es el resultado de un supuesto incompleto, o relación entre la opción y otra variable subyacente. Los comerciantes usan diferentes valores griegos como delta, theta, etc. para evaluar el riesgo de opciones y administrar carteras de opciones. La volatilidad implícita es el valor de la volatilidad derivado al sustituir el precio de la transacción de garantía en el mercado en el modelo de precio de garantía teórico. Una volatilidad subyacente representa la volatilidad y la incertidumbre del activo. En lugar de decir que la volatilidad implícita determina el precio de una opción, es mejor decir que el precio de una opción en el mercado refleja las expectativas de volatilidad del mercado para el objetivo a través de la volatilidad. δ(Δ) representa la tasa de cambio entre el precio de la opción y el precio de $1 del activo subyacente. En otras palabras, la sensibilidad del precio de una opción en relación con el subyacente. Las opciones de compra van de 0 a 1, mientras que las opciones de venta van de 0 a -1. Por ejemplo, supongamos que un inversor tiene una opción de compra larga con un delta de 0,50. Por lo tanto, si la acción subyacente aumenta $1, el precio de la opción teóricamente aumentará 50 centavos. Para los comerciantes de opciones, delta también representa el índice de cobertura que crea una posición neutral delta. Por ejemplo, si compra una opción de compra estadounidense estándar con un delta de 0,40, deberá vender 40 acciones para cubrirse por completo. La delta neta de una cartera de opciones también se puede utilizar para obtener el índice de cobertura de la cartera. θ representa la tasa de cambio entre el precio de la opción y el tiempo, o la sensibilidad del tiempo, a veces denominada disminución del tiempo de una opción. Indica la cantidad por la cual el precio de la opción disminuye a medida que el tiempo de vencimiento disminuye bajo otras condiciones iguales. Por ejemplo, supongamos que un inversor tiene una opción larga con un valor de -0,50. En igualdad de condiciones, el precio de la opción bajará 50 centavos por día. Si hubieran pasado tres días de negociación, el valor de la opción teóricamente bajaría $1.50. Cuando la opción sea rentable, auméntala, y cuando la opción sea rentable, disminúyela. Las opciones que están próximas al vencimiento también tienen un decaimiento de tiempo acelerado. Tanto las opciones call largas como las opciones put largas suelen ser negativas; las opciones call cortas y las opciones put cortas son positivas. Por el contrario, los instrumentos financieros cuyo valor no se erosiona con el tiempo, como las acciones, tienen valor cero. γ(Γ) representa la velocidad a la que cambia el valor Delta. Esto se conoce como sensibilidad al precio de segundo orden (segunda derivada). Gamma representa el cambio en delta por cada movimiento de $1 en el activo subyacente. Por ejemplo, supongamos que un inversionista posee una opción de compra sobre una acción XYZ hipotética. La opción de compra tiene un delta de 0,50 y una gamma de 0,10. Por lo tanto, si la acción XYZ aumenta o disminuye en $1, el delta de la opción de compra aumentará o disminuirá en $0,10. Gamma se utiliza para determinar qué tan estable es el delta de una opción: un valor más alto de Gamma indica que el delta puede cambiar drásticamente con pequeños cambios en el precio subyacente. Cuando la opción es exactamente igual al precio de ejercicio, el valor gamma es mayor. Gamma generalmente disminuye cuanto más se aleja del vencimiento; las opciones con vencimientos más largos son menos sensibles a los cambios delta. A medida que se acerca el tiempo de vencimiento, el valor gamma generalmente aumenta, porque el cambio de precio tiene un mayor impacto en el gamma. Un comerciante de opciones puede optar por cubrir no solo el delta sino también el gamma para que el delta-gamma permanezca neutral, lo que significa que el delta permanecerá cerca de cero a medida que se mueva el precio subyacente. Vega (V) representa la tasa de cambio entre el valor de la opción y la volatilidad implícita del activo subyacente. Esta es la sensibilidad de las opciones a la volatilidad. Vega representa el cambio en el precio de la opción por un cambio del 1% en la volatilidad implícita. Por ejemplo, una opción con un valor Vega de 0,10 indica que si la volatilidad implícita cambia en un 1 %, el valor esperado de la opción cambiará en 10 centavos. Dado que una mayor volatilidad significa que es más probable que el instrumento subyacente experimente valores extremos, una mayor volatilidad aumentará en consecuencia el valor de la opción. Por el contrario, una disminución en la volatilidad puede afectar negativamente el valor de una opción. Vega está en la parte superior del precio de las opciones at-the-money que tienen duraciones más largas hasta el vencimiento

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