¿Cómo se desempeñaron los 20 principales intercambios descentralizados en 2019? Los datos te lo dicen

Los intercambios descentralizados (DEX) comenzaron a aumentar en 2018 y han florecido el año pasado. A medida que las finanzas descentralizadas transforman la economía de Ethereum, los intercambios descentralizados ahora juegan un papel más crítico que nunca, ya que sirven como proveedores de liquidez para aplicaciones de préstamos y derivados. Ha pasado casi un año y medio desde que se publicó nuestro primer artículo (que también analizaba la actividad de los usuarios en DEX) en 2018. En el último año, Alethio (el equipo detrás de nuestro producto DEXWatch), ha sido testigo de muchas actualizaciones de protocolo y nuevos usuarios ingresando al mercado. Ahora usamos datos y herramientas de visualización para revisar el crecimiento de DEX en 2019. Conjunto de datos y metodología En esta revisión, muestreamos el rendimiento de los siguientes 20 DEX a lo largo de 2019: -Tabla 1. Los 20 DEX en el conjunto de datos -La tabla de volumen de transacciones en este artículo solo refleja el rendimiento de estos 20 DEX Datos recopilados en DEX . Analizaremos el desempeño de más otros protocolos en artículos posteriores. Del mismo modo, el volumen de negociación de tokens no fungibles (NFT) no se incluyó en nuestro conjunto de muestra. Debido a que los protocolos DEX a menudo tienen atributos únicos, algunos indicadores pueden tener diferentes significados en diferentes casos. Lo indicaremos cuando se requiera aclaración. La plataforma DEX analiza las estadísticas de las transacciones diarias de cada DEX. EtherDelta e IDEX son las transacciones descentralizadas más populares en 2017 y 2018. Desde la perspectiva del número de transacciones, siguen siendo los dos DEX más grandes en 2019 (consulte nuestro  panel de estadísticas). A partir de mediados de 2018, surgieron más protocolos y repetidores de intercambio. Uniswap surgió por su excelente practicidad a fines de 2018. A fines de 2019, Uniswap se había convertido en el segundo DEX más grande en términos de número de transacciones diarias. En la siguiente figura, usamos el tiempo como eje horizontal para mostrar el número de transacciones diarias de cada intercambio. IDEX sigue siendo el líder del mercado, mientras que Uniswap, Kyber y Bancor han superado a EtherDelta. El volumen de transacciones de IDEX alcanzó su punto máximo en el segundo trimestre (alrededor de 7000 transacciones por día) y volvió a 3000 transacciones por día en el cuarto trimestre. Uniswap, Kyber y Bancor lucharon de un lado a otro en el segundo, tercer y cuarto lugar, y el número promedio de transacciones diarias fluctuó en el rango de aproximadamente 1000 a 2000. Tenga en cuenta que una orden que transfiere liquidez entre diferentes bolsas puede contarse dos veces. De manera similar, el número de transacciones no es igual al volumen de transacciones, porque el volumen de transacciones de cada transacción es diferente. Publicaremos las estadísticas del volumen de transacciones más adelante. -Figura 1. Estadísticas de la cantidad de transacciones diarias en diferentes bolsas-En los siguientes gráficos, usaremos la misma leyenda que en la Figura 1 (el color que indica que las diferentes bolsas seguirán siendo las mismas). Las estadísticas de volumen de negociación mensual de cada DEX (medido en ETH) La mayoría de los intercambios descentralizados no permiten la entrada de moneda legal, por lo que los comerciantes en DEX compran y venden tokens o compran y venden ETH. En algunos intercambios, para intercambiar una cierta cantidad de ETH, es necesario usar el token que encapsula ETH (por ejemplo, WETH se usará en 0x, ETHW se usará en DeversiFi y ETH Token se usará en Bancor) , y su valor es exactamente el mismo que el de ETH. (Nota del traductor: esto generalmente se debe a razones técnicas: ETH en sí mismo no es un token que cumpla con el estándar ERC-20, y el uso del estándar ERC-20 facilita el intercambio entre tokens, por lo que algunos contratos proporcionarán a ETH un cierto token Función de intercambio equivalente, y DEX a menudo usa estos tokens por conveniencia técnica) Podemos dividir las transacciones en DEX en dos categorías: transacciones entre tokenX y tokenY, las transacciones entre token X y ETH se estiman Al observar el volumen de negociación de todos los tokens, encontró difícil medir el volumen de operaciones en términos de USD, porque es difícil obtener los precios en USD de todos los tokens, y estos precios a menudo se recopilan en intercambios centralizados. Por lo tanto, decidimos usar ETH para calcular el volumen de transacciones y solo considerar el volumen de transacciones a ETH (incluido el token de encapsulación), porque el precio de conversión de la transacción de intercambio directo de tokens (es decir, el precio del token a ETH) es ni completa (difícil de recopilar exhaustivamente) ni rezagada (solo se puede estimar sobre la base de transacciones pasadas recientes). Por lo tanto, nuestros datos ignoran el volumen de los intercambios directos de tokens. Sin embargo, para la mayoría de los principales DEX, el protocolo generalmente divide la transacción de intercambio de tokens en dos transacciones: tokenX por ETH y ETH por tokenY, por lo que se incluyen en nuestros datos. - Figura 2. Volumen de negociación mensual de diferentes intercambios - La figura 2 muestra el volumen de negociación de ETH de cada intercambio. Podemos ver que la clasificación del volumen total de negociación de ETH del intercambio es bastante consistente con la clasificación del número de transacciones (Figura 1). IDEX ocupa el primer lugar en volumen total de transacciones. En los primeros tres trimestres, el volumen promedio mensual de transacciones fue de aproximadamente 400 000 ETH, pero en el cuarto trimestre, el volumen promedio mensual de transacciones se redujo a 200 000 ETH. OasisDex, Kyber, Bancor y Uniswap no se quedan atrás. Rendimiento del token Volumen de transacciones mensuales de cada token a ETH En el último año, observamos transacciones de alrededor de  4300  tokens diferentes en los 20 DEX enumerados anteriormente. La siguiente figura muestra el volumen de transacciones de cada token a ETH con el tiempo como eje horizontal: -Figura 3. Volumen de transacciones mensuales de diferentes tokens a ETH (total de todos los intercambios) -Con el auge de las finanzas descentralizadas, Dai stablecoin v1.0 (El llamado "Sai" ahora, antes del lanzamiento del sistema de monedas estables con garantía múltiple MakerDAO, la moneda estable emitida por los usuarios al hipotecar ETH) se convirtió en el token con el mayor volumen de operaciones en 2019. Otras monedas estables, incluidas TrueUSD y USDC, también mantuvieron un alto volumen de negociación durante todo el año. El nuevo DAI (etiquetado como "Dai Stablecoin" en el diagrama) (también conocido como DAI multicolateral de MakerDAO) solo comenzó a aparecer en el cuarto trimestre de 2019, pero rápidamente se convirtió en el segundo token más negociado. El volumen de comercio de los tokens de ChainLink aumentó rápidamente en junio y julio, porque el mercado estaba muy interesado en el proyecto ChainLink en ese momento. Lo que hicieron fue el servicio Oracle, que consistía en entregar datos del mundo real a dApps. Los 10 tokens principales con el mayor volumen de negociación frente a ETH - Figura 4. Los 10 tokens principales con el mayor volumen de negociación frente a ETH (total de todos los intercambios): al resumir el volumen de negociación de todo el año, encontramos que SAI (marcado como " Stablecoin v1.0") tiene un volumen de transacciones de 4,4 millones de ETH, que es 4,6 veces el volumen de transacciones del segundo BNT clasificado. La Figura 4 también refleja los proyectos particularmente populares del año pasado, incluidos MakerDAO, Quant, Capdex y Flexacoin. Además, usamos el tamaño de fuente en la figura a continuación para indicar qué plataforma de intercambio proporciona liquidez para estos tokens de gran volumen. El texto está coloreado según el DEX que representa, y el tamaño de la fuente representa la contribución del intercambio al volumen de operaciones de ese token. -Figura 5. Distribución del volumen de negociación de tokens con gran volumen de negociación en diferentes intercambios-OasisDex es una plataforma de negociación desarrollada por MakerDAO, que contribuyó con la mayor parte del volumen de negociación de SAI (alrededor de 2,42 millones de ETH). El volumen de negociación de SAI también se distribuye en intercambios como Uniswap, Kyber, RadarRelay, AirSwap, DDEX y Paradex. Curiosamente, el volumen de negociación del token nativo de MakerDAO en Uniswap es mayor que el de OasisDex. El token BNT (Bancor Network Token) se negocia básicamente en Bancor, aunque también se puede ver en otros intercambios, pero el volumen de transacciones es mucho menor. Del mismo modo, el volumen de negociación de Quant, CapdaxTokan y Flexacoin está básicamente monopolizado por IDEX. Y el intercambio principal de Chainlink y WETH es Kyber. Por el contrario, la moneda estable DAI y el USDC (las dos monedas estables principales) tienen un volumen de negociación relativamente uniforme en cada plataforma principal. La diversidad de tokens en circulación recopila datos por intercambio, y podemos ver cuántos tokens circulan en estos intercambios en 2019. Aunque EtherDelta no domina en términos de volumen de transacciones o volumen de transacciones (según las Figuras 1 y 2), proporciona la mayor variedad de tokens a los comerciantes: se negocian 3190 tokens. Tenga en cuenta que los "tokens circulantes" no son lo mismo que los "tokens listados" en DEX. Debido a que los tokens admitidos por el intercambio pueden no tener una orden de mercado, este número será menor que el número de tipos de tokens realmente lanzados por DEX. -Figura 6. Diversidad de tokens circulantes en cada intercambio- Número de direcciones activas diarias de usuarios-Figura 7. Número de direcciones comerciales activas (por día)- En IDEX, la tendencia del número de direcciones comerciales activas diarias y el número de transacciones, la tendencia del volumen de transacciones es relativamente similar. Los usuarios activos de Uniswap crecieron rápidamente a lo largo del año, alcanzando un máximo de alrededor de 1300 direcciones activas a principios de octubre. El número de usuarios activos de OasisDex aumentó a alrededor de 900 a fines de julio, probablemente debido a la campaña de distribución de recompensas SAI de CDP. Otra correlación significativa aparece en Kyber y Uniswap.La cantidad de direcciones comerciales de estos dos intercambios ha sido muy similar durante mucho tiempo, lo que puede implicar que los usuarios de estas dos plataformas son el mismo grupo de personas. El siguiente diagrama de red también confirma esta hipótesis. Diagrama de relación de red: Explorar la superposición de usuarios de DEX Al identificar las direcciones de los DEX utilizados (pueden ser los que hacen o aceptan pedidos), podemos explorar la base de usuarios de DEX, incluida la superposición de usuarios de diferentes DEX. dex.blue es especial porque la ejecución de la transacción no registra la información del comerciante, por lo que no podemos recopilar datos del usuario. Al comprender este diagrama de relaciones de red, una cosa a señalar es que la cantidad de direcciones no puede ser directamente igual a la cantidad de usuarios. Una persona puede usar varias direcciones, por lo que la escala de usuario real puede considerarse menor que la cantidad de direcciones que se muestran en la figura. Sin embargo, todavía puede decirnos las relaciones de usuario entre estos protocolos. De manera similar, para algunos protocolos, la escala que se muestra en la figura a continuación será más pequeña que la escala real del usuario, como Bancor. En el protocolo de Bancor, la dirección de transacción registrada es "reenviador" o "convertidor (convertidor)", la transacción es operado por ellos. -Figura 8. 2019, la red de relación con el usuario de cada DEX-En esta imagen, los puntos de colores representan "comerciantes exclusivos", que son direcciones que solo comercian en una determinada plataforma comercial. Los puntos blancos representan "comerciantes superpuestos", es decir, direcciones que utilizan múltiples plataformas. El número de direcciones para cada intercambio está marcado al lado. Tenga en cuenta que esta cifra no representa el número de comerciantes exclusivos, sino que incluye el número de comerciantes exclusivos y los comerciantes superpuestos. Además, Uniswap y Kyber tienen los comerciantes más superpuestos, lo que justifica nuestra suposición anterior basada en la correlación de series temporales del número de direcciones activas de los dos intercambios. IDEX tiene el grupo más grande de comerciantes exclusivos, seguido de OasisDex y EtherDelta. A juzgar por la imagen, Bancor y Eidoo parecen estar aislados de otros intercambios, esto se debe al mecanismo convertidor/transmisor que mencionamos anteriormente

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