Ciclo de cifrado: ETH detonó el mercado alcista en 2017, ¿Se convertirá Defi en el punto de inflexión del próximo mercado alcista?

El mercado alcista en 2017 fue impulsado por el crowdfunding de proyectos de encriptación basados ​​en Ethereum. Debido a los altos rendimientos irracionales a corto plazo, las personas se apresuraron a ingresar, lo que a su vez hizo subir los precios de ETH y BTC, y finalmente la burbuja estalló debido a la venta masiva de BTC y ETH. En este ciclo, BTC se redujo a la mitad en 2016, sentando las bases para la llegada del mercado alcista, pero lo que realmente impulsó el mercado alcista fue el crowdfunding de Ethereum y los altísimos rendimientos generados por el crowdfunding. Por supuesto, también hay grandes problemas en esto Primero, rendimientos tan altos no son sostenibles, porque no hay ningún apoyo fundamental. La segunda es que se han mezclado una gran cantidad de proyectos basura, y se han sumado a esta gran burbuja proyectos que no tienen nada que ver con el blockchain.

El antepasado de todo el campo de la encriptación es Bitcoin, no solo porque Bitcoin fue pionera en la tecnología de encriptación, sino también porque Bitcoin ha generado retornos muy altos. El primer lote de personas en participar en Bitcoin, porque el auge de Bitcoin ha traído muchos beneficios. Y esta parte de los ingresos se retroalimentó a varios proyectos de cifrado posteriores, como Ethereum, abriendo así la ecología del cifrado. Desde este punto de vista, no importa cuál sea la razón, no importa si te gusta Bitcoin o no, no importa cuánto ETH tengas, debes "mostrar respeto" Bitcoin, porque Bitcoin es el verdadero pionero de todo el campo de la encriptación. Su estatus histórico debe ser respetado. Por supuesto, no es imposible superar a Bitcoin, todo depende de la escalabilidad de las finanzas abiertas.

Dado que la primera fuerza impulsora de todo el campo del cifrado proviene de Bitcoin, la reducción a la mitad de Bitcoin cada cuatro años se ha convertido en uno de los eventos más importantes en todo el campo del cifrado. Porque es una de las bases más importantes para el reemplazo de toros y osos en cada ciclo de encriptación principal.

Sin embargo, con el crecimiento gradual de la ecología de Ethereum, un ímpetu más importante puede provenir del avance ecológico no relacionado con Bitcoin, como el desarrollo de cifrado basado en Ethereum u otras cadenas públicas. El progreso más notable es DeFi. Notas de Blue Fox de 2019 I han estado prestando atención al progreso de DeFi durante muchos años, en ese momento, muchas personas pensaban que DeFi era solo una exageración, pero ahora ha aterrizado y se ha convertido en una base importante para promover la innovación en todo el campo de la encriptación.

Desde que entró en 2020, el aumento de KNC, MKR, LEND, LRC... representa la tendencia del flujo de valor. Si COMP, BAL, BNT... recibirán más atención, nadie lo sabe. Sí, pero mientras progresen , serán observados de cerca por el mercado. Esta es quizás una de las oportunidades más raras para que crezcan los proyectos DeFi.

Si se compara 2020 con 2016, y el impulso actual del mercado está impulsado por DeFi, entonces surge la pregunta: ¿Puede DeFi traer una súper burbuja como el crowdfunding original de Ethereum? Nadie lo sabe, pero cada vez el método será diferente.

Sin embargo, es casi seguro que DeFi también tendrá burbujas y habrá un proceso de eliminación de burbujas en el futuro. De acuerdo con la relación precio-beneficio, la relación precio-beneficio actual de DeFi es muy alta y debe haber burbujas en ella. Por supuesto, esto es cierto para todo el espacio criptográfico y no es específico de DeFi. En comparación con algunos proyectos con valoraciones extremadamente altas, al menos DeFi todavía tiene ingresos, con algunos fundamentos. Sin embargo, para algunos proyectos con valoraciones extremadamente altas, sin importar desde la perspectiva de la ecología o la pista, básicamente la proporción del valor de la inversión es muy pequeña.

Lo que es diferente de 2017 es que DeFi, ya sea DEX, préstamos o derivados, está creando valor e ingresos reales, brindando beneficios visibles a sus participantes. A diferencia de los proyectos de crowdfunding en 2017, que solo eran financiación, incluso si hay una burbuja, es relativamente más pequeña que en 2017.

¿Se convertirá DeFi en una exageración periódica, como la ICO anterior, la cadena pública, etc.? Los puntos calientes para perseguir son diferentes cada vez. El ciclo en sí también tiene un ciclo grande y un ciclo pequeño. El gran ciclo es similar al nivel de alternancia alcista-bajista. El ciclo pequeño son los altibajos entre alcistas y bajistas. Como oráculos, monedas de plataforma, Layer2, DEX, etc. El enfoque de cada pequeño ciclo es diferente, y debe existir, y es inevitable. Nadie puede decir si el próximo enfoque será el almacenamiento encriptado, la computación en la nube encriptada o NFT o juegos encriptados, Internet de las cosas encriptada..., pero los puntos críticos periódicos son inevitables. No hay escasez de puntos críticos en el mundo del cifrado, y el llamado dinero inteligente fluirá felizmente. Aun así, DeFi es diferente de los hotspots de publicidad anteriores, ya tiene un aterrizaje y soporte real, aunque encontrará ciertos techos debido al atraso de la infraestructura de la cadena pública, estos no son problemas irresolubles. La innovación de DeFi en el futuro no se detendrá, seguirá atrayendo la atención de la gente.

Actualmente, DeFi está limitado por la cantidad de usuarios y la cantidad de activos involucrados, y aún es un papel pequeño, pero seguirá creciendo con la madurez de Ethereum layer2, la llegada de sharding y la participación de otras cadenas públicas. , DeFi tiene la oportunidad de desarrollarse Como una fuerza financiera verdaderamente importante, finalmente se convirtió en una parte muy importante de las finanzas abiertas.

Mirando la imagen a continuación, las finanzas encriptadas aún son muy jóvenes, ni siquiera una gota en el océano. Sin embargo, este es exactamente el espacio de las finanzas abiertas. Es más alto que el cielo y más ancho que el mar. Es un mundo grande. Incluso si ocupa el 10% de las finanzas tradicionales, todavía hay un espacio enorme.

(Datos: Visual Capitalist)

En el desarrollo de las finanzas abiertas, Ethereum definitivamente se beneficiará del desarrollo general. Esto se debe principalmente a la posición de ETH como activo subyacente y su capacidad para capturar tarifas de transacción basadas en la cadena Ethereum. En teoría, aumentará el valor de mercado general de Ethereum, de lo contrario, Ethereum no puede transportar un flujo de valor tan grande.

Finalmente, ¿las finanzas abiertas serán inferiores a las finanzas tradicionales? Las finanzas tradicionales son una base importante para el funcionamiento del sistema económico actual y cuentan con regulaciones maduras. Pero no olvide que bajo las finanzas tradicionales, todavía hay muchos problemas que no han sido resueltos. En la película "Margin Call" (Blue Fox Notes: La traducción al chino de esta película es "The Storm of Interest"), la declaración final del capo de Wall Street en la película:

"Es solo dinero. Está fabricado. Es una hoja de papel, pero tiene patrones... Ciertamente es igual hoy que entonces. 1637, 1797, 1819, 1837, 1857, 1884, 1901, 1907, 1929 , 1937, 1974, 1987, 1992, 1997, 2000, 2008... la misma razón, una y otra vez.”

(La imagen es de la película "Margin Call")

Entonces, ¿las finanzas abiertas serán diferentes? ¿Conducirá a nuevos y mejores paradigmas? De momento, muchas de ellas siguen imitando a las finanzas tradicionales, pero también presentan algunas características diferentes: ¿cómo evolucionará en el futuro?, ¿mejorará o empeorará? Especialmente la combinación de las finanzas abiertas de Ethereum y Bitcoin, ¿qué tipo de resultados producirá?

Cuando estaba terminando este artículo, el teléfono móvil envió un mensaje sobre la decisión del gobierno de Maker de agregar activos reales a los activos hipotecarios. Curiosamente, nadie pensó que Maker promovía la forma de los activos reales en la cadena. Utiliza activos reales como garantía para generar DAI, lo que esencialmente permite que los activos fuera de línea (especialmente aquellos con poca liquidez) obtengan liquidez en la cadena.

En general, ya sea que esté de acuerdo o no, esté dispuesto a participar o no, ¡DeFi y Ethereum están ahí!

Título original: Ciclo de cifrado y flujo de valor

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