Golden Hardcore | Por qué Bitcoin está a punto de convertirse en una moneda de reserva global

Jine Finance lanzó recientemente la columna Hardcore para brindar a los lectores introducciones o interpretaciones detalladas de proyectos populares.

El dominio del dólar no puede durar para siempre y, a los ojos de algunos economistas, la fortuna del dólar como moneda de reserva mundial de facto está llegando rápidamente a su fin. Pero si la hegemonía del dólar colapsa, ¿quién la reemplazará? Para muchos, la respuesta es Bitcoin. Este artículo explicará por qué.

El dólar estadounidense ha sido la moneda de reserva mundial durante más de 75 años. El Acuerdo de Bretton Woods de 1944 marcó el comienzo del reemplazo global del patrón oro por parte del dólar. Cientos de representantes de bancos centrales de todo el mundo han llegado a un acuerdo para mantener un tipo de cambio fijo entre sus monedas y el dólar. Mientras tanto, el dólar sigue ligado al oro. Hasta 1971, Nixon cortó el vínculo entre el dólar y el oro, consolidando así la hegemonía del dólar.

El dólar no está atado a la oferta de activos estables, por lo que EE. UU. puede imprimir dólares a voluntad. Coincidencia o no, los precios de los bienes de consumo han aumentado exponencialmente desde 1971.

Lo mismo ocurre con el aumento del número de crisis bancarias en todo el mundo.

Al mismo tiempo, el dólar continuó depreciándose.

Desde 1971, gran parte de la investigación macroeconómica se ha dedicado a descubrir qué salió mal. Muchos estudios sugieren que la respuesta se encuentra en cambios importantes en el sistema financiero global.

En retrospectiva, el patrón oro funcionaría bien. Operó durante siglos antes de ser abolido en 1971. Como resultado, ha habido algunos economistas y analistas a lo largo de los años que han sugerido un regreso al patrón oro, o al menos una variación del patrón oro.

Jim Reid, jefe global de investigación temática de Deutsche Bank, es uno de esos analistas. En un documento de 2019 encargado por Deutsche Bank, Reid dijo que las monedas fiduciarias se están desvaneciendo y pronto serán reemplazadas por otras monedas. Su tesis no solo cita los problemas de inflación inherentes causados ​​por la falta de un sistema estándar, sino que también señala que el gobierno también tiende a imprimir dinero de la nada. Esto fue especialmente profético dada la actual agitación económica.

El artículo dice:

"Las fuerzas que mantienen unido el actual sistema de moneda fiduciaria parecen frágiles ahora y podrían desmoronarse en la década de 2020. Si es así, esto conduciría a un fuerte abandono de las monedas fiduciarias, con una demanda de monedas alternativas como el oro o las criptomonedas que probablemente se dispare. "

En los últimos diez años, el auge de Bitcoin no ha restaurado el patrón oro, pero ha provocado una nueva tendencia de pensamiento, un reinicio de moneda global liderado por Bitcoin.

Un estudio importante sobre Bitcoin como moneda de reserva global proviene del difunto analista y alcista de Bitcoin Tyler Jenks.

Jenks propuso audazmente que Bitcoin podría proporcionar al mundo una moneda de reserva global estable que no se puede inflar ni desinflar.

Por exagerado que parezca este punto de vista, Jenks no está solo.

El analista se basó en el libro seminal del economista Saivedean Ammous, The Bitcoin Standard. En este libro, Ammous define el papel de Bitcoin en el desplazamiento del lugar histórico del oro.

Ammous se opone a la economía keynesiana, que aboga por una mayor intervención del gobierno en el sistema financiero. En cambio, Ammous argumenta que los gobiernos centrales no pueden interferir con Bitcoin, lo que hace que Bitcoin sea ideal como moneda de reserva principal.

Bitcoin no está asociado con ningún gobierno nacional, lo que ha promovido el desarrollo de Bitcoin como moneda de reserva global, porque significa que dicho activo puede superar el dilema de Triffin. El dilema de Triffin se refiere al conflicto de intereses entre la política monetaria del país de la moneda de reserva y el mundo. El vicepresidente sénior de la Fed de St. Louis, David Andolfatto, señaló en una sesión de preguntas y respuestas que las criptomonedas como Bitcoin tienen el potencial de resolver este enigma:

"Si una criptomoneda privada reemplaza alguna moneda de reserva mundial, eliminará el dilema de esa moneda de reserva".

Aunque nadie necesita presentar una solicitud para convertirse en un activo de reserva, existe un criterio universal: moneda fuerte.

El dinero duro es cualquier activo ampliamente negociado que actúa como una reserva estable de valor. Aunque Bitcoin tradicionalmente se ha considerado inestable, la investigación ha demostrado que la volatilidad de Bitcoin ha disminuido significativamente durante su vida útil.

Además, Bayern LB, uno de los principales bancos de Alemania, declaró en un informe de 2019 que Bitcoin es una "moneda ultradura" basada en un modelo de "producción de acciones".

El informe se basa en el libro de Ammous "Bitcoin Standard" y los resultados de la investigación del analista anónimo de bitcoin PlanB sobre el modelo de "producción de acciones" de bitcoin.

El método stock-to-yield es un método analítico comúnmente utilizado en materias primas como el oro y la plata. "Stock" representa la circulación de activos y "producción" representa la producción anual. Combinadas, estas métricas proporcionan una relación que cuantifica la "dificultad de producir" o la escasez de un activo.

Cuando se aplica el modelo de "stock a producción" a Bitcoin, los resultados muestran una fuerte correlación entre la capitalización de mercado de Bitcoin y su relación SF.

El informe argumenta que la relación SF de Bitcoin y la "dificultad de producción" resultante aumentarán debido a la reducción a la mitad de cuatro años de Bitcoin y la oferta reducida resultante. El banco concluyó que Bitcoin se convertirá en "un activo más escaso que el oro":

"Nadie sabe realmente qué hará este estándar monetario. Solo una cosa está clara: si Bitcoin es realmente la moneda del siglo XXI, sus propiedades (principalmente su alta escasez) son la razón".

Este artículo fue publicado en The Bitcoin Reserve Journal por Yuri de Gaia, socio de L2B Global.

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