¿Cómo soluciona Bancor V2 el problema del deslizamiento de DEX?

Bancor fue el primero en introducir el modelo AMM en la práctica, pero fue Uniswap quien realmente lo inició. Después de eso, AMM floreció en casi todas partes. Después de un período de silencio, Bancor lanzó Bancor V2, que apunta a la debilidad actual de AMM. Si se puede lograr un gran avance esta vez, puede causar otra ola en el campo DEX.

Bancor V2 resolverá los problemas de pérdida temporal y exposición de tokens de liquidez que más preocupan a los creadores de mercado, e incluso integrará acuerdos de préstamo para aumentar los ingresos de los proveedores de liquidez. Sin embargo, las preocupaciones de los usuarios comerciales también deben abordarse. Los comerciantes están más preocupados por si hay pares de tokens convertibles y si el deslizamiento es lo suficientemente bajo.

El modelo AMM se basa en el algoritmo de producto constante, que requiere una gran cantidad de liquidez para brindar a los usuarios una experiencia comercial de bajo deslizamiento, lo que se considera una desventaja natural en comparación con el modelo de libro de órdenes.

Entonces, ¿cómo resuelve Bancor V2 el problema del deslizamiento de DEX?

(Fuente: Bancor V2)

La empresa internacional de comercio de oro AgaBullion emitirá tokens ERC20 basados ​​en oro: La empresa internacional de comercio de oro AgaBullion se asoció con la empresa británica de tecnología financiera Aurus Technologies para vender tokens ERC20 basados ​​en oro AurusGOLD (AWG). Según Aurus, el objetivo final de AWG es convertirse en una alternativa de pago confiable y estable a las monedas fiduciarias. (CoinTelegraph) [2021/6/8 23:21:54]

A juzgar por esta imagen, lo que Bancor V2 quiere lograr es que su deslizamiento sea solo más alto que la curva DEX de la moneda estable, y este deslizamiento es muy competitivo en DEX. Por supuesto, es solo un plan en la actualidad y aún no se ha presentado en la práctica.

Los usuarios a menudo se quejan de que el deslizamiento de transacciones en Uniswap es demasiado alto, lo que no es rentable. De hecho, a excepción de unos pocos fondos de liquidez con una liquidez considerable, los fondos de liquidez de la mayoría de los tokens no son adecuados para transacciones a gran escala.

Si el tamaño de los activos del grupo de liquidez de AMM no es grande, a medida que aumenta el volumen de intercambio, su caída de precios alcanzará una cifra extremadamente alarmante. Como se muestra abajo:

El oligarca ruso intenta lanzar el proyecto DeFi InDeFinEco: El oligarca ruso Alexander Lebedev está tratando de lanzar el proyecto DeFi InDeFinEco en cooperación con el director de intercambio de Garantex, Sergey Mendeleev. (criptonoticias) [2020/10/2]

El simple intercambio de 100ETH afectará su precio en más del 50 %, lo que representa un deslizamiento muy grande y casi nadie realizará dicho intercambio.

Al mismo tiempo, el deslizamiento excesivo también implica competencia. Las personas pueden elegir directamente DEX o CEX con bajo deslizamiento para operar. Por ejemplo, en el comercio de monedas estables, las personas pueden elegir Curve en lugar de Uniswap; también es posible elegir agregadores DEX (1 pulgada, DEXAG, etc.) para encontrar el mejor precio de transacción a través de ellos.

Para resolver el problema del deslizamiento excesivo, Bancor V2 intenta utilizar el mecanismo de "amplificación de liquidez" para mejorar. El llamado mecanismo de "amplificación de liquidez" es principalmente para reducir el deslizamiento dentro de un rango de precios específico al cambiar la curva de precios de AMM. El mecanismo de amplificación de liquidez es muy utilizado en monedas estables y activos empaquetados (como weth, etc.), como Cuvre. Y lo que tiene que hacer Bancor esta vez es introducirlo en un grupo de tokens más volátil. En otras palabras, Bancor V2 enfoca la liquidez dentro de un rango de precios específico, en lugar de proporcionar un rango de precios de creación de mercado ilimitado. Esto es diferente del intercambio de tokens "ilimitado" del AMM de primera generación. Es decir, ya no ofrece un rango de precios de creación de mercado ilimitado como el anterior AMM. Para equilibrar el conjunto de tokens, el modelo AMM original puede tener precios de intercambio altísimos.

A juzgar por la información divulgada hasta el momento, el modelo AMM de Bancor V2 no es muy detallado. La siguiente figura muestra la diferencia entre los dos tipos de AMM, el azul es el modelo AMM estándar actual, mientras que el rojo representa el modelo AMM para amplificar la liquidez. Se puede ver que el deslizamiento ha bajado mucho.

(Fuente: bancor V2)

Nuevo modelo AMM de Bacor V2 A partir de los datos actuales, uno de los diseños más importantes es confiar en el oráculo de precios de Chainlink para actualizar dinámicamente la curva de precios del grupo de liquidez, de modo que el precio índice de los activos (precios de activos en el grupo AMM) puede rastrear su precio de mercado. Al rastrear el precio de mercado, el deslizamiento se reduce considerablemente dentro de un cierto rango de precios y, por supuesto, habrá algún deslizamiento, lo que puede mantener el incentivo para los arbitrajistas.

(Chainlink proporciona información de precios de oráculo en BNT/USD)

En otras palabras, Bancor V2 actualizará dinámicamente el fondo de liquidez para proporcionar costos de deslizamiento iguales a los cambios de precios de mercado. En base a esto, los arbitrajistas todavía tienen la oportunidad de arbitrar para lograr un precio simbólico equilibrado. En la actualidad, hay pocas revelaciones generales. Bancor planea revelar más detalles en julio. Al mismo tiempo, su código técnico también será de código abierto y se implementará en la red principal.

Bancor V2 propone resolver los mayores problemas de DEX en la actualidad, incluida la pérdida no permanente, la exposición al riesgo simbólico, el deslizamiento y otros problemas. Si realmente puede mejorar significativamente estos problemas, tendrá la oportunidad de hacer olas en la futura batalla de DEX y promover el desarrollo saludable de DEX.

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