La correlación de Bitcoin S&P 500 aumenta el repunte de las acciones ¿Puede BTC romper $ 13,000?

El estratega senior de materias primas de Bloomberg, Mike McGlone, publicó recientemente un informe de perspectiva de criptomonedas de mitad de año, diciendo que la volatilidad de Bitcoin continuará disminuyendo a medida que Bitcoin se comporte más como el oro. El informe también dijo que los indicadores clave de demanda y adopción siguen siendo positivos.

El informe concluyó que Bitcoin romperá el nivel de resistencia de $ 13,000. Si bien esta opinión tiene sus méritos, los argumentos presentados en este informe parecen ser erróneos. Los indicadores de correlación de los últimos seis meses han dejado a Bitcoin fuera de cobertura frente al oro, ya que se ha movido junto con el S&P 500 la mayor parte del tiempo.

Con respecto al aumento de la demanda citado con frecuencia, la entrada de fondos recientemente informada de Grayscale Investments no puede interpretarse como dinero fresco que ingresa al espacio. Lo mismo ocurre con el crecimiento récord en el interés abierto de futuros de bitcoin, ya que cada instrumento derivado requiere compradores y vendedores exactamente del mismo tamaño.

Correlación de Bitcoin con Gold y S&P 500

Una de las razones por las que Bitcoin ha llamado la atención de los inversores en los últimos años es la falta de correlación entre el activo digital y las inversiones tradicionales.

Binance nombra al ex CCO de Kraken como vicepresidente sénior de Cumplimiento: Según las noticias del 23 de septiembre, Binance nombró al ex director de Cumplimiento de Kraken, Steven Christie, como vicepresidente sénior de Cumplimiento Kraken dijo que espera contratar uno nuevo en las próximas semanas Director de Cumplimiento. Como se informó anteriormente, el cofundador y director ejecutivo de Kraken, Jesse Powell, renunció y el director de operaciones, Dave Ripley, sucederá a Jesse Powell en los próximos meses. [2022/9/23 7:17:03]

Ha habido períodos de desempeño similar, impulsados ​​en gran medida por los mismos vientos en contra sociopolíticos y económicos que afectan a todas las principales clases de activos.

Correlación de 30 días de Bitcoin con el oro (rojo) y el S&P 500 (azul)   Fuente: TradingView

Firework recibió US$150 millones en financiamiento Serie B, liderado por Softbank Vision: Jinse Finance informó que Firework recibió US$150 millones en financiamiento Serie B liderado por Softbank Vision Fund 2. Ahora está valorado en $ 750 millones, dijo la compañía. En 2021, Firework recaudó $55 millones con una valoración de $230 millones. Firework ha recaudado más de $235 millones en fondos desde que fue fundada en 2017 por los cofundadores Vincent Yang y Jerry Luk. Firework ofrece capacidades de comercio de transmisión en vivo y videos que se pueden comprar para minoristas, marcas de consumidores y editores que buscan aprovechar los datos de sus clientes para crear experiencias de video atractivas en sus propiedades digitales y canales sociales.

El año pasado, Firework trabajó con unas 600 empresas, incluidas Albertsons Companies, The Fresh Market y Omnicom Media Group. [2022/5/24 3:38:48]

En 2020, la correlación entre Bitcoin y el S&P 500 está aumentando. A pesar de que los datos recientes muestran la lectura más negativa desde diciembre de 2018, no hay una tendencia clara en los precios del oro.

USDT representa aproximadamente el 69,54 % de las transacciones de Bitcoin: Jinse Finance News, según los datos de cryptocompare, el estado actual de las transacciones de Bitcoin se clasifica según la moneda de la transacción, el primer lugar es USDT, que representa el 69,54 %; el segundo es el dólar estadounidense, contabilidad el 9,44 %; el tercero es el yen japonés, que representa el 8,85 %; el cuarto, el won coreano, que representa el 2,83 %; el quinto es el euro, que representa el 2,01 % %. [2020/9/13]

Una correlación negativa indica un rendimiento en la dirección opuesta, por lo que no hay razón para ir en la otra dirección.

Flujos de entrada de Bitcoin Trust (GBTC) en escala de grises

El informe de Bloomberg dijo que Grayscale Investments ha visto un aumento de las entradas, una señal del sentimiento optimista de los inversores. Estos fondos son similares a los ETF y pueden considerarse un buen indicador de la demanda de los inversores. Según Cointelegraph, el gran interés de GBTC en Bitcoin es indudable, y se han acumulado más de 53 000 Bitcoins después del halving.

Escala de grises Bitcoin Trust GBTC Prima al valor liquidativo (NAV)    Fuente: YCharts

Como muestra el gráfico anterior, históricamente el fondo ha cotizado por encima de su valor liquidativo (NAV), que es el valor de mercado de los bitcoins que contiene.

La principal razón de esta discrepancia es que los inversores minoristas no pueden comprar acciones directamente de Grayscale Investments, cuyos fondos son exclusivamente para inversores acreditados.

Las dos formas en que los inversores profesionales pueden obtener acciones de GBTC directamente de Grayscale son transfiriendo USD o transfiriendo su BTC para una contribución de capital "en especie".

Entrada de productos de inversión en escala de grises por tipo   Fuente: Grayscale

Los últimos datos de finales de 2019 muestran que casi el 80% de las entradas de capital de Grayscale Investments son "especiales", lo que significa que no necesariamente hay actividad de compra. Esos bitcoins podrían haber sido comprados antes por inversores profesionales o tomados prestados de grandes intercambios extrabursátiles.

Por ejemplo, la empresa líder de préstamos y OTC, Genesis, tenía $545 millones en préstamos activos a fines del cuarto trimestre de 2019, informó Cointelegraph.

Si bien estas acciones de GBTC claramente tienen un comprador final, no se puede decir que este flujo haya agregado presión de compra al mercado.

En efecto, Bitcoin se está transfiriendo de clientes profesionales a Grayscale Investments, actuando como custodio. Este es un comercio regular, que es similar a los $ 82 mil millones en volumen de operaciones en los intercambios regulares durante los últimos 30 días.

Interés abierto de futuros de Bitcoin

El informe de Bloomberg también cita el creciente interés abierto de futuros de bitcoin de la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) como una señal de madurez de los activos y un indicador de precio positivo. Eso no es del todo exacto en muchos sentidos, porque la reciente entrada de $ 10 mil millones del Medallion Fund en este mercado ciertamente no puede vincularse a una inversión a largo plazo, o incluso a un escenario fundamentalmente alcista.

Estas plataformas de negociación de arbitraje cuantitativo son tanto largas como cortas, lo que hace imposible vincular esta mayor actividad a un mercado alcista o bajista.

Sin mencionar que los futuros de Bitcoin de CME son instrumentos de compensación financiera, lo que significa que cuando vence el contrato, los Bitcoins no se mueven.

En general, el informe de Bloomberg sugiere que el comercio de futuros en bolsas reguladas por EE. UU. es fundamental para la adopción del mercado general. Incluso considerando los futuros físicos de BAKKT liquidados con Bitcoin, Bitcoin bajo custodia no se acepta como margen.

La adopción generalizada no tiene nada que ver con el comercio de derivados porque Bitcoin fue diseñado para funcionar por sí solo sin la necesidad de ETF e instrumentos financieros.

De hecho, la adopción generalizada de Bitcoin es más probable cuando los principales fondos de inversión tienen una exposición directa a él.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son únicamente del autor y no reflejan necesariamente los de Cointelegraph. Cada acción de inversión y comercio implica riesgos. Debe hacer su propia investigación al tomar una decisión.

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