Curva: DEX con marcado contraste entre rendimiento y apariencia

(La rueda hidráulica de Jenep, Van Gogh) Cuando mencionamos la pista DEX, Curve es un proyecto ineludible. Sus activos bloqueados alcanzaron más de 73 millones de dólares estadounidenses, y actualmente (a partir de la redacción de Blue Fox Notes) ocupa el segundo lugar en la categoría DEX, solo superado por Balancer y supera a Bancor. Como se muestra en la imagen a continuación: (Curva de activos bloqueados, Fuente: DEFIPULSE) Además de clasificarse a la vanguardia de los activos bloqueados, su volumen de negociación también ha estado a la vanguardia durante mucho tiempo. el volumen en los últimos siete días superó los 68 millones de dólares estadounidenses, solo superado por Uniswap, superior a Balancer, 0x, Kyber, etc. (Volumen de negociación de Curve en los últimos 7 días, Fuente: DUNEANALYTICS) Entonces, como uno de los jugadores importantes en la pista DEX, ¿cómo entender simplemente a Curve? Curve: La versión Uniswap de la moneda estable es la primera vez que los usuarios comunes de Curve la ven, y se sorprenderán por su apariencia. Su interfaz de usuario única y su experiencia de intercambio indescriptible no parecen tan accesibles, pero es impresionante. Olvídalo, impresionante. . De hecho, yo lo he usado y no es complicado. Para entender Curve, se puede comparar con el familiar Uniswap Uniswap es un protocolo comercial descentralizado, que puede entenderse simplemente como un intercambio descentralizado. En Curve, se negocian principalmente DAI, USDC, USDT, sUSD y renBTC, wBTC, sBTC y otros tokens, que pueden entenderse simplemente como Uniswap, que se centra en el comercio de monedas estables. El regulador bancario de EE. UU., FDIC, exige a los bancos de EE. UU. que informen sobre las actividades de encriptación: el 8 de abril, la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC) de EE. UU. emitió una carta a las instituciones financieras este jueves, exigiendo a los bancos que notifiquen a sus supervisores regionales de la FDIC sobre las actividades de encriptación. Luego, la FDIC revisará la información y emitirá "comentarios regulatorios relevantes". Dado que la gran mayoría de los bancos en los EE. UU. (incluidos todos los bancos nacionales) están asegurados por la FDIC, el nuevo requisito significa que prácticamente todos los bancos con exposición a las criptomonedas, incluidos los gigantes de Wall Street como Bank of America y Goldman Sachs, deben divulgar sus criptomonedas. actividades a los reguladores. (CoinDesk) [2022/4/8 14:11:45] En la actualidad, el DEX en el modo AMM utiliza Uniswap como criterio para la descripción del proyecto. Si Balancer es la versión generalizada de Uniswap, entonces Curve es la versión estable de Uniswap. . El modelo AMM adopta el modelo de fondo de liquidez, que intercambia tokens a través del fondo de liquidez, que es completamente diferente del modelo de libro de órdenes. Actualmente hay 7 grupos de fichas en Curve. Entre ellos se encuentran 5 pools de monedas estables y 2 pools tokenizados de BTC (BTC circulando en Ethereum). (7 token pools en Curve, Fuente: CURVE) Curve es principalmente un DEX que se enfoca en monedas estables, ¿por qué se está desarrollando tan rápido? *La primera mitad de 2020 es el período explosivo de las monedas estables. Varias monedas estables como USDT se han desarrollado rápidamente y la demanda de monedas estables ha aumentado considerablemente. * Las monedas estables se están diversificando cada vez más. Además de USDT, también hay USDC, TUSD, sUSD, BUSD, DAI... También hay una demanda de transacciones entre diferentes monedas estables. En CEX, transacciones entre diferentes monedas estables En comparación con la fragmentación, la el deslizamiento puede ser mayor. Existe una demanda real de DEX basado en monedas estables. *Efecto de minería de liquidez Desde mediados de junio, Compound y Balancer comenzaron la minería de liquidez, lo que generó una gran demanda de transacciones de monedas estables. La capacidad del bloque Ethereum ha aumentado en más del 20% y actualmente está cerca de los 15 millones: según las noticias del 22 de abril, el bloque de la red Ethereum GasLimit ahora ha aumentado de alrededor de 12 millones a casi 15 millones, un aumento de más de 20%. Nota: GasLimit es la cantidad máxima de gas permitida en un solo bloque, que se puede usar para determinar cuántas transacciones se pueden empaquetar en un solo bloque. Los dos últimos aumentos significativos en GasLimit fueron en septiembre de 2019 (de 8 millones a alrededor de 10 millones) y junio de 2020 (de 10 millones a alrededor de 12 millones). [2021/4/22 20:47:13] Con el concepto de minería de liquidez profundamente arraigado en los corazones de las personas, Cuvre también lanzó la minería de tokens CRV, y algunos grupos de tokens también recompensan otros tokens, como el grupo sbtc, que también recompensa SNX, BAL y otros tokens. Además, también puede obtener ingresos de acuerdos de préstamo como Compound, Aave y dYdX, lo que lo hace atractivo para proporcionar liquidez a Curve. La inyección de estos fondos mejora aún más la liquidez, reduce aún más el deslizamiento y genera una mayor atracción de usuarios, generando así un ciclo positivo. Además, cabe señalar que la Curva de hoy no es del todo una transacción entre monedas estables. También introduce transacciones entre BTC tokenizados, como sBTC, renBTC, wBTC. Los ingresos de los proveedores de liquidez en Curve proporcionan liquidez en Curve, que puede obtener ingresos anualizados más altos que el mundo real.Como se muestra en la figura anterior, el APY en el momento de la redacción oscila entre 1,30 % y 9,27 %. En la estructura de ingresos de Curve, los ingresos que los proveedores de liquidez pueden capturar incluyen tarifas de transacción, intereses adicionales y recompensas de tokens (CRV y posibles incentivos de tokens externos). La llamada tarifa de transacción se refiere a todas las transacciones que ocurren en Curve, ya sea a través del sitio web oficial de Curve o a través de agregadores DEX como 1inch y Paraswap, estas transacciones cobrarán una tarifa de transacción, que se entregará al proveedor de liquidez. Actualmente, la tarifa de transacción se cobra principalmente en 0.04% Cuanto mayor sea el volumen de transacción, mayor será el rendimiento anualizado del proveedor de liquidez. Datos: La circulación total actual de monedas ancladas en BTC alcanza las 151 100: Jinse Finance informó que los datos de DeBank muestran que la circulación total actual de monedas ancladas en BTC es de 151 172, de las cuales la circulación WBTC es 122 831, ocupando el primer lugar, representando el 81,25 %. renBTC ocupó el segundo lugar con una circulación de 16.823, HBTC con una circulación de 6.010, ocupando el tercer lugar, sBTC con una circulación de 1.973, ocupando el cuarto lugar y tBTC con una circulación de 1.356, ocupando el quinto lugar. [2020/11/28 22:25:28] Además de las tarifas de transacción, hay intereses adicionales. Los intereses provienen principalmente de acuerdos de préstamos o agregadores de préstamos, como Compound e iEarn. Por ejemplo, en el grupo compuesto de Curve (cDai, cUSDC), los proveedores de liquidez pueden obtener intereses adicionales de Compound. En el grupo Y de Curve, es YToken, que puede obtener ingresos de iEarn. iEarn es un agregador de ingresos que puede ayudar a los activos (yToken) a realizar la mejor asignación de ingresos para ajustarse a diferentes protocolos, incluidos Compound, Aave, dYdX, etc. Para el conjunto de tokens de Curve, y, yDAI, yUSDC, yUSDT e yTUSD pueden obtener ingresos por intereses de diferentes protocolos externos. Algunos usuarios pueden preguntarse, ¿cómo podría convertirse en yUSDC si obviamente depositaron USDC? Esto se debe a que Curve ayuda a envolver los tokens y convertirlos de USDC a yUSDC, para que puedan obtener ingresos del acuerdo de préstamo. Sin embargo, aquí también hay que considerar los riesgos, a mayor número de acuerdos, mayor riesgo sistémico y mayor rentabilidad. Esto debe tenerse en cuenta cuando los usuarios eligen proporcionar fondos de liquidez para fondos de liquidez. Por supuesto que hay piscinas que no tienen ingresos externos. Los ingresos por comisiones e intereses de acuerdos externos constituyen la mayor parte de las ganancias anualizadas actuales de Curve Pool. Hay otro punto que puede no ser fácil de entender para los usuarios. Cuando un usuario deposita 100DAI en el conjunto de tokens que se muestra a continuación, los 100DAI del usuario se dividirán en 8.15DAI, 22.87USDC, 36.13USDT y 32.86PAX de acuerdo con la proporción actual. Al mismo tiempo, también cambia constantemente a medida que las personas intercambian y arbitran. Este también es un ajuste de escala realizado por Curve. (Fuente: CURVE) Curve también tiene un mecanismo de ajuste de recompensa que alienta a las personas a depositar una pequeña proporción de tokens en el conjunto de tokens. Por ejemplo, la proporción de DAI en la imagen de arriba es relativamente pequeña.Para alentar a las personas a depositar más DAI en el conjunto de tokens, los usuarios obtendrán algunas recompensas después de depositar DAI. La recompensa proviene de su precio de mercado más alto y una proporción más baja de lo esperado en el conjunto de tokens. Al mismo tiempo, cuando las personas retiran tokens, aunque depende del usuario retirar qué tokens, también tiene una política de incentivos para alentar a las personas a retirar tokens en mayor proporción y obtener recompensas. Por lo tanto, al depositar monedas estables o btc empaquetados en Curve, la mejor estrategia es depositar una pequeña proporción de tokens para que pueda obtener recompensas. Además, cuando el 100DAI del usuario se divide en 8.15DAI, 22.87USDC, 36.13USDT y 32.86PAX, no afectará los ingresos del usuario. Curve es un DEX en el modo de fondo de liquidez, y algunos tokens pueden guiar la liquidez en él, incluidos sBTC, wBTC y renBTC. Como uno de los primeros implementadores de la minería de liquidez, Synthetix ha probado la dulzura en Uniswap, y ahora está "repitiendo el viejo truco" en Curve: si los usuarios proporcionan liquidez para el grupo de sUSD (el grupo incluye DAI, USDC, USDT, sUSDT) no solo puede obtener tarifas de transacción, sino también recompensas de token SNX. Además del grupo de sUSD, los proveedores de liquidez en el grupo de sBTC también pueden recibir recompensas de tokens SNX/REN/BAL adicionales. Todos estos son bonos adicionales de proporcionar liquidez en Curve. (Fuente: CURVE) Dado que se pueden obtener múltiples recompensas, más personas están constantemente motivadas para proporcionar liquidez a Curve, y más personas brindan liquidez para aumentar aún más la liquidez y la profundidad, y reducir el deslizamiento de transacciones, lo que ha llevado a Curve en algunos tokens. la experiencia ha superado a CEX. A juzgar por el ingreso actual en Curve, ya es mucho más bajo que el ingreso anualizado original y el mercado se está moviendo gradualmente hacia el equilibrio. Tokens CRV Justo ahora he estado hablando sobre las tarifas de manejo y las recompensas adicionales en Curve, y la última recompensa son sus tokens CRV nativos. A medida que los tokens de gobernanza de Curve comiencen a aparecer, todos los proveedores de liquidez que hayan proporcionado liquidez a Curve tendrán la oportunidad de recibir recompensas de su token de gobernanza, CRV. Entonces, ¿qué es el token CRV? CRV es el token de gobernanza de Curve, que es un paso importante hacia la gobernanza DAO descentralizada. Está previsto que CRV se lance en julio. Según el plan de Curve, CRV debería lanzarse pronto, pero los detalles específicos de CRV no se han revelado por completo. La única forma de que los usuarios actuales obtengan CRV es dando liquidez a Curve, ya que no tiene venta pública ni plan airdrop, etc.Todos los usuarios que hayan dado liquidez a Curve recibirán CRV tokens, esto es desde el primer día Cálculo acumulativo. Es decir, la primera distribución de su CRV se distribuirá proporcionalmente de acuerdo con la liquidez total. Cuando se lance CRV, los usuarios también podrán comprarlo en DEX, tal vez en Uniswap y Balancer, los detalles aún no están claros. La emisión inicial de CRV es de 1.000 millones, y se emitirá posteriormente, con un tope de 3.030 millones. Dependiendo de las condiciones específicas, el CRV en manos del equipo y los inversores tendrá un período de concesión de 2 a 4 años. (Fuente: CURVE) El token CRV es un token de gobernanza, que tiene una función de votación ponderada en el tiempo y un mecanismo de captura de valor. Cuando se trata de gobernanza, involucra a Curve DAO. Acerca de CurveDAO, puede ver la imagen a continuación: (Fuente: CURVE) CurveDAO incluye múltiples contratos inteligentes, conectados a través de Aragón. Sin embargo, no adopta el modelo de 1 token 1 voto, sino que agrega el peso del tiempo de bloqueo, es decir, el peso de votación de cada token es diferente, cuanto mayor sea el tiempo de bloqueo, el mismo número de tokens, el mayor el peso de su voto. Los votos de CRV tienen pesos dobles de cantidad y tiempo de bloqueo. Este mecanismo de votación no solo puede aumentar la dificultad de la manipulación de la gobernanza hasta cierto punto (el bloqueo de CRV en sí mismo también tiene costos), sino que también puede desempeñar un papel en el bloqueo de CRV y la reducción de la circulación. En términos de mecanismo de captura de valor, es principalmente a través del mecanismo de destrucción de fichas. Hay grupos de tokens en Curve, cada uno de los cuales puede capturar tarifas de gestión. Estas tarifas de gestión se utilizan para comprar y quemar tokens CRV. Esto significa que si el volumen de transacciones en Curve es mayor, el valor que se puede capturar después será mayor. En la actualidad, no se ha cobrado la tarifa de gestión, solo se cobra la tarifa de transacción y la tarifa de transacción se asigna al proveedor de liquidez. Riesgo Cualquier alto rendimiento va acompañado de un alto riesgo, y hay situaciones similares en cualquier proyecto DeFi. Curve no es una excepción, incluidos los riesgos relacionados con los contratos inteligentes de Curve, los riesgos relacionados con los acuerdos de préstamos externos (Compuesto, iEarn, etc.), los riesgos del sistema relacionados con las monedas estables y el BTC tokenizado en los conjuntos de tokens, etc. Para participar en proyectos DeFi, mientras disfruta de la fiesta, también debe controlar bien los riesgos.

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