¿Cuántas entidades tienen realmente Bitcoin? Estos 7 intercambios son dignos de atención

Título original: "¿Cuántas entidades tienen Bitcoin? (¿Cuántas entidades tienen Bitcoin?) por Rafael Schultze-Kraft

Problemas con la cuantificación del número de usuarios de Bitcoin

Para los investigadores e inversores de Bitcoin, hay una pregunta que siempre ronda en sus mentes: ¿cuántas personas realmente poseen y usan Bitcoin?

Incluso con acceso a todo el historial de transacciones de Bitcoin a través del libro mayor público, no es fácil evaluar con precisión la cantidad de usuarios en la red de Bitcoin.

Hasta ahora, el número de direcciones en la red Bitcoin se utilizaba como valor de referencia para el número de usuarios/titulares de Bitcoin. Pero como todos sabemos, esto está mal, porque no hay un mapeo uno a uno entre los usuarios y las direcciones de Bitcoin, y:

Las direcciones de Bitcoin pueden depositar fondos de varias personas (como direcciones de intercambio);

Una sola entidad también puede poseer y controlar varias direcciones de Bitcoin para mantener BTC.

Para poder estimar con mayor precisión el número real de usuarios en la red Bitcoin y comprender cómo cambia este número con el tiempo, necesitamos métodos estadísticos más avanzados.

En Glassnode, hemos estado tratando de resolver los problemas anteriores con una solución estadística "integral", que incluye heurística estándar de la industria, algoritmos de agrupamiento patentados y métodos avanzados de ciencia de datos basados ​​en datos sin procesar en cadena.

En este documento, a través de la agregación y el análisis científico de datos avanzado de una nueva generación de métricas en cadena basadas en entidades, podemos obtener resultados estadísticos relativamente más precisos y establecer un nuevo límite superior para la cantidad de entidades que poseen Bitcoin. Por ahora, este trabajo que hemos realizado debería ser el primer método profesional de cuantificación de entidades de bitcoin introducido en la industria del cifrado, y su alcance estadístico también es mejor que el método simple de conteo de direcciones y el método estadístico de exploración heurística más simple.

Al usar nuestro método estadístico, se debe tener en cuenta que este método solo puede resolver uno de los dos factores de confusión anteriores, es decir, la dirección de Bitcoin se usa como el estándar estadístico para la cantidad de usuarios, mientras que nuestro método puede asignar varias direcciones a las mismas entidades individuales relacionadas.

Además, no consideramos el caso en el que una sola dirección de Bitcoin tiene fondos de varios usuarios: en este caso, la dirección que tiene el Bitcoin todavía está controlada por una sola entidad por encima del nivel de la red, como un intercambio, por lo que nos referimos a la número como "Entidades" (entidades), en lugar de los llamados "usuarios" (usuarios) o "individuos" (individuals).

Se espera que el Comité de Supervisión de Estabilidad Financiera de EE. UU. publique un informe sobre activos digitales a principios del otoño de 2022: Según las noticias del 29 de julio, se espera que el Comité de Supervisión de Estabilidad Financiera de EE. UU. (FSOC) publique un informe sobre activos digitales a principios de otoño de 2022. 2022. [2022/7/29 2:45:17]

A través de nuestra investigación, hemos implementado una serie de métricas en cadena en tiempo real que están disponibles en tiempo real en Glassnode Studio y a través de nuestra interfaz de programación de aplicaciones (API):

Recuento de nuevas entidades El número de entidades únicas únicas que aparecen por primera vez en una transacción de red de Bitcoin.

Crecimiento neto de entidad El número de crecimiento neto de entidades únicas únicas en la red, que define la diferencia entre "entidades nuevas" y "entidades desaparecidas" ("entidades desaparecidas" son aquellas entidades con saldos de cuenta cero en la anterior El saldo de cuenta en el la marca de tiempo no es cero).

El número de "ballenas" es el número de entidades independientes únicas que poseen al menos 1000 BTC.

Número de entidades activas El número de entidades únicas activas que son remitentes o receptores de transacciones.

Recuento de entidades de envío de Bitcoin El número de entidades únicas que actúan como remitentes de Bitcoin.

Número de entidades receptoras de Bitcoins El número de entidades únicas e independientes que actúan como destinatarios de Bitcoins.

Nota: Debido a que las métricas de nuestra entidad se basan en técnicas de agregación y estadísticas que cambian con el tiempo, estos valores de métrica son variables, lo que significa que los puntos de datos más recientes pueden cambiar ligeramente con el tiempo. Sin embargo, hemos construido los mecanismos necesarios para obtener valores altamente estables para que las fluctuaciones estadísticas se mantengan al mínimo (menos del 1% en promedio).

Los resultados estadísticos obtenidos con nuestro método se presentan a continuación.

A modo de comparación, la Figura 1 muestra la cantidad de nuevas entidades y nuevas direcciones que ingresan a la red de Bitcoin cada día.

Figura 1: promedio diario de direcciones/entidades que aparecieron por primera vez en una transacción en la red de Bitcoin.

Dado que nuestro método agrupa las direcciones en "entidades", la cantidad final de nuevas entidades representa solo una pequeña fracción de la cantidad de nuevas direcciones en la red de Bitcoin. Por ejemplo, en 2019, la cantidad diaria promedio de nuevas direcciones en la red de Bitcoin superó las 355 000. Por el contrario, la cantidad diaria promedio de nuevas entidades fue solo un poco más de 100 000, lo que representa alrededor del 28 %.

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La Figura 2 muestra la tasa de nuevas direcciones y entidades agregadas a la red de Bitcoin a lo largo del tiempo.

Figura 2: la proporción del promedio diario de nuevas entidades y el promedio diario de nuevas direcciones en la red de Bitcoin.

Vale la pena señalar que los datos de la relación en la Figura 2 brindan información subyacente. Como ejemplo, a principios de 2018, vimos un claro pico a la baja, lo que indicaba una creciente discrepancia entre las nuevas direcciones y las nuevas entidades, lo que también significaba que la actividad en la red en realidad provenía de una mayor actividad de los usuarios existentes, mientras que no es el entrada de nuevos usuarios (la nueva dirección es en realidad la dirección modificada de los usuarios existentes).

Una comparación entre el promedio diario de direcciones activas y el número de entidades activas arroja un gráfico muy similar:

Figura 3 - Izquierda: Número de entidades y direcciones activas diarias. Panel derecho: Relación entre entidades activas y direcciones.

La Figura 4 muestra la tendencia de crecimiento neto diario promedio de las entidades en la red Bitcoin. En comparación con la cantidad de entidades nuevas, esta métrica también captura la diferencia entre "entidades que desaparecen": las "entidades que desaparecen" son aquellas entidades con un saldo de cero, pero el saldo no era cero en la última marca de tiempo.

Figura 4: Promedio diario de crecimiento neto de la entidad

Utilizando la agregación acumulativa sobre esta serie temporal, podemos obtener el número estimado de entidades en cada punto dado en el tiempo. La figura 5 muestra los resultados de la comparación del número de direcciones distintas de cero y el número de entidades.

Figura 5: número total de direcciones/entidades con saldos de cuenta distintos de cero.

Según nuestro análisis, a partir de enero de 2020, la cantidad de entidades que poseen Bitcoin es de aproximadamente 23,1 millones, lo que representa un 18,5 % menos que la dirección de saldo de cuenta actual distinta de cero (alrededor de 28,4 millones).

No solo eso, sino que vale la pena señalar que el número de entidades muestra una tendencia de aumento unidireccional. Cuando analizamos los datos físicos, encontramos que la cantidad de direcciones es un poco diferente. A principios de 2018, la cantidad de direcciones de Bitcoin se redujo drásticamente.

Según nuestro análisis, a partir de enero de 2020, la cantidad de entidades en cadena que poseen Bitcoin es de aproximadamente 23,1 millones.

Es muy valioso comparar el crecimiento neto promedio diario de la entidad y abordar el crecimiento neto (Figura 6). A partir de los resultados, se puede encontrar que la volatilidad del crecimiento de la dirección de Bitcoin es significativamente mayor que la del crecimiento de la entidad, y también tiene una gran desviación (ya sea una desviación positiva o una desviación negativa).

Más importante aún, el crecimiento neto diario promedio de las entidades siempre es positivo: en la historia de Bitcoin, hasta ahora, el crecimiento neto de las entidades solo ha sido negativo durante 21 días.

Esta métrica muestra claramente que la adopción de Bitcoin ha sido saludable y sostenible durante la última década.

Figura 6: comparación del crecimiento neto diario promedio de direcciones y entidades.

Hay otra métrica basada en entidades en nuestra lista de análisis de métricas en cadena: la cantidad de "ballenas de Bitcoin". Para el concepto de ballenas gigantes, creemos que las ballenas gigantes se refieren a entidades que poseen ≥ 1000 BTC. Para las ballenas que no dependen de direcciones individuales, esta métrica proporciona una estadística más precisa (nota: excluimos las entidades marcadas como intercambios en estos números).

Figura 7: Número de direcciones/entidades que tienen ≥ 1000 BTC.

Si bien ambas curvas muestran tendencias similares, existe una marcada diferencia en la cantidad de direcciones y entidades que tienen ≥1000 BTC, lo que nos permite estimar con mayor precisión el comportamiento de las ballenas en un momento dado en un ciclo de mercado determinado.

El siguiente gráfico muestra la relación entre el número de entidades y el tamaño de la entidad (número de direcciones controladas por la entidad).

Figura 8: entidades en relación con el tamaño de la entidad (por dirección de clúster), distribución de cantidades de enero de 2020.

La figura anterior muestra una clara relación de ley de potencia, con tamaños de entidad que van desde una sola entidad de dirección hasta grupos de entidades de hasta 22 millones de direcciones (como Coinbase).

Es importante tener en cuenta que los resultados de nuestro análisis muestran que la mayoría de las entidades similares a un clúster (aproximadamente el 96 %) todavía constan de una sola dirección. Por lo tanto, también imponemos un límite superior estricto en la cantidad de entidades de Bitcoin, la cantidad real de entidades puede ser inferior al límite superior que proporcionamos debido a la inclusión de posibles enlaces faltantes.

Del mismo modo, el número de entidades y los saldos correspondientes revelan una distribución de ley de potencias, con la mayoría de las entidades (alrededor de 22,3 millones) con al menos menos de 1 BTC (ignoramos estas entidades en el diagrama de distribución a continuación).

Figura 9: Distribución de números de entidad en relación con los saldos de Bitcoin de la entidad (enero de 2020), todas las entidades con saldo de más de 100.000 bitcoins son intercambios de criptomonedas.

A partir de enero de 2020, hay 75 entidades que poseen 10 000 o más Bitcoins y 7 entidades que poseen 100 000 o más Bitcoins, todos los cuales son intercambios de criptomonedas: Coinbase (983 800 BTC), Huobi (369 100 BTC), Binance (240 700 BTC), Bitfinex ( 214 600 BTC), Bitstamp (165 400 BTC), Kraken (132 100 BTC) y Bittrex (118 100 BTC).

Las 7 entidades más ricas (intercambios) controlan 2.350.000 BTC, equivalentes a alrededor del 13% del suministro circulante de Bitcoin.

A continuación se muestra un cuadro comparativo de los saldos de Bitcoin en los intercambios de criptomonedas.

Figura 10 - Distribución de saldos de cuentas de entidades en la red Bitcoin (enero 2020).

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