¿Fresco? ¿El mercado de valores absorbió dinero del círculo de divisas?

"Una gran línea Yang cambia las creencias".

Después de experimentar la mágica primera mitad de 2020, el mercado de valores se disparó repentinamente en julio, lo que tomó a muchas personas con la guardia baja.

El GEM tomó la delantera y el Índice Compuesto de Shanghái quedó ligeramente rezagado, pero después de su lanzamiento, impulsó el sentimiento de todo el mercado. Comenzó a dispararse desde 2975,47 puntos el 30 de junio, casi todo el camino hacia el norte, y recientemente fluctuó alrededor de los puntos 3400. Los puntos 3500 se consideran el punto de establecimiento del mercado alcista. Al mismo tiempo, el balance de financiación y financiación alcanzó un máximo de cinco años y la cantidad de nuevos inversores se duplicó en un solo mes.

Correr hacia la arena ya es un hecho visible a simple vista. No solo les está yendo bien a las acciones A, sino que las acciones de Hong Kong y las acciones de EE. UU. también se están reuniendo en la era posterior a la epidemia. El título del equipo oficial de porristas se ha vuelto cada vez más seguro en el esperar y ver: desde usar "mercado alcista" con cautela hasta confirmar el mercado alcista, "¡Hahahahaha!" de Shanghai Securities News. Las características del mercado alcista son cada vez más evidentes" es un estímulo para el mercado. Es posible que muchas personas hayan dejado de lado el pesimismo provocado por la devastación económica en la primera mitad del año y hayan aumentado su inversión en el mercado de valores, y el círculo de divisas no es una excepción.

Vender monedas para especular con acciones se ha convertido en un fenómeno común en el grupo de especulación con monedas. Wan Hui, socio fundador de Primitive Ventures, lamentó los nuevos ingresos de las acciones A en Weibo el 9 de julio: "No es de extrañar que el mercado de divisas nacional esté tan frío".

Hay una captura de pantalla de este tipo que circula en Internet, un grupo de WeChat llamado "xxx Wall Street Quantitative Team xxx" tiene un mensaje relacionado con las acciones, y el último mensaje sigue siendo el 2 de junio de 2019. Hubo un año entero entre ellos.

Donggu (seudónimo) entró en contacto con Bitcoin en 2014 e ingresó a la industria de la cadena de bloques en 2018 para participar en trabajos relacionados. Es un ciudadano de monedas original posterior a los 90, y su práctica de inversión se limita a la moneda digital encriptada. Le dijo al reportero de Babbitt , Cree que muchas de las acciones compradas esta vez son jóvenes."Debido al impacto de la epidemia, los recién graduados que no pueden encontrar trabajo o están desempleados muy probablemente invertirán su dinero en ello".

De hecho, los datos de apertura de cuentas de las compañías de valores también respaldan que la generación posterior a los 90 es la principal fuerza de los inversores minoristas detrás de esta ronda de mercado alcista. Según los datos de Guotai Junan, la apertura de cuentas en línea ha aumentado más de un 30 % mensual desde junio, y la generación posterior a los 90 tiene la mayor proporción de apertura de cuentas, alcanzando el 30 %. En los últimos dos años, la opinión pública a menudo asocia la especulación con el grupo posterior a los 90. Aunque no hay datos específicos al respecto, la distribución por edades de los practicantes de la industria blockchain y algunos inversores conocidos en el círculo monetario/Niu Sanzhong Se puede ver.

"Creo que la mayoría de las personas no pueden aferrarse a BTC, y se escabullirán cuando vean un buen objetivo de inversión". Donggu expresó sus sentimientos intuitivos y señaló que la reciente atracción de altcoins en el círculo de divisas es para retener a los inversores. "Recuerdo que el año pasado el mercado de valores también experimentó un aumento, y todos dijeron que los fondos fueron absorbidos. Cuando Canaan Yunzhi salió a bolsa el año pasado, Tiger Securities se llevó a muchos mineros para observar el mercado de valores de EE. UU."

"Nuestra encuesta de usuarios encontró que algunos usuarios en el mercado de criptomonedas de hecho han comenzado a cambiarse al mercado de valores", dijo William, el investigador principal de OKEx Research, en una entrevista con el reportero Babbitt, "pero el 'efecto sifón' no es obvio en la actualidad, porque en los últimos años el precio de bitcoin se ha estado negociando lateralmente alrededor de $ 9,000 durante meses. Si el 'efecto sifón' es significativo, entonces el precio de bitcoin caerá debido a la retirada de fondos".

Desde julio, BTC, que representa el 62,43 % de la circulación total de todo el mercado de divisas digitales cifradas, no ha podido superar los 9.500 dólares por pieza, y Bitcoin no ha generado un mercado alcista como se esperaba tras la finalización del halving el 12 de mayo. Antes de la reducción de la producción, el aumento de Bitcoin fue más una reparación del mercado 312. Después de completar la reducción de la producción, el punto más alto de Bitcoin alcanzó los 10 155 dólares estadounidenses por moneda el 2 de junio y luego retrocedió.

Además, según los datos de Coin, según las estadísticas de entrada y salida neta de Bitcoin en los ocho principales intercambios en los últimos seis meses, la cantidad de días con entrada neta diaria en el último medio mes es la mayoría. Las entradas netas representan que Bitcoin se menciona en los intercambios y se vende, por lo que, a juzgar solo por este conjunto de datos, el interés de los inversores en Bitcoin está disminuyendo, al menos no con entusiasmo.

(Observaciones: las grandes entradas y salidas en la figura a continuación pueden transferirse dentro del intercambio)

Los intercambios estadísticos son Bittrex, Bitstamp, Bitfinex, OKEX, Coinbase, Kraken, Binance, Huobi (fuente de datos: Coin)

Vale la pena señalar que no son solo los ciudadanos de moneda nativa como Donggu los que están preocupados por el efecto "sifón" del mercado bursátil en alza, sino también los reguladores. El banco central implementó la primera operación de recompra inversa a mediados de julio, con una escala de 50 mil millones de yuanes, inyectando moderadamente liquidez en el mercado, y la escala es relativamente restringida; al mismo tiempo, la Comisión Reguladora de Valores de China tomó medidas enérgicas contra las transacciones ilegales. Las plataformas de asignación de fondos OTC y la Comisión Reguladora de Banca y Seguros de China emitieron una voz para prohibir estrictamente el flujo de fondos al mercado de valores en violación de las regulaciones.Esto también llevó a que el mercado de valores siguiera subiendo mientras enfrentaba un muro político.

En otras palabras, bajo la condición de políticas relativamente restringidas para evitar que el mercado de valores se sobrecaliente, la gente de la moneda ha recurrido a las acciones A, pero los beneficios de la reducción de la producción de Bitcoin no han aparecido durante mucho tiempo. La respuesta parece apuntar a el mercado de valores quitando fondos del círculo de divisas.

El "12 de marzo" de este año fue un evento simbólico. Las acciones estadounidenses se desplomaron y activaron un interruptor automático. Junto con Bitcoin, el mercado comenzó a repensar la correlación entre Bitcoin y los mercados financieros tradicionales.

Según la investigación de TVB sobre la cadena, desde 2013, la correlación entre Bitcoin y el índice Dow Jones ha sido la mayor, pero la correlación se ha debilitado entre 2017 y 2019, y está altamente correlacionada en 2020; en términos de correlación con las acciones A. , la correlación Sexualidad solo es fuerte entre 2016 y 2018, y débil el resto del tiempo; en cuanto a la correlación con el oro, la correlación ha sido débil este año.

OKEX Investment Research señaló en un informe de marzo de este año que la tendencia de Bitcoin en torno a 312 estaba altamente correlacionada con el índice S&P 500, no era inmune a la crisis y no reflejaba su aversión al riesgo.

Basado en esto, William le dijo a los reporteros de Babbitt que la correlación entre Bitcoin y otros mercados es esencialmente una estrategia de asignación de activos para los inversores, es decir, una estrategia de inversión entre el mercado de valores, el mercado de bonos, las materias primas y el efectivo. incorporado en el mercado financiero principal, y la gran mayoría de los inversores en muchos mercados tradicionales no han incorporado la criptomoneda en sus estrategias de asignación de activos, por lo que si el mercado de valores es bueno o no, básicamente no tendrá mucho impacto en Bitcoin".

“El activo que tiene un mayor impacto en la tendencia de Bitcoin en medio año son los activos en efectivo. Este año, con las políticas de flexibilización monetaria implementadas por los principales bancos centrales del mundo para rescatar el mercado, es inevitable que el precio nominal de los activos globales aumentarán, por lo que el precio de Bitcoin también aumentará en el futuro. Es solo que debido al desfase temporal de la política monetaria, por ejemplo, la investigación de Friedman encontró que el desfase temporal del efecto de la política monetaria de EE. UU. es de aproximadamente 1 año, y este efecto solo se puede ver a mediano y largo plazo, por lo que el efecto puede comenzar a aparecer a fines de este año”, dijo William.

William señaló que Bitcoin es un activo de riesgo. “Si realmente quieres medir si un activo es un activo refugio, depende principalmente de si su volatilidad es lo suficientemente pequeña. En la actualidad, las principales herramientas de cobertura son el oro y los bonos del tesoro. Según nuestras estadísticas, desde enero de este año , la volatilidad diaria del oro es solo del 1,29 %, la volatilidad diaria del S&P 500 es del 2,84 % y la volatilidad de Bitcoin llega al 5,1 %. Tales activos de alta volatilidad no pueden llamarse activos de refugio seguro. Mucha gente piensa que Bitcoin es provocado por la deflación. Las propiedades antiinflacionarias de Bitcoin se consideran evidencia de la cobertura de Bitcoin. De hecho, la antideflación y la cobertura son dos conceptos. La mayoría de los activos que no son en efectivo tienen propiedades antiinflacionarias, porque la inflación es un fenómeno. Si es para la lucha contra la inflación, los usuarios pueden comprar bienes raíces y varios bienes de lujo de alta gama. Y si es para la cobertura, todos pueden comprar activos reales de refugio seguro, como el oro y los bonos del gobierno a largo plazo".

Desde marzo de este año, los bancos centrales de las principales economías del mundo han adoptado políticas monetarias flexibles, como la reducción de los índices de reserva y las tasas de interés para protegerse contra el impacto negativo de la epidemia. JPMorgan Chase declaró recientemente que para brindar apoyo al aumento de la deuda global, es necesario implementar una política monetaria extremadamente laxa a largo plazo.Si bien aumenta la liquidez, también impulsará al alza los precios de las acciones y los bonos globales.JPMorgan Chase predice que la deuda global aumentará en 160.000 este año. mil millones, el endeudamiento combinado de los sectores público y privado alcanzará un récord de $200 billones para fin de año, lo que conducirá a tasas de ahorro más altas, y es probable que una gran parte del aumento en efectivo fluya hacia las acciones globales mercados.

Jiang Chao de Haitong Securities señaló en el informe que los activos de riesgo lideraron la caída en el primer trimestre de este año y lideraron el aumento en el segundo trimestre.La flexibilización monetaria detrás de esto ha pasado de la flexibilización monetaria a la flexibilización crediticia.

Vale la pena señalar que Gao Shanwen, economista jefe de Essence Securities, emitió recientemente una advertencia de que el entorno actual está generando el riesgo de burbujas de activos, y Wang Hongyuan, copresidente de Qianhai Kaiyuan, dijo que los fundamentos de la economía global son sigue siendo pobre

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