¿Buscará el mercado la monetización digital de los activos improductivos?

El mercado de activos improductivos de más de billones está en auge, y la demanda de titulización de activos improductivos en mi país es cada vez mayor. Si la monetización digital de paquetes de activos improductivos es factible y si las monedas digitales con activos reales y los avales de ingresos serán buscados por el mercado.

Según datos de Wind, desde principios de año, Bitcoin y CSI 300 se han unido a Niuguan Global. En los últimos 6 meses, Bitcoin ha subido un 28,62 % y CSI 300 un 18,46 %. Son uno de los pocos productos con retornos positivos. Durante el mes de junio de 2020, el CSI 300 ganó un 22,2 %, mientras que Bitcoin perdió un 9,51 %. Puede verse que las estrategias de asignación de activos en diferentes direcciones y las estrategias de asignación de activos en diferentes ciclos generarán rendimientos muy diferentes. Este artículo presentará brevemente los activos en dificultades que aún no se han vuelto populares entre los inversores comunes.

Los activos improductivos son un concepto general, que se refiere a las deudas incobrables en temas contables, principalmente, entre otros, los activos improductivos de bancos, gobierno, valores, seguros, fondos y empresas. Las empresas financieras son la fuente de activos improductivos.

En rigor, los activos dudosos de los bancos también se denominan créditos dudosos, de los cuales los más importantes son los préstamos dudosos, que se refieren a préstamos en los que el prestatario no puede pagar el principal y los intereses a tiempo y de acuerdo con la cantidad. . Es decir, el préstamo emitido por el banco no puede recuperar el principal y los intereses de acuerdo con el plazo y la tasa de interés preacordados. Los activos improductivos del banco se refieren principalmente a préstamos improductivos ", "Preocupación", "Secundario", "Sospechoso" y "Pérdida" se clasifican en cinco niveles, entre los cuales "Normal" y "Preocupante" se clasifican como activos bursátiles del banco, y "Secundario", "Sospechoso" y "Pérdida" se clasifican como " Tres categorías se clasifican como activos improductivos de los bancos. Además de los préstamos improductivos más importantes, los activos improductivos de los bancos también incluyen bonos improductivos. Jiancheng Assets señaló que en el ciclo NPL, con la implementación de la titulización de activos improductivos y los canjes de deuda por acciones, los activos improductivos de los bancos también pueden participar de manera flexible en las operaciones de producción y capital de la empresa, y dar a los supervisores la función .

En julio de 1999, el banco central emitió el "Aviso del Banco Popular de China sobre la implementación integral de la clasificación de préstamos en cinco categorías" y las "Directrices para la clasificación del riesgo de préstamos (prueba)". De acuerdo con las regulaciones del Banco Popular de China, la proporción de reservas especiales generalmente retiradas es: 2% para atención, 25% para secundaria, 50% para sospechosa y 100% para pérdida. Las últimas tres categorías son activos improductivos.

El índice DXY del dólar estadounidense cayó 17 puntos a corto plazo, un nuevo mínimo desde el 4 de marzo: El índice DXY del dólar estadounidense cayó 17 puntos a corto plazo y ahora está en 91,27, un nuevo mínimo desde el 4 de marzo. [2021/4/19 20:36:06]

Los préstamos de mención especial se refieren a préstamos que tienen algunos factores que pueden afectar negativamente el pago, aunque el prestatario actualmente es capaz de pagar el capital y los intereses del préstamo.

Las características de los préstamos con mención especial incluyen:

(1) Los cambios en la macroeconomía, el mercado, la industria y otros entornos externos tienen efectos adversos en las operaciones del prestatario y pueden afectar la capacidad del prestatario para pagar las deudas, por ejemplo, la industria en la que se encuentra el prestatario muestra una tendencia a la baja; (tales como división, arrendamiento, contratación, empresa conjunta, etc.) pueden tener efectos adversos en las deudas bancarias; (3) los principales accionistas, empresas afiliadas, empresas matrices, subsidiarias, etc. del prestatario tienen cambios adversos importantes; (4) algunos de los indicadores financieros clave del prestatario, como el índice de liquidez, el índice de activos y pasivos, la tasa de ganancias por ventas y la tasa de rotación de inventario son más bajos que el promedio de la industria o han disminuido significativamente; (5) El prestatario no usa el préstamo de acuerdo con el propósito especificado; (6) Proyectos de préstamo de activos fijos Ajustes significativos que son desfavorables para el pago del préstamo, como la extensión del período de construcción de proyectos de infraestructura, o grandes ajustes en las estimaciones presupuestarias; (7) El prestatario tiene poca voluntad de pago y no cooperar activamente con el banco; (8) El valor de la garantía del préstamo y las prendas (9) El estado financiero del garante del préstamo está en duda; (10) El banco carece de una supervisión efectiva del préstamo; (11) Los archivos de crédito del banco son incompletos, se pierden documentos importantes y no hay garantía de pago Impacto sustancial (12) Violación de los procedimientos de aprobación de préstamos, como otorgar préstamos más allá de la autorización.

Según los datos de la "Tabla de principales indicadores regulatorios de los bancos comerciales en 2020 (trimestral)", el saldo de préstamos morosos en el primer trimestre de 2020 fue de 2,6 billones de yuanes, un aumento interanual del 23 %, y el saldo de los préstamos de mención especial superó los 4 billones de yuanes, un aumento interanual del 11%. El saldo de los préstamos normales fue de casi 130 billones de yuanes, un aumento interanual de casi el 14%. Afectado por la epidemia de este año, el estado ha fortalecido su extensión de préstamos, especialmente para préstamos a pymes, por lo que el volumen total de préstamos ha aumentado en gran medida, y se espera que en el segundo trimestre, el volumen total de préstamos aumente aún más. Se espera que supere el 20% interanual.

Afectadas por la epidemia, las empresas se enfrentan a presiones como un flujo de caja ajustado, interrupciones en la cadena de suministro y una disminución general de la oferta y la demanda del mercado. La mayoría de las empresas esperan una disminución significativa de los ingresos en la primera mitad del año. 1/3 del período bajista del flujo de caja de la empresa es inferior a 1 mes. En términos de proporción, más del 30% de las empresas tienen un período de menos de 1 mes, y menos del 10% de las empresas han mantenido un período de más de 6 meses. La expectativa general de las pequeñas y medianas empresas es menor que la de las grandes y medianas empresas. Los salarios de los empleados, el pago de préstamos y los gastos de alquiler son las principales presiones de costos para las operaciones comerciales, especialmente para las pequeñas y medianas empresas, el pago de los salarios de los empleados se ha convertido en la mayor presión de costos. Entre el 50 % y el 60 % de las pequeñas y medianas empresas se encuentran bajo presión para pagar los salarios de los empleados, la proporción de empresas que se enfrentan a la presión de pago de los préstamos está entre el 13 % y el 38 %, y la proporción de empresas que se enfrentan a la presión de pago del alquiler está entre el 13 % -dieciséis%.

En contraste, la presión salarial de los empleados en las grandes empresas es relativamente baja, con menos del 30% de las grandes empresas considerándola como la principal presión. Según datos de la Oficina Nacional de Estadísticas, el valor agregado de la industria de enero a mayo cayó un 2,8%, las ventas minoristas totales de bienes de consumo cayeron un 2,8% y la tasa de desempleo encuestada en 31 ciudades importantes siguió aumentando a 5,9 % Además, la producción y el funcionamiento de las pequeñas y medianas empresas son los más afectados por la epidemia. Hasta el 30 % de las empresas esperan que sus ingresos caigan más del 50 % interanual en la primera mitad del año. .

Según el informe de la Asociación de Pequeñas y Medianas Empresas, la tasa de reanudación el 26 de febrero fue solo del 32,8%. En la actualidad, la epidemia sigue en curso. Aunque los datos económicos generales han mejorado, el impacto negativo de la epidemia en la economía continúa. Además, el período de colapso del flujo de efectivo de las pequeñas y medianas empresas se concentra principalmente en el segundo trimestre, por lo que el rápido crecimiento de los activos improductivos también explotará en el segundo trimestre. Al mismo tiempo, entre el 30% y el 40% de Se espera que los préstamos de mención especial se conviertan en préstamos improductivos alcanzaron los 5 billones de RMB.

Si los activos improductivos anuales alcanzan los 5 billones de yuanes, promoverá en gran medida el desarrollo del mercado de eliminación de activos improductivos. En la actualidad, el capital social participa principalmente a través de la cooperación con las cuatro principales empresas de gestión de activos locales, a través de licitaciones, subastas. y otros métodos públicos o legales Se permiten otras formas de comprar activos bancarios improductivos del vendedor (principalmente las cuatro principales empresas de gestión de activos), y luego recuperar y enajenar los activos transferidos, como los derechos de los acreedores, a través de varios métodos, como la recuperación de deuda, transferencia de derechos de acreedores, pago de deuda con propiedad y reestructuración de deuda, para obtener rentas de inversión. Aunque los ingresos son enormes, la cadena de la industria de eliminación de activos improductivos es larga. La eliminación de activos improductivos por parte de fondos de capital privado requiere que el equipo administrador del fondo tenga recursos industriales de alta calidad, capacidades profesionales de diligencia debida, valoración y precios precisos. capacidades, y darse cuenta de la realización de activos.capacidades de integración entre industrias.

En este proceso, existen restricciones relativamente estrictas sobre la adecuación de los fondos del fondo. El fondo tiene una gran demanda y motivación para el financiamiento social. Sin embargo, en la actualidad, toda la operación del fondo solo puede financiarse en forma de colocación privada.

De hecho, durante el período de 2006 a 2008, hubo cuatro prácticas de titulización de activos fallidos en mi país, con un monto total de emisión de alrededor de 13.400 millones de yuanes. Sin embargo, después de 2008, con el estallido de la crisis financiera, este negocio se denominó Detenido, a medida que pasa el tiempo, la voz de reiniciar la titulización de activos improductivos es cada vez más alta, y puede haber una gran cantidad de activos improductivos esperando que los bancos se deshagan de ellos en el futuro, lo que puede promover el proceso de titulización de activos improductivos hasta cierto punto. Al 20 de marzo, la titulización de activos improductivos en los Estados Unidos alcanzó los 672 mil millones de dólares estadounidenses.

Conclusión

Aún se desconoce el momento de la titulización de activos improductivos en nuestro país, pero se puede esperar si aparecerá en el mercado de divisas digitales antes de que se lance la titulización de activos improductivos en el mercado tradicional. La titulización de activos improductivos es un mercado que supera el billón de yuanes. En este mercado, todos los fondos de eliminación de activos improductivos tienen una fuerte demanda de recaudación de fondos. ¿El mercado de divisas digitales, un canal de financiación emergente, entrará gradualmente en los ojos de varios fondos? Cuando el paquete de activos improductivos se monetiza digitalmente, la moneda digital con activos reales y respaldo de ingresos será bienvenida y buscada por el mercado.

Tags：

ADA