Golden Observation 丨 ¿Es confiable el mecanismo de incentivos de minería de liquidez sin el "Consenso de Satoshi Nakamoto"?

Jinjin Finance Blockchain, 8 de julio La minería de liquidez no es un concepto completamente innovador, sino un desarrollo derivado basado en el concepto de minería de Bitcoin. Las recompensas obtenidas por los prestamistas y prestatarios por proporcionar liquidez al sistema son esencialmente mecanismos de incentivos y mecanismos de distribución de tokens.

Compound lanzó Compound V1 en septiembre de 2018, construyendo un modelo de grupo de liquidez, un modelo algorítmico de tasa de interés basado en la oferta y la demanda, y medidas de guía de tasa de interés. Inmediatamente después, Compound V2 introdujo el concepto cToken, esta medida de tokenización lo hace más flexible, lo que puede mejorar su profundidad integrada en el ecosistema DeFi y aumentar su uso. Esto hizo que la minería de liquidez, que antes había sido tibia, de repente se volviera popular.

Cómo funciona la minería de liquidez frente a la minería de prueba de trabajo (PoW)

Informe: Casi el 75 % de los minoristas planean aceptar pagos en criptomonedas en los próximos 2 años: Jinse Finance informó que, según una encuesta de junio de Deloitte titulada "Los comerciantes están listos para las criptomonedas", casi el 75 % de los minoristas planea aceptar pagos en criptomonedas o monedas estables dentro de los próximos dos años. Deloitte encuestó a una muestra de 2000 ejecutivos de la industria minorista que representan una variedad de subsectores que incluyen cosméticos, electrónica, moda, transporte y alimentos y bebidas. Si bien las monedas digitales como bitcoin suelen ser tan valiosas como los usuarios creen que son, las monedas estables son criptomonedas que derivan su valor del activo subyacente. Las monedas estables suelen estar vinculadas a monedas como el dólar estadounidense o materias primas como el oro.

Si bien pagar con criptomonedas es bastante nuevo ahora, el 83 por ciento de los minoristas esperan que el interés de los consumidores en las monedas digitales aumente el próximo año, y poco más de la mitad de ellos han invertido más de $ 1 millón para habilitar los pagos digitales, mostró la encuesta. Para los consumidores, esto significa que pronto podrán pagar ropa, bebidas, productos de belleza y más con criptomonedas. [2022/7/30 2:47:14]

Hay muchas similitudes entre cómo funciona la minería de liquidez y la prueba de trabajo. Por ejemplo, tomando Compound como ejemplo, cada bloque de Ethereum asigna una cantidad fija de 0,44 COMP al mercado. Esta "recompensa de recompensa" es valiosa para los participantes del mercado. Para ganar dinero, los participantes del mercado proporcionarán a Compound un servicio muy valioso, a saber: proporcionar liquidez. En las redes de Bitcoin y Ethereum, una de las funciones principales de la minería de prueba de trabajo es la distribución inicial de la circulación de tokens; la otra es recompensar a los mineros por sus valiosos servicios en los bloques de prueba.

Panther Protocol publicó un libro blanco sobre soluciones de privacidad, proponiendo activos de privacidad zAssets: protocolo de privacidad de extremo a extremo de DeFi Panther Protocol publicó un libro blanco sobre soluciones de privacidad, cuyo núcleo es zAssets totalmente hipotecados que mejoran la privacidad. como BTC, ETH y USDT en Panther Vaults, y pueden usar sus nuevos zAssets (zBTC, zETH, zUSDT) en DeFi. (BeinCrypto)

Noticias anteriores, el protocolo de privacidad de extremo a extremo de DeFi Panther Protocol completó una financiación de colocación privada de $ 8 millones, ArkStream Capital participó en la inversión. [2021/6/16 23:42:07]

Al mismo tiempo, también existen diferencias obvias entre el método de trabajo de la minería de liquidez y la prueba de trabajo, es decir, la prioridad de los dos objetivos de minería es diferente y los métodos de implementación de las dos minería son diferentes.

Comparemos las diferencias entre los dos métodos de minería en detalle.

La liquidación del mercado de contratos de 24 horas supera los 1.181 millones de dólares EE. UU. La liquidación del contrato XRP es de 318 millones de dólares EE. UU.: Según el informe de estadísticas del mercado de contratos: en las últimas 24 horas, la liquidación total de la red del mercado de contratos ascendió a 1.181 millones de dólares EE. UU. , y el número de liquidaciones fue de 228.995. Entre ellos, Huobi perdió $223 millones, OKEx perdió $72,91 millones, BitMEX perdió $25,79 millones, Binance perdió $644 millones y Bybit perdió $215 millones. Las tres monedas principales con el monto de liquidación son XRP con $ 318 millones, BTC con $ 236 millones y ETH con $ 92,49 millones. [2021/4/7 19:55:04]

1. El primero es la diferencia de prioridad. En la minería de prueba de trabajo, pagar a los mineros para probar bloques puede ser más importante que la distribución justa de tokens a los participantes del mercado en DeFi. Sin pruebas, no habría consenso distribuido, y mucho menos una cadena de bloques en funcionamiento. Sin embargo, esta prioridad se invierte en el protocolo Compound. Compound no necesita pagar nada a los proveedores de liquidez para operar normalmente, lo que también alivia las preocupaciones de algunas personas de que la minería de liquidez puede ser un "esquema Ponzi".

Dado que la distribución de tokens en sí misma atrae a nuevos usuarios, además de que los tokens COMP pueden votar sobre varios cambios en el protocolo Compound, es más fácil cuando los usuarios ganan dinero trabajando juntos en lugar de pagar a los usuarios de tokens a los primeros inversores. Convencer a los reguladores de que los tokens COMP no son valores. , Compound decidió distribuir tokens COMP a una gama más amplia de titulares de tokens.

Al mismo tiempo, los tokens COMP tienen un valor positivo porque los participantes en la minería de liquidez que tienen tokens COMP pueden ganar tarifas del protocolo en el futuro. Si esos primeros inversores participan en la minería previa, también pueden vender sus tokens adquiridos en el mercado más adelante. la

2. En segundo lugar, los métodos de implementación son diferentes. Conseguir los incentivos correctos es fundamental. En Bitcoin, el mecanismo de incentivo es que los mineros incluyan y verifiquen tantas transacciones como sea posible, al mismo tiempo que requieren que los mineros siempre extraigan en la parte superior de la cadena de bloques. Un protocolo de minería de Bitcoin compatible con incentivos puede resistir los ataques de colusión de grupos minoritarios e incentivar a los mineros a minar de la manera especificada por el protocolo. Los mineros deben seguir esta estrategia específica para garantizar la seguridad de la red. El famoso "Consenso de Satoshi" es una estrategia tal que los incentivos siempre deben ser los más rentables en la red Bitcoin. Porque en una economía de mercado, toda persona económica racional tendrá un lado egoísta, y su comportamiento personal actuará según las reglas del interés propio; el objetivo de maximizar el valor colectivo coincide. Sin embargo, esta estrategia también se considera una estrategia de "minería egoísta". Aunque puede permitir que un pequeño número de pools de minería obtengan más ingresos de los que honestamente implementan el acuerdo de minería, socavará potencialmente la estabilidad de Bitcoin y promoverá la centralización de la minería. Aunque todavía no se ha encontrado evidencia clara de minería egoísta en el mercado, este riesgo siempre existe.

A diferencia del mecanismo de incentivos de Bitcoin, la estrategia de incentivos óptima de Compound para los mineros de liquidez ha cambiado mucho y ha realizado muchas mejoras. Dado que los usuarios deben pagar una cierta cantidad de tokens COMP para realizar cualquier acción en el protocolo Compound, los mineros de liquidez de Compound tienen muchas estrategias de incentivos para elegir.

Cabe mencionar que la prioridad del protocolo Compound no es incentivar comportamientos específicos en la red (por ejemplo, la minería de mineros de Bitcoin es un comportamiento específico, y también serán recompensados ​​con tokens BTC por minar), sino proporcionar tokens a una gran cantidad de usuarios. En términos generales, cuanto más alta es la tasa de depósito, más eficiente es la minería COMP, pero los mineros básicamente se apegan a los incentivos porque su parte de las recompensas de fichas COMP se basa en el interés pagado. Sin embargo, durante un período de tiempo, BAT, que es la moneda más rentable para la minería de liquidez de COMP, casi ha monopolizado la minería de COMP, pero aumentar unilateralmente la escala de los depósitos de BAT ya no puede aumentar la tasa de interés, porque el factor que afecta directamente el tasa de interés es la tasa de préstamo. Como resultado, los grandes tenedores de BAT depositan otros activos en sus cuentas y aumentan continuamente la escala de la hipoteca hasta que se presta todo el BAT depositado previamente. no podrán obtener los incentivos que se merecen.

¿Existe una estrategia de incentivos óptima alternativa?

Para un sistema de criptomonedas como Compound, atraer miles de millones en depósitos bancarios es definitivamente un gran éxito. Esos usuarios simples que depositan USDC y USDT en Compound son como el flujo de fondos más fácil y estable en el sistema bancario existente.

En comparación con la minería de prueba de trabajo, la minería de liquidez no tiene un "Consenso de Nakamoto", ni requiere explícitamente que los mineros sigan una estrategia. Solo esperan que al menos algunas recompensas no sean capturadas por estrategias anormales. Si se prioriza el protocolo desde la perspectiva de la minería, se pueden premiar muchos comportamientos en la red, lo que también estimulará el surgimiento de más posibles estrategias de incentivos. Quizás, la próxima gran estrategia de incentivos no esté muy lejos.

Parte de este artículo está compilado de Deribit

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