Golden Hard Core｜Revolución "agrícola" DeFi

Jine Finance lanzó recientemente la columna Hardcore para brindar a los lectores introducciones o interpretaciones detalladas de proyectos populares.

El ecosistema DeFi está creciendo rápidamente. Incluso cuando el mundo se dirige hacia la peor recesión del siglo.

Sin embargo, el valor de mercado total de los tokens bloqueados de DeFi sigue creciendo y ha alcanzado un hito de 3300 millones de dólares. Este número no solo está en su punto más alto, sino que, lo que es más importante, está creciendo exponencialmente: ¡la capitalización de mercado total de los tokens bloqueados en el sistema se ha triplicado en el último mes!

El valor total de los tokens bloqueados en DeFi crece exponencialmente: Fuente: DeFi Pulse

Este crecimiento hiperbólico fue impulsado por el anuncio de Compound el mes pasado de que adoptaría la minería de liquidez, o más comúnmente conocida como agricultura de rendimiento, para distribuir sus tokens de gobernanza. Compound es una plataforma de préstamos sin permiso.

La agricultura de rendimiento es un nuevo tipo de herramienta de incentivos para lanzar nuevas comunidades y mercados de plataformas. Recompensa a los usuarios que aportan valor a la red, recompensa a aquellos usuarios con derechos políticos para dictar futuras actualizaciones del protocolo y, a veces, derechos económicos como flujo de caja u otros mecanismos de captura de valor.

La agricultura de rendimiento en el ecosistema DEFI fue iniciada por otros proyectos, como Uniswap y Synthetix. Uniswap es un creador de mercado automatizado y de intercambio descentralizado (AMM), y Synthetix es un protocolo de derivados DEFI. Sin embargo, fue el anuncio de Compound sobre la agricultura de rendimiento el mes pasado lo que ocupó los titulares del tema. Compound creó recientemente un token de gobierno, COMP, y lo distribuyó a los usuarios que proporcionan valor al sistema de forma activa.

Los futuros de BTC de CME formaron una brecha de "40535-38925 dólares estadounidenses" y una brecha de apertura baja: a las 07:00 del 11 de enero, hora de Beijing, los futuros de BTC de CME abrieron una brecha y abrieron a la baja, con un precio de apertura de 38,925 dólares estadounidenses, y el K- El precio de cierre de la línea del día de negociación anterior fue de 40 535 dólares estadounidenses, formando una brecha de $ 1610, rango de brecha: $ 40 535-38 925.

Nota: Hay tres tipos de brechas. Generalmente, en una ronda de mercado, la primera brecha se denomina brecha de avance, la segunda brecha se denomina brecha de relevo y la tercera brecha se denomina brecha exhaustiva. Ambas brechas se llenarán. relativamente rápido. [2021/1/11 15:50:32]

En Compound, los tokens se recompensan a los proveedores de liquidez. Aunque ahora es posible adquirir tokens COMP en intercambios descentralizados como Uniswap, la idea es que los usuarios puedan "ganar" tokens participando activamente en el protocolo Compound.

Los proveedores de liquidez son recompensados ​​con tokens COMP. Fuente: Compuesto

Además de obtener tokens de gobernanza adicionales, los proveedores de liquidez también pueden obtener ingresos por préstamos.

Este novedoso mecanismo de incentivos es el modelo SAFG (Acuerdo Simple para la Gobernanza Futura-Acuerdo Simple para la Gobernanza Futura). es una iteración del modelo SAFTE de Y-Combinator (Nota: una empresa de incubadoras). En el modelo SAFG, aquellos que participan en el protocolo reciben tokens de gobernanza que eventualmente pueden usarse para votar sobre cambios en el protocolo.

Los tokens COMP están diseñados para no tener derechos económicos (como flujo de efectivo u otros mecanismos de captura de valor), sino solo derechos políticos (votación sobre futuros cambios de protocolo). Sin embargo, la especulación de que los titulares de tokens COMP podrían votar a favor de implementar un mecanismo de captura de valor en el futuro hizo que el precio del token COMP se disparara.

Tendencia del precio COMP desde su lanzamiento el 20 de junio. Después de una fuerte subida, el precio se ha estabilizado un poco, pero muchos analistas todavía creen que está sobrevaluado. Fuente: Coinmarketcap

¡La afluencia de usuarios que brindan liquidez a la red ha aumentado el valor bloqueado en Compound en 6 veces en solo 1 mes!

El valor de mercado total de los tokens bloqueados en el protocolo Compound. Fuente: DeFi Pulse

Como sugiere el nombre "minería de liquidez", este marco alude a la estructura de incentivos original de Bitcoin, en la que los usuarios que aportan valor (por ejemplo, seguridad) a la red de Bitcoin son recompensados ​​con monedas recién acuñadas. Es una forma de alentar a la comunidad a participar activamente en el desarrollo del protocolo y una forma de subsidiar el suministro bidireccional de los mercados monetarios.

¡Imagínese ser uno de los primeros usuarios del motor de búsqueda de Google en la década de 1990 y poder ganar acciones de Google! Interesante, ¿verdad? La minería de liquidez es similar a esto. Los primeros usuarios son recompensados ​​con acciones de red. La diferencia ahora es que solo se recompensa a los usuarios que proporcionan valor a la red de forma activa, y los usuarios inactivos se diluyen con el tiempo.

La minería de liquidez se ha convertido en una oportunidad de ingresos pasivos muy lucrativa para los usuarios. Durante las últimas semanas, hemos visto rendimientos anuales (APY) de más del 100%, lo que ha atraído a muchos otros inversores al espacio. ¡Las recompensas COMP esperadas se pueden calcular aquí! ¡Pero cuidado con los riesgos!

Desde el anuncio de COMP, han surgido oportunidades de rendimiento cada vez más complejas y lucrativas. Como Synthetix (plataforma de activos sintéticos y derivados), Balancer (creador de mercado automatizado y gestión de fondos), Curve (intercambio descentralizado) y Futureswap (futuros) han implementado procedimientos similares y más complejos, construidos simultáneamente en diferentes plataformas. Mecanismo de incentivo para proveedores de liquidez. Esperamos que todos los protocolos DeFi implementen algún nivel de minería de liquidez para recompensar a los usuarios activos que realmente usan el protocolo y le proporcionan liquidez. La interacción de diferentes protocolos también trae más oportunidades de ganancias, pero también riesgos.

En términos generales, al igual que con las finanzas tradicionales, cuanto mayor sea el rendimiento, mayor será el riesgo. En el ecosistema DeFi, los riesgos aún no se comprenden ni se descubren completamente. ¡Tenga cuidado y tenga en cuenta que DeFi es todavía una tecnología experimental! Hasta ahora, los riesgos más reconocidos incluyen: riesgo de contrato inteligente, riesgo de plataforma, riesgo de máquina oracle, riesgo de transacción y evento de cisne negro.

Riesgo de contrato inteligente: es el riesgo más común en los protocolos DeFi. Al igual que con el estado del arte, puede haber errores y vulnerabilidades en el código que se pueden explotar. Una forma de mitigar este riesgo es comprar un seguro de contrato inteligente a través de Nexus Mutual.

Riesgo de la plataforma: se refiere al riesgo general del sistema de la plataforma Ethereum.

Riesgo de negociación y liquidación: los activos cifrados son muy volátiles. Si el valor de la garantía utilizada para apostar cae repentinamente, el contrato inteligente puede liquidar su posición, lo que puede resultar en la pérdida de parte o la totalidad de sus fondos.

Oracle Risk: los oráculos son flujos de precios que utilizan datos externos. Siempre tienen un punto de centralización y pueden ser manipulados. Chainlink se usa ampliamente en el ecosistema DeFi para minimizar estos riesgos.

Riesgo de cisne negro: durante la caída del mercado en marzo, los precios de las criptomonedas cayeron más del 40% en un solo día. Debido a la incertidumbre de la situación económica mundial, se deben prevenir imprevistos.

Autor: Juan Escallon, Fundador de Blue Swan Academy

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