Cai Weide: Ruta Paralela de Finanzas Digitales, Mazmorra y Legitimidad

Nota del editor

De hecho, la industria de la cadena de bloques siempre ha tenido dos rutas.

Después de que el profesor Cai Weide publicara los logros académicos de que ha habido dos rutas de desarrollo paralelas en la industria de la cadena de bloques en 2019, la cadena de bloques ha entrado en un período crítico en 2020, que no solo se refiere al futuro de la criptomoneda, sino que también incluye la cadena de bloques y la descentralización. futuro de la globalización. Bajo esta bifurcación, las dos rutas han entrado en una nueva etapa de desarrollo, que es más digna de estudio.En este número de People's Digital FINTECH, el profesor Cai Weide, un experto designado a nivel nacional, está invitado a discutir en profundidad las mazmorras y la ortodoxia de finanzas digitales:

Ruta compatible:

Ortodoxo: originalmente representado por el plan de libra digital del Banco de Inglaterra, y luego comenzó a trabajar en monedas estables y transacciones de activos digitales.

Ruta no válida:

Dungeon --- Representado por Bitcoin y Ethereum, fue principalmente pago al principio, y luego convirtió estos tokens en fondos de inversión (período de tiempo loco de ICO), y recientemente DeFi.

Desarrollo financiero digital

Las monedas estables como la moneda estable Libra de Facebook aparecen en el mercado compatible, el banco central emite moneda fiduciaria digital y aparecen varios intercambios de activos digitales compatibles (incluido el intercambio Bakkt en los Estados Unidos). La Asociación de Bancos Alemanes cree que la mayor amenaza para Libra no es la emisión de monedas, sino el establecimiento de un gran ecosistema financiero digital programable. Este sistema está integrado con el sistema financiero tradicional, en un principio estaba regulado por métodos tradicionales de supervisión, aunado al mecanismo de supervisión de la capa de protocolo. En mayo de 2020, el Banco Central Europeo incluso estimó que los fondos Libra 2.0 de Facebook alcanzarán los 3 billones de dólares estadounidenses, que es más grande que el fondo monetario más grande de Europa. Si el fondo Libra 2.0 es un país independiente, el PIB de este país será el quinto en el nombre del mundo.

La actualización de Acala está completa, lo que permite transferencias bidireccionales entre la cadena de retransmisión y la parachain: el 7 de mayo, la plataforma ecológica DeFi de Polkadot, Acala, tuiteó oficialmente que la transferencia DOT de Polkadot a Acala se ha actualizado, y ahora se permite la retransmisión Two- transferencias entre cadenas y paracadenas. Los usuarios pueden comenzar a transferir su liquidez DOT a Acala para prepararse para la participación de liquidez DOT. [2022/5/7 2:57:05]

Desarrollo de tecnología

La tecnología Blockchain ha progresado mucho recientemente, tanto en el país como en el extranjero. Las empresas extranjeras de tecnología tradicional han propuesto muchas tecnologías nuevas, como bases de datos de cadenas de bloques y nuevas plataformas de contratos inteligentes. Y China propone un nuevo tipo de red (inter-chain network), una nueva definición de blockchain, un nuevo sistema operativo y base de datos. La red intercadena puede reemplazar al Internet actual y también proponer un nuevo sistema operativo (modelo Rhino (un nuevo modelo de sistema operativo que se centra en la seguridad y la supervisión)) y un lago de datos de cadena de bloques (una base de datos de cadena de bloques basada en una plataforma de big data).

Desarrollo estándar

Varios organismos de estándares están desarrollando estándares internacionales como ISDA (International Swaps and Derivatives Association), y China también ha propuesto el Modelo Gaotao (un modelo de servicio de función de cadena de bloques).

DeFi

Recientemente, el enfoque no está en la emisión de monedas, sino en DeFi (Finanzas descentralizadas, finanzas distribuidas, pero al círculo de divisas le gusta usar "finanzas descentralizadas"). El propósito de DeFi es recrear un nuevo sistema financiero fuera del mercado de cumplimiento, paralelo al mercado de cumplimiento, y el mecanismo de transacción es imitar el mecanismo del mercado de cumplimiento. También hay desarrollos en tecnología, pero la mayoría de las noticias recientes han sido malas noticias:

En junio de 2020, la SEC de EE. UU. propuso una tarifa de liquidación de 250 millones de dólares estadounidenses para el proyecto extranjero de Tezos, que es mayor que la financiación del proyecto (232 millones), lo que significa que la SEC espera cerrar el proyecto. Esto trae un mensaje contundente al círculo monetario, incluso Estados Unidos, que siempre abogó por la libertad, no puede tolerar la financiación de la ICO hace unos años y finalmente decidió tratar estrictamente los problemas que no se han resuelto antes. Este problema no solo le pasa a este proyecto, hay otros proyectos de gran escala que han sido tratados de manera similar, y algunos proyectos de emisión de moneda de gran escala fueron cancelados directamente por la SEC para planes de financiamiento.

En 2018 también se cerró un proyecto de gran envergadura en 2020, que causó gran repercusión en la industria. Debido al invierno más frío en el círculo monetario, bajo la estricta prohibición del gobierno chino, este proyecto aún se lanza, y hay muchas personas involucradas y una gran cantidad de inversión.

Un proyecto DeFi MakerDAO (emisor de moneda DAI), esta moneda estable está vinculada al dólar estadounidense y respaldada por una garantía en forma de criptomoneda. Stablecoins ofrece programabilidad criptográfica, y DAI ha escaseado últimamente. Muchas personas estarían felices de ver un exceso de demanda de un activo como Bitcoin, ya que significa que se comercializará a un precio más alto, pero cuando se trata de monedas estables, demasiada demanda puede ser peligrosa. En situaciones de alta presión, el mecanismo de precios de DAI a menudo funciona en contra del mercado, porque los comerciantes que buscan activos de refugio seguro deben cumplir con las llamadas de margen si quieren continuar adquiriendo o manteniendo DAI. Porque cuando el valor de su garantía se deprecia, necesitan recargar su garantía o reembolsar algunos DAI para evitar la liquidación. Por lo tanto, cuando la oferta de DAI disminuye, la demanda de DAI está en un nivel alto. Aumentar la presión de los inversores.

También hay intersecciones entre estos dos mundos. Por ejemplo, Bakkt en los Estados Unidos es un ejemplo. Es un intercambio compatible, pero puede intercambiar tokens digitales como Bitcoin. Por supuesto, habrá algunas excepciones, y la mayoría de los tokens digitales no se pueden intercambiar en el intercambio de Bakkt. Y estos tokens se tratan como productos básicos, no como monedas. El Banco de Inglaterra también propuso el plan de libra digital después de aprender de Bitcoin.Se puede decir que el mercado de cumplimiento está detrás del mercado clandestino, pero al final el mercado de cumplimiento será mucho más grande que el mercado clandestino. El surgimiento de DeFi también significa que el mercado clandestino está dispuesto a aprender las reglas del mercado compatible, pero DeFi usa tokens digitales no compatibles como margen o garantía, es casi imposible ser aceptado por el mercado compatible, y es muy probable que haya estado fuera del mercado compatible.

Como dijo el profesor Rogoff de la Universidad de Harvard: "Estos dos mercados continuarán, porque los clientes siempre tendrán estas necesidades, pero el mercado clandestino será una quinta parte del mercado de cumplimiento. El gobierno no solo debe regular el mercado de cumplimiento, sino también el el mercado clandestino necesita ser regulado, y debe ser regulado de manera tecnológica”.

Esta ruta también se ha iniciado, y Libra 2.0 en 2020 propuso el uso de un mecanismo de supervisión de capa de protocolo es un comienzo. Libra 2.0 utiliza un modelo regulatorio híbrido que no solo utiliza mecanismos regulatorios tradicionales, sino que también utiliza mecanismos regulatorios de capa de protocolo integrados. El gobierno integrado significa que se realiza un seguimiento de todas las transacciones. De esta manera, incluso si los piratas informáticos pueden atravesar la primera capa del mecanismo de supervisión, la transacción seguirá siendo supervisada. Por eso propusimos la Red Interlink.

Hablar de blockchain no es solo una aplicación, sino también una de las infraestructuras de la nueva infraestructura.

Autor Cai Weide: actual experto especial nacional, supervisor de doctorado de la Universidad de Beihang, director de Beihang Digital Society y Blockchain Laboratory, profesor titular de la cátedra Changjiang de la Universidad de Tsinghua, profesor honorario de toda la vida de la Universidad Estatal de Arizona, investigación de blockchain en University College London (UCL) Asesor científico del centro, presidente de honor del CCID Blockchain Research Institute, etc.

Editor en jefe: Wen Yun

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