¿Cuáles son los obstáculos para la cotización de Coinbase? ¿Cómo afectará a la industria de las criptomonedas?

Conclusiones clave

● Coinbase, uno de los intercambios de divisas digitales más grandes del mundo, puede abandonar la OPI convencional para cotizar.

● La última valoración de la bolsa es de unos 8.000 millones de dólares estadounidenses, un aumento de 400 veces desde 2012, con una relación precio-beneficio de unas 49 veces y una relación precio-valor contable de unas 14,7 veces.

● Se estima que Coinbase generó $543 millones en ingresos y $163 millones en ganancias en 2019.

● La cotización de Coinbase realmente puede cambiar las reglas del juego para toda la industria.

Según Reuters, Coinbase está planeando una cotización directa (OPI no convencional basada en blockchain) a finales de este año o el próximo.

El intercambio de moneda digital tiene más de 35 millones de usuarios, más de $ 7 mil millones en fondos de custodia y ha facilitado alrededor de $ 220 mil millones en transacciones desde su lanzamiento en 2012. Más recientemente, en el cuarto trimestre de 2018, Coinbase actualizó su sistema de custodia y trasladó alrededor de 850 000 bitcoins de sus clientes a una nueva dirección. Basado en el valor actual (1 bitcoin ≈ $9200), los activos de sus clientes se estiman en alrededor de $7.9 mil millones.

A pesar del ascenso meteórico de Coinbase y su continuo crecimiento acelerado, todavía ha tenido que superar múltiples obstáculos desde su creación. Coinbase generó $923 millones en ingresos y $380 millones en ganancias en 2017, un gran salto desde los $17 millones que generó en 2016, según un documento revisado por Bloomberg. Coinbase inicialmente pronosticó ingresos de casi $1.3 mil millones en 2018 y ganancias de $456 millones. Proyecciones tan agresivas son una hipérbole: puede haber sido (al menos en parte) una estratagema para ofertar la valoración de sus acciones por encima de $ 8 mil millones durante la ronda de la Serie E, mientras que las expectativas también se vieron frenadas por la recesión en el mercado bajista.

La posición bloqueada total de la red Ethereum L2 es de 4710 millones de dólares estadounidenses: Jinse Finance informó que los datos de L2BEAT muestran que la posición bloqueada total en la capa 2 de Ethereum es de 4710 millones de dólares estadounidenses. En los últimos 7 días cayó un 0,47%, entre ellos Arbitrum, el plan de expansión con mayor volumen de bloqueos, ronda los 2.390 millones de dólares, lo que representa el 50,7%. Seguido por Optimism, el volumen de bloqueo es de 1440 millones de dólares estadounidenses, lo que representa el 30,69 %. dYdX ocupa el tercer lugar, con un volumen de bloqueo de USD 383 millones, lo que representa el 8,12%. [2022/10/10 12:51:31]

Fuente: Bloomberg

A pesar del tono optimista, BQ Intel, una empresa de análisis de datos de blockchain, pintó una imagen más conservadora en su informe de análisis trimestral de enero de 2020. Según la agencia de inteligencia de mercado, Coinbase generó $529 millones en ingresos y $159 millones en ganancias en 2018. Estas cifras aumentaron a $543 millones y $163 millones en 2019, respectivamente, para un margen de utilidad neta total del 30 %. Comparable con los principales pares regulados. .

Checkout.com está explorando el lanzamiento de dos nuevos productos criptográficos: Jinse Finance informa que la firma de pagos Checkout.com está explorando el lanzamiento de dos nuevos productos criptográficos que facilitarían los pagos criptográficos, lo que permitiría a los trabajadores recibir pagos en criptografía directamente a través de sus billeteras digitales. y otra forma de proporcionar a los comerciantes en línea una forma de aceptar formularios encriptados. Jess Houlgrave, jefe de estrategia de encriptación de Checkout.com, dijo que para fin de año tendremos algunos comerciantes probando al menos uno de los dos.

Checkout.com se fundó en 2012 y la valoración de la startup se ha disparado en los últimos años gracias a varias rondas de financiación, y la ronda más reciente alcanzó los 1.000 millones de dólares con una valoración de 40.000 millones de dólares.

Checkout.com ha estado trabajando con empresas de criptomonedas desde 2018, ayudándolas a realizar pagos en monedas fiduciarias. Houlgrave dijo que la compañía trabaja con 12 de los 15 intercambios de criptomonedas más grandes. [2022/8/10 12:15:29]

Fuente: BQ Intel

En el gráfico anterior, la fuerte disminución de los ingresos de Coinbase de 2017 a 2018 se debió a la depreciación de Bitcoin y a la reducción de la base de clientes. Esto se corrobora con los datos recopilados por la empresa de capital de riesgo en etapa inicial Tribe Capital, que muestra que entre diciembre de 2017 y septiembre de 2018, todos los usuarios mensuales activos de Coinbase en los EE. UU. cayeron alrededor del 80%.

Coinbase finalmente logró cierto nivel de estabilidad en 2019. Según los datos obtenidos de bitcoinity, los volúmenes de transacciones se mantuvieron estables en términos de dólares y cayeron un 3% en términos de bitcoins.

Coinbase ha logrado recaudar USD 547,3 millones en nueve rondas de inversión estratégica. La prestigiosa lista de inversores de capital de la empresa incluye a Andreessen Horowitz, Mitsubishi UFJ Capital, New York Stock Exchange (NYSE), Institutional Venture Capital (IVP) y otros inversores conocidos.

Fuente: Crunchbase

La ronda más reciente de la Serie E de Coinbase fue dirigida por Tiger Global Management en octubre de 2018. El fondo de cobertura de EE. UU. invirtió $ 300 millones en la naciente plataforma de comercio de divisas digitales, valorando Coinbase en $ 8 mil millones en el financiamiento, 400 veces su valoración inicial en 2012.

Fuente: Coinbase, Bybit Insight

La distribución patrimonial de toda la serie de financiaciones se muestra en el cuadro anterior. La valoración Serie E de la empresa es 49 veces su beneficio proyectado para 2019 y 14,7 veces su ingreso proyectado para 2019. Por asombrosos que parezcan, los números subrayan el estado del mercado de valores de EE. UU.: 100 veces las ventas no son particularmente inusuales para las empresas prósperas.

Si bien ha habido un ligero cambio en el comportamiento de los inversores debido al mayor escrutinio de los inversores debido a algunas inversiones fallidas de alto perfil y ampliamente reportadas, este podría ser el mejor momento para que Coinbase se haga pública si el sentimiento actual del mercado persiste. La decisión de la compañía de no recaudar dinero en la oferta pública inicial significa que solo los accionistas existentes tienen derecho a vender acciones, lo que alivia la presión de venta adicional si el intercambio no alcanza su objetivo de valoración de cotización. la

Fuente: Coinbase, Bybit Insights

Si Coinbase se incluye con éxito en la lista, es probable que tenga un impacto positivo en toda la industria del cifrado. No solo aumentaría gradualmente el precio de Bitcoin, Ethereum y otras criptomonedas, sino que una posible cotización directa en el mercado de valores en la bolsa eliminaría las barreras de uso, lo que "certificaría" aún más a la industria y, por lo tanto, impulsaría la adopción masiva en el mercado principal. la

Coinbase opera actualmente en Estados Unidos como una empresa de servicios monetarios a nivel federal, con licencias en cada estado en el que opera. Además, ha realizado importantes inversiones para cumplir con los últimos esfuerzos regulatorios y de cumplimiento, lo que puede eliminar cualquier obstáculo potencial para una cotización directa, haciendo que la tarea sea más sencilla y atractiva.

La única pregunta que queda es cómo la SEC verá el comercio de altcoin en la plataforma Coinbase. La SEC ha sostenido en el pasado que bitcoin no es una forma de seguridad y no está dentro de su ámbito regulatorio. Sin embargo, algunas otras altcoins pueden clasificarse como valores, y la SEC ha considerado anteriormente que las altcoins son "fraudulentas y manipuladoras". Esto podría complicar aún más el tema de la categorización de las criptomonedas.

Esto podría presentar problemas potenciales y planeamos monitorear de cerca los últimos desarrollos para evaluar mejor la situación y las formas de abordarla.

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