¿El dólar estadounidense realmente cae o fracasa? Tenga cuidado con los EE.UU.tratando de atrapar puerros

Si el índice del dólar estadounidense alcanzó un máximo de 102,99 el 20 de marzo de este año, al actual 93,12, el índice del dólar estadounidense mostró una caída del 9,58 %; la mayor caída fue de más del 10 %.

Esto, por supuesto, significa una depreciación del dólar, pero ¿qué presagia esta depreciación? En cualquier caso, debemos mirarlo objetivamente, y de lo que debemos cuidarnos es: la depreciación del dólar estadounidense puede no ser algo bueno para el RMB o para todas las monedas y economías del mundo.

La apreciación y la devaluación de la moneda siempre han sido "armas de doble filo". Por ejemplo, una devaluación de la moneda nacional es buena para la competencia de las exportaciones pero mala para los precios de las importaciones, y viceversa. Este es un entendimiento relativamente común y convencional, pero a juzgar por la historia de los últimos 30 años, la apreciación y depreciación del dólar no es para el comercio, sino para "guiar los flujos de capital global". Es precisamente porque las autoridades financieras de EE. UU. a menudo manejan espadas en Xiangzhuang, por lo que manejan esta "espada de doble filo" con mucha habilidad y, a menudo, logran guiar las expectativas del mercado en la dirección que desean.

El principio lógico es más o menos el siguiente: Estados Unidos promueve la apreciación o depreciación del dólar (u obliga a las monedas de otros países a devaluarse o apreciarse) no para comerciar en absoluto, pero utilizará el desequilibrio comercial como excusa para forzar su comerciar con los oponentes para "abrir sus mercados más allá de sus capacidades". : Primero, obligar al país oponente a endurecer su moneda (apreciar) y suprimir el crecimiento económico del país oponente. Si el país oponente es financieramente frágil, la sobrevaluación de su moneda enterrará los peligros ocultos de la crisis financiera; en segundo lugar, a través de la depreciación, el capital financiero local puede exiliarse al mundo y luego guiar al capital financiero global para que regrese a los Estados Unidos a través de la apreciación del dólar estadounidense. También crea las condiciones necesarias de capital financiero para "plantar puerros y cortar puerros" a mayor escala.

La plataforma inmobiliaria digital Roofstock completa US$240 millones en financiamiento de capital Serie E con una valoración de US$1.940 millones: Jinse Finance informó que la plataforma digital de bienes raíces Roofstock anunció que ha completado un financiamiento de capital Serie E de US$240 millones con una valoración de US$1,94 Participaron SoftBank Vision Fund 2 y un grupo de inversionistas existentes y nuevos. Roofstock dijo que a partir de 2021, están abiertos a posibles aplicaciones de blockchain, especialmente la tokenización de activos del mundo real. Más recientemente, Roofstock se unió al programa Cypher Accelerator en el Centro Stevens para la Innovación Financiera en la Escuela Wharton de la Universidad de Pensilvania para ayudar a acelerar sus iniciativas de tokenización de bienes raíces. Según datos divulgados el año pasado, los activos bajo administración de Roofstock han superado los US$1.200 millones. (El Bloque)[2022/3/11 13:49:59]

Se puede ver que la característica de "espada de doble filo" en el proceso de apreciación y depreciación de la moneda es solo para el país que produce productos básicos físicos. Para el país que produce productos financieros, Estados Unidos, no existe un "arma de doble filo". espada" en apreciación y depreciación. "Cortar puerros" es un proceso necesario.

El propósito de aclarar la lógica anterior es decir: debemos estar atentos al hundimiento del dólar. El llamado flopping se refiere a que detrás de la depreciación del dólar puede haber una estrategia de "jugar duro". La depreciación del dólar de los EE. UU. fue causada por la "liberación extrema de agua", e incluso el capital financiero de los EE. UU. fue exiliado al mundo en la escala más grande y completamente en la apariencia de la caída del dólar de los EE. UU. En un determinado año y mes (momento adecuado ) en el futuro, hará que el índice del dólar estadounidense aumente rápidamente, derribando instantáneamente el capital financiero. Al mismo tiempo, "cortará un puñado de puerros" al máximo, secuestrando la riqueza global. No hay duda de que el proceso antes mencionado ha llevado a crisis financieras y crisis monetarias en países en desarrollo o países productores de materias primas. La crisis financiera asiática de 1997 es un ejemplo típico.

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China está acelerando su apertura financiera con mayor vigor, lo que no solo es una necesidad estratégica para que China participe en el ciclo global del capital, sino que también está destinado a estar lleno de rápidos y peligrosos bajíos. China es un gran país manufacturero y un gran país económico con la producción de productos básicos físicos como pilar. Es precisamente esta característica económica. La característica de "arma de doble filo" del problema del tipo de cambio definitivamente afectará la economía china, y el RMB es no tan desapegado como el dólar de los EE. UU. Por lo tanto, debemos tener cuidado de "ser tratados como un puerro por el capital financiero de los EE. UU.", especialmente en este momento, debemos evitar con determinación que el dólar se hunda y conduzca a una sobrevaluación del renminbi.

¿Es posible que el renminbi esté sobrevaluado debido a la caída de EE. UU.? Por supuesto que lo hay. Por ejemplo, ¿la caída del índice del dólar estadounidense provocará un fuerte aumento de los precios de las materias primas mundiales denominadas en dólares estadounidenses, como el petróleo? Recientemente, en el contexto de una demanda mundial débil, los precios de futuros de muchos productos básicos a granel, desde el petróleo hasta los alimentos, han estado subiendo ¿Por qué los precios están aumentando debido a la demanda débil? La razón de esto es obviamente el efecto de la depreciación del dólar. Este es un gran problema. China, como productor de productos físicos, una vez que aumenten los precios mundiales de los materiales de producción a granel, inevitablemente aumentará el IPC de China. De 2005 a 2008, tal situación ocurrió muy seriamente.

Si ocurre la situación anterior, ¿cómo se debe elegir la política monetaria del RMB? ¿Austeridad? Si la moneda de China se ve obligada a endurecerse debido a la extrema laxitud del dólar estadounidense, lo que conduce a precios altos en China, inevitablemente conducirá a la economía china a "tres trampas principales": primero, reprimir severamente la demanda interna de la economía china, y interrumpirá la implementación de políticas ambientales internas; en segundo lugar, conducirá inevitablemente a un mayor aumento en la brecha de la tasa de interés entre China y los Estados Unidos, y conducirá a una gran entrada de "dinero especulativo" internacional en China, y empujará excesivamente hacia arriba el valor del RMB La sobrevaluación del RMB es inevitable En el contexto de los altos precios de la moneda, la sobrevaluación de la moneda y las burbujas económicas inevitablemente enterrarán los principales peligros ocultos de la crisis.

¿Puede China aprovechar el proceso de sobrevaluación del RMB para promover vigorosamente la internacionalización del RMB? Esto en realidad hace más daño que bien. La razón es: las tenencias de RMB debido a las expectativas de apreciación son más "tenencias especulativas"; una vez que el RMB se deprecie, estas "tenencias especulativas" de RMB se convertirán en la fuerza impulsora de la depreciación excesiva del RMB. Por lo tanto, necesitamos promover la internacionalización del RMB, pero debe ser una promoción racional basada en los intercambios comerciales normales, y no debe ni debe ser una promoción impulsiva basada en la especulación de capital.

¿Qué debería hacer el RMB en el futuro? En primer lugar, no se debe adoptar la política monetaria restrictiva porque el dólar estadounidense es extremadamente flexible y los precios importados aumentan. Eso conducirá inevitablemente a la economía china a las "tres trampas principales" antes mencionadas. Esto equivale a un "suicidio" y es lo que más quieren ver los estadounidenses El resultado; en segundo lugar, frente a la relajación extrema del dólar estadounidense y el aumento de los precios importados, las operaciones cambiarias de China deben llevarse a cabo en lugar de resistirse. Al seguir moderadamente la relajación del dólar estadounidense, puede prevenir la sobrevaloración del renminbi y garantizar un ciclo virtuoso de la economía nacional; cuando el valor de la moneda sea razonable, promover la internacionalización del RMB sobre la base del comercio normal y evitar dar a la gente la mala sensación de "cambiar moneda sobrevaluada por bienes". de otros países".

Algunas personas creen que el renminbi debería ser reemplazado de una sola vez aprovechando la caída del dólar. No estamos de acuerdo con esa opinión y no creemos que esta sea la opción política de China. Primero, si es necesario y posible reestructurar el sistema monetario internacional es el resultado de los esfuerzos conjuntos de la voluntad económica de todos los países del mundo, y de ninguna manera es la decisión final de China; segundo, lo que China insiste en es una comunidad con un futuro compartido para la humanidad—un nuevo concepto de desarrollo, bajo esta premisa, el renminbi nunca heredará el mal hábito de saquear el dólar estadounidense para su propio interés; tercero, el grado de internacionalización del renminbi depende no solo en su propia fortaleza económica, sino también en el reconocimiento de países de todo el mundo, por lo que la internacionalización del renminbi debe ser Es un proceso natural y no puede lograrse de la noche a la mañana. Requiere que nos aferremos a la creencia de "guerra prolongada".

En definitiva, ante los desafíos futuros, el renminbi debe permanecer en todo momento tranquilo y racional, y elegir el mejor grado entre "resistencia y resistencia", pero la premisa principal debe ser: es propicio para "acelerar la formación de circulación como el cuerpo principal". , un nuevo patrón de desarrollo en el que los ciclos duales nacionales e internacionales se promueven entre sí".

Niu Wenxin, investigador jefe de China Economic Weekly

Editor a cargo | Lv Jiangtao

Diseño | Meng Fanting

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