Los datos de opciones de Ethereum muestran que los comerciantes profesionales esperan que los precios de ETH superen los $400

Las opciones se dividen en dos instrumentos básicos: opciones de compra, que se utilizan principalmente para estrategias alcistas, y opciones de venta, que se utilizan principalmente para operaciones bajistas.

Esta es una visión simplista, pero proporciona una vista panorámica de lo que pueden esperar los operadores profesionales, ya que las grandes operaciones tienen un mayor impacto en el índice.

Esta relación put/call llegó a 0,37 a mediados de marzo, lo que indica que el interés abierto en las opciones de venta es un 63 % inferior al de las opciones call. Todo esto cambió después de la caída del mercado de criptomonedas el 12 de marzo, cuando los precios de ETH se desplomaron más del 40 %.

Los comerciantes han comenzado a construir posiciones de protección a un ritmo impresionante, con la relación de venta/compra alcanzando 1,04 a principios de junio, lo que indica que el interés abierto en las opciones de venta es mayor que en las opciones de compra.

El interés abierto volvió a caer a 0,84 a mediados de julio, ya que ETH no logró superar el nivel de $250 en ese momento.

Curiosamente, a pesar del reciente repunte del 64 % desde el 20 de julio hasta los $390 actuales, el mercado de opciones sigue agregando más opciones de venta. Este indicador no debe analizarse de forma aislada, porque si estas opciones de venta se consideran de probabilidades bajas, pueden valer centavos.

Otro indicador ampliamente utilizado es la comparación del interés abierto por encima y por debajo de los niveles actuales del mercado.

Para reducir el impacto de la concentración de vencimiento de $400, se debe analizar el interés abierto un 6 % por debajo o por encima del precio ETH actual de $390.

Actualmente hay 530 000 opciones de ETH por debajo del precio de vencimiento de $370, mientras que 280 000 ETH tienen precios de ejercicio por encima de $400. Esto muestra que el 65% de las opciones de ejercicio, ya sea de compra o de venta, están por debajo de los niveles actuales del mercado.

Tal indicador puede demostrar que la mayoría de los comerciantes no esperaban un repunte tan fuerte, aunque esto no necesariamente se traduce en una tendencia bajista.

Con suficiente tiempo, deberían ocurrir más operaciones por encima del precio de ejercicio de $400, y la relación puede equilibrarse por sí sola.

El sesgo de opción mide el precio de una opción de compra en relación con una opción de venta de riesgo similar. Una forma práctica de medirlo es comparar una opción de compra que está un 10 % por encima del precio de referencia de futuros subyacente con una opción de venta que está un 10 % por debajo.

En un mercado neutral, el precio de lista (equidad) de ambos debería ser muy similar. Si las llamadas son más caras, el creador de mercado está pidiendo más capital para proteger la parte superior.

Esta es una señal alcista, mientras que por el contrario, si la opción de venta es más cara, es equivalente a una bajista.

El 8 de agosto, el mercado ETH dio una señal alcista frente a los futuros subyacentes de septiembre a $400. La protección al alza (opciones de compra) un 10 % más se cotiza a 0,082 ETH, mientras que la protección a la baja (opciones de venta) está a 0,0693, por lo que es un 15,5 % más barata.

Este es sin duda un indicador alcista y no debe estar sesgado por los cambios de precios recientes, ya que los creadores de mercado están reevaluando constantemente las ofertas y demandas en función de la volatilidad y las condiciones del mercado.

Uno de los indicadores más importantes de un contrato de futuros es el nivel subyacente. Esto se mide comparando los contratos de 1 y 3 meses con el precio spot actual.

Un mercado saludable debería mostrar un continuo, con operaciones de futuros con una prima anualizada del 5% o más.

Un mercado bajista mostraría una base neutral, menos del 5% anualizado, o peor, cuando la base se vuelve negativa, lo que se conoce como inversión.

En la actualidad, la base anualizada de futuros de ETH se ha mantenido por encima del 10 % durante las últimas dos semanas, lo que muestra que, desde la perspectiva del comercio de futuros, es muy alcista.

Es importante tener en cuenta que el vínculo actual del 20 % puede indicar que los compradores están sobreapalancados, pero no es necesariamente peligroso. Si la mayoría de las posiciones de futuros apalancadas se establecen por debajo de los niveles de precios actuales, los compradores tienen suficiente tranquilidad para pagar el alto costo del diferencial.

Muchos comerciantes de análisis técnico solo analizan gráficos diarios y semanales para obtener información sobre las posibilidades futuras de un activo, pero esto produce una visión incompleta de la condición del activo.

Supervisar cómo los creadores de mercado están valorando actualmente el mercado de opciones y el estado actual de la prima de los contratos de futuros parece ser una mejor manera de medir el sentimiento de los comerciantes profesionales.

Tanto la relación put/call de opciones como las tenencias en cada nivel de ejercicio parecen estar contaminadas por los volúmenes que ocurrieron hace poco más de dos semanas, cuando Ethereum cotizaba por debajo de $300.

Actualmente, los datos comerciales en los mercados de opciones y futuros sugieren una visión fuertemente alcista entre los comerciantes profesionales. Esta es una buena señal de que la resistencia de $ 400 podría romperse en las próximas semanas.

Por MARCEL PECHMAN

Compilador: Maya

Tags：

MANA