AMM se convertirá en el tercer mayor invento de blockchain después de Bitcoin y Ethereum

Este título definitivamente causará mucha controversia. En los últimos años, han surgido varios conceptos nuevos uno tras otro. Sin embargo, desde que Ethereum y el primer lote de marcos de tecnología de código abierto de la cadena de alianza trajeron un gran éxito sustancial a la industria de la cadena de bloques en 2017, casi no más Un nuevo invento que es beneficioso para el gran avance de la cadena de bloques en su conjunto. El concepto de moneda estable y su paradigma comercial deben integrarse aún más con el mundo financiero convencional tradicional y la comunicación regulatoria para tener un significado progresivo real; la tecnología de cadena cruzada aún no ha formado un estándar en su conjunto, y su propio posicionamiento para los escenarios comerciales también es en constante evolución. Varios ciclos calientes en la industria de la cadena de bloques continúan fluctuando; el almacenamiento descentralizado y la minería aún necesitan un largo camino para demostrar que pueden construir un escenario de aplicación descentralizado único; la industria general de la cadena de bloques industrial se está debilitando, después de quedarse sin escena tarjetas, hay una necesidad urgente de actualizar el espacio de la imaginación. En los últimos tres años, toda la industria básicamente ha caído en un estancamiento en espiral. La industria de la cadena de bloques tiene una particularidad. No existe una tecnología absoluta en tierra de nadie, y más son puntos ciegos. Parece que constantemente está introduciendo nuevos y creando puntos calientes. Sin embargo, no se ha extraído ninguna innovación y progreso verdaderamente sostenible del paradigma original del negocio o la industria. Cuántos destellos en la sartén, cuántos "retirar dinero" y una ronda por año casi se ha convertido en una ley objetiva. El punto caliente más grande este año no es la reducción a la mitad y la minería de almacenamiento, sino las finanzas descentralizadas (DeFi), que se han estado desarrollando durante tres años, de repente marcaron el comienzo del consenso de la industria y explotaron. Hemos visto qué tipo de progreso tecnológico puede hacer DeFi existen y se vuelven más sostenibles en la industria de la cadena de bloques "elegante", y esa es la nueva ronda de ingeniería financiera descentralizada del paradigma de la tecnología de la cadena de bloques. Estoy dispuesto a llamarlo ingeniería, porque la ingeniería es lo más cercano al aterrizaje, y también es la prueba de resistencia. En este progreso de ingeniería, la mayor innovación es el creador de mercado automatizado (AMM). AMM también es el futuro de DeFi " venganza". El "Iron Man" con el espacio más imaginativo y vitalidad perdurable en la Liga de Inversores puede incluso predecir audazmente que AMM estará más "construido para durar" que DeFi. La línea de productos DeFi de Bytom, MOV, propuso una vez que todo el seguimiento de DeFi se puede describir en un espacio tridimensional: el eje x representa el seguimiento de transacciones, el eje y representa el seguimiento de préstamos y el eje z representa el seguimiento de derivados. Según estas tres vías, cualquier dirección de subdivisión puede caer en este sistema de coordenadas tridimensional, como los productos de contrato perpetuo basados ​​en AMM. Si los proyectos DeFi actuales son una copia en cadena de las finanzas tradicionales y aprenden de la experiencia, entonces AMM ha logrado algo que las finanzas modernas no pueden lograr. hacer, y el mayor impacto traído por AMM es precisamente un territorio que la cadena de bloques o el círculo de divisas han temido y no se atreven a desafiar cuando se menciona a lo largo de los años: intercambios centralizados, lo que cambió las reglas del juego. La influencia y la contribución de Bitcoin y Ethereum al desarrollo de la cadena de bloques son obvias para todos. Durante muchos años, la gente de la industria ha estado explorando varias cadenas de bloques 3.0 para cambiar el consenso, modificar la capa inferior y agregar cadenas cruzadas, pero al final lo investigaremos En esencia, cada progreso de la cadena de bloques debe ser un progreso de abajo hacia arriba, un enriquecimiento y una herencia del período anterior, en lugar de un progreso de izquierda a derecha, para no abandonar el primero. La herencia de Ethereum de Bitcoin ha creado una gran innovación en la capa de contrato. AMM no es el único en DeFi, pero es el único que demuestra que la cadena de bloques es insustituible. El uso más directo es permitir que las personas prueben el DEX preferido por primera vez para comerciar o invertir y beneficiarse, sin depender más en intercambios centralizados. Para otras DeFi, en esta etapa, solo podemos decir que es un tributo a las finanzas tradicionales.Si bien la cadena de bloques es insustituible, aún no ha encontrado un objeto de impacto, como la moneda estable actual en la cadena de bloques. En la tercera etapa del desarrollo de blockchain liderado por DeFi, AMM hizo que las personas se dieran cuenta del valor más profundo de blockchain. Aunque en la actualidad es solo una forma de aplicación de producto, no es como una cadena pública que puede "realizar todos los sueños". sigue siendo los únicos tres inventos que han aterrizado y producido un progreso comercial sustancial: Bitcoin, Ethereum y AMM. Otro significado de este tipo de progreso es que no desaparecerá y no será tan volátil como los puntos calientes del pasado. Ha encontrado su posición actual y está atrayendo gradualmente otras direcciones de DeFi para construir un sistema de interoperabilidad financiera a su alrededor. Es difícil imaginar que en los últimos dos años, AMM haya completado la etapa más difícil del proceso de desarrollo de las cosas de 0 a 1. Después de demostrar su importancia, es solo cuestión de tiempo antes de que pueda escalarse. La cadena de bloques ha entrado oficialmente en la era del desarrollo basado en escenarios. El volumen de transacciones de 24 horas de Ethereum Name Service (ENS) NFT superó a BAYC: Golden Finance informó que los datos del sitio web de OpenSea mostraron que el volumen de transacciones de 24 horas de Ethereum Name Service (ENS) NFT alcanzó 1140.08ETH, superando el Boring Ape Yacht Club (BAYC), la mayor de las cuales Una transacción fue un NFT de 555.eth por un valor de $158,000 en ETH. El volumen de negociación de ENS NFT ha aumentado un 191,59 % en las últimas 24 horas y un 2012 % la semana pasada. Según información oficial, los propietarios de nombres de dominio ENS con cuatro dígitos o menos pueden unirse al canal privado Discord 10kclub. El precio base actual para un nombre de dominio de tres dígitos es de 6,5 ETH (18 850 USD), mientras que el precio base para un nombre de dominio de cuatro dígitos se acerca a 0,5 ETH (1450 USD). [2022/4/29 2:38:41] AMM 1.0 Los creadores de mercado automatizados son comunes en las categorías tradicionales de creación de mercado financiero y cuantitativo. Se centran en algoritmos y estrategias, y son una ayuda para el trabajo manual. Su posicionamiento también es el mismo como de lo que estamos hablando ahora, AMM DEX sigue siendo diferente. Aquellos que entiendan la teoría financiera tradicional conocerán un término, la regla logarítmica de puntuación de mercado LMSR (Logarithm Market Scoring Rule), que se transforma matemáticamente, de hecho, es la curva de producto constante común de Uniswap. El orden de las finanzas tradicionales determina esta puramente matemática De hecho, los escenarios que se pueden subvertir también son limitados, y la creciente madurez de la cadena de bloques subyacente y la atención de la gente de la cadena de bloques a la ingeniería financiera han llevado a una maravillosa reacción química entre este tipo de matemáticas y los contratos inteligentes, que pueden ser dice que es "una pareja hecha en el cielo". El desarrollo de AMM ha mostrado una clara trayectoria evolutiva. El atractivo actual es la "competencia" de AMM 1.0 representada por Uniswap, Curve y Balancer, que ya es notable en términos de madurez de riesgo financiero, escala de capital y escala de usuarios. Es difícil imaginar que incluso en la era loca de 2017, pocos proyectos atrajeron a casi 100 000 usuarios globales para participar, mientras que Uniswap alcanzó esta escala este año y continúa devorando a millones de usuarios en grupos de intercambio centralizados. La cantidad de fondos absorbidos y el volumen diario de negociación han alcanzado el nivel de mil millones de dólares, que es comparable a los principales intercambios tradicionales, y el volumen diario de negociación puede ser una quinta parte de OKEX. Uniswap, Curve y Balancer, como los Tres Mosqueteros de AMM 1.0, han cubierto básicamente la mayor parte del mercado principal de pares comerciales, y muchos nuevos métodos innovadores de capital DeFi y la emisión y circulación de nuevos activos se llevan a cabo principalmente en base a los Tres Mosqueteros. Si desea resumir las características más importantes de AMM 1.0, hay tres puntos: (1) Basado en la ley matemática más simple, la simplicidad es belleza. No es demasiado complicado en matemáticas, que también es un requisito inevitable del desarrollo temprano, y es una condición necesaria para respaldar la operación segura del sistema financiero. Uniswap es un ejemplo típico de producto constante, y la característica más importante de este modelo es la liquidez ilimitada. Balancer es la ponderación del producto constante, llamada media geométrica ponderada constante. Su mayor uso actual es permitir que los LP inviertan en dos activos en proporción al tipo de cambio del mercado. Curve es la aplicación más profunda de las matemáticas. Su idea central es usar las reglas matemáticas de la construcción de curvas de funciones para encontrar una curva especial entre la suma constante (una línea recta, el tipo de cambio nunca cambia) y Uniswap. Esta curva tiene características extrañas, puede mantener estable el tipo de cambio dentro de un cierto rango, y puede mantener una liquidez ilimitada en etapas extremas, evitando el agotamiento del tipo de cambio, por lo que es muy adecuado para el intercambio entre activos estables, es decir, el tipo de cambio de dos activos es en la mayoría de los casos Es aproximadamente 1: 1. Este tipo de industria de modelos matemáticos se traduce como CFMM, creador de mercado de función constante. De hecho, creo que es más intuitivo llamarlo "constructor mixto". En la actualidad, solo hay dos proyectos en el mundo que puede realizar completamente todos los detalles matemáticos y lógicos de CFMM. , Curve y MOV superconductor V1 (puede ir a verificar); la posición total actual del contrato de red de BTC es de 3.405 mil millones de dólares estadounidenses, una disminución de 58 millones de dólares estadounidenses en 24 horas: según el informe de posición del contrato, la posición total actual del contrato de la red es de 3405 millones de dólares estadounidenses, una disminución de $ 58 millones en 24 horas. Entre ellos, el contrato de Huobi fue de US$705 millones, una disminución de 3.41% en 24 horas; el contrato de OKEx fue de US$868 millones, una disminución de 2.53% en 24 horas; el contrato de BitMEX fue de US$478 millones, un aumento de 4.60% en 24 horas; el contrato de Binance fue de US$720 millones, una disminución de 0,02% en 24 horas; el contrato de Bybit fue de $632 millones, una disminución de 1,49% en 24 horas. [2020/12/4 14:01:20] (2) Completamente abierto. Esta es también una de las principales razones del lanzamiento de AMM 1.0, haciendo pleno uso de la descentralización de la cadena de bloques, al igual que confiar en los contratos inteligentes para emitir activos en aquel entonces, no hay umbral y es simple y fácil de operar. , que trae una gran imaginación; (3) Compromiso con la pérdida de impermanencia. Descubrimos que lo más difícil de entender para los usuarios comunes sobre AMM no son los problemas matemáticos detrás de él. De todos modos, la interfaz de usuario es fácil de usar. Lo más difícil es entender que los proveedores de liquidez enfrentarán un problema de pérdida temporal. La pérdida por impermanencia es una traducción de alto nivel, que puede ser equivalente a "pérdida temporal", que es más intuitiva. Por ejemplo: calculamos el valor de la inversión en función del estándar de moneda legal. Ir a AMM para proporcionar liquidez y actuar como LP de AMM Después de un período de tiempo, la tasa de cambio entre las dos monedas en el mercado ha fluctuado. El valor total de la moneda legal de retirar sus propios tokens es menor de lo que eligió MANTENERlos en su billetera hasta ahora. Este es un tipo de concepto de gestión financiera. Todos sabemos que si Bitcoin se ha disparado a su punto máximo, antes tenía mucho Bitcoin. La estrategia de gestión financiera para maximizar sus ingresos es mantenerlo todo el tiempo y liquidarlo todo en el momento. momento del punto más alto, pero todos sabemos esto Es casi imposible, y hay muy pocas personas que pueden retirar dinero a un nivel alto, y mucho menos este tipo de maximizar los ingresos. Del mismo modo, en el proceso de disminución continua de la mercado, todo el mundo está cayendo, pero la mayoría de la gente no se atreve a abrir posiciones para comprar fondos. AMM está haciendo tal cosa y, al mismo tiempo, también está provocando el problema de pérdida de comparación con la ganancia máxima. AMM 1.0 compensará el déficit a través de un volumen de transacciones diario suficiente y tarifas de manejo. Actualmente, Ethereum y Bytom The Los AMM de la cadena (todavía no se han encontrado productos similares en otras cadenas públicas nacionales) han invertido mucho dinero y volumen de transacciones para generar retornos anualizados considerables a los LP, y en la etapa actual de desarrollo de la industria, todo el mercado está mostrando fluctuaciones muy obvias, una vez que el tipo de cambio de mercado regrese al tipo de cambio correspondiente a cuando invirtió los activos, su "pérdida temporal" será eliminada, y la pérdida impermanente solo se relaciona con el tipo de cambio de mercado. AMM 1.0 se puede llamar la fase "AMM matemática". AMM 2.0 se puede llamar "fondo AMM". Actualmente solo hay dos proyectos representativos, Bancor V2 y MOV Superconducting V2, y Balancer 2.0 también puede estar en camino. En esta etapa, se presta más atención no a las leyes de las matemáticas, sino a los beneficios financieros de LP. Al igual que el problema de pérdida transitoria que acabamos de mencionar, AMM necesita expandir su escala nuevamente, y el problema de LP es el primero, para que LP pueda evitar pérdidas e incluso obtener una apreciación de la inversión Es un problema difícil que AMM 2.0 debería enfocarse en resolver. Bancor V2 utiliza la máquina Oracle y el modo de ajuste de peso dinámico para resolver este problema, que es esencialmente una restricción adicional en la fórmula matemática. MOV superconductor V2 se basa en la idea de fondos activos, considera LP y grupo de reserva como un producto de fondo, y utiliza la idea de cuadrícula infinita para construir una función segmentada, de modo que el grupo de reserva de AMM pueda seguir las fluctuaciones del mercado de manera inteligente Ajuste el posiciones de los dos activos para lograr el efecto de apreciación de la riqueza.También lo llaman "fondo activo tipo AMM". Esta etapa acaba de comenzar, y los dos únicos proyectos representativos acaban de lanzar sus propios libros blancos de diseño y productos preliminares. Se puede decir que Bancor V2 es la herencia de Balancer. Todos sabemos que hay elementos de peso en Balancer. El elemento de peso puede hacer que LP no invierta en el grupo de reserva de acuerdo con la proporción de los dos activos correspondientes a la tasa de cambio del mercado. La idea central de Bancor V2 es dejar que el peso que ha estado cambiando con el tipo de cambio del mercado, de modo que la proporción de cantidad de los dos activos en el grupo nunca cambie, de modo que cualquier LP obtenga exactamente la misma cantidad que cuando invirtió en él, y no habrá más. La pérdida impermanente es equivalente a que AMM lo ayude a MANTENER todo el tiempo, mientras usa sus activos para proporcionar liquidez a las transacciones y devolverle los ingresos por comisiones. Esta forma de pensar es la forma más conservadora y segura de resolver la pérdida transitoria. Dado que la pérdida transitoria proviene de la diferencia en la cantidad, lo ayudaré a mantenerla todo el tiempo. Cuanto invierta, puede obtener tanto como te retiras Sin embargo, este método requiere la introducción de oráculos para coordinar la alimentación de datos, el ajuste de fórmulas matemáticas y las características de comportamiento distribuido entre los sistemas de cadena de bloques. Habrá problemas de límites complejos, lo que provocará ataques relacionados con oráculos, y también en términos de participación de LP. . Brinda un cierto umbral a LP. AMM 1.0 solo requiere que LP invierta y retire activos en cualquier momento y en cualquier lugar de acuerdo con la proporción del grupo. Sin embargo, la práctica de Bancor V2 traerá cambios de peso complicados, y las reglas para unirse y salir de LP serán también se vuelven complicados. . Teniendo en cuenta la complejidad y seguridad de la realización de ingeniería de pesos dinámicos, MOV superconductor V2 adopta otra innovación "sorprendente", integrando rejillas infinitas en AMM. Ayudar a LP a llevar a cabo una gestión financiera activa, establecer una estrategia de posiciones para AMM.

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