Lectura recomendada de oro | Comprenda Curve y su token CRV en un artículo

Este artículo fue publicado por Maxwell, reportero de Jinse Finance, el 14 de agosto en Jinse Finance para ayudar a los lectores a comprender el desarrollo actual de DeFi, la minería de liquidez y el proyecto Curve. El punto de acceso del mercado el 14 de agosto fue el lanzamiento por parte de Curve del token de gobernanza CRV. CRV ha sido popular en la comunidad Tan pronto como se inició la minería, los principales intercambios como Huobi y Binance lanzaron CRV. En un momento, el valor de mercado de CRV alcanzó los 90 mil millones de dólares estadounidenses, superando el valor de mercado de Ethereum. Aunque el precio de CRV cayó por debajo de $10, los usuarios depositaron más de $600 millones en el fondo común de Curve. Este número de Hardcore lo llevará a comprender Curve y su token CRV en un artículo. Curve Finance es un protocolo eficiente de intercambio de monedas estables.  Con el lanzamiento de tokens por parte de proyectos DeFi (como COMP, BAL e YFI), Curve finalmente lanzó oficialmente el token CRV el 14 de agosto.  Curve se ha integrado en muchos proyectos de DeF, y es muy probable que lo hayas usado sin saberlo. Por ejemplo, 1inch Exchange agrega liquidez del grupo de Curve para garantizar que los usuarios de su plataforma obtengan el mejor precio. Es probable que los tokens negociados por los comerciantes ejecuten operaciones a través de Curve. La integración con varias plataformas de préstamos DeFi (como Aave, dYdX y Compound) permite a los usuarios de Curve obtener no solo el rendimiento del 0,04 % proporcionado a los proveedores de liquidez, sino también otras ganancias considerables.  Curve Finance logra "dinero Lego" al interactuar con otros protocolos Lego en el ecosistema DeFi. Incluso sin esta componibilidad, Curve aún sirve a los comerciantes de arbitraje mejor que muchos de sus competidores.  Curve Finance es un creador de mercado automatizado (AMM) diseñado para facilitar intercambios de bajo deslizamiento entre tokens con precios similares. Las monedas estables vinculadas al dólar estadounidense, como DAI, USDT y USDC, o los tokens vinculados a BTC, como sBTC, RenBTC y WBTC, se pueden intercambiar entre sí al precio más adecuado. Al igual que Uniswap y Balancer, cualquiera puede almacenar tokens en Curve y convertirse en proveedor de liquidez. Los usuarios que lo hagan serán incentivados por las tarifas generadas por el intercambio de tokens. Entre los muchos protocolos DeFi existentes, Curve cumple con el propósito específico requerido por los participantes del mercado y se convierte en uno de los pocos protocolos que logran un verdadero encaje entre el producto y el mercado. La matemática detrás de Curve es compleja, pero el concepto es simple.  Curve es la versión de moneda estable de Uniswap, y el algoritmo no está optimizado para este tipo de transacción. El lanzamiento de Curve crea una mayor liquidez y precios competitivos para las monedas estables. Por lo tanto, a medida que cambian las tasas de interés en el mercado monetario, los prestatarios y prestamistas de DeFi pueden cambiar rápida y eficientemente de USDT a USDC. Cualquiera que haya practicado la agricultura de rendimiento desde junio conoce Curve. Los agricultores de rendimiento de Compound necesitan usar monedas estables DAI o USDC, y usan Curve Finance para intercambiar una moneda estable por otra a medida que cambia el rendimiento. La curva se puso aún más caliente cuando yEarn Finance anunció la minería de liquidez. Porque los usuarios de yEarn deben usar tokens yCRV para la extracción de liquidez. yCRV es el token del grupo de capital del mercado Curve en yEarn, que se compone de tokens DAI, USDC, TUSD y USDT empaquetados en yEarn. CoinShares: los productos ETP físicos y sus emisores no se ven afectados por la quiebra de FTX: Golden Finance informó que la empresa de gestión de activos digitales CoinShares emitió un comunicado en las redes sociales diciendo que ni su producto de comercio de intercambio físico CoinShares Physical ETP ni su emisor CoinShares Digital Securities Limited Se verá afectado directamente por la quiebra o cambio de control de FTX, y no existe riesgo relacionado FTX no ha participado en la operación de productos relacionados. CoinShares agregó que el token subyacente sigue siendo una inversión viable, y aunque el evento FTX está presionando a la baja los precios de FTT y Solana, FTX no dicta cómo CoinShares administra sus propios productos de inversión. Las noticias anteriores decían que CoinShares reveló que su exposición al riesgo de FTX representaba aproximadamente el 11% de su valor total de activos netos, incluido el USDC de aproximadamente 25,9 millones de dólares estadounidenses, 190 Bitcoins y 1000 Ethereum. [2022/11/12 12:55:41] Aunque Curve no emitía sus propios tokens antes, en su apogeo, el volumen de transacciones de Curve superó a Uniswap, y las transacciones provinieron principalmente de DAI y USDC. Esto se debe principalmente al estallido de la minería de liquidez. Ahora Curve ha emitido el token nativo CRV. Curve es muy fácil de usar. Como la mayoría de los front-end de DEX, la página de inicio es la interfaz de intercambio de activos, y los usuarios pueden optar por intercambiar dos de las siete monedas estables vinculadas a USD y tres tokens vinculados a BTC. Al igual que con la mayoría de los DEX, los usuarios deben aprobar el contrato a través de la billetera de su navegador antes de poder intercambiar tokens. No hace mucho tiempo, los competidores de Curve eran principalmente otros DEX como Uniswap, Kyber, 1inch.exchange y otras plataformas similares.  Pero a fines de mayo de 2020, Curve tuvo su primer competidor real:  mStable. mStable es un protocolo de intercambio de activos fijos que tiene muchas similitudes con Curve. Está vinculado a una cesta de activos (USD, BTC, etc.), y el token está vinculado a los activos de la cesta. Tanto mStable como Curve proporcionan mercados para el intercambio de tokens vinculados entre sí.  mStable afirma ofrecer "swaps de deslizamiento cero". Esto se debe a que el modelo del protocolo fijó el precio de cada activo en una canasta uno a uno. En la práctica, esto significa que 1 USDT puede cambiarse por 1 DAI aunque el precio de DAI en el mercado abierto sea 1,02 USDT. El modelo de liquidez de Curve es similar al modelo de liquidez de Uniswap, mientras que mStable (precio constante) fija cada activo en la canasta independientemente de los precios de mercado a través de Blackholeswap. Como resultado, el precio de mStable es independiente del mercado, creando una gran cantidad de oportunidades únicas de arbitraje. Curve, por otro lado, introduce un precio de mercado cambiante para cada activo. Veamos el intercambio de diferentes volúmenes de activos para determinar qué protocolo es mejor. Además, el protocolo Shell es un protocolo similar y un competidor de Curve y mStable. Sin embargo, Shell aún no está disponible en la red principal, por lo que aún no se pueden evaluar los beneficios de su uso. Instituto de Finanzas Internacionales: La deuda global alcanza un récord de 296 billones de dólares estadounidenses: noticias del 15 de septiembre, la escala de la deuda global aumentó considerablemente en el segundo trimestre, ya que los hogares aprovecharon las bajas tasas hipotecarias para pedir prestado a los bancos, y el gobierno continuó emitir grandes cantidades de deuda para reactivar una economía golpeada por la pandemia del coronavirus. El Instituto de Finanzas Internacionales (IIF, por sus siglas en inglés) informó que la deuda global pendiente aumentó en alrededor de $ 4,8 billones en el segundo trimestre a un récord de $ 296 billones. (Golden Ten) [2021/9/15 23:25:33] Fuente: Uniswap En Uniswap, 500 USDT solo se pueden cambiar a 498.133 USDC, porque el precio de USDC era ligeramente más alto que USDT en ese momento.   Fuente: mStable En mStable, la misma transacción se cambiará a 499,5 USDC, lo que significa que ejecutar esta transacción en mStable es más rentable que Uniswap. Fuente: Curve Curve gana, 500 USDT se pueden cambiar por 500,16 USDC. Debe saber que los tres precios de intercambio se determinan en 30 segundos y que el precio de mercado no fluctúa significativamente. Pero, ¿qué sucede cuando el tamaño de la transacción aumenta de $500 a $10 000? Veamos la transacción de intercambiar 10000 DAI por USDT. Aunque DAI estaba en $ 1.01 en ese momento y USDT estaba en $ 0.999, no hubo ganancias en Uniswap. Esto destaca la necesidad de DEX que permitan intercambios de bajo deslizamiento entre activos de precio similar. El USDT convertible por DAI en mStable es incluso menor que Uniswap. Pero a diferencia de Uniswap, esta cifra deduce las tarifas de transacción. Actualmente, las tarifas de transacción de mStable están fijadas en 0,1 %, por lo que los operadores recibirán $10 menos en USDT. Curve nuevamente ofrece los mejores tipos de cambio porque incorpora precios de mercado en lugar de una vinculación uno a uno. Si transferimos activos de USDT a DAI, Curve convierte 10000 USDT en aproximadamente 9991 DAI, mientras que mStable convierte 10000 USDT en 9990 DAI. Vale la pena señalar que ambas cifras son netas de las tarifas de protocolo y las tarifas del proveedor de liquidez, pero excluyen las tarifas de gas. Al convertir DAI a USDT, el tipo de cambio de Curve es mucho mejor que el de mStable, y la tarifa del gas no es un problema. Sin embargo, desde USDT hasta DAI, la tarifa del gas es la clave del éxito o el fracaso. Al momento de redactar este informe, el costo por unidad de gas es de 72 gwei. Usando la opción de confirmación rápida (76 gwei para gas), el costo de transacción de gas de Uniswap es de solo $4.24. La tarifa de gasolina en Curve por la misma transacción es de $8.86. Pero cuando los usuarios se cambian a mStable, el costo sube a la friolera de $33.7. La diferencia es enorme, las tarifas de mStable son 8 veces más altas que las de Uniswap y 4 veces más altas que las de Curve. Debido a la diferencia en las tarifas de gas, las transacciones más pequeñas pueden ser mejores en Uniswap, mientras que las transacciones más grandes son mejores en Curve. mStable tiene una ventaja sobre Curve solo cuando la diferencia de precio entre Curve y mStable es lo suficientemente grande como para cubrir la tarifa de gas adicional. Cualquiera puede convertirse en proveedor de liquidez en Curve. Hay seis grupos de fondos en Curve, cuatro grupos de fondos estables y dos grupos de fondos simbólicos vinculados a BTC. Debido a estos tokens vinculados, existe un riesgo insignificante de pérdida permanente de fondos en el grupo de Curve. Por lo tanto, los proveedores de liquidez no tienen que preocuparse por los problemas de entrada y salida. Si los proveedores de liquidez mantienen sus monedas estables en el grupo de Curve de forma indefinida, no habrá problemas económicos. Los ingresos de cada grupo de fondos están directamente relacionados con el volumen de transacciones de activos de cada grupo. Esto se debe a que los proveedores de liquidez obtienen sus ingresos de las tarifas cobradas en cada transacción. Mayor volumen es igual a más ganancias. Sin embargo, a medida que crece el tamaño del conjunto de fondos, se requieren mayores volúmenes de transacciones para mantener los rendimientos de los proveedores de liquidez. Cuando se lanzó yEarn, los tokens yCRV se apresuraron a adquirir tokens YFI. Después de proporcionar liquidez al fondo común, el proveedor de liquidez recibe tokens yCRV. Estos tokens actúan como recibos de los depósitos de los proveedores de liquidez. Luego, pueden poner sus tokens yCRV en el protocolo yEarn para obtener YFI.  Cuando se lanzó la estrategia de rendimiento, los ingresos de yPool alcanzaron una vez una tasa anualizada de más del 1000%. Es difícil predecir la tendencia de los rendimientos, pero ingresar a un grupo con una tasa de rendimiento esperada más alta lo antes posible puede ayudar a los proveedores de liquidez a obtener grandes ganancias. Desde que se distribuyó YFI, los ingresos de yPool han disminuido significativamente, pero pueden recuperarse a medida que se toman decisiones sobre si emitir más tokens YFI. Además, ciertos grupos tienen incentivos fuera de Curve. Por ejemplo, el grupo sUSD y el grupo sBTC tienen incentivos externos proporcionados por Synthetix y el protocolo Ren. A los proveedores de liquidez en el grupo de sUSD se les cobran tarifas de transacción, pero al usar sus tokens LP en Synthetix, tienen derecho a 32,000 SNX por semana. El grupo sBTC incluye tres activos: sBTC, RenBTC y WBTC, y recompensa a los poseedores de tokens LP con 10 000 SNX y 25 000 REN cada semana. Fuente: La comunidad de Mintr espera con ansias el lanzamiento del token de gobernanza de Curve. Se estima que la valoración inicial en el lanzamiento será alta, ya que la mayoría cree que será el token más valioso en DeFi. Los tokens Curve se emitirán hoy, con una circulación total de 3030 millones (61 % asignados a proveedores de liquidez, 31 % a accionistas y 3 % a empleados), con una emisión inicial de 1300 millones y una emisión diaria de 2 millones de tokens. Los tokens se distribuyen a proveedores de liquidez, inversores, empleados y reservas de Curve DAO actuales y pasados. Los especuladores invertirán en varios grupos de fondos para extraer tokens de Curve con liquidez, y el valor total bloqueado en Curve aumentará. Dado que el grupo de Curve consta de tokens vinculados al mismo precio, el protocolo tiene sus propios riesgos únicos. Por ejemplo, si un token en el grupo "Curve" ya no se puede vincular y permanece por debajo de $ 1 de forma permanente, el resultado es que todos los proveedores de liquidez mantienen sus depósitos en este token. Sin embargo, para que las monedas estables se desvinculen permanentemente, debe ocurrir una falla sistémica. Por ejemplo, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) impuso restricciones al canje de USDC, o el ataque de piratas informáticos al protocolo Maker destruyó la confianza en DAI. Ambos ejemplos son muy poco probables, pero no imposibles. Como todas las inversiones en criptomonedas, los usuarios deben tener cuidado al invertir en estos protocolos emergentes.  Al igual que muchos en el espacio DeFi, el equipo de Curve está formado por un pequeño grupo de desarrolladores, administradores de comunidades e ingenieros de blockchain. Algunos estaban trabajando en el espacio criptográfico antes de la tendencia DeFi.  En 2015, el fundador de Curve, Michael Egorov, ayudó a fundar otra empresa llamada NuCypher. En ese momento, NuCypher estaba trabajando en la industria de encriptación más amplia, ayudando a proteger datos confidenciales en instituciones financieras y de atención médica. El proyecto ha sido un éxito, con múltiples bancos utilizando su software de encriptación y una inversión de $750,000 de Y Combinator en 2016.  Egorov y el equipo de NuCypher dirigieron su atención a los mismos objetivos en el espacio de la cadena de bloques

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