Gu Yanxi: El lento desarrollo de las finanzas digitales en los Estados Unidos está creando condiciones para Suiza

Se puede decir que el desarrollo actual de las finanzas digitales en los Estados Unidos va a la zaga de algunos otros países líderes en el mundo.

Por ejemplo, en términos de activos digitales, el gobierno tailandés comenzó a vender bonos digitales emitidos por el gobierno en blockchain en junio de 2020. En términos de intercambios de activos digitales, el intercambio de activos digitales suizo respaldado por el gobierno suizo SDX se ha desarrollado de manera constante y planea comenzar a funcionar en 2021.

SDX es un nuevo tipo de producto de activos digitales que utiliza moneda digital para operar en una nueva infraestructura de mercado financiero. Debido a la superioridad de la tecnología de contabilidad distribuida subyacente, SDX utilizará más métodos de transacción para proporcionar servicios de transacción. Esto incluye servicios de transacciones de correspondencia centralizados y servicios de transacciones directas punto a punto. Países como Singapur y Tailandia han estado desarrollando y probando monedas digitales de bancos centrales en los últimos años. En los aspectos anteriores, el avance de Estados Unidos en finanzas digitales es relativamente lento.

En términos de productos financieros digitales, el modelo de negocio de usar tokens para representar activos físicos y realizar financiamiento se lanzó en el mercado estadounidense de manera compatible en 2018. Sin embargo, de acuerdo con las regulaciones de los Estados Unidos al respecto, los tokens de seguridad solo pueden usarse para representar activos alternativos en la actualidad. Estos activos alternativos incluyen bienes raíces y fondos de capital privado, entre otros.

En términos de intercambios de activos digitales, según las leyes de valores existentes, la negociación de tokens de valores solo puede llevarse a cabo en plataformas de negociación alternativas (ATS). Debido a la pequeña cantidad de productos negociados y la pequeña cantidad de usuarios que pueden participar en la transacción, nunca se ha desarrollado el comercio de tokens de seguridad.

El valor de mercado total de los activos cifrados relacionados con el metaverso es de 36,398 mil millones de dólares estadounidenses: según las noticias del 20 de diciembre, según los datos más recientes, el valor de mercado total de los activos cifrados relacionados con el metaverso es de 366,398 mil millones de dólares estadounidenses, una caída de 24 horas. del 0,86%, y un volumen de operaciones de 24 horas de 3.469 millones de dólares estadounidenses, una caída del 18,62%.

Los cinco principales tokens de metaverso actuales por valor de mercado son: Decentraland ($ 6,149 mil millones), AxieInfinity ($ 5,878 mil millones), TheSandbox ($ 4,654 mil millones), THETA ($ 4,169 mil millones) y EnjinCoin ($ 2,037 mil millones). [2021/12/20 7:49:36]

En la actualidad, la Bolsa de Valores de Boston, que es la primera en solicitar el establecimiento de una bolsa de seguridad nacional en el mercado de los EE. UU., luego de sopesar varios factores, el plan de intercambio propuesto no puede aprovechar al máximo las capacidades de la tecnología blockchain y los activos digitales encriptados. valor creado. Por lo tanto, este programa de intercambio se encuentra en una posición incómoda.

Se suponía que la SEC tomaría una decisión sobre su presentación el 1 de abril de 2020. Pero la SEC retrasó la toma de una decisión. En términos de USD CBDC, hay fuerzas positivas en el mercado que están promoviendo el desarrollo de USD CBDC, pero la Reserva Federal tiene una actitud muy cautelosa al respecto y aún se encuentra en la etapa de investigación y evaluación. De los aspectos anteriores, está claro que Estados Unidos va a la zaga de Suiza, Singapur y Tailandia en el desarrollo de las finanzas digitales.

Waves lanza un fondo de subvención de $3 millones para promover la interoperabilidad entre cadenas: la Asociación Waves anunció hoy un nuevo programa de incentivos para el desarrollo de la interoperabilidad entre cadenas. El grupo de incentivos contiene 1 millón de tokens de Waves para desarrollar soluciones de interoperabilidad y comunicación entre cadenas, con un valor aproximado de $3 millones en el momento de la publicación. Habrá tres tipos de subvenciones: subvenciones abiertas, subvenciones distribuidas a través de hackatones y subvenciones centradas en Waves.

Sasha Ivanov, presidente de la Asociación Waves, declaró: "La Asociación Waves tiene como objetivo apoyar a los desarrolladores independientes en el desarrollo de soluciones interoperables, especialmente aquellos que piensan fuera de la caja. Resolver la interoperabilidad agregando cadenas de bloques dedicadas y tokens nativos como capas adicionales. La sexualidad solo conducirá a situaciones más complejas, lo que debilita el potencial de la solución propuesta.” Se informa que Gravity, un protocolo de cadena cruzada en el ecosistema de Waves, se ha conectado a múltiples cadenas públicas, incluidas ETH, Waves y TRX. [2020/10/22]

El principal factor que restringe el desarrollo de las finanzas digitales en los Estados Unidos es el retraso de las políticas regulatorias, especialmente en el campo de los valores. La SEC regula resueltamente varias innovaciones basadas en blockchain y activos digitales encriptados en el mercado de acuerdo con las leyes de valores existentes.

Por ejemplo, en términos de tokenización de activos, la SEC insiste en que si un producto de token se identifica como un token de valor, entonces el producto debe operar bajo los requisitos de las leyes de valores existentes. Para cualquier proyecto que la SEC crea que se desvía de los requisitos de las leyes de valores, la SEC puede tomar medidas de cumplimiento. El caso más famoso en este sentido debería ser el procesamiento contra Telegram iniciado por la SEC en octubre de 2019. Aunque el proyecto Telegram se lanzó en 2018 y operó de acuerdo con Reg D tanto como fue posible, la SEC finalmente creyó que las operaciones de Telegram violaron las leyes de valores y lo procesó. Debido a la aplicación estricta de la SEC en este campo, la aplicación de la cadena de bloques y los activos digitales encriptados en la industria de valores en el mercado de EE. UU. aún se limita al alcance muy pequeño de los activos alternativos.

Desde la perspectiva de los reguladores estadounidenses, la política actual adoptada por la SEC tiene sus consideraciones razonables. Porque la tecnología blockchain y los activos digitales encriptados traerán cambios de paradigma a la industria de valores existente. Esto significa que el funcionamiento del mercado de valores se verá muy afectado. Sin embargo, este cambio no producirá beneficios inmediatos y evidentes para el mercado de valores estadounidense, especialmente bajo la premisa de que los riesgos son controlables. Entonces, la SEC no tiene ningún incentivo particular para hacer que este cambio suceda. Después de todo, una de las tres responsabilidades de la SEC es garantizar un mercado justo, ordenado y eficiente. Por lo tanto, no es necesario que la SEC asuma grandes riesgos para afectar su deber de mantener un mercado ordenado con rendimientos limitados.

Asimismo, la Reserva Federal debe haber tenido consideraciones similares al emitir una CBDC en USD. El dólar estadounidense domina los mercados de divisas de todo el mundo. Por lo tanto, el gobierno de los EE. UU. y la Reserva Federal no tienen un incentivo muy fuerte para introducir una nueva forma de moneda que tenga un posible impacto negativo en la circulación existente del dólar estadounidense.

El lento desarrollo de Estados Unidos en finanzas digitales brinda oportunidades para que países como Suiza se desarrollen. Se puede decir que el intercambio de activos digitales suizo SDX es el desarrollo más estandarizado y ordenado dentro del país existente. Se puede decir que SDX, recientemente establecida, es la principal organización que promueve la construcción de finanzas digitales en Suiza. Su empresa matriz SIX Group es en realidad el operador de la infraestructura del mercado financiero del estado suizo. SIX Group estableció especialmente SDX, una subsidiaria de propiedad total, para promover el desarrollo de las finanzas digitales. La primera aplicación comercial que ha adoptado para este propósito es un intercambio de activos digitales. A través de la construcción de este intercambio de activos digitales, impulsará la construcción de los componentes básicos de la futura ecología financiera digital.

En términos de infraestructura del mercado financiero en el ecosistema financiero digital, utiliza el código abierto Corda como su marco de aplicación de tecnología blockchain subyacente. En este marco, otros componentes básicos necesarios para construir finanzas digitales incluyen identidad digital, moneda digital y activos digitales.

En términos de moneda digital, inicialmente planea adoptar un token digital basado en francos suizos. El Banco Central de Suiza está probando actualmente la emisión de una CBDC en francos suizos sobre la misma infraestructura. En términos de productos financieros digitales, SDX espera que sus miembros desarrollen varios productos financieros digitales innovadores.

Todo el progreso de desarrollo anterior se lleva a cabo bajo la premisa de una comunicación cercana y el permiso de la supervisión financiera suiza. Por lo tanto, el desarrollo de la tecnología y las aplicaciones financieras digitales en el mercado suizo está básicamente sincronizado con la regulación.

Los promotores de las finanzas digitales suizas reconocen claramente que el trabajo de infraestructura que están haciendo ahora definitivamente no se limitará al mercado financiero suizo en el futuro. Debido a la aplicación global de la tecnología blockchain subyacente, la visión de Suiza en este sentido es brindar servicios financieros a escala global basados ​​en la infraestructura del mercado financiero que ha construido.

Si otros países y regiones comienzan a participar en esta ecología financiera, debido al efecto de red ecológica, es poco probable que realicen negocios además de otras infraestructuras del mercado financiero. Por lo tanto, Suiza ocupará una posición de mercado muy fuerte en la futura ecología financiera digital global. En cuanto al mercado financiero de EE. UU., cuando más y más países y regiones participen en el ecosistema financiero digital construido por Suiza, incluso si luego toma medidas para establecer servicios muy competitivos, pero piénselo de nuevo. Será muy difícil recuperar el mercado.

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