State Street Bank: enfoque en 5 tendencias importantes en el desarrollo de activos digitales

La forma en que State Street, el segundo banco custodio más grande del mundo con activos equivalentes al 10 % de los activos globales, ve el futuro de la creación, el comercio, el mantenimiento y el alojamiento de instrumentos financieros es un tema de estrecho escrutinio entre los observadores del mercado financiero.

(State Street Bank tiene $33,9 billones en activos de custodia y administra $2,7 billones en activos, opera en más de 100 regiones alrededor del mundo y tiene más de 38,000 empleados en todo el mundo)

En diciembre de 2019, Jay Biancamano, jefe de activos digitales de EE. UU. en State Street Bank, brindó a Forbes sus puntos de vista sobre el futuro de los activos digitales.

Esto se vio como una discusión oportuna dado el mensaje contradictorio que el Banco de Inglaterra envió al mercado a principios de este mes; por un lado, anunció la suspensión de un gran proyecto de libro mayor distribuido y, por otro lado, firmó un acuerdo con el intercambio de criptomonedas. Géminis acuerdo de cooperación.

En este contexto más amplio, Jay comienza explicando cómo State Street se ha adaptado a estos desarrollos y cómo ha madurado su organización interna de blockchain.

"Estamos cada vez más centrados en el negocio, no solo por la tecnología en sí. Además, ya no consideramos que ninguna prueba de concepto sea exitosa, independientemente del resultado. El aprendizaje es valioso en sí mismo, pero debe tomarse acción comercial".

Enfóquese en las necesidades del cliente

Jay afirmó que "al final, todo tiene que estar orientado al cliente, por eso no entramos en bitcoin, tal vez no había una demanda real de los clientes en ese momento", ahora es el momento de probar iniciativas de blockchain como punto de partida. .

Gemini es un cruce de este tipo, ya que combina sus servicios Gemini Custody con las capacidades de informes de back-office de State Street para brindar a los clientes una experiencia de informes consistente en las dos organizaciones, lo que marca el comienzo de la integración de activos digitales en la estructura financiera existente en servicio.

Sin embargo, estar orientado al cliente no significa necesariamente que State Street solo obtenga la demanda de los clientes, sino que combina el desarrollo del mercado con las necesidades de los clientes a través de métodos comerciales efectivos para impulsar el desarrollo del mercado. Cuando se habla de bloques con Jay En el futuro de la cadena, hay cinco temas relacionados de la siguiente manera.

El Banco Central de Irán aconseja a los inversores que inviertan con cautela en criptomonedas: según las noticias del 28 de diciembre, cuando las criptomonedas, especialmente Bitcoin, alcanzaron niveles récord, el Banco Central de Irán (CBI) aconsejó al público que invierta con cautela en esta moneda digital. Mohammadreza Mani Yekta, subdirectora de la Oficina de Sistemas de Pago de CBI, dijo que las personas deben ser conscientes de los riesgos asociados con invertir dinero en criptoactivos. Los precios de las criptomonedas son muy volátiles y, sin ninguna autoridad supervisora ​​que controle el mercado, es probable que los inversores sufran enormes pérdidas. El Poder Judicial de Teherán también informó de un aumento en los casos judiciales relacionados con las criptomonedas ilegales, y pidió medidas efectivas para limitar aún más los subsidios a la electricidad para la minería de criptomonedas. (tribuna financiera) [2020/12/28 15:51:22]

1. El papel del dinero privado: El papel del mercado monetario privado emergente, que el banco considera una de las principales áreas donde los activos digitales desempeñarán un papel en los próximos años.

2. Mejorar la liquidez de los activos: Blockchain brinda liquidez a las clases de activos que se negocian escasamente o que no forman parte de las carteras tradicionales, como los bienes raíces y la propiedad intelectual.

3. Convergencia de clases de activos y aparición de transacciones de múltiples activos: con instrumentos financieros digitales altamente configurables, se pueden dividir en pedazos pequeños para crear nuevos instrumentos financieros.

4. Datos e inteligencia de activos: a medida que los activos se vuelven más negociables y transparentes a medida que se digitalizan, esto abre nuevos flujos de datos que permiten a las empresas impulsar el desarrollo de IA.

5. Habilite los ETF de blockchain: Blockchain tiene el potencial de mejorar la forma en que se administran y negocian los fondos.

Tendencia 1

El capital privado está creciendo mucho más rápido que el capital público y presenta una oportunidad única para que los activos digitales conecten directamente a los inversores con las inversiones. El asombroso crecimiento del capital privado a nivel mundial, liderado por los fondos soberanos, los patrocinadores de capital privado y las oficinas familiares, significa que hay un gran margen para las fuentes de financiación privadas disponibles para las empresas.

Jay cree que la oferta de este financiamiento solo aumentará si se relajan las regulaciones de los inversores.

"El anuncio de la SEC de que busca ampliar la definición de inversor acreditado significa, para mí, más liquidez en el mercado monetario privado".

Si bien las acciones y la deuda tienen una infraestructura de mercado "electrónico" madura y ordenada, las transacciones privadas a menudo se adaptan y se envuelven en papel físico, y los activos digitales tienen el potencial de poner orden en este mercado. Los activos digitales tienen el potencial de poner orden en este mercado, activos líquidos más estandarizados que son más fáciles de pasar a través de la infraestructura del mercado de capitales, lo que atraerá más liquidez.

Tendencia 2

El tamaño del mercado de activos ilíquidos, incluido cualquier cosa que tenga valor pero que no se compre o venda fácilmente, es tan grande que rivaliza con el tamaño del mercado bursátil mundial.

Sin embargo, los activos ilíquidos pueden ser problemáticos para los inversores. Jay dijo que la liquidez es muy importante para la perspectiva de inversión de un fondo mutuo porque la SEC ha impuesto restricciones en la asignación de activos ilíquidos, razón por la cual no está disponible en los fondos mutuos. crédito.

Con la ayuda de los activos digitales, es posible digitalizar y estandarizar los activos ilíquidos, así como crear un mercado de inversores que puedan conocer a los emisores, convirtiéndolos en instrumentos líquidos. Por ejemplo, en el campo del arte, las pinturas se pueden dividir en múltiples derechos de autor digitales, que luego se pueden distribuir y revender, formando así un mercado ordenado y mejorando la transparencia de los precios.

Tendencia 3

Hoy, con la digitalización de los activos, los diferentes tipos de activos se negocian de diferentes maneras, con equipos, lugares y sistemas de negociación independientes. A medida que se digitalicen los activos, se unificará la forma en que se accede a ellos y se negocian, lo que hará que las transacciones entre diferentes activos sean mucho más eficientes.

Jay señaló el ejemplo de moverse entre clases de activos: "Digamos que se está moviendo entre renta fija y acciones, que se negocian de manera muy diferente, y tendrá muchos problemas en el camino. En el futuro, todos estos Los instrumentos financieros serán Las transacciones se pueden realizar de la misma manera, y la posibilidad de transacciones globales es 24 * 7".

Jay continuó: "Hemos visto esto en la última ola de modernización, hay un precedente histórico, piense en todas las formas en que se han negociado las ofertas públicas en el pasado, OTC, piso, creadores de mercado y el mercado público. Pero ahora, todo ha cambiado y muchas cosas han desaparecido”.

Además, los propios activos se transformarán gradualmente, de modo que la distinción entre acciones y bonos comenzará a desdibujarse.

Tendencia 4

A medida que se digitalizan los activos, se vuelve disponible una gran cantidad de información sobre la oferta y la demanda, así como el rendimiento histórico de los activos, lo que puede dar a las instituciones financieras una ventaja en la generación de rendimientos excesivos, o Alpha.   

Jay me recuerda: "Cuando tiene datos transparentes sobre cómo se negocia un activo, significa que puede comenzar a automatizar el comercio contra ese activo digital, al igual que el análisis de costos de transacción habilitó la evaluación comparativa, los servicios financieros son esencialmente un juego de datos, al igual que la fijación de precios". al surgimiento del comercio algorítmico en acciones".

Es un elemento clave de la estrategia de State Street para enviar datos agregados sobre activos directamente a los escritorios de los administradores de inversiones. A principios de marzo de 2019, la empresa gastó $2600 millones para adquirir la plataforma de servicio al cliente de principio a fin Charles River, llevando los servicios de escritorio respaldados por State Street a miles de oficinas de administradores de inversiones.

Con Charles River, State Street tiene una plataforma en la que puede proporcionar datos para nuevos activos digitales en el futuro, al mismo tiempo que tiene la capacidad de invertir realmente en esos activos digitales, lo que le da al banco una ventaja sobre el mecanismo institucional de compra del lado de la venta. .

Tendencia cinco

Un número creciente de gestores de fondos recurre a la cadena de bloques para automatizar sus operaciones, con Franklin Templeton, Vanguard, WisdomTree y Commodity Fund LLC trabajando para digitalizar sus operaciones de fondos. “Los ETF tienen la ventaja en muchos lugares, por lo que nos estamos enfocando, por ejemplo, en qué significa la gestión de fondos para los activos digitales”, dijo Jay.

Aunque la industria de la cadena de bloques aún está lejos de hacer realidad el mundo que Jay imagina, Jay es optimista y dice en un video reciente: "Estamos viendo que los activos comienzan a digitalizarse, aunque ahora es un goteo, pero creemos que va a tener un diluvio algún día".

El texto original proviene de la versión en inglés de Forbes, el autor es Ben Jessel, colaborador de Forbes, y el equipo de Bluemountain Labs compila el texto en chino.

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