Golden Observation丨Interpretación de la última estrategia de tesorería en línea de "Big Uncle", yETH

Golden Finance Blockchain, 4 de septiembre "Yearn Finance" es una plataforma financiera de agregación que admite transferencias automáticas de almacén. Actualmente agrega Compound, dYdX, Aave, DDEX y otros protocolos. Recientemente anunciaron el lanzamiento de la última estrategia de tesorería yVault "yETH", echemos un vistazo más de cerca.

Yearn Finance se conocía anteriormente como iearn. Cuando una cuenta deposita, la plataforma asignará automáticamente los fondos al acuerdo con el mayor rendimiento actual. Luego, yearn le dará al usuario una prueba de equidad llamada yToken, a través de la cual el usuario puede retirar los tokens que depositó originalmente y los ingresos correspondientes. Actualmente, la plataforma yearn admite servicios de gestión de riqueza para varias monedas estables como DAI, USDC, USDT, TUSD, sUSD y BUSD.

El 2 de septiembre, Yearn Finance lanzó oficialmente el nuevo grupo inteligente YETH y YWETH, y los usuarios pueden obtener beneficios apostando Ethereum. La bóveda yETH se lanzó junto con la bóveda yWETH y algunas otras actualizaciones. La bóveda yETH es la misma que la bóveda yETH pero con ETH envuelto, un token ERC-20 vinculado al token ETH nativo de Ethereum.

Los pasos principales de la estrategia de tesorería de YETH no son complicados. Primero, debe depositar el token nativo Ether (ETH) de Ethereum, luego usar ETH como garantía y obtener la moneda estable DAI a través de MakerDAO con una tasa de hipoteca del 200 %. , DAI Enviar a Curve Finance, un protocolo de liquidez de moneda estable. Luego, la moneda estable DAI que intercambió se bloqueará y generará intereses (esta parte de los ingresos proviene principalmente de las tarifas de transacción del intercambio descentralizado Curve) y tokens CRV adicionales. En este momento, solo necesita vender CRV e intercambiarlo nuevamente. a Ether Tokens, que luego se redistribuyen automáticamente a la bóveda YETH.

Yearn.Finance actualmente puede usar la estrategia yVault, y sus tenedores de fichas también están recibiendo devoluciones por lotes.Bajo la nueva estrategia YETH, trae tenedores de MKR de tokens de gobierno de MakerDAO, tenedores de Ethereum y tenedores de YFI Esto se debe a que pueden ganar tokens YFI recompensas de la "tarifa de transacción del 0,5%". Gracias al mayor rendimiento, la estrategia YETH atrajo 345 120 fondos de liquidez de Ether (aproximadamente USD 139 millones al tipo de cambio actual) el primer día después de su lanzamiento, y se espera que este número continúe aumentando.

Aunque este nuevo sistema de tesorería es algo arriesgado para los inversores, el objetivo principal de este sistema de incentivos para desarrollar nuevas estrategias es motivar a los desarrolladores a construir un código "sólido como una roca". Según el plan, el acuerdo de Yearn Finance podría someterse a múltiples auditorías en el futuro. En su informe de análisis, Delphi Digital señala algunas de las razones del éxito de Yearn Finance, explicando:

"Por ahora, es difícil determinar cuál es exactamente la razón por la que el mercado está tan entusiasmado con YFI, pero está claro que este producto tiene cierto grado de adecuación al mercado, es fácil de usar, especialmente la eficiencia de obtener los ingresos por comisiones son muy altos y los beneficios también son extremadamente atractivos y generan ingresos para los poseedores de fichas sin diluir el capital”.

¿DeFi se está volviendo demasiado especulativo?

Yearn.Finance recordó a los inversores en el anuncio de lanzamiento de la estrategia YETH y WETH que los inversores deben ser cautelosos debido al riesgo extremadamente alto de las bóvedas basadas en deuda.

Actualmente, en la estrategia yETH, el mayor riesgo es el riesgo de liquidación, es decir, si el precio del token Ethereum cae a un precio determinado, la posición ETH del usuario se liquidará, esto se hace para garantizar que DAI esté anclado a el dólar estadounidense, y los inversores obtienen la moneda estable DAI a través de MakerDAO con una tasa hipotecaria del 200% en la etapa inicial; desde esta perspectiva, el riesgo básicamente se "pasará" a los inversores.

Aunque yearn ha participado en el seguro de contrato inteligente de Nexus Mutual, todavía se encuentra en la etapa de prueba beta, y los usuarios que quieran experimentarlo deben prestar atención a los riesgos.

Actualmente, la tasa hipotecaria de MakerDAO es del 150%, lo que significa que una vez que el precio de Ethereum se desplome, los fondos almacenados en la bóveda corren el riesgo de "perderlo todo". Además, existen otros riesgos y problemas en el ecosistema DeFi actual, como la necesidad de pagar altas tarifas de gas al interactuar con contratos inteligentes, y la capacidad de la tesorería de YETH para interactuar con múltiples contratos inteligentes puede generar riesgos de múltiples niveles. .

Cuando se le preguntó cómo comparar la exageración de DeFi con el auge de la oferta inicial de monedas (ICO) en 2017, el asistente de investigación de 21Shares, Lanre Ige, cree que DeFi aún puede tener espacio para crecer. Finalmente dijo:

“DeFi e ICO son difíciles de comparar porque el ciclo actual de DeFi es un poco más corto que el último ciclo de ICO, pero, con mucho, la mayor diferencia entre los dos es el mercado actual de DeFi. Las valoraciones no están impulsadas por grandes flujos nuevos, pero este largo el interés institucional sostenido a largo plazo es mucho más alto que en 2017".

Parte de este artículo está compilado de cointelegraph

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