Detrás de la manía DeFi: el statu quo, los desafíos y el futuro del seguro blockchain

El 31 de agosto, los datos de DeBank mostraron que el volumen total de bloqueo del protocolo DeFi superó los 10 000 millones de dólares estadounidenses. De 1 mil millones a 10 mil millones, DeFi tardó 3 meses.

Hoy, la moda de DeFi continúa.

La minería de liquidez surge sin cesar, y los rendimientos pueden ser decenas o incluso cientos de veces. El efecto de riqueza de DeFi es una locura: el aumento promedio de las monedas del concepto DeFi supera el 240%, y YFI, que nació en julio, se ha convertido en un En 2020, el precio de la primera "moneda diez mil veces" se disparó a 30.000 dólares estadounidenses, superando el precio histórico más alto de Bitcoin de un solo golpe...

El bullicioso mercado de DeFi hace que las contraseñas de riqueza parezcan estar al alcance de la mano y también oscurece los problemas de seguridad de los contratos. Sin embargo, con el rápido desarrollo de DeFi y la rápida expansión de la escala de capital, de vez en cuando se han producido problemas de seguridad económica ecológica y riesgos extremos.

Ya sea que se trate de una laguna contractual negligente o de un "cerdo asesino" diseñado deliberadamente, detrás de la popularidad de DeFi, siempre hay puerros que pagan por la "cognición".

Sea optimista o no, el carnaval en el mercado DeFi ya ha comenzado.

Según los datos de DeFi Pulse, un sitio web de recursos de datos en cadena, el valor total en dólares bloqueado en el protocolo DeFi ha crecido rápidamente de aproximadamente 500 millones de dólares a mil millones de dólares, y tomó un año. Y tomó menos de tres meses pasar de $ 1 mil millones a $ 10 mil millones.

El 31 de agosto de 2020, el volumen total de bloqueo en todo el mundo DeFi superó los $10 mil millones por primera vez. Para el 2 de septiembre, el volumen total de bloqueo volvió a subir a $ 12,29 mil millones.

Figura: valor de bloqueo de DeFi

Fuente: DeBank, 01 Cadena de bloques

Sin embargo, con la rápida expansión del mercado, el ecosistema DeFi también ha encontrado muchos problemas que deben resolverse. La característica más importante de DeFi radica en su apertura a los usuarios y los contratos. Aunque esta apertura resuelve de manera efectiva los problemas de riesgo de deudas incobrables e incumplimientos causados ​​​​por la falta de apertura y transparencia en el campo financiero tradicional, también hace que sea extremadamente fácil para los piratas informáticos. ataque objetivo

La siguiente tabla muestra cinco incidentes de seguridad típicos con un nivel de daño moderado que ocurrieron en el ecosistema DeFi el mes pasado. "Wanhui Dovey" también dio la noticia en las redes sociales el 24 de agosto de que el equipo de auditoría descubrió que la nueva chica del proyecto de minería de liquidez tenía una puerta trasera del contrato, y el equipo puede transferir los fondos del contrato en cualquier momento.

Estos problemas de seguridad y eventos de riesgo que acompañan a la expansión del ecosistema DeFi no solo afectan el desarrollo saludable del ecosistema DeFi, sino que también tienen un impacto negativo en toda la industria de las criptomonedas.

Tabla 1. Incidentes típicos de seguridad de DeFi en julio de 2020

Fuente de datos: PeckShield Situational Awareness Platform

En el campo financiero tradicional, el seguro es un medio importante de gestión de riesgos. Siempre ha sido un "estabilizador" al servicio de las industrias real y financiera, y puede desempeñar un papel importante en la promoción del desarrollo saludable de la economía financiera.

En el mundo DeFi, el contrato inteligente en sí mismo lo es todo, y cualquier laguna en el código del contrato puede tener consecuencias fatales directamente. En tal mercado, el valor del seguro se vuelve más prominente.

Hoy, para garantizar el desarrollo saludable del ecosistema DeFi, se ha prestado cada vez más atención al seguro DeFi. Sin embargo, las prácticas relacionadas con los seguros en el ecosistema DeFi acaban de comenzar.

Aunque la industria de seguros tradicional tiene una larga historia de desarrollo, ahora ha formado un sistema operativo y de desarrollo de productos relativamente maduro. Sin embargo, a diferencia del sistema financiero tradicional, la ecología financiera construida con blockchain como tecnología subyacente: DeFi en sí misma es una especie de industria financiera innovadora con desintermediación, por lo que los productos y servicios de seguros centralizados proporcionados por la industria de seguros tradicional han sido difíciles de adaptar. a DeFi Nuevos tipos de riesgos en la ecología.

Si desea brindar protección contra riesgos específicos para problemas de seguridad, como incidentes de piratería comunes en finanzas abiertas, debe usar blockchain y otras tecnologías emergentes para reformar y diseñar productos de seguros, es decir, seguridad obligatoria e inviolable basada en tecnología blockchain. La tecnología de contrato inteligente autoejecutable crea un nuevo tipo de acuerdo de seguro descentralizado: el seguro DeFi. Esta será la forma más efectiva de resolver los problemas de seguridad existentes del ecosistema DeFi y prevenir eventos de riesgo, y también es un requisito previo para el desarrollo sostenible y rápido del ecosistema DeFi.

2. Estado actual del seguro DeFi

En esta etapa, las plataformas de seguros DeFi con las que estamos familiarizados incluyen principalmente Etherisc, CDx, Nexus Mutual, Opyn, VouchForMe, KeeperDAO, SWAP RATE, etc. Por lo general, brindan servicios de seguros descentralizados en forma de grupos de fondos mutuos y derivados financieros.

Entre ellos, el concepto de diseño de la plataforma de brindar servicios de seguros descentralizados en forma de un fondo mutuo se parece más a una plataforma de seguros tradicional, es decir, un modelo de riesgo compartido que transfiere los riesgos individuales al colectivo, pero actualmente solo Nexus Mutual adopta esta forma.

Nexus Mutual es una plataforma de seguros basada en la comunidad que brinda principalmente servicios de seguros de contratos inteligentes, es decir, solo brinda la protección correspondiente contra el riesgo de vulnerabilidades de contratos inteligentes que pueden existir en los protocolos DeFi. De manera similar al seguro mutuo tradicional, en la plataforma de la comunidad Nexus Mutual, solo los miembros de la comunidad que hayan pagado una cierta cantidad (0.002) de ETH pueden comprar un seguro de contrato inteligente. Al mismo tiempo, el fondo común de fondos mutuos de la plataforma está comprometido con la plataforma. por estos miembros Además, estos miembros participarán en los enlaces de gobernanza de la plataforma, como la identificación de riesgos de los contratos inteligentes correspondientes, la fijación de precios de seguros y la evaluación de reclamaciones.

A excepción de Nexus Mutual, otras plataformas de seguros en esta etapa brindan principalmente servicios de seguros descentralizados en forma de derivados financieros, es decir, para lograr el propósito de prevenir riesgos al proporcionar derivados con ciertas propiedades de garantía. En comparación con los derivados financieros tradicionales en intercambios centralizados, el seguro de derivados DeFi tiene la ventaja natural de no tener permisos ni confianza. Tomando Opyn como ejemplo, proporciona servicios de seguros de cobertura para cambios en el precio de los activos a través de acuerdos de opciones descentralizados.

Tabla 2. Comparación típica de productos de dos formas de seguro DeFi

Fuente: 01 cadena de bloques

Al comparar las dos formas de seguro DeFi, la plataforma Nexus Mutual en forma de fondo mutuo tiene la ventaja de ser el primero en moverse. Es uno de los primeros proyectos para explorar el seguro DeFi y, desde el punto de vista estadístico, se ha desarrollado rápidamente desde su lanzamiento. El 20 de agosto de 2019, el monto del seguro de Nexus Mutual fue de 615,559 dólares estadounidenses y la prima acumulada fue 3.714 dólares estadounidenses; después de un año de desarrollo, al 20 de agosto de 2020, el monto del seguro de Nexus Mutual alcanzó los 37.756.000 dólares estadounidenses, un aumento de aproximadamente 60 veces, y la prima acumulada alcanzó los 280.956 dólares estadounidenses, un aumento de aproximadamente 75 veces.

Sin embargo, la función de seguro mutuo de Nexus Mutual hace que sus socios comerciales sean solo miembros de la comunidad. Por lo tanto, por un lado, a efectos de cumplimiento y supervisión, los usuarios de 17 países de todo el mundo actualmente no pueden convertirse en miembros. Por otro lado, la existencia de cuotas de membresía también establece un umbral de entrada para los usuarios que utilizan Nexus. plataforma mutua. La existencia de estos motivos hará que la plataforma Nexus Mutual pierda muchos usuarios potenciales.

La forma de seguro DeFi que utiliza derivados financieros como herramienta tiene las ventajas naturales de no requerir permiso ni confianza, y puede tener un gran impacto en Nexus Mutual en el futuro.

Además, los productos de seguros DeFi actuales aún se encuentran en una etapa muy temprana de desarrollo, y la construcción de su sistema y la innovación de productos acaban de comenzar. En el futuro, puede haber más modelos de seguros DeFi de otros modelos. La competencia en el seguro DeFi acaba de comenzar y aún se desconoce la estructura futura del mercado.

El seguro DeFi es un producto de seguro diseñado en base a blockchain como tecnología subyacente. Su concepto de diseño generalmente se adhiere a los principios de red descentralizada sin acceso, verificación de tecnología criptográfica y datos de identidad independientes. Se enfoca en soluciones sin custodia. No hay aparente autoridad centralizada que controla la actividad financiera.

Tabla 3. Ventajas del Seguro DeFi

Fuente: ZeroOne Finance Binary compilado según los datos del informe financiero

En comparación con los productos de seguros tradicionales, el seguro DeFi tiene ventajas técnicas únicas. La aplicación de tecnologías como los contratos inteligentes hace que todos los aspectos del seguro DeFi ya no se basen en la "confianza artificial", lo que elimina en gran medida los enlaces intermedios de los servicios de seguros tradicionales, que pueden reducir efectivamente el costo de las compañías de seguros, reducir las primas de los asegurados, y aumentar la eficiencia y transparencia de la compensación de seguros, etc.

En la actualidad, el seguro DeFi aún está en pañales, y el potencial de desarrollo futuro y el espacio de crecimiento son enormes. Los problemas de seguridad y los frecuentes eventos de riesgo en el ecosistema DeFi, así como las ventajas de sus propios productos, promoverán el rápido desarrollo del seguro DeFi. Se puede esperar que en los próximos años, habrá cada vez más intentos innovadores en el campo de los seguros descentralizados. Pero según el presente, todavía hay muchos problemas que deben resolverse en el desarrollo del seguro DeFi.

En primer lugar, el mercado global de seguros actual es en su mayoría opaco y está dominado por un pequeño número de grandes compañías de seguros. La transparencia de la información requerida por el seguro DeFi es difícil de lograr en el mercado principal; al mismo tiempo, la falta de conocimiento profesional sobre seguros de particulares les otorga autonomía La fijación y mantenimiento del contrato de participación es difícil de hacer realidad.

En segundo lugar, la existencia de un índice de apalancamiento es un riesgo inevitable en cualquier mercado financiero, y lo mismo ocurre con el mercado de seguros. Si bien un índice de apalancamiento alto supondrá una amenaza para la estabilidad del sistema de seguros, si está totalmente hipotecado, también causará el problema de la baja eficiencia del capital en el mercado de seguros. Por lo tanto, un mercado de seguros exitoso necesita manejar adecuadamente el equilibrio entre la eficiencia del capital y el riesgo sistémico. Sin embargo, debido al bajo vencimiento y la fuerte volatilidad de las plataformas de seguros descentralizadas actuales, la mayoría de ellas tienden a ser conservadoras al establecer los índices de apalancamiento. Sin embargo, en el mercado de seguros tradicional, las pólizas en circulación son alrededor de 50 veces los fondos hipotecarios básicos. Obviamente, El problema de la baja eficiencia del capital impedirá que el seguro DeFi tome cuota de mercado.

Además, cualquier sistema siempre ha resistido el riesgo de manipulación. Cómo prevenir la manipulación es la clave para el diseño de productos y la construcción de sistemas, pero el concepto de diseño de descentralización y falta de confianza defendido por el seguro DeFi traerá desafíos.

Finalmente, la construcción del ecosistema DeFi acaba de comenzar, y la tecnología subyacente a su diseño, la cadena de bloques, solo tiene una historia de más de diez años. Tanto el desarrollo de la tecnología central como la construcción del ecosistema aún se encuentran en las primeras etapas. , y el mercado ha experimentado cambios importantes. La grave falta de experiencia temprana y la extrema falta de capacidades de control de riesgos no serán propicias para un mayor desarrollo del seguro DeFi.

En resumen, el desarrollo futuro de los seguros descentralizados aún es un camino desconocido. Para convertirlo en un complemento poderoso o incluso una alternativa a la industria de seguros tradicional, y para lograr una gestión efectiva de los problemas de seguridad ecológica y eventos de riesgo de DeFi, aún necesita A mucho tiempo.

Texto | Jian Di, Zhao Sheng

Editor | Yu Baicheng

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