El fundador de YFI describió personalmente el principio de alto rendimiento de bloquear 140 millones de dólares estadounidenses en el grupo inteligente YETH

El protocolo de minería de liquidez de DeFi, Yearn.finance, lanzó recientemente el grupo inteligente yETH, y rápidamente se hizo popular en el mercado. Según datos del 4 de septiembre, yETH Vault ha bloqueado con éxito 345,000 ETH, por un valor aproximado de 140 millones de dólares estadounidenses. En el momento de redactar este informe, el rendimiento anualizado mostrado del grupo inteligente YETH es de alrededor del 33,49 %, lo que supera con creces el de los productos generales de gestión de patrimonio. Entonces, ¿de dónde proviene el rendimiento de este producto?

Para este tema importante, el fundador de YFI, Andre Cronje, dio su explicación:

El artículo tiene como objetivo proporcionar una introducción rápida a cómo funciona el grupo inteligente de YETH, y parece que circula una gran cantidad de información errónea en este momento.

En primer lugar, ¿de dónde provienen los ingresos del grupo inteligente YETH?

Lending, los activos se prestan a través de las plataformas Aave, Compound y dYdX para ganar intereses;

ingresos de LP, proporcionados a Uniswap, Balancer y Curve para ganar tarifas de transacción;

El valor de mercado total de los activos cifrados relacionados con el metaverso es de 9880 millones de dólares estadounidenses: Jinse Finance informó que, según los datos más recientes, el valor de mercado total de los activos cifrados relacionados con el metaverso es de 9880 millones de dólares estadounidenses, con un volumen de operaciones de 24 horas de 1,93 dólares estadounidenses. mil millones, una caída de 24 horas del 36,53%. Los cinco principales tokens NFT por valor de mercado actual son: Decentraland ($1550 millones), Theta Network ($1220 millones), The Sandbox ($1070 millones), ApeCoin ($1030 millones) y Axie Infinity ($870 millones). [2022/6/17 4:34:59]

Los incentivos de liquidez, como Compound, Balancer y Curve, brindan incentivos adicionales para los proveedores de liquidez;

Riesgos involucrados en YETH Smart Pool:

El riesgo involucrado en los préstamos, dado que YETH Smart Pool es el prestamista, es posible que los activos no siempre estén disponibles. Entonces, ¿cómo funciona? Cuanto más cerca esté el conjunto de activos de vaciarse (es decir, la cantidad máxima de fondos prestados), mayor será el interés que ganará. Esto permite que se ofrezcan nuevos activos (o que se devuelvan activos prestados), pero existe una ventana en la que se ofrecen más activos de los que están disponibles para pedir prestados.

Puede haber riesgos de contratos inteligentes involucrados, y siempre existe la posibilidad de errores y otras fallas.

Falta de actividad comercial, lo que significa tarifas más bajas;

La liquidez fomenta las fluctuaciones de precios, lo que resulta en un rendimiento anualizado (APY) inestable;

Explicación de YETH Smart Pool:

El grupo inteligente YETH proporciona a Maker ETH para acuñar DAI;

DAI proporcionado a yDAI (yearn.finance DAI smart pool);

Explicación de yDAI Smart Pool:

DAI proporcionado a curve.fi/y;

Los tokens curve.fi/y LP están bloqueados en el tablero para recibir CRV;

Hemos visto mucha información errónea sobre el grupo inteligente YETH y el DAI que acuña, en comparación con el DAI disponible. Esto no es diferente a la utilización del prestamista/prestatario.

Si ofrece 100 fichas a un prestamista y alguien pide prestadas 50 fichas. Entonces no puede retirar sus 100 tokens, pero puede retirar 50 tokens, cuando retira 50 tokens, el prestatario paga una prima adicional, por lo que se incentiva a otros prestamistas a aumentar los tokens, o el prestatario pagará la deuda.

Esta es la premisa básica del grupo inteligente, y YETH no es una excepción. Pero hay una diferencia, ya que yETH usa yDAI, el "prestamista" es en realidad curve.fi.

Cuando el DAI en el conjunto de activos es bajo, los arbitrajistas venden DAI a cambio de otras monedas estables (USDC, USDT o TUSD), lo que aumenta la cantidad de DAI en el conjunto. Y cuando se elimina DAI, el comercio en DAI se vuelve aún más valioso. Esta es la misma explicación para la utilización del prestamista y el prestatario.

La única diferencia central aquí es que en una bóveda normal, no hay deuda. Y yaLINK y YETH tienen deudas, lo que agrega un riesgo adicional porque necesita tener suficientes fondos disponibles para pagar la deuda.

Es por eso que mantenemos una proporción de alrededor del 200%, por lo que hay un margen de seguridad del 50% en caso de que los prestamistas/liquidez estén cortos.

La mayoría de los sistemas tienen un colchón de préstamo máximo, lo que significa que debe haber una cierta cantidad de liquidez mínima en el sistema. Una regla general es alrededor del 25% (por lo que los prestatarios no pueden pedir prestado más del 75% de sus fondos). Por lo tanto, la bóveda YETH tiene un tope de aproximadamente $ 60 millones y el búfer es de aproximadamente $ 16 millones, por lo que incluso si el grupo Y se reduce a la mitad, seguirá estando disponible.

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