Informe de fidelidad: hay poca relación entre los rendimientos de Bitcoin y otros activos

En los últimos años, ha habido una batalla de ideas sobre si el precio de Bitcoin se correlaciona con otros activos financieros como las acciones. Un informe reciente de Fidelity Digital Assets deja este punto aún más claro.

El extenso informe de Fidelity, titulado "Tesis de inversión en Bitcoin: el papel de Bitcoin como inversión alternativa", no solo mostró la falta de correlación entre el precio de Bitcoin y los principales activos financieros, sino que los inversores de monedas de Bitcoin obtendrán mayores rendimientos. Según el informe:

"La correlación de Bitcoin con otros activos promedió 0,11 desde enero de 2015 hasta septiembre de 2020, lo que sugiere poca relación entre los rendimientos de Bitcoin y otros activos".

El informe aclaró que una correlación de 0,11 está entre -1 y 1, con una puntuación de 1 que indica una correlación perfecta y -1 que indica un movimiento de precios opuesto. Por ejemplo, si Bitcoin tiene una puntuación de -1, el precio de Bitcoin aumentará cada vez que caigan las acciones. Una puntuación de 0 significa que los movimientos en otros activos no afectan el precio de Bitcoin.

Encuesta: el 85% de los encuestados de EE. UU. no está interesado en Libra: mientras que algunos inversores ven el lanzamiento inminente de Libra como una señal de la aceptación general de las monedas digitales, la gran mayoría de los estadounidenses no están entusiasmados con ella. Una nueva encuesta IBD/TIPP encontró que el 85% de las personas no están interesadas en Libra. Al mismo tiempo, el 56 por ciento de los encuestados dijo que cree que es menos probable que compre o use criptomonedas en los próximos 10 años. En particular, el 57 % de los inversores que se describen a sí mismos no esperan comprar ni utilizar criptomonedas en los próximos 10 años. Esta proporción fue del 53% entre los no inversores. (Inversores)[2020/9/11]

En los últimos años, la acción del precio de bitcoin a veces parece alinearse con el mercado principal. En marzo de 2020, durante los primeros días de las noticias de COVID-19, Bitcoin se vendió junto con las acciones. Sin embargo, los activos digitales se recuperaron más rápido y con mayores ganancias relativas. Recientemente, tanto Bitcoin como las acciones han experimentado pequeñas caídas en el precio debido al retraso del paquete de estímulo económico.

Sin embargo, si bien estos efectos a corto plazo existen, el informe de Fidelity afirma: "Bitcoin tiene fundamentos subyacentes claros que no se ven afectados por las condiciones económicas y de salud creadas por COVID-19".

En el informe, Fidelity señaló que el comportamiento no correlacionado de Bitcoin puede deberse en parte al interés de los inversores minoristas de la nueva era en invertir impulsado por el interés de las redes sociales.

El informe analiza además el hecho de que Bitcoin tiene historias de interés para muchos grupos de inversión diferentes, argumentando que, a pesar del debate sobre si Bitcoin es una reserva de valor o un medio de intercambio, "hay mucho que decir sobre Bitcoin". : Su éxito no se basa en servir a un solo propósito.”

El precio del activo digital se ha disparado durante la última década, superando al dólar estadounidense, el oro y otros puntos de referencia, como lo describió anteriormente el analista de criptografía y creador del modelo stock-to-flow PlanB. En el proceso, la comprensión de Bitcoin por parte de algunas personas ha cambiado de una moneda transaccional a una reserva de valor.

La edad de Bitcoin también es una razón para la falta de correlación. "Hasta hace poco, bitcoin era un activo emergente que no estaba gravado por los mercados tradicionales. A medida que bitcoin se integre en las carteras institucionales, es probable que aumente su correlación con otros activos", dice el informe.

Desde que Chicago Mercantile Exchange lanzó productos de comercio de futuros de bitcoin en 2017, los principales productos de comercio de bitcoin han entrado gradualmente en el campo de las criptomonedas. Desde entonces, las opciones de Bitcoin también han aparecido en el mercado principal. Como se señaló en el informe de Fidelity, una correlación puede estar comenzando a surgir y ahora puede ser parcialmente visible en la teoría de la "Brecha de Bitcoin de CME", que muchos comerciantes de criptomonedas consideran importante.

Sin embargo, en general, Fidelity señaló una falta de correlación entre los precios de los criptoactivos y la corriente principal, citando un estudio de la Universidad de Yale que analizó varias de las principales criptomonedas, incluidas BTC y ethereum (ETH).

Informe de fidelidad:

“Según su análisis, el comportamiento de rendimiento de todos los activos digitales, incluido Bitcoin, no puede explicarse por factores de riesgo que representen rendimientos de acciones, divisas o materias primas de metales preciosos, ni por el crecimiento del consumo no duradero, el crecimiento del consumo duradero. , factores macroeconómicos de la producción industrial como el crecimiento y el crecimiento de los ingresos personales”.

El cofundador de Morgan Creek y experto en la criptoindustria, Anthony Pompliano, ha hablado en varias ocasiones acerca de que Bitcoin es un activo no correlacionado. Dichos activos podrían usarse potencialmente como una herramienta de cobertura en medio de condiciones globales inciertas, al menos en opinión de MicroStrategy. MicroStrategy, una gran institución financiera, compró recientemente $400 millones en BTC.

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