¿Subirá el precio después del halving? ¿Cuál es el impacto de la reducción a la mitad?

En esta guía, aprenderemos por qué ocurre la reducción a la mitad de Bitcoin y cómo afectará esto al precio de Bitcoin.

En el sistema de cadena de bloques de Bitcoin, después de que se generen 210 000 bloques, Bitcoin se someterá a un proceso llamado "reducción a la mitad". Este mecanismo fue escrito en el protocolo por el fundador de Bitcoin, Satoshi Nakamoto. Cuando se produce una reducción a la mitad, el suministro de nuevos bitcoins se reduce a la mitad y las recompensas en bloque para los mineros también se reducen a la mitad.

¿Qué es la reducción a la mitad de Bitcoin?

Específicamente, la reducción a la mitad de Bitcoin se refiere a la reducción a la mitad de la recompensa del bloque de Bitcoin. Después de que ocurre cada reducción a la mitad, los mineros reciben una reducción del 50% en las recompensas de bitcoin que reciben por la contabilidad.

Bitcoin: límite de emisión de 21 millones

El límite de circulación total de Bitcoin es de 21 millones, es decir, solo hay 21 millones de Bitcoins como máximo. Entonces, ¿por qué Bitcoin tiene un límite de emisión? David Schwartz, director de tecnología de Ripple, ve tres razones:

Todas las monedas fiduciarias tienen la propiedad natural de la inflación. La Fed controla el dólar y cada vez que quieren ajustar la oferta simplemente encienden las imprentas e imprimen más dinero. Mucha gente piensa que este es un comportamiento muy poco profesional. Es por eso que Satoshi Nakamoto estipuló directamente un techo de emisión en el sistema Bitcoin para garantizar que nadie pueda aumentar la oferta de Bitcoins como desee.

Cuando se diseñó Bitcoin por primera vez, no se sabía si la gente lo adoptaría. A través de la distribución limitada, se puede alentar a los inversores potenciales a trabajar duro para adquirir bitcoins antes de que se agote la distribución.

Finalmente, necesitamos alguna forma de distribuir bitcoins. Los mineros inicialmente usaron su poder de cómputo para obtener bitcoins. Cuando se hayan extraído todos los bitcoins, el incentivo de la tarifa de transacción puede continuar manteniendo la operación de bitcoin, asegurando que los mineros aún tengan la motivación económica para proporcionar poder de cómputo.

Bitcoin: comprensión de la minería y la deflación

El tope de emisión de 21 millones asegura que Bitcoin es un activo deflacionario. En el centro de la comprensión de Bitcoin está la comprensión del concepto de minería. Antes de comenzar, debemos asegurarnos de que ha escuchado este término y está muy familiarizado con su significado en el mundo de Bitcoin.

La "minería" es un proceso. En este proceso, los nodos, también conocidos como "mineros", utilizan equipos de minería especializados para resolver acertijos criptográficos.

Cuando realiza una transacción con Bitcoin, la información de la transacción debe ponerse en cola en un lugar llamado "mempool". Los mineros seleccionan transacciones del mempool y forman un bloque. Si la solución del minero cumple con los requisitos mínimos del sistema, el bloque se agregará a la cadena de bloques de Bitcoin y luego la transacción tendrá efecto. Debe recordarse que la minería es un esfuerzo intensivo en recursos: consume mucha electricidad y dinero. La recompensa en bloque es para motivar económicamente a los mineros a participar en las labores mineras.

Los ingresos de un solo día de Axie Infinity son de USD 11,1 millones: Jinse Finance informó que, según los datos de TokenTerminal, los ingresos de un solo día del proyecto de juego de cadena de bloques NFT+ AxieInfinity fueron de USD 11,1 millones, con un ingreso total de USD 60,16 millones en los últimos 7 días y un ingresos totales de 356,80 millones en los últimos 30 días Dólar. Según el mercado, la cotización actual de AXS es ​​de 75,36 dólares, con un incremento intradiario de 6,57%. [2021/8/29 22:43:56]

Si no hay un mecanismo de parada, entonces, en teoría, los mineros desenterrarán todos los bitcoins del mundo, distorsionando por completo el equilibrio general de oferta y demanda.

En un mercado perfectamente competitivo, los precios se ajustarán automáticamente a un estado de equilibrio entre la oferta y la demanda. Si a los mineros se les permitiera extraer bitcoins a voluntad, el suministro circulante de bitcoins crecería exponencialmente y, en el proceso, su precio caería drásticamente. Esta es la razón por la que el mecanismo de reducción a la mitad de Bitcoin está codificado en el protocolo para controlar el suministro circulante.

¿Las tarifas de transacción compensan las recompensas por bloque?

El gráfico a continuación es una descripción general de la línea de tiempo de reducción a la mitad de Bitcoin.

Se estima que el último bitcoin se extraerá después de que ocurra la reducción a la mitad número 64, que sucederá alrededor de 2140. En ese momento, la recompensa del bloque se reducirá a 0 y los mineros solo podrán depender por completo de las tarifas de transacción como ingresos mineros.

Aunque las tarifas de transacción son bastante insignificantes en comparación con las recompensas en bloque, en algún momento entre diciembre de 2017 y enero de 2018, la tarifa de transacción promedio se disparó a $54. La razon para esto es muy simple.

Considere las siguientes suposiciones. Cuando aumenta la demanda, también lo hace la cantidad de transacciones que esperan ser registradas en el mempool. Entonces, el tamaño del bloque de Bitcoin está limitado a 1Mb, lo que significa que la cantidad de transacciones que se pueden registrar en un bloque es limitada. Para que sus transacciones se registren y sean efectivas de manera oportuna, los comerciantes pueden aumentar las tarifas que proporcionan, incentivando así a los mineros a registrar sus transacciones primero.

Entonces, esperamos que la demanda de bitcoin aumente alrededor de 2140 por las siguientes razones:

Sin moneda nueva: en primer lugar, no habrá nuevas emisiones de bitcoins que ingresen al mercado. Esto aumentará fundamentalmente el valor de Bitcoin al tiempo que aumenta la demanda total. Las tarifas de transacción también aumentarán rápidamente.

COMP supera la marca de $ 420 con un aumento intradiario del 10,28 %: los datos de OKEx muestran que COMP ha aumentado a corto plazo y superó la marca de $ 420. Ahora se informa en $ 420,2, con un aumento intradiario del 10,28 %. El mercado fluctúa enormemente, así que por favor haga un buen trabajo en el control de riesgos. [2021/7/4 0:26:39]

¿Qué pasará cuando Bitcoin se reduzca a la mitad?

1. La estabilidad de la minería

Al juzgar el impacto de la reducción a la mitad, lo primero que debe observar es la estabilidad de la minería. Como mencionamos antes, los mineros juegan un papel vital en la economía de Bitcoin. Además de extraer nuevos bloques y registrar la información de las transacciones, los mineros también son responsables del mantenimiento de toda la red de la cadena de bloques. Aquí hablaremos sobre el concepto de "tasa de hash".

La tasa de hash es un término utilizado para describir el poder de cómputo de una red. Cuanto mayor sea el hash, mayor será la velocidad y la seguridad de la red. Si una gran cantidad de mineros de repente deciden abandonar la red, sucederán las siguientes cosas:

La red puede congestionarse. Nadie excava nuevos bloques y la información de las transacciones no se puede procesar y registrar a tiempo.

Un poderoso nodo de minería puede usar su poder de cómputo dominante para llevar a cabo un ataque del 51 % y reemplazar los datos de bloque existentes de Bitcoin.

Teniendo en cuenta que los mineros usan las recompensas en bloque como su principal fuente de ingresos, ¿cómo lidiarán con el evento de reducción a la mitad? ¿Se irán de manera decisiva para detener las pérdidas a tiempo o se mantendrán en sus posiciones para mantener la red? Respondamos a esta pregunta con datos reales.

Reducción a la mitad en 2012:

Fuente: BitInfoCharts

¿Qué pasó después de este halving? Primero observamos el cambio en la tasa de hash. En dos semanas, la tasa de hash de la red Bitcoin cayó de 27,61 THash/s a 19,98 THash/s. Sin embargo, la tasa de hash ha aumentado constantemente desde entonces, alcanzando los 60 THash/s seis meses después. Por lo tanto, a pesar de la pequeña caída inicial, la tasa de hash de toda la red finalmente aumentó.

Fuente: BitInfoCharts

Echemos un vistazo a los ingresos mineros nuevamente. Después de que se produjo la reducción a la mitad, los ingresos de la minería se desplomaron, pero volvieron a los niveles previos a la reducción a la mitad cuatro meses después.

Reducción a la mitad en 2016:

Concéntrese primero en la tasa de hash. Al igual que en 2012, después de la reducción a la mitad de 2016, la potencia informática de la red Bitcoin se redujo de 1,56 EHash/s a 1,40 Ehash/s. Sin embargo, en siete meses, la tasa de hash aumentó a 3,85 Ehash/s.

Sin embargo, la tendencia de cambio de los ingresos mineros no es tan optimista como en 2012. Después de la reducción a la mitad de 2016, los ingresos de la minería de bitcoin disminuyeron significativamente, cayendo en picado y permaneciendo bajos durante mucho tiempo.

Reducción a la mitad en 2020:

Concéntrese primero en la tasa de hash. Antes de la reducción a la mitad en 2020, la potencia informática de la red de Bitcoin aumentó primero a 137 EHash/s, luego retrocedió rápidamente y cayó a 87 EHash/s después de la reducción a la mitad. Después de julio, la potencia informática se estabilizó por encima de 120 EHash/s.

Fuente: BitInfoCharts

Los ingresos por minería son similares a los de 2016. Después del halving, los ingresos por minería de Bitcoin han disminuido casi un 50 %, esto se debe principalmente a que la producción de bitcoin por minería se ha reducido a la mitad, pero el precio de la moneda no ha aumentado significativamente.

2. Precio de Bitcoin:

Fuente: Fitzner Blockchain en Medium

Al final, la gran pregunta en la mente de todos es: ¿realmente ha subido el precio de Bitcoin después de la reducción a la mitad? Después de la reducción a la mitad en 2012, el precio de Bitcoin solo aumentó de $ 11 a $ 12 al principio, pero rápidamente subió a $ 1,038 un año después, un aumento de 9,336.36%.

Luego, después de 420 000 bloques nuevos, en julio de 2016, Bitcoin experimentó un segundo salto en el precio. En el mes previo a la reducción a la mitad, el precio de Bitcoin aumentó de $ 576 a $ 650, ya que los inversores se acumularon en Bitcoin en previsión de un aumento de precios posterior a la reducción a la mitad. Efectivamente, un año después de que ocurriera el halving, el 9 de julio de 2017, el precio de Bitcoin subió a $2526, un aumento del 288,60%.

En el momento de la tercera reducción a la mitad de Bitcoin el 12 de mayo de 2020, el precio de Bitcoin era de $ 8800. A día de hoy, el precio de Bitcoin es de $ 10 880, un aumento del 24 %, que es insignificante en comparación con las dos ganancias anteriores. Los dos grandes aumentos anteriores en Bitcoin ocurrieron un año después de la reducción a la mitad, y solo han pasado 4 meses desde la reducción a la mitad.

A continuación se muestra una descripción general rápida del impacto de los tres eventos de reducción a la mitad:

Descubrimos que el precio de Bitcoin experimentó un aumento después de la reducción a la mitad en 2016, pero el aumento fue muy peor que 2012. Creemos que esto se debe a la disminución de la tasa de crecimiento provocada por el aumento del volumen total de Bitcoin. Especulamos que el aumento en el precio de Bitcoin después de la reducción a la mitad de Bitcoin en 2020 será menor que en 2016.

Por supuesto, hay algunas voces opuestas que creen que la reducción a la mitad no afectará el precio de Bitcoin. Echemos un vistazo a su perspectiva.

¿Cambiará realmente el precio de Bitcoin?

Las condiciones actuales del mercado de Bitcoin son muy diferentes a las de 2012 y 2016. Para comprender que la reducción a la mitad puede no tener un impacto tan significativo en el precio de Bitcoin en el futuro, debemos considerar estas preguntas específicas:

Cuando el mercado sube, los mineros pueden vender sus recompensas en bloque en lugar de conservarlas, lo que aumentará la oferta de Bitcoin.

Bitcoin ahora tiene un modelo de comercio de futuros. Los comerciantes de futuros no necesitan tener bitcoins reales para realizar sus operaciones, lo que hace que el suministro circulante de bitcoins sea menos importante.

La circulación de Bitcoin es insignificante en comparación con el volumen total de transacciones. En 2012 o 2016, la proporción no estaba tan distorsionada. Pero ahora, se intercambian millones de bitcoins todos los días. Incluso si la recompensa del bloque se reduce a la mitad, no tendrá un gran impacto en esta proporción. Varias instituciones comerciales emergentes en el mercado han aumentado el volumen de transacciones de Bitcoin sin precedentes.

Reducción a la mitad de Bitcoin - Conclusión:

La reducción a la mitad de Bitcoin está en el corazón del protocolo. Cuando lo piensas, la reducción a la mitad garantiza la naturaleza deflacionaria de Bitcoin, lo que lo hace morfológicamente diferente de las monedas fiduciarias inflacionarias controladas centralmente. Incluso después de que se hayan minado todos los bitcoins, la lógica económica inherente aún puede mantener el funcionamiento estable de la red de bitcoin. En cuanto a si Bitcoin aumentará su valor como antes con la reducción a la mitad, o si aparecerán nuevos factores para restringir su aumento de precios, aún es demasiado pronto para sacar conclusiones.

Fuente del artículo: BlockGeeks

Traducción y arreglo: Hu Yuxuan, Guo Yang

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