Huang Yiping: La moneda digital mejora la eficiencia del flujo de capital y también aumentará la velocidad de transmisión de los riesgos financieros

Con el desarrollo continuo de la ciencia y la tecnología, el concepto de moneda digital ha entrado gradualmente en el campo de visión del público en los últimos años. 2020 es el año del auge de la moneda digital del banco central. Un informe reciente del Banco de Pagos Internacionales muestra que, a mediados de julio de este año, al menos 36 bancos centrales de todo el mundo han lanzado planes de moneda digital del banco central. Entre ellos, Ecuador, Ucrania y Uruguay han completado proyectos piloto de moneda digital de bancos centrales minoristas. Al mismo tiempo, también se está acelerando el proceso de investigación y desarrollo de las principales economías del mundo. El Banco Central Europeo publicó recientemente su primer informe sobre el euro digital, y el Banco de Pagos Internacionales también publicó un informe de investigación sobre las monedas digitales de los bancos centrales en conjunto con los bancos centrales del Grupo de los Siete (G7). Sin embargo, en la actualidad, no existe una definición uniforme y clara de lo nuevo de moneda digital de banco central (DC/EP) en el mundo, entre las muchas interpretaciones, la definición dada por el Fondo Monetario Internacional (FMI) es más refinada y fácil de entender: "La moneda digital del banco central es una nueva forma de moneda emitida digitalmente por el banco central y tiene capacidades de pago legales".

Todas las principales economías han lanzado la agenda de moneda digital del banco central una tras otra, lo que demuestra que los bancos centrales mundiales están acelerando el despliegue de monedas digitales. ¿Por qué los bancos centrales mundiales han acelerado el ritmo de la investigación de moneda digital en los últimos dos años? ¿Cómo afectará la moneda digital del banco central al desarrollo económico mundial? ¿Qué cambios traerá a la vida de las personas? Con estas preguntas en mente, un reportero del "Financial Times" realizó una entrevista exclusiva con el profesor Huang Yiping, vicedecano de la Escuela Nacional de Desarrollo de la Universidad de Pekín y director del Centro de Investigación de Finanzas Digitales de la Universidad de Pekín.

Reportero de "Financial Times": Según los datos del Banco de Pagos Internacionales, podemos ver claramente que, en comparación con los dos años anteriores, las principales economías del mundo han acelerado significativamente la investigación y el desarrollo de las monedas digitales de los bancos centrales. este fenómeno es ¿Qué?

Huang Yiping: La crisis financiera mundial de 2008 hizo que el mercado se preocupara por la sostenibilidad del dólar estadounidense como moneda internacional. Existe un fenómeno llamado "Triffin Dilemma" en las finanzas internacionales, que se refiere a una contradicción inherente en el sistema monetario internacional con las monedas nacionales como monedas internacionales, es decir, con el desarrollo continuo del sistema financiero internacional, los países La demanda de EE. UU. dólar, la moneda internacional dominante, aumentará, y Estados Unidos solo puede aumentar la oferta de dólares estadounidenses a través de un mayor déficit de cuenta corriente, que en realidad es un pasivo potencial, y eventualmente se convertirá en un instrumento financiero internacional. para el dólar de EE. UU., mayor será la deuda de los EE. UU., lo que tendrá un impacto en la estabilidad del dólar de EE. UU. a largo plazo Como moneda internacional, el dólar de EE. UU. debe mantener un valor de moneda estable, lo que crea un dilema . El desarrollo de una moneda puramente internacional puede ayudar a resolver esta contradicción, y las monedas digitales de los bancos centrales brindan nuevas posibilidades para esta investigación.

La tasa de prima secundaria del Grayscale Bitcoin Trust Fund es del 2,77%: según datos del sitio web oficial de Grayscale, al 21 de enero, la tasa de prima secundaria del Grayscale Bitcoin Trust Fund GBTC es del 2,77%; la tasa de prima secundaria del Ethereum Trust Fund ETHE es 2,77 % Tasa: 5,10 %; Litecoin Trust Fund LTCN tasa de prima secundaria: 2247,42 %; Bitcoin Cash Trust Fund BCHG tasa de prima secundaria: 425,82 %; Ethereum Classic Trust Fund ETCG tasa de prima secundaria: 20,79 %. [2021/1/22 16:45:49]

El lanzamiento de Libra por parte de Facebook también ha desempeñado un cierto papel en la promoción de la investigación de monedas digitales en varios países. En octubre de 2019, después de que Facebook publicara el libro blanco sobre su moneda digital Libra, los bancos centrales de las principales economías, incluidos el Banco Central Europeo, el Banco de Inglaterra y el Banco de Japón, aceleraron el desarrollo de las monedas digitales. La moneda Libra es diferente de las criptomonedas anteriores, es una moneda estable con una moneda soberana como soporte de valor, en este sentido es diferente de Bitcoin y tiene un valor intrínseco. Además, el propio Facebook tiene un enorme sistema de red transnacional, y la moneda Libra puede circular internacionalmente a través de su sistema de red, lo que atraerá a 2700 millones de usuarios potenciales a la moneda Libra. Esto también significa que una vez que Libra se lance con éxito, tendrá la posibilidad de convertirse en una moneda internacional, lo que sin duda tendrá un impacto relativamente grande en el sistema monetario internacional actual y el sistema de pago. Después del lanzamiento del libro blanco de Libra de Facebook, los países se dieron cuenta de que las monedas digitales pueden reemplazar parcialmente las monedas soberanas existentes y tener ciertos impactos en la estabilidad financiera y la supervisión financiera. Esto también ha revertido los incentivos para que las principales economías aceleren el proceso de investigación de la moneda digital del banco central.

Vale la pena señalar que las principales economías han lanzado la agenda de moneda digital del banco central, que también ha formado una nueva competencia internacional en el campo financiero. La competencia entre países es a menudo una competencia de poder blando, y la capacidad financiera es una parte crucial de ella. En la competencia en el campo financiero, la moneda digital se convertirá en un importante campo de batalla en el futuro, lo que también está relacionado con la evolución del patrón de moneda internacional. Por lo tanto, todas las principales economías están participando activamente en él, especialmente los principales emisores de divisas internacionales actuales, incluidos Japón, el Reino Unido y la Unión Europea.

BTC una vez más superó la marca de $ 23 300: según datos de Huobi Global, BTC aumentó en el corto plazo y superó nuevamente la marca de $ 23 300. Ahora se informa en $ 23 301,9, con un aumento intradiario del 3,32 %. El mercado fluctúa mucho, así que por favor haga un buen trabajo en el control de riesgos. [2020/12/19 15:48:14]

Reportero de "Financial Times": ¿Cuál es la diferencia entre la moneda Libra respaldada por activos e intrínsecamente valiosa que acaba de mencionar y la moneda digital del banco central?

Huang Yiping: Libra es una criptomoneda virtual lanzada por Facebook. Su valor está garantizado por una canasta de activos fiduciarios de baja volatilidad mantenidos en la Reserva de Libra, que incluye efectivo y bonos del gobierno en las cuatro monedas fiduciarias del dólar estadounidense, el euro, el yen y la libra esterlina. La diferencia entre Libra y la moneda digital del banco central es que, si bien Libra tiene activos estables como respaldo de su valor intrínseco, no es legalmente compensable, lo que es similar a las billeteras de pago móvil existentes hasta cierto punto. Por ejemplo, si la empresa que brinda servicios de moneda digital quiebra o el sistema de pago falla, es difícil para los usuarios obtener una compensación. Aunque Libra está respaldada por varias monedas estables, la reputación de la empresa se fortalece: si la empresa emisora ​​de la moneda digital quiebra, el valor de la moneda digital emitida por ella desaparecerá, mientras que la moneda digital del banco central es legalmente compensable.

Reportero de "Financial Times": ¿Cuáles son las diferencias entre Bitcoin, que se ha vuelto popular en el mercado de inversión internacional en los últimos dos años, y la moneda digital emitida por el banco central?

Huang Yiping: Desde la perspectiva del valor intrínseco, Bitcoin se basa en la tecnología blockchain, que se genera a través de una gran cantidad de cálculos basados ​​en un algoritmo específico. Al mismo tiempo, está descentralizado y no hay banco central ni institución financiera. como garantía. Por lo tanto, Bitcoin no tiene un valor real, lo que dificulta que Bitcoin se convierta en una moneda real. El valor de Bitcoin se deriva del consenso de los usuarios que están dispuestos a aceptarlo como método de pago, lo que hace que su valor fluctúe ampliamente. Además, aunque el número total de bitcoins es fijo, existen muchos tipos de criptomonedas y hay ciertas sustituciones entre ellas, lo que también aumenta la incertidumbre de los valores de sus monedas. Bitcoin es más un activo digital que una moneda.

Reportero de "Financial Times": ¿Dónde está el valor práctico de la moneda digital del banco central? ¿Cuáles son las aplicaciones de la moneda digital del banco central en el ámbito financiero internacional en el futuro?

Huang Yiping: En el futuro, el pago transfronterizo se convertirá en uno de los principales escenarios de aplicación de la moneda digital del banco central mundial. La industria de servicios financieros es el motor que impulsa el desarrollo económico. Sin embargo, para brindar una protección crediticia efectiva, las instituciones de crédito centralizadas han llevado a una reducción significativa en la eficiencia de las transacciones y han aumentado el costo de las transacciones de capital. En lo que respecta a los pagos transfronterizos, las remesas internacionales tienen altas tarifas de manejo, largos períodos de tiempo y no se puede rastrear todo el proceso. La nueva tecnología digital puede permitir el pago y la transferencia de fondos a alta velocidad, a gran escala y a bajo costo, e incluso hacerlo más seguro en cierto sentido, lo que mejorará en gran medida la eficiencia del pago transfronterizo. De hecho, a principios de este mes, el informe "Moneda digital del banco central: principios básicos y características principales" publicado conjuntamente por la Reserva Federal, el Banco Central Europeo, el Banco de Japón, el Banco de Inglaterra, el Banco de Canadá , el Banco Nacional Suizo, el Riksbank y el Banco de Pagos Internacionales se centraron en discutir El contenido de la moneda digital del banco central en las aplicaciones de pago transfronterizo.

Además, la moneda digital también puede ayudar a los bancos centrales a implementar políticas monetarias con mayor precisión en el futuro. Por ejemplo, en la actualidad, muchos bancos centrales de todo el mundo están implementando políticas de tasas de interés negativas, pero la trampa de liquidez hace que el efecto de la política sea menor al esperado. Si las monedas digitales de los bancos centrales se usan ampliamente en el futuro, los bancos centrales de varios países pueden ajustar directamente las tasas de interés en el sistema, lo que facilitará que los bancos centrales implementen políticas de tasas de interés en el futuro. Además, también se espera que la implementación de la política monetaria específica sea más fácil. Por ejemplo, para la emisión de préstamos a pequeñas, medianas y microempresas, es más fácil lograr el alivio de la pobreza objetivo a través de la tecnología digital. Hay mucho espacio para la imaginación sobre la moneda digital, pero lo que es seguro es que las nuevas tecnologías traerán nuevos cambios al futuro panorama de los pagos internacionales.

Reportero de "Financial Times": Podemos ver que aunque los bancos centrales de varios países están acelerando la investigación y el desarrollo de monedas digitales, todavía son muy cautelosos al respecto. La Reserva Federal dijo esta semana que no tiene prisa por lanzar monedas digitales del banco central ¿Cuáles son los desafíos?

Huang Yiping: Hay riesgos en cualquier tecnología, y lo mismo ocurre con la moneda digital del banco central. En primer lugar, en términos de seguridad, se deben considerar los riesgos potenciales como los ataques cibernéticos, la falsificación y el fraude.Los riesgos técnicos pueden ser un desafío para las monedas digitales del banco central. Por otro lado, la moneda digital ha mejorado la eficiencia del flujo de capital y, al mismo tiempo, también aumentará la velocidad de transmisión de los riesgos financieros, lo que generará mayores requisitos para la supervisión futura. Es comprensible que los bancos centrales de varios países sean cautelosos con respecto a la investigación y el desarrollo de la moneda digital. Necesitamos lograr un equilibrio entre la innovación financiera y la estabilidad financiera, comprender completamente los riesgos e incluso formular planes efectivos de prevención de riesgos. Este también es un requisito previo para que los países lancen monedas digitales del banco central.

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