Avance de la cadena pública de PoS: integración profunda de DeFi y Staking

Con la reciente popularidad de DeFi, las tarifas de transacción de Ethereum han aumentado considerablemente, y varios proyectos de DeFi basados ​​en Ethereum han provocado la congestión de toda la red. Por el contrario, algunas cadenas públicas principales basadas en el mecanismo PoS no han podido utilizar el desarrollo de DeFi para aumentar su popularidad en 2020.

En comparación con el mecanismo PoW (Prueba de trabajo) que necesita bloquear "hardware" para generar poder de cómputo, el mecanismo PoS (Prueba de participación) necesita bloquear "capital" para llegar a un consenso. Teóricamente, los tokens de los proyectos PoS pueden comprometerse al 100 % en su red, pero al lograr la seguridad de la red, inevitablemente conducirá a una liquidez reducida, lo que dificultará el desarrollo del ecosistema DeFi basado en hipotecas de tokens.

Por ejemplo, según los datos de MINTSCAN, la tasa de compromiso de Cosmos llega al 64 %, lo que significa que sus tokens líquidos solo representan el 36 % y la liquidez del pase se reduce considerablemente. Además, Cosmos y otros tardan 21 días en canjear tokens de la red. Las fluctuaciones en el mercado secundario pueden conducir directamente a la pérdida de muchos contribuyentes (participantes) en moneda fiduciaria, y no pueden obtener fondos del mercado durante mucho tiempo. tiempo Desde la perspectiva de la eficiencia del capital Es muy bajo.

Solución: token de sombra

En cuanto a cómo liberar la liquidez de los tokens comprometidos, las principales comunidades de desarrollo han formado un conjunto de soluciones, es decir, emitir un certificado de compromiso similar a un bono y devolverlo al hipotecante lo antes posible, para resolver el "desbloqueo". período" esperando desde el lado de la demanda. El diseño similar se describe como "token sombra" (token sombra) en el artículo "El protocolo bAsset" del desarrollador coreano de blockchain Ryan Park.

Del documento "por qué apostar cuando se puede pedir prestado" de la agencia de consultoría de modelos económicos de cadena de bloques Gauntlet, este nuevo tipo de producto se deconstruye más completamente: apostar derivados y apostar tokens de interés (Lien Token), con 2020 en la primera mitad de este año. , el marco maduro del producto DeFi se utilizó para incorporar otras cadenas públicas de PoS para resolver el problema de liquidez de sus activos comprometidos. por ejemplo:

Polkadot es actualmente la cadena de bloques PoS más grande con una valoración de casi $ 3 mil millones + Según datos de StakingRewards, al 25 de septiembre, el 60% de los DOT están comprometidos en la red.

Imagine un escenario: si a los validadores de Polkadot se les permitiera prestar el 75% de sus activos en participación, pero en forma de activos sintéticos. Lo llamamos temporalmente sDOT, y sDOT es igual a su precio de mercado inicial para obtener liquidez a corto plazo para los nodos de verificación.

Posteriormente, para equilibrar la balanza de pagos, el verificador necesita recuperar su retorno de compromiso + recompensa de bloque, y necesita sDOT para recomprar DOT. A esto lo llamamos "activo sintético" "derivados de participación".

El valor de los activos cifrados gestionados por WisdomTree en el segundo trimestre cayó casi un 12 % interanual hasta los 265 millones de dólares: Golden Financial News, la empresa de gestión de activos WisdomTree (WETF) gestionó un valor medio de los activos cifrados de 265 millones de dólares en el segundo trimestre, en comparación con el 3% hace un año millones de dólares, casi un 12%. Esta cifra también es un 22% menor en comparación con los $324 millones de WisdomTree informados en el primer trimestre de 2022. El administrador de activos reportó ingresos netos trimestrales de $ 8 millones, casi un 55% menos que hace un año. (Coindesk) [2022/7/29 2:46:25]

El sDOT sintetizado es el llamado token de interés prometido (Lien Token), que representa el certificado de futuros tokens que devengan intereses dentro de una fecha específica, y puede integrarse activamente en varias aplicaciones DeFi.Este diseño puede mejorar en gran medida el PoS clase La liquidez de la plataforma de contrato inteligente.

Pros y contras de staking+diseño de derivados DeFi

Si hay derivados más maduros en el proceso de replanteo, similar al modelo de tokens que generan intereses prometidos, para los verificadores, se puede obtener liquidez (fondos) para pagar los gastos; ), los activos digitales sintetizados que generan intereses se pueden obtener directamente en el mercado secundario, que es un intento muy significativo para la reactivación de la cadena pública PoS.

Con el rápido desarrollo de varios protocolos DeFi en 2020, gradualmente se está volviendo posible que el mercado reconozca complejos derivados en cadena.

El artículo "Lo que PoS y DeFi pueden aprender de los valores respaldados por hipotecas" de Gauntlet, una organización de investigación de modelos económicos, utiliza un modelo similar a la vivienda de valores respaldados por hipotecas para modelar las redes de PoS.

En la actualidad, el diseño comúnmente utilizado en los acuerdos de préstamo de DeFi es acuñar tokens estables mediante la hipoteca de activos digitales.Si el deudor hipotecario no puede pagar la hipoteca, se liquidará. De manera similar, los derivados comprometidos permiten que los nodos obtengan activos comprometidos. Suponiendo que muchos nodos de verificación tomen prestados y tomen prestados sus activos comprometidos al mismo tiempo, la seguridad de toda la red PoS estará relacionada con la probabilidad de incumplimiento de cada nodo de verificación que promete y toma prestado. (Probabilidad de incumplimiento) relacionados.

En pocas palabras, si la cadena pública PoS realiza derivados a gran escala de activos pignorados para obtener liquidez, al mismo tiempo también inyectará hipotecas en todo el sistema. El beneficio es que los validadores han aumentado la utilización del capital, pero si los estándares de préstamo de la red son bajos, un incumplimiento puede desencadenar la liquidación y reducir en gran medida la seguridad de la red PoS.

Por lo tanto, en el diseño de dichos protocolos, es necesario diseñar cuidadosamente la función de fijación de precios de los derivados para lograr un equilibrio entre la liquidez y la seguridad de la red, y cuánto pueden prestar estos validadores que desean obtener liquidez.

caso

Los proyectos actualmente activos en este campo se distribuyen en China, Estados Unidos y Corea del Sur.Muchas propuestas de diseño para derivados de prenda provienen de organizaciones de nodos PoS, como Wetez, Liebi Pool, Chorus One, etc., que han acumulado mucha experiencia. en el campo PoS Se necesita innovación para equilibrar la seguridad de la cadena de competencia y la vitalidad de la ecología.

En 2019, estas instituciones crecieron en la última ronda de "economía de apuestas" y acumularon experiencia técnica relevante. Los verificadores profesionales de la industria parecen haber llegado a un consenso en la nueva ronda del ciclo de finanzas descentralizadas - Ingeniería de Gobernanza Darse cuenta de la solución al problema de "liquidez de los bienes pignorados".

De acuerdo con la clasificación de la conocida organización de servicios de capa base PoS Chorus.One, el diseño de "derivados de participación" se divide en cuatro categorías:

1. Clase nativa (concepto de credencial propuesto por Sunny of Cosmos);

2. Clases no nativas (más convencionales, incluidas Stafi/Bifrost/Acala/Everett, etc.);

3. Sintético (diseño derivado, contrato de permuta de intereses de prenda sintética entre las dos partes);

4. Categoría de custodia (las instituciones centralizadas controlan las claves privadas para emitir productos de titularización de activos pignorados).

Desde la perspectiva del diseño de protocolos, además de la institución de custodia central, el diseño de protocolos de liquidez prendaria descentralizada se divide en dos escuelas:

1. La búsqueda de un diseño de clase nativo que sea fácil de usar y aún retenga los derechos de gobierno para los poseedores de fichas;

2. Busque un diseño no nativo que atraviese las redes de PoS pero que pueda requerir un control de riesgos de seguridad más estricto.

El bono de delegación es un diseño basado en la cadena original, Sunny, desarrollador e investigador de la comunidad Cosmos, y Chorus.One, un nodo, tienen muchas investigaciones y propuestas en este campo, y el equipo de Matic Network también está trabajando sobre este tipo de diseño se realizó Ingeniería.

Muchos nuevos equipos de desarrollo se centran más en el diseño de derivados de participación "no nativos" con modelos de incentivos.

Por ejemplo, los equipos que han implementado proyectos en esta dirección incluyen el protocolo de derivados comprometidos basado en sustrato Stafi y el equipo Bifrost. Stafi ha lanzado su token de gobernanza y lanzará una serie de rTokens en el cuarto trimestre. La cantidad de nodos por hora superó los 100.

En lo que respecta al equipo, Wetez, fundado por el fundador del equipo Stafi, Kaba, es uno de los primeros grupos de minería PoS en la comunidad de Asia-Pacífico y ha acumulado años de experiencia en la industria. A diferencia de otros proyectos, Stafi ha cooperado con plataformas comerciales centralizadas para crowdfunding y financiación, lo que ha acelerado la velocidad de aterrizaje de su aplicación.

Este año, Stafi diseñó operaciones de la comunidad internacional como las actividades de StakingDrop. En StakingDrop, que finalizó el 31 de agosto, más de 1700 direcciones vincularon 200 millones de dólares estadounidenses en activos comprometidos a la red.

Stafi Protocol publicó recientemente su hoja de ruta para el cuarto trimestre. Lanzará un puente ERC20 que cruza activos a Ethereum, que puede convertir FIS o rToken en tokens de Ethereum y circularlos en los intercambios descentralizados de Ethereum, como Uniswap. Y su rToken se conectará a Polkadot/Cosmos y otras ecologías principales de cadenas PoS. rToken se implementará primero en FIS y se planea lanzar rFIS a fines de noviembre. Una vez que la operación sea estable, se desarrollarán rDOT y rKSM. El escenario rFIS también se abrirá en Ethereum, que se centrará en el negocio de intercambio descentralizado Dex, seguido de otros escenarios de aplicación Defi.

A diferencia del equipo de Stafi, que se enfoca en las finanzas DeFi y la diversificación de múltiples cadenas, Bifrost se enfoca en la construcción del ecosistema Polkadot.Su fundador, Lupris, ganó el tercer premio en el Polkadot Shanghai Hackathon 2019. Antes de que Bifrost se conectara al sustrato, Bifrost había emitido derechos de minería de PoS similares a los derivados de Staking basados ​​en contratos inteligentes.En la red de prueba de incentivos Bifrost Asgard CC2 que finalizó en agosto, el volumen de intercambio entre cadenas de EOS a vEOS superó los 8 millones.

El equipo de desarrollo de Bifrost otorga gran importancia a la realización del producto y los incentivos comunitarios descentralizados. Desde la red de prueba PoC en marzo de 2020 hasta la red de prueba de incentivos Asgard posterior, después de medio año de funcionamiento estable de la red de prueba, el equipo ha acumulado mucha experiencia, incluido el tiempo de ejecución. actualizaciones sin bifurcaciones, desarrollo de productos Dapp, ensayo y reparación de paradas de bloque de red y otras experiencias valiosas, combinadas con los medios de la comunidad para realizar múltiples sesiones de intercambio de tecnología, compartieron la experiencia de desarrollo de Substrate acumulada por Bifrost durante el proceso de desarrollo y ayudaron a su red de prueba a obtener una gran base de usuarios temprano, para educar a los desarrolladores y usuarios potenciales sobre cómo desarrollar y usar vToken basado en Bifrost.

En la actualidad, Bifrost ha lanzado oficialmente la tercera ronda de incentivos de testnet. Se alienta a un total de 18,000 BNC a partir de la cantidad de bloques producidos por Validator, cross-chain y vToken exchange. Después del lanzamiento de la nueva versión del cliente de nodo, el testnet ha superado 100 nodos. Bifrost dijo que accederá gradualmente a otros ecosistemas de cadenas públicas de PoS conocidos además de Polkadot/Cosmos para proporcionar liquidez.

Con el acercamiento de la Fase 0 de Ethereum y el lanzamiento de varias cadenas de competencia PoS (Celo / Solana / Near), hemos visto un gran progreso rápido en el diseño de la economía de apuestas (staking economics), que ayudará a más Prueba de -Basado en participación La ecología pública de la cadena de bloques está activa, y LongHash seguirá prestando atención a este campo en el siguiente contenido.

Este artículo fue patrocinado por Stafi y Bifrost.

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