El FMI pide reformas más rápidas en los pagos transfronterizos ¿Qué papel jugarán las monedas digitales?

La investigación y el desarrollo de la moneda digital del banco central mundial están en pleno apogeo.

El 19 de octubre, hora local, en la sesión "Transacciones de pago transfronterizas: mirando hacia el futuro" de la reunión anual del Fondo Monetario Internacional (FMI), la presidenta del FMI, Georgieva, dijo que la moneda digital (CBDC) emitida por el banco central puede Aumentar la presión de "sustitución de moneda", es decir, moneda extranjera se utiliza internamente en lugar de moneda nacional.

El mismo día, Georgieva también publicó un blog conjunto "A Leap Forward on Cross-Border Payments" (Un salto adelante en los pagos transfronterizos) con Tobias Adrian, Director del Departamento de Mercado Monetario y de Capital del FMI.

El artículo señalaba que, hasta el momento, la mejora de los pagos transfronterizos ha sido muy lenta, pero la reforma está por comenzar. El surgimiento de nuevas tecnologías y el apoyo a la toma de decisiones en varios países han hecho posible un gran avance, al mismo tiempo que el público y las empresas esperan obtener mejores servicios.

El FMI hace un llamado a todos los países para que trabajen juntos para reformar el actual sistema de pago transfronterizo para hacerlo más barato, más transparente y utilizable. Pero al mismo tiempo, el FMI también señaló que los riesgos son bastante altos. La reforma de los pagos transfronterizos afectará el sistema monetario global y tendrá un impacto en la inclusión financiera, la eficiencia comercial y los mercados financieros. Sin embargo, el FMI enfatizó que las reformas conducirán a la innovación y al crecimiento económico, especialmente ante la crisis provocada por la epidemia de la nueva corona. Solo mediante el fortalecimiento de la cooperación global será posible el futuro avance de los pagos transfronterizos.

En la noche del 14 de octubre, Arabia Saudita, la presidencia del Grupo de los Veinte (G20), organizó una videoconferencia de los ministros de finanzas y los gobernadores de los bancos centrales del G20. La reunión aprobó la "Hoja de ruta del G20 sobre el fortalecimiento de los pagos transfronterizos" para mejorar Eficiencia y transparencia de los arreglos globales de pagos transfronterizos. La reunión recibió informes de organizaciones internacionales relevantes sobre los beneficios y riesgos de las monedas estables globales, y dijo que los proyectos de monedas estables globales deben cumplir con todos los requisitos legales y reglamentarios pertinentes antes del lanzamiento. La reunión afirmó la importancia de desarrollar finanzas sostenibles y finanzas inclusivas para promover el crecimiento económico y la estabilidad global.

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El FMI enfatizó que este no es solo un informe, sino un marco de reforma concreto que proporciona un camino claro para el desarrollo futuro y, si se implementa, las reformas mejorarán significativamente el sistema de pago transfronterizo.

En términos de moneda digital que aumenta la presión de la "sustitución de moneda", el FMI afirmó que la sustitución de moneda puede debilitar el control de las autoridades sobre la liquidez interna, reducir la estabilidad de la demanda de moneda y puede debilitar aún más la influencia de la política monetaria.

La atención global a las monedas digitales se ha intensificado después de que Facebook planea lanzar Libra para sus usuarios. Georgieva dijo en una discusión grupal que el lanzamiento del programa Libra ha acelerado significativamente el desarrollo de las monedas digitales de los bancos centrales globales.

La Reserva Federal, que antes se había mostrado "fría" al respecto, también ha cambiado.

El presidente de la Reserva Federal, Powell, dijo en un panel de discusión que la Reserva Federal está comprometida a evaluar de manera prudente, concienzuda y exhaustiva los costos y beneficios potenciales de la moneda digital del banco central (CBDC) para la economía y el sistema de pago de EE. UU. La Reserva Federal aún no ha tomado la decisión de emitir una moneda digital porque se necesita más trabajo de investigación.

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Powell enfatizó que, dada la importancia del dólar estadounidense, en el desarrollo de cualquier moneda digital transfronteriza, es más importante para EE. UU. "hacerlo que ser el primero. Hacerlo bien significa que no solo miramos el potencial beneficios de una CBDC, sino también en los beneficios potenciales de una CBDC "no solo reconozca sus riesgos potenciales, sino que también reconozca las importantes compensaciones que deben considerarse cuidadosamente".

Powell agregó que las monedas digitales del banco central solo pueden servir como un complemento, no como un sustituto. Lo que es más importante, la Fed evalúa qué impacto podría tener una CBDC en una variedad de temas clave, incluida la política monetaria, la estabilidad financiera, la seguridad cibernética y la prevención de actividades ilícitas.

Powell presentó que la Reserva Federal tiene muchos intercambios con instituciones de la industria sobre esto, lo cual es muy útil para las monedas digitales y los pagos transfronterizos. Powell también dijo que las nuevas empresas del sector privado como Libra de Facebook han acelerado el proceso de lanzamiento de monedas digitales por parte de los bancos centrales. La Fed está abierta a trabajar con el sector privado en monedas digitales. Sin embargo, Powell también reiteró que la Fed aún no ha tomado una decisión sobre la emisión de moneda digital.

Esta es la primera declaración positiva de Powell sobre la moneda digital y también significa que la postura cautelosa de la Reserva Federal sobre la moneda digital ha cambiado claramente, reconociendo la urgencia de desarrollar una moneda digital del banco central y dispuesto a evaluar exhaustivamente si la moneda digital es adecuada para los Estados Unidos. .

"Alrededor del 80% de los bancos centrales del mundo están explorando esta idea”, dijo Powell. "Las CBDC podrían mejorar los sistemas de pago de varias maneras, y es esta área la que despierta principalmente nuestro interés".

Agustín Carstens, presidente del Bank for International Settlements (BIS), conocido como el "banco central de los bancos centrales", dijo en este panel que el Centro de Innovación del BIS está comprometido a convertirse en el núcleo de la cooperación entre los bancos centrales de varios países y convirtiéndose en el núcleo de la industria de la cadena de bloques Catalizador de innovaciones tecnológicas como la cadena de bloques y la moneda digital de la moneda del banco central.

El 9 de octubre, el BPI y siete bancos centrales, incluida la Reserva Federal, emitieron un informe: "Moneda digital del banco central: principios fundamentales y características principales". Según el informe, el 80% de los países del mundo han entrado en la etapa de investigación y desarrollo, piloto e implementación de moneda digital. Recientemente, la "carrera" de la moneda digital se ha vuelto cada vez más animada, y cada vez más países han ingresado al período piloto interno.

En enero de este año, el Banco de Japón, el Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra establecieron un equipo de moneda digital del banco central para evaluar conjuntamente la posibilidad de CBDC. El panel también incluyó al Banco de Canadá, el Banco Nacional Suizo, el Riksbank y el Banco de Pagos Internacionales. El grupo evaluará cuestiones tales como escenarios en los que se puede aplicar CBDC, operaciones transfronterizas y otras cuestiones de diseño técnico, y trabajará en estrecha colaboración con el Consejo de Estabilidad Financiera y el Comité de Pagos e Infraestructuras de Mercado (Comité de Pagos e Infraestructuras de Mercado). El grupo estará presidido por el miembro ejecutivo del Banco Central Europeo Cole (Benoit Coere), el Centro de Innovación BIS, el vicegobernador del Banco de Inglaterra y el presidente de CPMI.

En noviembre de 2019, el BIS nombró a Benoît Cœuré, quien está a punto de jubilarse como miembro del Comité Ejecutivo del Banco Central Europeo, como director del Centro de Innovación del BIS para presidir la investigación y el desarrollo de la moneda digital de la institución.

Este año, la actitud de la Reserva Federal hacia las monedas digitales también ha cambiado. El gobernador de la Reserva Federal, Brainard, dijo en un discurso en agosto que la Fed también se ha sumado a la cooperación con otros bancos centrales y el BIS.

El informe temático "Moneda digital del banco central: principios fundamentales y características principales" publicado la semana pasada fue preparado conjuntamente por el BIS y 7 bancos centrales (Banco de Canadá, Banco de Inglaterra, Banco de Japón, Banco Central Europeo, Reserva Federal, Riksbank, Swiss National Bank), que aclaró tres principios básicos necesarios para que una CDBC emitida públicamente ayude al banco central a lograr sus objetivos de política pública: 1) coexistir con efectivo y otros tipos de dinero en un sistema de pago flexible e innovador; 2) respaldar objetivos de política más amplios , y no Comprometer la estabilidad monetaria y financiera; 3) las funciones deben promover la innovación y la eficiencia.

El informe de 26 páginas describe los "principios fundamentales y las características principales" de una CBDC. Estos bancos centrales no acordaron si emitir una CDBC, pero describieron los principios comunes y las características principales de una CBDC "necesaria para contribuir a los objetivos de política pública del banco central". En cuanto a las funciones principales de una CBDC, estas incluyen facilidad de uso, bajo costo, convertibilidad y disponibilidad continua.

El informe dijo que la disminución en el uso de pagos en efectivo y el crecimiento de los pagos digitales fue "enorme", y que estos bancos centrales y el BIS, por lo tanto, argumentaron que las CBDC podrían ser un "medio importante para que los bancos centrales continúen brindando servicios de seguridad". en la vida digital más amplia" ". El informe establece que los bancos centrales continuarán cooperando en CBDC, pero no emitirán juicios prematuros sobre si lanzar CBDC en sus jurisdicciones.

En el informe, el BIS también instó a los países a realizar un análisis en profundidad del impacto de las monedas digitales en la política monetaria y la estabilidad financiera cuando se utilizan en transacciones transfronterizas. Las grandes tenencias de la moneda digital de otro país por parte de un país podrían generar efectos de contagio internacionales más fuertes e involuntarios, según el informe. Específicamente, incluye: fluctuaciones violentas del tipo de cambio, "dolarización digital" en otros países, promoción de la evasión fiscal y debilitamiento de la supervisión por parte de las autoridades nacionales. Por lo tanto, bajo los riesgos y desafíos potenciales anteriores, se necesita más investigación sobre las transacciones transfronterizas de moneda digital para garantizar la seguridad de las transacciones de moneda y mejorar la eficiencia.

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