Golden Observation丨Por qué la tasa de utilización de los activos bloqueados es el mejor indicador de evaluación para DeFi

Golden Finance Blockchain, 25 de octubre Los amigos que han estado siguiendo el desarrollo de la industria financiera descentralizada pueden encontrar que muchos artículos y noticias usan el indicador de "posición bloqueada" para evaluar proyectos financieros descentralizados (DeFi). La "cantidad bloqueada" es en realidad un concepto de evaluación de activos derivado del campo financiero tradicional, pero también es muy popular en la industria financiera descentralizada emergente. Pero, de hecho, el indicador más notable en el campo de las finanzas descentralizadas debería ser otro indicador: la tasa de utilización de los activos bloqueados.

En esencia, el monto de bloqueo es el valor total de la garantía. Por ejemplo, cuando necesita pedir prestado 100 USDT, debe prometer más de $ 100 en garantía en el acuerdo financiero descentralizado, como un cierto valor de Bitcoin (BTC). Si el préstamo no se puede pagar, entonces el acuerdo financiero descentralizado será Los bitcoins hipotecados se utilizarán para pagar la deuda.

Entonces, ¿por qué usar el volumen bloqueado para evaluar las finanzas descentralizadas?¿Puede el volumen bloqueado por sí solo reflejar el estado de toda la industria financiera descentralizada? En comparación con los productos financieros tradicionales basados ​​en el sistema de crédito, el mecanismo de crédito y la identificación digital en la industria de las criptomonedas basadas en el anonimato son relativamente escasos. Debido a que el sistema bancario sabe exactamente para quién es cada transacción, el precio del mal comportamiento en las finanzas tradicionales es relativamente alto. Sin embargo, aunque la criptomoneda puede participar en muchas actividades económicas que no se pueden llevar a cabo en el sistema de crédito tradicional, también hará que el mal costo supere la ganancia del usuario, lo que resultará en mayores pérdidas potenciales. Por lo tanto, hasta cierto punto, necesitamos evaluar la escala de operación del proyecto a través de la cantidad de posiciones bloqueadas. Sin embargo, usar solo la cantidad de posiciones bloqueadas no puede reflejar el estado de toda la industria financiera descentralizada por sí sola. Aquí, ignoramos otra métrica importante para evaluar las finanzas descentralizadas: la utilización de activos bloqueados.

La dirección de la ballena gigante al comienzo de "1P5ZE" transfirió 25162.6 BTC nuevamente, y se transfirió un total de más de 100,000 BTC en los últimos tres días: 21 de julio, según los últimos datos de BitInfoCharts, la dirección de la ballena gigante " 1P5ZE" a las 10:39 transfirió hoy 25162.6 BTC nuevamente, un total de 103646.6 BTC se redujo en los últimos tres días y el saldo actual de la dirección es 29235.29 BTC.

Según noticias anteriores, la dirección anterior transfirió un total de 16 984 BTC en dos transacciones a las 9:11 y 9:31 de hoy, y transfirió 61 500 BTC el 19 y el 20 de julio. [2022/7/21 2:28:08]

Asegurar la utilización del valor es muy importante, porque refleja la naturaleza de las finanzas: solo cuando el principal está en circulación se pueden obtener ganancias. Por lo tanto, si un sistema financiero quiere obtener altas ganancias, debe permitir que los activos circulen con frecuencia. Cuantas más veces circules, más dinero ganas. Dado que el concepto de activos bloqueados en las finanzas descentralizadas va en contra de la esencia de las finanzas tradicionales, cuando evaluamos el desarrollo de la industria financiera descentralizada, es correcto utilizar el indicador de "tasa de utilización de activos bloqueados" para la evaluación. .

Ya sabe, ahora tenemos muchos acuerdos financieros descentralizados y productos de proyectos, y ¿cuáles son las tasas de utilización de sus activos bloqueados?

Entre ellos, los mecanismos PoS y DPoS tienen la tasa de utilización más baja de activos bloqueados. Tomando DPoS como ejemplo, las personas pueden obtener el 5% de los ingresos de criptomonedas cada año al bloquear tokens, pero bloquear tokens es solo una prueba y no generará ningún valor, por lo que lo que obtiene es en realidad una recompensa de valor agregado relativamente pequeña. caso, la tasa de utilización de los activos bloqueados es casi insignificante.

El segundo es MakerDAO, una plataforma para generar préstamos garantizados y monedas estables. La tasa de utilización de sus activos bloqueados ha mejorado mucho en comparación con PoS. Cuando los usuarios prometen $ 150 en ETH, pueden pedir prestados $ 100 en DAI, de los cuales $ 100 en DAI pueden circular en el mercado, mientras que $ 150 en ETH están bloqueados. Por lo tanto, aunque los activos intercambiados pueden circular en el mercado y crear más valor, el ETH de $ 150 bloqueado en el acuerdo no puede ingresar al campo de circulación.

La plataforma de préstamos P2P Compound tiene la tercera tasa de utilización más baja de activos bloqueados. Compound permite a los usuarios apostar un token para pedir prestado otro. Esta plataforma de préstamos P2P que utiliza el modelo de grupo de activos ha mejorado aún más la tasa de utilización de los activos bloqueados, por lo que la rentabilidad de la plataforma Compound también ha aumentado. Pero debido a que los usuarios que prometen Bitcoin y prestan ETH y los usuarios que prometen USDT para prestar Bitcoin necesitan pagar "intereses", encontrará que ningún activo está realmente "bloqueado" en una plataforma como Compound.

A continuación, la tasa de utilización de los activos bloqueados en el protocolo de intercambio descentralizado Uniswap irá un paso más allá, lo que permitirá a los usuarios inyectar liquidez en los activos y permitir que otros usuarios intercambien estos activos. Cuando los usuarios proporcionan liquidez a Uniswap, los activos también están bloqueados en el acuerdo, pero estos activos pueden utilizarse. Además, existe "Uniswap+Liquidity Mining". En este modo, la tasa de utilización de los activos bloqueados es aún mayor. Los proveedores de liquidez pueden obtener tokens LP, que se pueden usar como un certificado para bloquear activos, y los usuarios también pueden usar este certificado en otras actividades. Actualmente hay dos casos de uso para tokens LP: liquidez y prueba de liquidez como garantía en otras actividades de minería de liquidez.

Lo último que tengo que mencionar es el "protocolo de activos sintéticos" (Synths) derivado del indicador de volumen de bloqueo, que tiene la tasa de utilización más alta de activos bloqueados entre todos los protocolos. El acuerdo es similar a Synthetix o Wayki-X. Los activos sintéticos (synths) son un tipo de garantía de activos digitales. A través de la información del flujo de datos de precios de la máquina Oracle, se puede acuñar cualquier objeto de activo físico valioso. El protocolo de activos sintéticos puede maximizar el uso de activos bloqueados. Por ejemplo, en Uniswap, los patrocinadores de ETH son solo las contrapartes de los comerciantes largos de ETH, pero en el protocolo de activos sintéticos, los activos digitales comprometidos pueden usarse como transacciones de contraparte global Orden de consignación. Los activos hipotecarios se han convertido en órdenes de encomienda comercial para los operadores largos (cortos) de Bitcoin, los operadores largos (cortos) de petróleo crudo y los operadores largos (cortos) de otros activos, por lo que la tasa de utilización de los activos bloqueados también ha mejorado considerablemente.

Además de ser utilizados de manera eficiente como se mencionó anteriormente, los fondos bloqueados en sí mismos también generarán un gran efecto de apalancamiento.Cuantos más tipos de activos y más débil sea la correlación de activos en el acuerdo de activos sintéticos, mayor será la exposición al riesgo. Cuanto menor sea el tamaño, mayor será la estabilidad del sistema.

Sabemos que para realizar predicciones a gran escala y transacciones financieras descentralizadas a gran escala, se requieren cuatro elementos: iniciador, participante, creador de reglas y fuente de resultados. Los tenedores de tokens y tokens en cualquier criptocomunidad pueden actuar como iniciadores, y su motivación para hacer staking de tokens es ganar tarifas y hacer apuestas a los comerciantes; mientras que aquellos que comercian con activos sintéticos se llaman participantes, pueden invertir desde casa o en cualquier parte del mundo y disfrute de una experiencia de comercio de activos con tarifas mínimas y profundidad ilimitada.

Además, los creadores de protocolos también son creadores de reglas, que permiten a los usuarios crear varios activos sintéticos y garantizar que los activos se asignen de manera razonable mediante la formulación de reglas; la máquina del oráculo es la fuente de resultados y transmitirá el precio objetivo y el precio de resultado del valor real. activo al contrato de inteligencia. Desde este punto de vista, el protocolo de activos sintéticos es un protocolo descentralizado perfecto que descentraliza los cuatro elementos anteriores.

La industria financiera descentralizada se ha estado desarrollando durante más de dos años. Durante este período, el precio de los tokens financieros descentralizados fluctuó y hubo una fuerte caída antes de eso. Sin embargo, todos todavía tienen grandes expectativas para la industria financiera descentralizada. Algunos protocolos descentralizados se están volviendo cada vez más maduros, y algunos protocolos de activos sintéticos todavía tienen un potencial considerable por explotar. El futuro de la industria financiera descentralizada está destinado a mostrar una tendencia de crecimiento continuo y volver a la cima del desarrollo.

Parte de este artículo está recopilado de Yahoo Finance

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