¿Qué es Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) y cómo funciona?

Grayscale Bitcoin Trust es un instrumento financiero que permite a los inversores intercambiar acciones en un fideicomiso que posee grandes cantidades de Bitcoin.

El precio de las acciones del fondo sigue el precio de bitcoin, pero no exactamente.

Grayscale también ofrece una serie de otros productos negociables cuyos precios siguen los precios de las criptomonedas como ethereum, bitcoin cash y litecoin.

Hay una forma de invertir en Bitcoin en el mercado de valores: el Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Es uno de varios instrumentos financieros que permiten a los inversionistas intercambiar acciones en fondos fiduciarios que contienen grandes cantidades de bitcoin, cada una con un precio cercano al precio de bitcoin.

A partir de octubre de 2020, Grayscale Bitcoin Trust representa $ 6.5 mil millones en activos de Bitcoin de inversión privada. Grayscale, una empresa estadounidense de criptoinversión y uno de los mayores compradores de bitcoin del mundo, lanzó el fideicomiso en septiembre de 2013. Su símbolo comercial es "GBTC".

Grayscale Bitcoin Trust posee 456 537 bitcoins, o el 58 por ciento de los 786 059 bitcoins que poseen las empresas que cotizan en bolsa, según Bitcointreasuries.org.

Grayscale Bitcoin Trust ha aparecido en los titulares varias veces por su rápido crecimiento. El 9 de junio de 2020, el fideicomiso tenía 384 953 bitcoins.

Grayscale también volvió a ser noticia en 2020 con una campaña publicitaria masiva que animaba a los inversores a invertir en fideicomisos.

El principio de funcionamiento de Grayscale Bitcoin Trust es el siguiente:

Grayscale invita a los inversores privados ricos a comprometer fondos para el fondo, que se utilizarán para comprar grandes cantidades de bitcoin.

Luego, Grayscale cotiza el fondo en una bolsa de valores pública, lo que significa que cualquiera puede negociar sus acciones.

Las acciones del fondo pueden negociarse con una prima o un descuento sobre el precio real de bitcoin. Históricamente, casi siempre han cotizado con una prima. Esas son buenas noticias para Grayscale y sus inversores, que ganan dinero con esa prima, pero malas noticias para otros inversores.

Entonces, ¿por qué los inversores deberían comprar acciones en Grayscale Bitcoin Trust en lugar de comprar Bitcoin directamente? Hay varias razones:

Primero, invertir en un fideicomiso de bitcoin permite a las personas obtener acceso a bitcoin sin preocuparse por cómo almacenar bitcoin, si afectará la ley y cómo pagar impuestos.

Si está comprando bitcoin, hay muchas cosas que debe tener en cuenta en todo momento: ¿Cómo lo almacena? ¿Necesitas pagarle a alguien para que guarde tus bitcoins? ¿Qué pasa si perdiste tus llaves o tu billetera bitcoin fue pirateada? Como empresa fiduciaria que cotiza en bolsa y que depende de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), Grayscale Bitcoin Trust elimina estas preocupaciones de sus manos.

En segundo lugar, los fideicomisos de bitcoin que cotizan en bolsa tienen varias ventajas fiscales. Algunas cuentas de corretaje e inversores, como IRA y Roth IRA, no otorgarán beneficios fiscales a la inversión en Bitcoin, pero otorgarán beneficios fiscales a las inversiones fiduciarias que cotizan en bolsa. La compañía fiduciaria de Grayscale brinda a esos inversores exposición a Bitcoin de una manera amigable con los impuestos.

En tercer lugar, las transacciones criptográficas están muy aisladas. No puede intercambiar acciones de Tesla y Apple con Bitcoin (sin usar una plataforma de derivados de acciones criptográficas). Esto corta el vínculo entre la economía encriptada y la economía tradicional. Sin embargo, siempre que incluya Bitcoin en una bolsa de valores, aunque sea muy caro y en cantidades limitadas, los inversores tradicionales pueden invertir en la criptoeconomía.

Grayscale Bitcoin Trust es actualmente el fondo fiduciario más grande entre varios fondos fiduciarios que cotizan en bolsa. A partir de octubre de 2020, la oferta de bitcoin de los competidores ETC Group tiene una capitalización de mercado de $ 60 millones, y la oferta de bitcoin de Wisdom Tree tiene una capitalización de mercado de $ 34,5 millones.

Además de la mayor oferta de bitcoins, Grayscale también ofrece varios otros productos negociados en el piso. Su Ethereum Trust es el segundo producto más grande y administra ETH por valor de $ 928 millones. Otras ofertas incluyen BCH, ETC, LTC, Stellar Lumens, XRP, Horizen y ZCash, así como fondos digitales de gran capitalización que incluyen BTC, ETH, XRP, BCH y LTC.

El éxito futuro de Grayscale Trust es mucho menos seguro. Las acciones de sus rivales pueden ser un mejor indicador del precio de Bitcoin que las acciones de Grayscale, o pueden cobrar tarifas más bajas.

Además, el modelo de Grayscale se beneficia del hecho de que actualmente no existe un ETF de Bitcoin o un fondo cotizado en bolsa en el mercado. Con Grayscale Bitcoin Trust, está comprando acciones en el fideicomiso; con un ETF, está invirtiendo en un fondo que rastrea directamente el precio de Bitcoin.

Los ETF de Bitcoin aún no son legales en los EE. UU. La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. ha rechazado varias solicitudes de ETF de bitcoin con el argumento de que el precio de bitcoin puede manipularse. Mientras los inversionistas estadounidenses esperan un ETF de Bitcoin (que la SEC puede que nunca apruebe), Bitcoin Trust es la siguiente mejor opción.

Título original: "Todo lo que necesita saber sobre The Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)"

Autor original: Robert Stevens

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