Profundidad: los datos multidimensionales explican cómo Bitcoin adopta DeFi

Dado que el mercado DeFi ha estado activo durante varios meses, los usuarios de criptomonedas deben estar familiarizados con una imagen de DEFI PULSE. A partir del 20 de octubre de 2020, los fondos bloqueados totales (TVL) en el campo DeFi alcanzaron los 11.200 millones de dólares estadounidenses, un récord. Ethereum es actualmente la plataforma subyacente más importante en el ecosistema DeFi, y su token nativo ETH también es bien merecido como activo subyacente en DeFi, con una escala de bloqueo de 3300 millones de dólares estadounidenses (que representan el 30 %). Sin embargo, lo que el mercado no ha notado o rara vez se discute es que Bitcoin puede estar desafiando este fenómeno. En los últimos 6 meses, la cantidad de BTC en Ethereum aumentó de menos de 3000 a 140 000, con una tasa de crecimiento anual compuesta de 276 498 %. En la actualidad, el valor de bloqueo alcanza los 1600 millones de dólares estadounidenses, lo que representa el 15 % de DeFi. En este artículo, el autor describirá este fenómeno en detalle y explorará sus causas y significado.

Figura 1: Crecimiento de fondos bloqueados (TVL) de DeFi, fuente: DEFI PULSE

De un vistazo: Bitcoin en DeFi

Bitcoin adopta DeFi, principalmente a través de la tokenización (Bitcoin tokenizado) y Lightning Network (Lightning Network) en esta etapa. Este último es un intento importante de Bitcoin en el campo de los pagos, que consiste en una red de transmisión fuera de la cadena basada en Bitcoin. Durante la transacción, ambas partes crearán un canal de pago y lo aplicarán al contrato de bloqueo de tiempo cifrado. Actualmente, alrededor de $ 12 millones de BTC están bloqueados en Lightning Network, lo que muestra una tendencia ascendente constante en general.

Por el contrario, la emisión hipotecaria de monedas ancla en Ethereum, es decir, la tokenización es una forma más importante para que Bitcoin ingrese al ecosistema DeFi. La Figura 1 muestra el cambio en la cantidad de monedas vinculadas a Bitcoin en Ethereum desde 2018. La entrada de monedas ancladas en Bitcoin en la red Ethereum en una gran cantidad única comenzó básicamente en mayo de este año. En menos de medio año, la cantidad de monedas ancladas en bitcoin en Ethereum se ha multiplicado por 57 y actualmente alcanza las 142 000, con un valor de 1620 millones de dólares estadounidenses. ¿Cuál es el concepto de 142.000? Representa alrededor del 0,77% de la circulación actual de BTC. Si bien esta proporción no es muy significativa, es suficiente para mostrar que la interacción de Bitcoin en el campo DeFi no se puede ignorar.

Figura 2: Número de bitcoins en Ethereum, fuente: https://btconethereum.com/

Mirándolo con más detalle, actualmente hay siete tipos de monedas ancladas en bitcoin en Ethereum, y la Figura 2 muestra la relación de composición específica. Se puede ver que WBTC es actualmente la moneda ancla de Bitcoin con la mayor proporción (74 %), y el número ha superado los 100 000, seguido de renBTC (19 %) y HBTC (4 %), y TBTC y pBTC.

Figura 3: Bitcoin en Ethereum, dibujo: Cointelegraph chino

Entonces, ¿a dónde fue a parar una cantidad tan grande de Bitcoin en Ethereum? Tomando como ejemplo a WBTC con la mayor cantidad, entre su suministro total actual de 105,132, las 15 direcciones principales tienen más del 90%, y son principalmente plataformas líderes de DeFi. Las 5 direcciones principales son: Uniswap V2, Aave, Maker, Curve y compuesto. Esto demuestra que Bitcoin ya tiene una gran demanda de préstamos, transacciones o transferencias en el campo DeFi.

Figura 4: Distribución de cantidad de WBTC, dibujo: Cointelegraph chino

Principios de la tokenización de Bitcoin

Hay muchas formas de tokenizar Bitcoin, y la plataforma no se limita solo a la red Ethereum. Clasificadas según el estándar de si se requiere custodia, las monedas ancladas en Bitcoin existentes se pueden dividir en dos tipos: centralizadas y descentralizadas.Respaldado por instituciones reconocidas, este último logra la confianza a través de un proceso automatizado en la cadena, pero al final al mismo tiempo aumenta los riesgos técnicos/de seguridad del contrato.

Específicamente, la moneda anclada en Bitcoin centralizada (alojada), tomando WBTC como ejemplo, involucra cuatro roles en el proceso de emisión: cliente, comerciante, custodio y contrato. El proceso es realmente muy simple y fácil de entender.Los usuarios primero deben cumplir con los términos KYC/AML e hipotecar Bitcoin a comerciantes cooperativos como Coinlist. Después de que el comerciante recibe el bitcoin, lo envía al custodio, quien generalmente almacena el bitcoin en una billetera fría de múltiples firmas y emite el WBTC correspondiente a través del contrato. Este proceso se llama minería, y viceversa se quema.

Figura 5: Proceso de generación de WBTC

Algunos de los principales intercambios de criptomonedas también están experimentando con la tokenización de Bitcoin. Un ejemplo de ello es el BTCB de Binance, cuyo tipo de token es BEP2 y actualmente está disponible para operar en Binance DEX.

Las soluciones descentralizadas (sin custodia) se ejecutan completamente en cadena sin intermediarios involucrados. La mayoría de los principios de generación son similares a WBTC, pero el proceso de ejecución se completa mediante contratos inteligentes o máquinas virtuales. El ejemplo más popular en esta categoría es renBTC (ERC-20), implementado a través de Ren Virtual Machine, que utiliza una red distribuida de nodos para almacenarlos. Luego, los tokens ERC-20 se acuñan en función de la cantidad de bitcoins enviados. Además, sBTC e iBTC también son ejemplos muy interesantes, son tokens sintéticos generados por SNX en lugar de la garantía de Bitcoin. El último iBTC es más especial porque retrocede el precio de Bitcoin y puede verse como un medio para acortar Bitcoin.

La importancia de que Bitcoin adopte DeFi

Desde el punto de vista del autor, la incorporación de Bitcoin al ecosistema DeFi es un fenómeno que merece atención y discusión, ya que tendrá un impacto beneficioso tanto en Bitcoin como en el ecosistema DeFi, formando una situación en la que todos ganan. Para Bitcoin, Lightning Network y la tokenización mejorarán su aplicación, acelerarán las transacciones, reducirán los costos de transacción y mejorarán la intercambiabilidad y la privacidad. Especialmente con la esperada llegada de ETH2.0, el estado de congestión de la red Bitcoin puede aliviarse. Para el ecosistema DeFi, la entrada de Bitcoin significa que otras plataformas subyacentes (principalmente Ethereum) han capturado parte del valor de Bitcoin. Como principal activo en el mercado de cifrado, la importancia y el valor de este último son evidentes. A medida que Bitcoin interactúe cada vez más en el campo DeFi, la riqueza, la solidez y la actividad del ecosistema DeFi mejorarán considerablemente. Por supuesto, desde un punto de vista objetivo, al mismo tiempo, también debemos prestar atención a si la entrada de Bitcoin en otras plataformas puede debilitar su propia red.

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