Video exclusivo | Una breve introducción a la aparición repentina de "moneda estable del algoritmo de rebase"

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La antigua moneda estable algorítmica estrella Basis nació muerta debido a la presión regulatoria.Después de dos años de hacerse cargo del equipo anónimo, Basis Cash se puso en línea. Además, una serie de monedas estables algorítmicas emergentes han aparecido en el escenario con la popularidad de DeFi, incluidas las muy buscadas AMPL, YAM, ESD, etc.

Entonces, ¿qué es una moneda estable de algoritmo de rebase?

Esta es una moneda estable innovadora nacida en el mundo DEFI. Su principio es muy simple de explicar. Este tipo de moneda estable generalmente no está hipotecada ni respaldada por el valor de la economía real. En su lugar, utiliza un mecanismo de rebase elástico para asegurar el precio de la moneda. ancla Establecer un dólar. Productos representativos: AMPL, YAM, ESD, etc.

Tomando AMPL como ejemplo, cuando se alcanza un período de rebase fijo, si AMPL> 1 USD, se realizará la inflación, y si AMPL <1 USD, se realizará la deflación, lo que significa que la cantidad de monedas en poder de los usuarios cambia. Cuando el valor total de AMPL es alto Cuando es inferior a 1 dólar estadounidense, diluye el precio mediante emisión adicional, y cuando es inferior a 1 dólar estadounidense, aumenta indirectamente el valor al reducir la oferta.

Sin embargo, después de un período de verificación del mercado, cuando el valor cae por debajo de 1 dólar estadounidense, la reducción de la oferta de AMPL al mismo tiempo provocará un gran pánico entre los tenedores de divisas, lo que intensificará la venta de AMPL, lo que desencadenará una mayor deflación y un círculo vicioso. , Esta es la llamada "espiral de la muerte".

Este modelo es una forma de simular el funcionamiento del banco central, pero en realidad el banco central tiene poder de ejecución, que no está en el mundo de la cadena de bloques. Todos quieren ser el banco central cuando envían dinero, pero nadie está dispuesto a hacerlo. cuando las deudas necesitan ser pagadas Reduzca las monedas en sus manos.

ESD (dólar de conjunto vacío) ajusta el mecanismo de deflación a un mecanismo de bonos. Cuando es mayor a 1 dólar estadounidense, el mecanismo de inflación permanece sin cambios. Cuando es menor a 1 dólar estadounidense, no hay deflación, pero las deudas se forman intercambiando bonos Cuando llegue la próxima inflación Priorizar el pago de los bonos en realidad reduce la probabilidad de que se forme una espiral de muerte desde el nivel psicológico, pero el producto ESD no se ha lanzado durante mucho tiempo y el mercado aún necesita probar su estabilidad. .

Por lo tanto, toda la stablecoin elástica de rebase se encuentra actualmente en una etapa más experimental y puede convertirse en una herramienta especulativa en un corto período de tiempo, y no es tan estable como otros tipos de stablecoins en términos de estabilidad.

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