En la interminable y rápida evolución de DeFi, ¿la moneda estable algorítmica que se dispara como un cohete es solo un carnaval para unas pocas personas?

En los últimos días, Bitcoin ha sido incapaz de atacar la marca de 20,000 durante mucho tiempo. El mercado ha hecho que los jugadores que juegan Bitcoin o una moneda convencional se sientan muy incómodos. Los jugadores que cayeron recurrieron a los brazos del contrato. Lo que los recibió fue, naturalmente, el resultado de la caída repentina hace unos días y la liquidación de miles de millones de dólares.

El sector DeFi también es tibio, excepto por Cover basado en AC y KP3R, que se desempeñaron bien, las principales monedas DeFi no son particularmente llamativas. Sin embargo, hace solo unos días, la pista de la moneda estable algorítmica estalló repentinamente. Además de AMPL, que antes no era baja en popularidad, muchos imitadores iban desde el antiguo YAM, hasta el novato ESD y el recién lanzado Basis. , Basado, etc., el valor de mercado Es todo altísimo.

A juzgar por estas monedas calientes, el umbral de inversión de la cadena de bloques está aumentando rápidamente. Si no me cree, eche un vistazo a las monedas estables algorítmicas mencionadas en este artículo. ¿Cuántas conoce?

AMPL, YAM, ESD, DSD, Base, Base...

Si está familiarizado y ha ganado dinero con él, ¡felicidades, básicamente ha alcanzado el nivel de un agricultor veterano de DeFi!

A veces siento pena por los recién llegados que ingresaron al círculo en 2020. Pienso en ese entonces, es decir, en el último mercado alcista: 2017. En ese momento, se sintieron atraídos por el efecto de ganar dinero. Ahora pueden considerarse como los grupo de viejos inversionistas Lo que enfrentaron en ese momento no fue tal situación:

En 2017, era muy simple en el círculo. Los nuevos inversores tardaron unos días en comprender qué es la descentralización y qué es la minería. Básicamente descubrieron BTC, y después de comprender los contratos inteligentes, también entendieron aproximadamente ETH. , Comprar LTC si cree que BTC es caro, compre EOS, NEO, Quantum Chain y otros llamados "asesinos de ETH" si cree que ETH es caro, y luego todos usan la cadena de bloques como un martillo para ver que todo es un clavo, y quiere dale todo al centro, el nacimiento de la moda ICO, solo cómpralo al azar.

Sin embargo, ya sea en el mercado primario, el mercado secundario, comprando "tokens antiguos" como BTC, ETH o tokens nuevos como EOS, básicamente todos pueden ganar dinero y comprar lo que suba. nada mas que PoW o EOS.Que PoS es mejor, es DPoS mas avanzado, estas cosas ya son basicas y ya no pueden ser basicas...

Nuevos inversionistas que entraron al círculo y experimentaron la era DeFi en los últimos 20 años, si vienen después, y mucho menos otras cosas, pero la iteración de DeFi en los últimos seis meses ya pasó por 6 o 7 generaciones, y es necesario para entender la evolución de estas generaciones.un mes...

Por ejemplo, hay un conjunto de métodos de clasificación de DeFi de la siguiente manera:

La primera generación: MKR, KNC, ZRX: nació DAI, apareció DEX, ¡el DeFi más clásico!

La segunda generación: LEND, SNX, REN: ¡aparecieron préstamos flash, derivados, cadenas cruzadas!

La tercera generación: COMP, CRV, AMPL - ¡Comienza la minería de liquidez! ¡AMPL está aquí!

La cuarta generación: YAM, YFI, CVP - ¡Actualizaciones de minería de liquidez! ¡Aparece el agregador de rendimiento y gobernanza!

La quinta generación: HEGIC, LIEN, BarnBridge - ¡Aparecen derivados complejos de alto nivel! ¡El concepto de fondos y bonos escalonados está aquí!

La sexta generación: KP3R, COVER, AXIE - crowdsourcing de desarrolladores, seguro nativo de blockchain, juego + DeFi + NFT...

Séptima Generación:…

DeFi todavía está en la interminable y rápida evolución...

Este año, desde el 312 hasta ahora, se puede considerar un mercado alcista. Bitcoin ha aumentado 5 veces. Sin embargo, el campo DeFi pisó a Leibi, debido a la pérdida de liquidez de la minería, el momento de entrada al mercado fue incorrecto. y fue atacado por piratas informáticos Esperando una serie de eventos, muchos inversores no solo no ganaron dinero, sino que perdieron mucho.

A diferencia de 2017, cuando compras lo que sube, cualquier proyecto consiste básicamente en ver cuál es la visión del libro blanco, cómo es el equipo, quién es la institución de inversión y luego gastar dinero para terminar el trabajo. No hay innovación técnica o conceptual, el único EOS popular, los pros y los contras de un mecanismo DPoS se han discutido desde el comienzo de la financiación hasta el lanzamiento de la red principal, ¡durante todo un año! Hoy en día, si un nuevo proyecto DeFi, incluso un proyecto estrella, puede mantener su popularidad durante uno o dos meses, se considera muy bueno.

Nuevos inversores en 2020, es tan difícil...

DeFi ha evolucionado tantas generaciones en menos de un año, y como nuevo inversionista, es desesperado si saca la pequeña rama de monedas estables en DeFi por separado.

Descubrirá que esta rama en sí tiene varias generaciones de evolución e iteración... Oh, no...

No hay nada que repetir sobre las hipotecas en moneda fiduciaria, nada más que USDT y USDC.

Los tipos de hipotecas en criptomonedas, desde el primer MKR, comenzaron a desarrollarse en una dirección más compleja, como RSR y Terra, todos los cuales tienen un ajuste de token doble + una canasta de tipos de grupos de hipotecas en divisas. Lien incluso introdujo cuatro tokens y clasificación Modelos financieros avanzados para bonos.

Las monedas estables algorítmicas se pueden extraer de iteraciones de monedas estables (matryoshka es tanto visual como visual). En los últimos meses, ha evolucionado durante al menos tres generaciones:

Primera generación: AMPL, YAM, Basado; Segunda generación: ESD, DSD; Tercera generación: Basis; Cuarta generación: Definitivamente habrá...

Generación: AMPL, YAM, Basado, Protocolo Base

Básicamente, todos en la generación saben que AMPL es el flujo representativo, simple y crudo, es decir, el precio objetivo de AMPL es 1 dólar estadounidense, luego el tipo de cambio nominal es superior a cierto umbral y el protocolo aumentará el número de Fichas de todos los usuarios año tras año;

Si el precio de AMPL es inferior a un cierto umbral del precio objetivo, el protocolo reducirá la cantidad de Tokens en poder de los usuarios.

La mayor contribución de AMPL es la introducción del concepto de Rebase (ajuste de la elasticidad de la oferta de tokens): cuando el precio es alto, se le otorgará un token (inflación, impresión de dinero para usted), y cuando el precio es bajo, su token lo hará. se deducirá (deflación, recuperación del token), una vez cada 24 horas, hasta que el mercado vuelva a alcanzar un equilibrio relativo y el precio de AMPL se estabilice alrededor de $1.

Esta simplicidad de AMPL es tanto una ventaja como una desventaja. La ventaja es que básicamente todos pueden entenderlo, y la tasa de participación es muy alta. Al igual que el PoW de BTC, también es el modo más "simple y crudo" en la actualidad. Sin embargo, debido a que es simple e intuitivo, es fuerte y seguro. BTC lleva más de 10 años en funcionamiento, y casi se puede decir que nunca ha habido un problema de seguridad.

Desventajas, todos los que han jugado saben que el precio sube y baja bruscamente, y el precio fluctúa mucho, ¡lo cual es demasiado emocionante! Durante la inflación, es como encender una máquina de impresión de dinero todos los días, acostarse y contar el dinero, no seas demasiado feliz... ...

Entonces, de hecho, muchos jugadores avanzados que han visto a través del mecanismo de AMPL a menudo eligen comprar cuando la tendencia al alza excede 1 y se van cuando la tendencia a la baja excede 1. No disfrutarán de la inflación a largo plazo ni se quedarán atrapados en la etapa de deflación. . También se conoce comúnmente como, los maestros comen el cuerpo del pez, no la cabeza y la cola del pez. Aunque el beneficio es menor, el riesgo también se ha reducido exponencialmente.

Esta característica también hace que AMPL parezca más un token especulativo que una moneda estable en la actualidad. Sin embargo, como la primera generación de monedas estables algorítmicas, su tiempo de nacimiento es demasiado corto y está lejos del momento en que se puede concluir.

YAM es famoso por dos cosas:

Una es llevar la minería de liquidez a un clímax;

La segunda es la famosa laguna contractual, que hizo que el proyecto casi abortara.

El mecanismo YAM es similar a AMPL y puede considerarse como un disco de imitación de AMPL. Hay dos diferencias principales:

Uno es adoptar la emisión justa de la minería de liquidez;

La segunda es que el 10% de cada inflación va a un fondo de tesorería gobernado por la comunidad. Este fondo puede usarse para muchos propósitos a través de la gobernanza. El más simple es que cuando YAM entra en deflación, para evitar una espiral de muerte a largo plazo, el la tesorería puede venir al rescate.

La base también es una imitación de AMPL, que adopta una distribución de minería de liquidez similar a YAM, pero ancla la moneda estable Synthetix sUSD como punto de referencia, sin innovaciones únicas.

El Protocolo base, que ha sido muy popular en los últimos dos días, es en realidad una generación en esencia, pero el ancla se ha cambiado de 1 dólar estadounidense a una billonésima parte del valor total de mercado de las criptomonedas, pero se ve afectado inexplicablemente por el promoción y efecto lucrativo de una gran cantidad de grandes Vs. La descarga de repente se hizo popular y se negociaron más de 100 millones de dólares estadounidenses todos los días. Sin embargo, en esencia, sigue siendo solo una generación de discos de imitación. Así que se hizo popular durante dos o tres días, y después de atrapar a un grupo de personas, entró en la etapa de deflación, y básicamente a nadie le importó.

Segunda generación: ESD, DSD

En comparación con AMPL, la mayor innovación de ESD es que introduce el concepto de bonos, tratando de evitar la espiral de muerte causada por la deflación a largo plazo de AMPL.

El ciclo de rebase de ESD no es de 24 horas, sino de 8 horas. El modelo de inflación es el mismo que el de AMPL. Cuando ocurre la deflación, el sistema lanza bonos, que permiten a los usuarios obtener bonos con descuento al destruir ESD (equivalente a comprar ESD Token a un precio bajo, y en el futuro para anclar Priced to sell), al volver a la inflación, el ESD adicional primero satisfará todos los bonos y luego se distribuirá a otros usuarios.

Por supuesto, los bonos también tienen riesgos, porque el período de validez es de solo 30 días. Si la deflación termina dentro de los 30 días, entonces los bonos que obtienes al quemar ESD volverán a cero, por lo que el riesgo es relativamente alto. Después de todo, nadie puede Garantía del 100% 30 El sistema definitivamente volverá a la inflación en unos días.

Como una imitación de ESD, DSD ha modificado muchos parámetros, incluido el período de rebase cambiado de 8 horas a dos horas, el límite de cambio único de rebase, la relación de recompensa de los tenedores de bonos/LP (proveedor de liquidez), etc., pero esencialmente Se dice que son todas estructuras similares.

Tres generaciones: Base Cash

El predecesor fue el famoso Basis.Si no fuera por las restricciones legales, la moneda estable algorítmica de primera generación podría haber sido Basis en lugar de AMPL. Más tarde, después de que Basis fuera genial, el equipo anónimo se hizo cargo del proyecto y lo renombró como Basis Cash.

Basis Cash complica el mecanismo de rebase al introducir tres tokens, BAS, BAC y BAB.

BAC es la moneda estable vinculada a $ 1, BAB es el bono en ESD durante la deflación y BAS es el "token de dividendo" durante la inflación. En otras palabras, el BAC adicional de Rebase no se distribuye directamente a los titulares de BAC, sino que se distribuye a BAS titulares

La extracción de liquidez de BASIS también es muy interesante, lo que se refleja en el diseño de dos grupos, que sirven como presión de venta y absorben la presión de venta entre sí:

• Grupo BAC-DAI para minar BAS

• El grupo BAS-DAI también extrae BAS

Parece que BAS soportará la presión de venta de los dos forasteros principales, pero la posesión de BAS se distribuirá a BAC, y la presión de venta se transferirá a BAC. BAC tiene la función de excavar BAS y anida entre sí...

Un amigo que es experto en monedas estables algorítmicas comentó en Basis así:

"El diseño de doble moneda de BAC+BAS resuelve el problema de la moneda única ESD que dificulta la circulación. BAC puede distribuirse mejor a una gama más amplia de aplicaciones porque no hay una expectativa potencial de Rebase.

La analogía más simple es que BAC = dólar estadounidense, BAB = bonos del tesoro en dólares estadounidenses y BAS = acciones de la Fed. El ingenio de este diseño es que traslada todo el sistema de emisión de dólares estadounidenses al diseño BASIS. Y en el diseño de la ESD, la ESD desempeña tanto el papel del dólar como el de las acciones de la Reserva Federal”.

En cuanto al futuro de las monedas estables, también tiene una inferencia, es decir, las monedas estables algorítmicas pueden pasar por tres etapas:

1. Etapa Pure Rebase, como Ampl (el algoritmo de generación anterior);

2. Simular la etapa del mecanismo de bonos en dólares estadounidenses, como ESD, BASIS (el algoritmo de segunda y tercera generación anterior);

3. Etapa de mezcla: hipoteca parcial + regulación parcial del mercado de bonos (integración con moneda estable de tipo hipotecario, que puede ser el tipo de 4ª generación que aún no ha aparecido anteriormente).

Se puede ver que solo para comprender las monedas estables en el ecosistema DeFi, debe comprender todos los tipos de monedas estables anteriores, desde colateralizadas hasta algorítmicas. Token algorítmico, debe conocer el mecanismo operativo de Rebase y tener suficiente comprensión de los bonos, la emisión de dólares estadounidenses, la extracción de liquidez y otros puntos de conocimiento, para que pueda comprender realmente lo que está haciendo este proyecto, a fin de encontrar una entrada adecuada Es hora de conseguir un pedazo del pastel. No es difícil ver que, desde AMPL hasta ESD y BASIS, esta ola de jugadores algorítmicos de monedas estables son todos aquellos que tienen un conocimiento profundo de las finanzas.

En general, como comprar una moneda hace 17 años y no hacer nada, la posibilidad de hacerse rico repentinamente en dos años es cada vez menor. Tal vez solo BTC y ETH puedan continuar con este tipo de "ganancias mentirosas". Pero su valor de mercado también es condenado a no crecer cientos de veces y miles de veces como antes, y solo puede obtener ingresos Beta. Si desea obtener ingresos Alpha, debe cruzar el umbral de innumerables conocimientos técnicos y financieros en DeFi.

Pero no me malinterpreten, tener un umbral en realidad es algo bueno. Cuando otros no pueden hacerlo, pero usted puede hacerlo, puede ganar el dinero que él no puede ganar. De lo contrario, en este campo de inversión de blockchain donde todos pueden enriquecerse fácilmente, ¿cómo puede garantizar que será el segundo en la regla 28, qué piensa?

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