¿Qué tan lejos está el futuro de los ETF de criptomonedas?

WisdomTree, una gran empresa de gestión de activos con $ 63,8 mil millones en activos, según se informa, ha planeado emitir una moneda estable regulada, pendiente de la aprobación de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC). La compañía podría hacer grandes avances con este movimiento.

La medida traería una combinación única de experiencia regulatoria financiera y a nivel corporativo al espacio de las monedas estables, e incluso podría convertirse en el primer fondo cotizado en bolsa criptográfico regulado por los EE. UU. si las conversaciones con la SEC van bien.

La moneda estable estará vinculada a una canasta de activos como oro, monedas fiduciarias y bonos del gobierno, informó Cointelegraph el 12 de enero. Sin embargo, los reguladores estadounidenses parecen no haber recibido aún una solicitud o propuesta formal.

Se avecina una guerra

El desarrollo podría presagiar el comienzo de una carrera por el dominio en el espacio de las criptomonedas entre los principales administradores de activos de EE. UU. WisdomTree le dijo al Financial Times, que fue el primero en informar sobre el lanzamiento, que

La compañía se apresura a lanzar una criptomoneda regulada en los Estados Unidos, colocándola por delante de los gigantes de la industria BlackRock y Fidelity Investments en el espacio de la moneda digital.

El analista y gerente de cartera de Gabelliand Company, Macrae Sykes, le dijo esto a Cointelegraph, y agregó:

 La gente está innovando y, poco a poco, veremos más y más grandes empresas de gestión de activos, como WisdomTree, cada vez más interesadas en Bitcoin.

El 9 de enero, un informe de Fidelity escribió:

 Si bien todavía hay preguntas sin respuesta, su posición (Bitcoin) se ha solidificado y no se puede ignorar su potencial.

En diciembre, State Street Corp., uno de los cinco grandes administradores de activos, anunció un programa piloto de activos digitales con el intercambio de criptomonedas y el custodio GeminiTrust. El fundador y CEO de WisdomTree, Jonathan Steinberg, dijo en el anuncio:

El banco Rakbank de los Emiratos Árabes Unidos es el primero en permitir que los clientes usen la moneda local para comprar bitcoins: Golden Finance informó que Bitcoin Magazine declaró en las redes sociales que el banco Rakbank de los Emiratos Árabes Unidos es el primero en permitir que los clientes usen la moneda local para comprar bitcoins. [2022/7/28 2:42:34]

 Todos quieren estar un paso por delante. Estábamos 13 años por detrás de State Street en probar los ETF. Y ahora tenemos la oportunidad de probar una moneda estable regulada antes de State Street y Fidelity.

 ¿Seguirán los ETF de criptomonedas?

Los ETF son canastas de valores que se compran y venden a través de una casa de bolsa en una bolsa de valores. WisdomTree se especializa en ETF, es el séptimo mayor proveedor de ETF en los Estados Unidos y se ha convertido en el líder del mercado en productos ETF. Según Skyes, WisdomTree cubre no solo sus propios ETF, sino también otros administradores de activos, en particular, su innovador ETF de fondo de cobertura japonés (DXJ) y Fondo europeo de cobertura de capital (HEDJ). Entonces, ¿seguirán los ETF de criptomonedas?

La compañía dijo que la emisión de monedas estables es solo una extensión natural de su negocio de ETF. A principios de diciembre de 2019, WisdomTree lanzó un producto cotizado en bolsa de Bitcoin con respaldo físico en la principal bolsa de valores suiza.

Las monedas estables suelen estar vinculadas a un activo subyacente relativamente estable, como el dólar estadounidense o el oro, y su mecanismo de creación y redención es similar al de un ETF, lo que ayuda a vincular estrechamente el valor y los activos subyacentes. Esto podría, al menos en teoría, ayudar con un problema de larga data con las criptomonedas: la volatilidad de los precios.

Las monedas estables vinculadas uno a uno al dólar estadounidense, como Gemini Dollar y Tether, generalmente cotizan alrededor de $ 1. Luciano Somoza y Tammaro Terracciano también compararon la moneda estable propuesta por Libra de Facebook con instrumentos financieros:

  Para cualquiera que esté familiarizado con los ETF, (Libra) tiene una sensación de déjà vu, el mecanismo de creación y redención es el mismo, los AR (Revendedores autorizados), tal como los define Libra, también son como participación autorizada en el mercado de ETF.

  funciona igual que el anterior.

WisdomTree admite que las monedas estables y los ETF tienen estructuras similares, pero los usuarios del producto serán diferentes. Se espera que la moneda estable de la compañía sea utilizada principalmente por comerciantes de criptomonedas. Los ETF, por el contrario, normalmente se comercializan para los principales inversores.

  Barreras de la SEC

Obtener la aprobación regulatoria para un ETF de moneda estable o criptomoneda no es una tarea fácil. En Estados Unidos, la SEC continúa bloqueando el lanzamiento de la moneda estable Libra y no ha abierto los brazos a los solicitantes de ETF de criptomonedas. Más de una docena de propuestas de ETF han fracasado. Los fundadores de Gemini, Cameron y Tyler Winklevoss, también fueron rechazados dos veces.

La semana pasada, Bitwise Asset Management solicitó retirar su solicitud a la SEC para un ETF de Bitcoin. Como informó Cointelegraph:

  Esta es la segunda vez en meses que se retira una gran solicitud de ETF, luego de un movimiento similar de VanEck.

  Sin esperanza

Sin embargo, los percances recientes no significan que los ETF de criptomonedas estén fuera de discusión. El comisionado de la SEC, Robert J. Jackson Jr., dijo a Roll Call el año pasado:

 ¿Alguna empresa cumplirá finalmente con los criterios que establecemos? Eso espero, y sí, eso creo.

El 13 de enero, Lydon Lydon, CEO de ETF Trends, le dijo a CNBC que existe un 60% de posibilidades de lanzar un ETF de Bitcoin dentro del próximo año. Vale la pena señalar que Nick Colas de DataTrek Research, otro participante en el proyecto, sitúa las probabilidades en solo un 10 %.

En una señal positiva, según Lydon, la SEC aprobó recientemente el primer fondo de bitcoin bajo la Ley de Inversiones de 1940 aprobada  creó el fondo con un límite de $25 millones. Lydon agregó que el uso creciente de derivados de bitcoin podría ayudar a aliviar las preocupaciones de la SEC sobre la liquidez de las transacciones de bitcoin.

  Todavía estamos en los primeros días,

Sykes le dijo a Cointelegraph,

  Tengo un largo camino por recorrer hasta que el marco regulatorio acepte los ETF de Bitcoin. Los casos de fraude en curso, el aumento de las estafas y mucha exageración están afectando la aceptación de Bitcoin por parte de los reguladores.

  ETF. La SEC sigue preocupada por la posible manipulación del mercado.

Inversión en infraestructura

Al mismo tiempo, WisdomTree también está invirtiendo en proyectos de infraestructura criptográfica. El 7 de enero, la firma anunció una inversión en la startup Securrency Inc., uno de los principales constructores de cadenas de bloques de grado institucional en el espacio financiero y regulatorio, informó Cointelegraph.

La idea básica parece ser emitir un ETF que se pueda administrar de manera más eficiente en una plataforma blockchain, lo que lleva los productos ETF a una gama más amplia de inversores y mejora la experiencia del usuario para los inversores, dijo la compañía.

En general, la industria de las criptomonedas ha tenido problemas para obtener la aceptación de los inversores institucionales y los reguladores, por lo que el soporte multifacético del administrador de activos WisdomTree para las criptomonedas reguladas y la infraestructura de cadenas de bloques solo puede verse con optimismo.

Nota del editor: el título original es "WisdomTree lanzará una moneda estable similar a un ETF encriptado". El título de este artículo se modificó de acuerdo con la legibilidad del canal de comunicación.

  Por Andrew Singer               

  Compilar: Lay            

 Editor a cargo: Rose   

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