Según la predicción del modelo, ¿ETH subirá a $8880 en el futuro?

Inspirándome en el modelo de regresión stock vs. flow de PlanB, desarrollé un modelo de regresión para Ethereum utilizando las tarifas diarias totales de la red.

El argumento básico para Bitcoin es que es una reserva de valor, similar al oro, por lo que la relación stock-flujo es una base útil para analizar el valor de Bitcoin. Creo que la tesis básica de Ethereum es que es una capa de liquidación, una red transaccional que puede albergar aplicaciones descentralizadas tanto económicas como no económicas. Dado que Ethereum es una capa de liquidación, es razonable analizar el valor de la red Ethereum utilizando la cantidad total de tarifas diarias procesadas en la red.

Modelo de regresión de coste por día

El siguiente gráfico es un modelo de regresión basado en las tarifas diarias procesadas en la red Ethereum frente al precio de Ethereum desde agosto de 2015.

Gráfico elaborado con Excel y CoinMetrics Fuente de datos:

https://coinmetrics.io/community-network-data/

Se puede ver que el modelo tiene un valor R-cuadrado del 94 % durante un período de tiempo de aproximadamente cinco años (agosto de 2015 a diciembre de 2020), lo que representa una correlación estadísticamente relevante.

Noté que hay tres fases principales, que se correlacionan con los tres rangos de precios de Ethereum. De manera similar al modelo de fase de PlanB, resumo los tres períodos como fases y sus tarifas de transacción diarias y promedios de precios de Ethereum de la siguiente manera.

En la primera fase (agosto de 2015-septiembre de 2015), el costo diario es de aproximadamente 20 dólares estadounidenses y el precio promedio es de aproximadamente 1 dólar estadounidense.

En la segunda fase (mayo de 2016-febrero de 2017), el costo diario es de unos 500 dólares estadounidenses y el precio promedio es de unos 11 dólares estadounidenses.

En el tercer período (diciembre de 2017 a diciembre de 2020), la tarifa de transacción diaria es de aproximadamente 500 000 dólares estadounidenses y el precio promedio es de aproximadamente 33 dólares estadounidenses.

La tarifa diaria consta de dos partes: el número de transacciones por día y la tarifa promedio por transacción. Estas dos partes se multiplican juntas para igualar el cargo diario total. Decidí desarmar estas dos partes y analizarlas por separado para evaluar si se puede construir un modelo usando estas dos partes.

Transacciones por día

Para contar el número de transacciones diarias, evalué las transacciones a nivel de transacciones por segundo (TPS). A continuación se muestra un gráfico de serie temporal de las transacciones por segundo en la red Ethereum.

Las tres fases de transacciones por segundo y el TPS promedio correspondiente se describen a continuación.

Fase 1: 0,05 TPS

La segunda etapa: 0,5 TPS

Fase 3: 8.9 TPS

Comisión media por transacción

Al calcular la tarifa promedio por transacción, tomé la tarifa promedio por transacción para el mismo período de tiempo que el gráfico TPS.

Las tres etapas de promediar las tarifas por transacción se describen a continuación.

Fase 1: $0.004 por transacción

Fase 2: $0.01 por transacción

Fase 3: $0.7 por transacción

Precio de demostración y tarifa de transacción diaria

He identificado las transacciones más altas, más bajas y promedio por segundo para los tres períodos y las tarifas de transacción correspondientes para esas fechas específicas. En la tabla a continuación, hay tres secciones principales: "Máximo", "Mínimo" y "Promedio", en estas tres secciones, he determinado el TPS y las tarifas de transacción para cada etapa. Por ejemplo: 0,81 es el TPS máximo determinado en la red Ethereum durante la segunda fase, y la tarifa de transacción correspondiente es de $0,014 ese día. Las tarifas de transacción totales para ese día fueron de aproximadamente $962, y el modelo de regresión predijo un precio de $15,6.

Describí la cuarta fase, y creo que una vez que se implemente ETH 2.0, la capacidad máxima de TPS aumentará. Para simplificar, describo tres escenarios para la Fase 4: aumentos de 5x, 10x y 15x en TPS y tarifas de transacción de la Fase 3.

https://coinmetrics.io/community-network-data/

Los precios del modelo se calculan usando la fórmula de regresión Y=0.4018X^.5324 descrita al principio

En términos de "Máximo", "Mínimo" y "Promedio", el modelo parece tener una alta correlación con el precio real observado para cada instancia.

Por ejemplo: el TPS más bajo observado en la Fase 3 fue de 4,41 y la tarifa de transacción fue de $0,1. Esto permite que el modelo calcule un precio mínimo de $99,8 en la tercera etapa y un precio mínimo de $82,8 en esta etapa.

Las estimaciones en la etapa 4 (5x) parecen conservadoras, ya que esto implicaría un TPS máximo de 81,4 y una tarifa de transacción de $20,6 en la etapa 4, lo que daría como resultado un precio máximo del modelo de alrededor de $8880.

La siguiente tabla enumera los porcentajes de crecimiento histórico para TPS y las tarifas de transacción para las Fases 2 y 3.

Gráfico realizado con Excel y CoinMetrics Fuente de datos: https://coinmetrics.io/community-network-data/

Utilice un modelo de precios de cuatro etapas

Aplique el TPS y la tarifa de transacción más altos de las cuatro fases (se adopta 5x en la cuarta fase) al siguiente cuadro.

Inspirado en el modelo de fase de Plan B

Modelar las cuatro fases (escenario 5x como medida conservadora) con el precio real produce un modelo similar al modelo stock-to-flow de PlanB para Bitcoin, pero utilizando tarifas de transacción diarias en la red Ethereum.

El escenario de la Fase 4 (5x) implica un precio máximo de aproximadamente $8,880, un precio mínimo de aproximadamente $554 y un precio promedio de aproximadamente $2,515.

Seguimiento de los precios del modelo frente a los precios reales

Usando la fórmula de regresión contra la tarifa diaria total y el precio real, podemos ver que el modelo actual dice que el precio de Ethereum es de $1200 (30 de diciembre) y el precio real es de aproximadamente $750.

El rojo indica que el precio real es mucho más bajo que el precio modelo y el azul indica que el precio real es más alto que el precio modelo. El precio de ETH es el valor Y y el precio del modelo es el promedio móvil de 30 días.

Gráfico hecho con Python y CoinMetrics Fuente de datos:

Evaluando si el precio real es más bajo o más alto que el precio del modelo por porcentaje, podemos obtener el siguiente gráfico. Curiosamente, notamos la simetría de la diferencia "demasiado alto/(demasiado bajo)".

Ethereum tiene una propuesta de alto valor como capa de liquidación para economías innovadoras y aplicaciones descentralizadas no económicas. Como capa de liquidación, las tarifas históricas de transacciones diarias nos brindan un análisis del precio histórico de Ethereum.

El modelo exhibe una alta correlación entre las tarifas de transacción diarias y el precio de ETH, de modo que cualquier aumento en las transacciones de red por segundo y las tarifas promedio futuras por transacción parecen estar correlacionadas con un aumento en la valoración de la red de Ethereum.

El modelo predice un precio máximo conservador de alrededor de $ 8880 para la próxima fase, que ocurrirá cuando las transacciones por segundo aumenten sustancialmente desde el promedio actual de la Fase 3 de 8,9 TPS. El lanzamiento de ETH 2.0, que ofrece mayores transacciones por segundo, podría ser el catalizador para un mayor uso de la red y un aumento en el precio por ETH.

Christopher White Autor

Traducido por Li Hanbo

Editado por Sherrie

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