Golden Observation | ¿Cuánto sabes sobre las monedas estables algorítmicas?

Stablecoins algorítmicos Stablecoins ha sido un tema muy candente últimamente, así que pensé que una guía de inicio muy avanzada podría ser útil. Hay muchos tipos de monedas estables, incluidas las monedas estables centralizadas con promesas de moneda fiduciaria y las monedas estables basadas en algoritmos que no requieren promesas y están más descentralizadas. Descripción general de Stablecoin Stablecoins son tokens respaldados por moneda de curso legal en la cadena pública, cuyo valor está vinculado a una moneda tradicional estable (como el dólar estadounidense). Este tipo de token minimiza la volatilidad de los tokens, por lo que algunos intercambios y DEX pueden realizar remesas y liquidaciones en USD, y los comerciantes también pueden disfrutar de los beneficios de las criptomonedas como BTC y ETH sin volatilidad de precios. En 2020, el mercado DeFi está en auge y las monedas estables también han logrado un crecimiento impresionante. De hecho, la Oficina de la Moneda de EE. UU. (OCC, por sus siglas en inglés) anunció la semana pasada que, bajo supervisión federal, los bancos pueden usar monedas estables para pagos y otras actividades. En una carta, la OCC dijo que blockchain tiene el mismo estatus que otras redes financieras globales como SWIFT, ACH y FedWire, y apoya el uso de monedas estables y criptomonedas como alternativas legales a otros sistemas de pago en tiempo real. El valor total de las monedas estables ahora ha superado los $ 30 mil millones, lo que refleja la creciente demanda de los inversores por activos de precio estable durante tiempos turbulentos. En la actualidad, se han desarrollado más de 200 monedas estables, principalmente USDT y USDC de Centre. La capitalización de mercado de la moneda estable USDT más popular se ha disparado por encima de los 21.000 millones de dólares en las últimas semanas. Desde principios de 2020, USDT ha más que cuadriplicado su capitalización de mercado y representa más de las tres cuartas partes del mercado de monedas estables. A pesar del mercado de criptomonedas en constante cambio, la participación de las monedas estables continúa aumentando. A diferencia de los dólares reales, los inversores pueden mantener o intercambiar monedas estables fácilmente, disfrutando de los beneficios de la tecnología blockchain y las transferencias de valor entre pares. Muchos comerciantes ven las monedas estables como un paso intermedio en el proceso antes de invertir en criptomonedas más riesgosas. Después de comprar monedas estables con dólares estadounidenses u otras monedas emitidas por el gobierno, los comerciantes pueden transferirlas a bolsas y operar con criptomonedas como BTC y ETH. Cómo funcionan las monedas estables algorítmicas Las monedas estables algorítmicas utilizan un algoritmo de estabilización de precios para rastrear el precio de una unidad monetaria específica, generalmente $1. Las monedas estables algorítmicas se ejecutan en la cadena pública. Algunas monedas estables algorítmicas son compatibles con criptomonedas básicas como ETH, y algunas no tienen ninguna garantía. La paridad de precios está respaldada por mecanismos técnicos y de mercado, que se basan en contratos inteligentes y bloquean la garantía de criptomonedas para lograr la estabilidad de precios. A diferencia de otros tipos de monedas estables, las monedas estables algorítmicas no se pueden intercambiar 1:1 por dólares estadounidenses, no están respaldadas por criptoactivos y, a menudo, son altamente reflexivas. Su demanda está impulsada principalmente por el sentimiento del mercado y las condiciones del mercado, que afectan la oferta. Informe: entre los 20 principales subcampos de la industria, la cantidad de empresas de blockchain es la más grande: Jinse Finance informó que un estudio conjunto de KPMG y HSBC llamado "Gigantes emergentes en la región de Asia y el Pacífico" mostró que debido a la adopción de tecnología financiera y el rápido crecimiento , con uno de cada cuatro negocios en la región relacionados con las criptomonedas. De hecho, un interés considerable también se ha desplazado hacia las criptomonedas. Entre los 20 principales subsectores de la industria, la cantidad de empresas de blockchain es la más grande, especialmente las nuevas empresas de NFT y DeFi. De 6472 participantes, el estudio identificó 1130 gigantes emergentes de NFT y 650 gigantes emergentes de DeFi. [2022/7/26 2:37:32] Las primeras monedas estables algorítmicas se lanzaron en la cadena de bloques de Bitshares en 2013. En este momento, la moneda estable algorítmica de más larga duración es Ampleforth (AMPL), aunque el auge de DeFi de 2020 ha traído proyectos como Yam y Based. Para monedas estables similares a AMPL, si el precio del token se desvía del precio objetivo del activo, el suministro también cambiará en consecuencia (llamado rebase), lo que afectará a cada cuenta. Los intervalos de rebase están preestablecidos para mantener la actividad de la red blockchain. Los algoritmos emiten más tokens cuando los precios suben y reducen la oferta cuando los precios bajan, equilibrando la oferta y la demanda. Por ejemplo, un algoritmo está diseñado para que cuando una moneda estable que vale $ 1 caiga a $ 0,70, el algoritmo establecerá automáticamente una orden de compra de mercado para impulsar el precio más alto. Si el precio está por encima de $1, el algoritmo vende la moneda estable. Algunos comerciantes quieren ganar dinero asumiendo el riesgo de las monedas estables, por lo tanto, para dichos comerciantes, los nuevos proyectos como Basis Cash y Empty Set Dollar limitarán la cantidad de rebases y eliminarán el impacto de los cambios en el suministro de tokens en cada billetera. Basis Cash es un nuevo protocolo de múltiples tokens basado en la moneda estable Basis, un proyecto algorítmico de moneda estable que recaudó $ 133 millones en fondos en 2018 pero nunca se puso en marcha. Basis Cash se compone de los siguientes tres tokens: 1. BAC: una moneda estable algorítmica, el suministro actual de BAC es cercano a los 90 millones. 2. Acciones básicas: en el caso de expansión e inflación de la red blockchain, los titulares pueden obtener BAC. 3. Bono base —— En el caso de deflación de toda la red blockchain, los inversores pueden comprar el bono a un precio con descuento. Una vez que finaliza la deflación, el bono puede canjearse a cambio de BAC. El propósito de las acciones básicas y los bonos básicos es hacer que el precio del efectivo básico vuelva a $1. Por ejemplo, cuando el precio de Basis Cash cae por debajo de $1, los usuarios pueden quemar Basis Cash, comprar Basis bonos y reducir la oferta de Basis Cash. Los bonos básicos no tienen interés ni fecha de vencimiento, y se pueden canjear cuando el precio de base en efectivo supera $1. Por el contrario, cuando el precio de Basis Cash supera $ 1, el contrato inteligente permite el canje de bonos Basis A medida que aumenta la demanda de BAC, se acuñarán y distribuirán más BAC nuevos a los tenedores de bonos Basis. EOS superó la marca de $ 4,8 con un aumento intradiario del 9,47 %: según datos de Huobi Global, EOS aumentó en el corto plazo y superó la marca de $ 4,8. Ahora se reporta en $ 4,8052, con un aumento intradiario del 9,47 %. el mercado fluctúa mucho, así que haga un buen trabajo en el control de riesgos. [2021/4/1 19:35:02] La distribución inicial de Basis Cash es de 50.000 en total, y se da prioridad a la distribución a los usuarios que depositan DAI, yCRV, USDT, sUSD y USDC en el contrato inteligente. Más tarde, en Uniswap v2, los usuarios que proporcionan liquidez para el par comercial Basis Cash (BAC)-DAI pueden obtener la distribución de tokens y pueden depositar tokens LP en el contrato inteligente de distribución para obtener acciones Basis. Basis se lanzó el 30 de noviembre de 2020, con un valor total de bloqueo de casi 200 millones de dólares, que desde entonces se ha reducido a 169 millones de dólares. Inicialmente, los comerciantes de DeFi proporcionaron liquidez para el proyecto uno tras otro, y el grupo de liquidez de la moneda estable BAC alcanzó una tasa de rendimiento anual de alrededor del 10 000 %. Los rendimientos diarios y anualizados actuales de BAC/DAI son del 1 % y del 365 %, respectivamente. Los retornos diarios y anualizados de DAI/BAS son 2% y 365% respectivamente. Bajo la influencia de Basis, el proyecto Empty Set Dollar desarrolló la moneda estable ESD, que se lanzó a fines de agosto y actualmente tiene un valor de mercado de más de 100 millones de dólares estadounidenses. El núcleo del protocolo es el token ERC-20 ESD, que es tanto la moneda estable del dólar estadounidense como el token de gobernanza del protocolo. En la actualidad, el suministro total de tokens supera los 500 millones, y los rendimientos diarios y de 30 días de DAO son del 4% y el 206%, respectivamente. Los rendimientos de LP diarios y de 30 días son del 1 % y del 40 %, respectivamente. Si bien Basis Cash aún se encuentra en sus primeras etapas de desarrollo, ESD ha pasado por múltiples ciclos de inflación y contracción. ESD tiene las siguientes tres características principales: 1. Estabilidad: ESD estabiliza su precio en alrededor de 1 USDC a través de algoritmos, y utiliza el algoritmo de precio promedio ponderado en el tiempo de Oracle Machine del grupo de negociación de incentivos de liquidez en Uniswap para expandir y contraer automáticamente el suministro. para premiar a los usuarios que estabilicen los precios dentro del acuerdo. 2. Compatibilidad: ESD cumple con el protocolo ERC-20 y puede acceder sin problemas a varias infraestructuras DeFi. 3. Descentralización: la gobernanza en la cadena de ESD está descentralizada. En la comunidad, los titulares de ESD pueden votar sobre cambios y actualizaciones de protocolo. De hecho, ESD ha experimentado más de 200 períodos de suministro hasta el momento, casi el 60 % de los cuales ocurrieron cuando el TWAP de ESD alcanzó el rango de $0,95 < x < $1,05. Esto significa que ESD es más del doble de estable que la moneda estable algorítmica de más larga duración, Ampleforth, a pesar de su tiempo de ejecución más corto. Las similitudes y diferencias entre ESD y Basis Cash son las mismas que las de Basis Cash. ESD usa bonos ("cupones") para financiar el acuerdo. Para comprar bonos ESD, ESD debe destruirse. Después de inflar el acuerdo, el bono puede canjearse y cambiado por ESD. Basis Cash tiene modelos de token 3. En cambio, ESD no tiene un tercer token. Después de pagar las deudas, si ocurre inflación en la red blockchain, los usuarios no serán recompensados. Para hacer frente a este problema, los titulares de ESD pueden prometer ESD a ESD DAO y obtener ESD adicional en una cierta proporción, y el límite superior de esta proporción es del 3%. El modelo de "puesta en escena" de ESD eventualmente funcionará de manera similar al sistema de tres tokens en Basis Cash Shares. En este modo, después de un período de tiempo, el ESD en DAO se puede convertir en un estado sin vínculo.Durante este período, los tokens de ESD deben almacenarse temporalmente en DAO durante 15 épocas (es decir, 5 días), y todos pueden ni opere ni gane rendimientos acumulativos de la inflación. Ante el riesgo de liquidez, los usuarios convertirán ESD en un estado de bonos en DAO, y ante el riesgo de precio, comprarán acciones de Basis Cash, las cuales pueden permitir a los usuarios obtener rendimientos inflacionarios en el futuro. Sin embargo, en el modo por etapas, existen requisitos específicos para convertir el estado de bonos de ESD en DAO, lo que generará riesgos adicionales de tiempo y liquidez, que son exclusivos de ESD. Las monedas estables también presentan nuevos desafíos regulatorios. Un nuevo proyecto de ley del Congreso de EE. UU., la Ley de aplicación de licencias bancarias y vinculación de Stablecoin (STABLE), requerirá que los emisores obtengan licencias bancarias y aprobaciones regulatorias antes de emitir cualquier moneda estable. Las monedas estables algorítmicas como Basis Cash, así como muchos emisores de monedas estables que actualmente no tienen una licencia bancaria, estarán sujetas a esta regulación. Basis.io se cerró y los fundadores de Based y ESD permanecen en el anonimato ante más regulaciones en el futuro. A pesar del entorno regulatorio en constante cambio, las innovaciones algorítmicas de las monedas estables están dando forma al futuro de las monedas DeFi, desempeñando un papel clave para garantizar transacciones digitales seguras y estabilizar los precios. La bifurcación de Basis y ESD Se han lanzado una tras otra muchas monedas estables con nuevos algoritmos, todas las cuales son bifurcaciones de Basis Cash y ESD. El 30 de diciembre, Mithril Cash, una bifurcación de Basis, se puso en marcha. Para el modelo económico de Mithril Cash, funciona de manera similar al proceso mediante el cual los bancos centrales determinan el valor objetivo de las monedas fiduciarias. Al comprar y vender bonos, Mithril controla todo el suministro de tokens para lograr un valor objetivo de $1. El contrato inteligente que admite el algoritmo MIC mantiene el precio del token entre $ 0,99 y $ 1,01, lo que garantiza que la tendencia del precio se pueda predecir durante mucho tiempo y se mantenga estable. El protocolo Mithril Cash tiene los siguientes tres tipos de tokens: 1. Mithril Cash (MIC): una moneda estable en el sistema Mithril, con un valor objetivo de $1 y una circulación actual de casi 29 millones. 2. Acciones de mithril (MIS): el token puede probar el propietario de las acciones. Después de que ocurre la inflación, los poseedores de tokens pueden recibir recompensas, porque los tokens Mis solo se pueden poseer después de que los activos se comprometan en el contrato inteligente y el suministro total de Mis La cantidad alcanza 1 millón de piezas. 3. Mithril Bond (MIB) —— Uno representa el precio de 1 MIC Después de que el precio de MIC supere 1 USD, se puede canjear e intercambiar por 1 MIC. El propósito de MIC y MIB es hacer que MIC obtenga el valor objetivo a través de la fluctuación de precios. La demanda de una variedad de monedas estables con precios estables va en aumento, y Mithril Cash ofrece un modelo prometedor para crear monedas estables más confiables. Como una bifurcación de ESD, Dynamic Set Dollar es una nueva moneda estable de algoritmo. El protocolo Dynamic Set Dollar tiene dos características principales, una es una moneda estable del algoritmo ERC-20 sensible al precio, el propósito es mantener un valor estable, la segunda es que durante la fase de inflación y deflación, el precio de $DSD fluctuará , trayendo inversores Ven por una oportunidad de arbitraje. DSD ha realizado muchas mejoras importantes en el protocolo ESD, incluida la adición de penalizaciones por canje de cupones, la reducción del impacto de los robots, la reducción del tiempo de época a 2 horas y la respuesta más rápida a los cambios de precios. Expansión de la influencia de las monedas estables La aparición de las monedas estables facilita las transacciones y las transferencias de valor, combinando la eficiencia, la seguridad y la velocidad de las monedas digitales con la estabilidad de las monedas fiduciarias. Actualmente, el valor de mercado global de las monedas estables vale miles de millones de dólares, y la demanda de ellas continúa creciendo. Ahora, tanto la economía como la tecnología están en constante desarrollo. En lo que respecta a las grandes empresas de tecnología, los productos financieros y los negocios sistemáticos que brindan están reemplazando los servicios de los bancos tradicionales. Las monedas estables pueden representar la disrupción de las industrias financieras y de pagos tradicionales. Por ejemplo, si los proyectos de moneda estable como la moneda Libra de Facebook pueden dar paso a aplicaciones a gran escala, puede remodelar el panorama de pagos digitales, pero también traerá nuevos riesgos para el sistema financiero global y la circulación de la moneda de curso legal soberana, y planteará Desafíos a la política monetaria. El entorno regulatorio en evolución de EE. UU., como la reciente aprobación de la OCC de monedas estables para bancos, destaca la creciente demanda institucional para el uso de monedas estables en actividades bancarias y de pago autorizadas. Dado que se espera que aproximadamente el 70 % del valor agregado provenga de las plataformas digitales en la economía global durante la próxima década, las monedas estables ofrecen un nuevo sistema de pago seguro y de precio estable que es ideal para los mercados financieros dinámicos

Tags：

BNB