Pronóstico del analista de Block para 2021

1. En 2020, el equipo de The Block Research creció a 8 analistas de tiempo completo.

2. Este artículo es la previsión de varios analistas para 2021.

3. Como retroalimentación para los lectores, el director de noticias de The Block, Frank Chaparro, también hizo sus predicciones.

El lanzamiento de las paracadenas Polkadot y Cosmos IBC marcará el comienzo de una era de comunicación entre cadenas de bloques, pero no deberíamos esperar ver un aumento en el uso al principio. Las soluciones de almacenamiento descentralizado desempeñarán un papel más importante, incluida la transferencia de datos entre cadenas de bloques. Con el lanzamiento, Ethereum aceptará las bases de usuarios de Reddit como usuarios activos de protocolos DeFi simples como PoolTogether. 2021 no puede ver a Eth2 entrar en la etapa 1.5. Muchos protocolos de ethereum emitirán tokens de gobernanza y los lanzarán desde el aire a los usuarios, pero como resultado, varios estarán sujetos a supervisión regulatoria.

A medida que las monedas estables de custodia se enfrenten a una mayor presión regulatoria, aumentará la cantidad y el uso de monedas estables que minimizan la confianza (algorítmicas, garantizadas, otras). Se lanza el primer protocolo de intercambio perpetuo y de futuros descentralizados (como BitMEX de DeFi), con un volumen de negociación mensual de miles de millones. Se debatirá si el protocolo debe adoptar un enfoque mínimo o múltiples líneas de negocio. L2 es realmente factible y tendrá nuevos proyectos, pero la componibilidad se convierte en un nuevo tema clave. Vitalik lanzó una solución innovadora. Los criptoinversionistas esperarán condicionalmente que todos los activos que poseen generen ingresos (ya sea subsidiados o de honorarios legales).

Los tokens no fungibles marcarán el comienzo de un "frenesí de verano DeFi", especialmente aquellos protocolos/mercados que sirven a los emisores y creadores de NFT, como Zora, Super Rare y OpenSea. Sospecho que habrá un evento que dará inicio al apogeo de las NFT en forma de tokens de gobernanza de plataforma de lanzamiento aéreo de protocolo popular para los usuarios. Los proyectos de capa 2 en Ethereum, especialmente Optimism, serán promocionados de la misma manera que Lightning Network cuando se lanzó por primera vez. Sin embargo, la mayor parte de la actividad seguirá teniendo lugar en Ethereum Layer 1. Uno podría darse cuenta de que la necesidad de la Capa 2 realmente no está tan presente en ninguna cadena como se pensó inicialmente. El mercado de predicción de Bitcoin será más popular que Lightning Network este año. Se espera que una aplicación de juegos basada en Bitcoin con una función DLC supere los 50 millones de dólares en volumen de transacciones para finales de año.

Las recompensas criptográficas (tarjetas de débito, tarjetas de crédito y recompensas de comercio electrónico) y los depósitos criptográficos y los productos de rendimiento de monedas estables (como Robinhood, Cash App o los productos que generan intereses de BlockFi en SoFi) se han convertido en gastos explosivos, por lo que millones de nuevos usuarios únase a Bitcoin y al ecosistema criptográfico más amplio. Con la financiarización de los activos de Bitcoin, el valor total de la red superó los 500 mil millones de dólares estadounidenses, y el ETF de Bitcoin finalmente pasó a los Estados Unidos. Con este fin, los corredores más tradicionales como Morgan Stanley ofrecerán la funcionalidad de compra/venta de criptomonedas en 2021. La introducción de la funcionalidad de moneda estable de PayPal obligó a Square a considerar proporcionar la funcionalidad de moneda estable (comprar/vender/retirar) dentro de Cash App. La oferta pública inicial de Coinbase desencadenó una ola de actividad en el mercado de capitales, incluidas fusiones y adquisiciones.

En cuanto a los objetivos de adquisición de las instituciones financieras tradicionales, hay una empresa que merece atención y es Silvergate (SI), la primera empresa que cotiza en bolsa en los EE. UU. en el campo de la tecnología de encriptación. Superó a Bitcoin en 2020, completando ganancias de más del 400%. Podría decirse que Silvergate posee uno de los activos más valiosos en el ecosistema criptográfico a través de su red SEN, que procesó $760 mil millones en transacciones en 2020 (excluyendo el cuarto trimestre) y tiene casi 1000 clientes de activos digitales. Incluso excluyendo la salida a bolsa de Coinbase, la recaudación de fondos y la actividad de fusiones y adquisiciones de la empresa en el espacio criptográfico alcanzaron un máximo anual (superando el récord de 2017 de 7.700 millones de dólares). MicroStrategy vendió al menos la mitad de sus tenencias de bitcoins por una ganancia neta mayor que el flujo de efectivo de más de 10 años de la empresa. Dado que las criptomonedas se hicieron ampliamente conocidas en 2021, Frank Chaparro finalmente llegó a la codiciada lista Forbes 30 Under 30 de líderes empresariales.

La estructura del mercado tiende a madurar y las opciones marcan el comienzo de otro gran año. Binance finalmente lanzó un producto de opciones que competirá directamente con Deribit. PayPal lanzó una moneda estable en Ethereum, y la moneda estable comenzó a encajar en el mercado de productos en áreas distintas a las transacciones. Los derivados sin custodia están cobrando impulso y representarán el 10 % del interés abierto en CEX a finales de año. La capitalización de mercado de Coinbase una vez superó los $ 80 mil millones. Las fusiones y adquisiciones se están calentando, y los jugadores tradicionales apuntan a empresas criptográficas rentables. Se están comenzando a implementar las pautas de criptografía del GAFI, lo que ejercerá presión sobre los intercambios de criptografía a criptografía sin jurisdicción.

El interés institucional en Bitcoin y los activos digitales en general como vehículos de inversión alternativos continúa aumentando. La oferta pública inicial de Coinbase sentó las bases para las empresas de criptomonedas y blockchain que buscaban acceder a la financiación a través de los mercados públicos e impulsó indirectamente las valoraciones de las nuevas empresas en el espacio. Mayor velocidad para acuerdos de mediana capitalización en los rangos de $5-$10 millones y $10-$25 millones. La financiación total de empresas en la industria casi se duplicará a $ 6 mil millones en 2021, superando el récord anterior de $ 5.8 mil millones establecido en 2018. También fue un año récord para la actividad de fusiones y adquisiciones por dólar y valor del acuerdo. Está previsto que se adquiera al menos un proveedor de infraestructura por más de 400 millones de dólares, lo que lo convierte en el mayor acuerdo de fusiones y adquisiciones hasta la fecha.

Muchos reguladores volverán a pasar por una fase como la de 2017, cuando el cambio tecnológico supera con creces su conocimiento de las últimas tendencias de la industria y parece ponerlos de rodillas. DeFi es su enfoque. Los reguladores de la UE irán en la dirección equivocada, exigiendo controles de capital más estrictos y requisitos KYC más estrictos, lo que alejará a una gran parte de la industria y obligará a algunos a seguir los pasos de Deribit y migrar a jurisdicciones favorables a los negocios.

Además, los reguladores de EE. UU./UE intentaron imponer regulaciones KYC/CTF en aplicaciones DeFi populares como Uniswap y 1 pulgada, solo para detener el esfuerzo debido a su incapacidad para criminalizar estas aplicaciones. Además de los reguladores y las corporaciones, muchos practicantes de cripto migrarán a jurisdicciones más amigables, tanto para mejorar el equilibrio entre el trabajo y la vida personal como para permitir políticas de impuestos criptográficos más indulgentes. Finalmente, la cultura de trabajo remoto debido a COVID-19 y el rápido aumento de los nómadas digitales presentarán una breve oportunidad para que las jurisdicciones innovadoras se conviertan en centros de nómadas digitales/cadenas de bloques de importancia internacional.

Se nombró a un nuevo presidente de la Reserva Federal, pero la política monetaria moderada todavía tiene la ventaja: la tasa de interés objetivo está cerca de cero, la expansión cuantitativa ha aumentado y el dólar sigue cayendo. Los mercados alcanzaron máximos históricos gracias a un dólar estadounidense más débil, un régimen de baja volatilidad y estímulo fiscal. La emisión de Bitcoin y productos de moneda estable ha acelerado la prueba piloto de la moneda digital del banco central (CBDC) en los países en desarrollo y la formulación de políticas en los países desarrollados. La reacción del Congreso contra la industria de activos digitales continúa, y la administración Biden intenta que el Congreso se involucre más. Al favorecer la transparencia inmediata, las firmas de activos digitales han seguido los pasos de Paxos al solicitar un estatuto bancario nacional mientras los legisladores continúan debatiéndolo. Los comentarios sobre la Ley STABLE de EE. UU. y la propuesta Marketplace in Cryptoassets (MiCA) de la UE, junto con la orientación del G7, ayudan a proporcionar la claridad regulatoria muy necesaria para los activos digitales a nivel internacional.

Los intercambios de criptomonedas como Coinbase se volverán más creativos con sus estructuras de tarifas. Se lanzarán más programas de incentivos y los intercambios adoptarán nuevos esquemas. Las tarifas minoristas, que han sido altas, se reducirán en el segundo semestre, probablemente impulsadas por el pago por el flujo de pedidos que se está volviendo más popular en el criptomercado. El efecto colateral de la demanda XRP conducirá a un freno a los nuevos lanzamientos en el corto plazo. Se espera que los intercambios de cifrado con sede en EE. UU. revisen los criterios de listado, así como el listado de productos específicos, como las monedas de privacidad.

Onyx, el brazo de cadena de bloques de JPMorgan, es uno para observar. Si bien la compañía está explorando la custodia de activos digitales, su incursión en el mercado de repos podría tener implicaciones para la industria de servicios financieros en general. La compañía anunció en noviembre que rivales como Goldman Sachs se han alineado para ejecutar transacciones utilizando su JPMCoin, que es más rápido y no tiene que lidiar con los procesos tradicionales, allanando el camino para que las transacciones de recompra se coticen en minutos en lugar de la noche a la mañana. días tiempo para completar.

A pesar de la demanda del lado comprador de exposición a Bitcoin, firmas como Goldman Sachs, Citigroup y Morgan Stanley exploraron productos derivados y formas de ofrecer exposición sintética en 2017/2018, seguirán estando en la primera mitad de 2021 Continúe observando. Las fusiones y adquisiciones impulsadas por los principales intercambios como Coinbase y Binance seguirán calentándose. Después de tener una recaudación de fondos masiva y una oferta pública inicial, espero que Coinbase, Paxos y Bitso hagan algunos acuerdos que acaparen los titulares en el primer trimestre de este año.

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