Cinco razones por las que la SEC aprobó un ETF de Bitcoin

Si se confirma la nominación del presidente Joe Biden de Gary Gensler para dirigir la Comisión de Bolsa y Valores, Gensler debería actuar rápidamente para lograr que el personal de la agencia apruebe los ETF de Bitcoin, lo que demuestra que EE. UU. no solo entiende las criptomonedas, sino que también quiere proteger a los inversores, poniendo Estados Unidos en igualdad de condiciones con el resto del mundo. Este movimiento está muy atrasado.

Se considera que la SEC se demora innecesariamente en aprobar ETF centrados en criptomonedas. Una encuesta informal reciente que realicé en Twitter encontró que casi el 80% de 2192 personas creían que la SEC debería aprobar un ETF de Bitcoin. Alrededor del 50% invertirá en uno de ellos. Llevo años realizando estas encuestas y esta es, con diferencia, la mayor cantidad de votos a favor.

Mis encuestas se alinean muy bien con las encuestas bit a bit de los asesores financieros. De ellos, el 63 por ciento dijo que los ETF eran el vehículo elegido para invertir en bitcoin, en comparación con el 16 por ciento que posee la moneda digital directamente y el 10 por ciento que posee fondos mutuos. La gente dice que este no es un defensor de las criptomonedas, sino un defensor y usuario de una estructura ETF muy duradera y eficiente. La SEC se sentiría de la misma manera si rechazara un ETF de oro o un ETF de acciones A de China, los cuales son excelentes ejemplos de ETF que abren nuevos caminos y democratizan con éxito una clase de activos única.

Medios extranjeros: Tether no ha incluido en la lista negra las direcciones sancionadas por Tornado Cash: según las noticias del 24 de agosto, los datos de Dune Analytics muestran que Tether no ha incluido en la lista negra las direcciones sancionadas relacionadas con Tornado Cash, pero hasta ahora, los funcionarios estadounidenses no han tomado medidas sobre el comportamiento. No está claro si Tether está legalmente obligado a cumplir con las sanciones del Departamento del Tesoro.

Además, Paolo Ardoino, director de tecnología de Tether, dijo en un comunicado: "Los funcionarios de EE. UU. no se han puesto en contacto con Tether y se les ha pedido que congelen las direcciones sancionadas relacionadas con Tornado Cash. Aunque Tether no opera en los Estados Unidos, generalmente cumple con Regulaciones oficiales de EE. UU. requisitos como parte de un programa de cumplimiento de clase mundial”. [2022/8/25 12:46:27]

Aquí hay cinco razones por las que la SEC aprueba los ETF:

La prima de Grayscale Bitcoin Investment Trust es peligrosa: los inversores que buscan un vehículo de inversión en moneda digital con sede en EE. UU. a menudo se quedan con un montón de fideicomisos de venta libre que se asemejan a fondos cerrados pero que no ofrecen la creación o redención de acciones clave de ETF Procedimientos: esta es una característica que permite el arbitraje.

Binance Labs invierte estratégicamente en Symbiosis Finance, un protocolo de liquidez multicadena: Noticias oficiales, Binance Venture Capital y la incubadora de innovación Binance Labs anunciaron una inversión estratégica en Symbiosis Finance, un protocolo de liquidez multicadena Los fondos se utilizarán para apoyar el desarrollo y el fortalecimiento de Symbiosis Finance durante el lanzamiento del equipo de mainnet, lo que le permitió agregar soporte de más redes EVM y no EVM, y agregar extensiones e integraciones con diferentes billeteras, servicios y dApps.

Se informa que en octubre de 2021, Symbiosis Finance completó la ronda inicial de financiación, dirigida por Blockchain.com. Symbiosis Finance ha recaudado un total de US$10 millones en colocaciones públicas y privadas. Los últimos inversores incluyen Amber Group, Algorand, Avalanche Asia Star Fund, Dragonfly, Wave Financial, BTC Inc, Injective Labs, Primitive Ventures y más. [2022/2/18 10:01:11]

El más popular es Grayscale Bitcoin Investment Trust, cuyos activos han crecido a más de $20 mil millones desde $2 mil millones el año pasado. Si Grayscale fuera un ETF, ocuparía el puesto 50, colocándolo en el 2% superior de todos los ETF. Quienes compraron acciones en el fideicomiso en el último año pagaron una prima promedio de alrededor del 18% sobre el precio de bitcoin, que históricamente ha sido bajo. En los últimos años, la prima ha sido tan alta como 132% y tan baja como 3%. En un ETF, los inversores saben que obtendrán un precio muy cercano al activo subyacente.

Por supuesto, el ETF de Bitcoin también puede cotizar con una prima, pero en comparación con el comercio en escala de grises, es pequeño. Incluso si el precio de Bitcoin sube, no se verá afectado por las fuerzas artificiales que tienden a empujar el precio de las acciones de Grayscale a la baja, y viceversa. La historia nos dice que a medida que intervienen más y más creadores de mercado profesionales, las primas de los ETF disminuirán constantemente.

Funcionan bien en Europa: ya hay más de 20 ETF de criptomonedas fuera de los EE. UU., la mayoría de ellos en Europa. Las primas sobre las notas negociadas en bolsa (por ejemplo, el Bitcoin Tracker EUR introducido en Suecia hace más de cinco años) a menudo son insignificantes ya que el proceso de creación/reembolso de acciones permite el arbitraje.

Si bien el ETF de Bitcoin de EE. UU. se negocia mucho más en términos de volumen y activos, cumpliría efectivamente el mismo propósito. Y, si bien las primas y los descuentos para el NAV son más amplios que la mayoría de los ETF de acciones, son bastante ajustados en todos los ámbitos y más ajustados que los de Grayscale.

El fuerte aumento en el precio de Bitcoin, y luego la caída, proporciona un estudio de caso de cómo un ETF de Bitcoin de EE. UU. puede responder a un cambio tan brusco. En cuanto a la gran cantidad de ETF y ETN en Europa, la mayoría de las acciones cerraron el 11 de enero (Bitcoin cayó un 17,6 % durante dos días consecutivos), con un descuento del 3 % al 4 % en el NAV. Aparentemente, "Arbitrage Band" se estiró, pero no se rompió. Aquellos que quieran dejar de fumar pueden hacerlo. Mi conjetura es que el descuento sería la mitad de lo que sería si tuviera el mayor y mejor creador de mercado en los EE. UU. la

Los ETF son más volátiles: aunque no hay precedentes para el seguimiento de los ETF de activos digitales, la SEC ha aprobado vehículos que son más peligrosos en términos de volatilidad. Alrededor de 70 ETF tienen una mayor volatilidad que Bitcoin. Por ejemplo, el ETF Direxion Daily S&P 500 Beta Bear 3X Equity, un ETF aprobado y lanzado hace menos de un año, tiene una desviación estándar de 60 días entre 100% y 200% (según el mes), mientras que el ETN sueco de Bitcoin está al 25%, entre el % y el 100%. la

Esto está claro: los riesgos de un ETF de Bitcoin son obvios para el inversionista promedio, ya que la mayoría tiene al menos un conocimiento nuevo, alternativo y volátil de las criptomonedas. Esto sugiere que es poco probable que los inversores reciban una sorpresa desagradable sin saberlo, lo que ha ocurrido con algunos ETF en el pasado. Un ejemplo es el ETF del petróleo de EE. UU., que es un lobo con piel de oveja: tiene un nombre sencillo y parece inocente, pero tiene contratos de futuros, y la mayoría de la gente no sabe qué tan grande es el costo de "rodar" esos contratos.

En segundo lugar, la SEC dijo que el mercado de bitcoins en general, que es más vulnerable a la manipulación y el fraude, se está volviendo más eficiente con la participación de instituciones más grandes. En todo caso, poseer un ETF podría acelerar esto, mejorar aún más la transparencia y aumentar la supervisión de los intercambios de cifrado mientras compiten para atraer a los creadores de mercado profesionales.

Sin contraseñas que recordar: a los inversores les encantan los ETF porque son convenientes. Cualquier inversionista individual puede copiar cualquier ETF (literalmente decirle lo que tienen a diario) y ahorrar en la relación de gastos, pero la mayoría de los inversionistas quieren conveniencia. Como beneficio adicional, los inversores no tienen que preocuparse por perder las contraseñas de sus billeteras digitales; solo necesitan poder iniciar sesión en sus cuentas de corretaje.

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