Las monedas estables en dólares estadounidenses, como USDT, se han convertido en la infraestructura de liquidación financiera de los Estados Unidos: este artículo explica la evolución histórica de las monedas estables

Una noticia reciente en el círculo ha suscitado acaloradas discusiones entre la gente. Creo que cuando mire hacia atrás a fin de año, la importancia de esta noticia definitivamente se ubicará entre las diez noticias principales en 2021 en el círculo. "En la tarde del 4 de enero, el regulador bancario más grande de los Estados Unidos, la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) del Departamento del Tesoro de los EE. UU. anunció en su sitio web oficial que permitiría a los bancos de los EE. UU. utilizar cadenas de bloques públicas y las monedas estables en dólares estadounidenses como infraestructura de liquidación en el sistema financiero de los EE. UU. Se dice que debido a la gran cantidad de visitas, el sitio web oficial estuvo una vez paralizado. Con respecto a esta noticia, podemos hacer las siguientes tres interpretaciones: 1. La "stablecoin del dólar" a la que se refiere el artículo se refiere a una stablecoin que ha sido revisada y aprobada por la autoridad reguladora y aceptó su supervisión continua. Incluyendo principalmente USDC, GUSD, PAX, etc. USDT no es bueno, y DAI, que es nativo de blockchain, definitivamente no es bueno. 2. Lo más probable es que la cadena de bloques pública aquí no sea Ethereum, sino una cadena de alianza con un mecanismo de acceso. Deben cumplirse las normas reglamentarias, como el nombre real del usuario, la prevención del blanqueo de capitales y la distribución antiterrorista. 3. Se puede ver que China y Estados Unidos tienen ideas diferentes sobre la moneda digital. Se puede ver en CDBC que usamos el diseño de alto nivel del banco central para promover el desarrollo de la moneda digital de arriba a abajo, mientras que Estados Unidos es más un plan "de abajo hacia arriba" liderado por las principales instituciones financieras. En la actualidad, cada uno tiene sus propias fortalezas, y depende del tiempo probar cuál es mejor. Pero en cualquier caso, el anuncio oficial de la OCC ha elevado por completo la altura de las monedas estables a un nuevo nivel. El mayor punto de acceso en la industria de la cadena de bloques en 2021 puede estar en las monedas estables. A juzgar por el reciente lanzamiento de docenas de proyectos algorítmicos de monedas estables que se han vuelto muy populares, podemos oler algunas pistas. Entonces, echemos un vistazo al desarrollo de las monedas estables hasta el momento, así como a la dirección de desarrollo actual que podemos ver. Los amigos que están en el extranjero y los veteranos que ingresaron antes de 2018 deben estar familiarizados con este término. Sí, antes de 2017 nadie prestaba atención a lo de las stablecoins, y se puede decir que no había ningún sentido de existencia. Puede estar equivocado, el USDT se emitió en 2015. Las palabras son correctas, pero debes saber que el ascenso de USDT comenzó con el apoyo de los tres principales en la segunda mitad de 2017. ¿Qué sucedió antes de eso? En la era anterior a las monedas estables, Bitcoin era el "medio de intercambio" para todas las monedas, y las plataformas comerciales extranjeras siempre han respaldado la recarga directa y la compra de moneda legal. Tether USD es el nombre completo de USDT, y su nombre chino es TEDA. El emisor Tether incluyó USDT en Bitfinex y Poloniex en 2015. Como moneda estable, Tether promete que hay un dólar en efectivo o su equivalente detrás de cada USDT para respaldar el valor de USDT. La actualización de Litecoin MWEB está a punto de pasar a un estado bloqueado y se espera que se active-kepj en 5 semanas: el 15 de abril, David Burkett, el ingeniero responsable de implementar el protocolo de privacidad MimbleWimble (MWEB) en Litecoin, dijo en Twitter que el 75% de los mineros de LTC están listos para admitir MimbleWimble (MWEB). Si esto continúa, la actualización MWEB debería pasar al estado LOCKED_IN en la altitud 2 257 920 y luego activarse en la altitud 2 265 984. Además, en las primeras horas de esta mañana, el fundador de Litecoin, Charlie Lee, tuiteó que se espera que MWEB se bloquee en la próxima ventana y se active-kepj dentro de unas 5 semanas a partir de hoy. Los datos de Litecoinsignals muestran que la altura de bloque actual de Litecoin es 2,245,982. [2022/4/15 14:26:27] El USDT solo se volvió popular en la segunda mitad de 2017 cuando las tres principales plataformas comerciales lanzaron USDT una tras otra y abrieron pares comerciales de USDT. En la primera mitad de 2017, USDT solo imprimió más de 10 millones. A fines de 2017, aumentó rápidamente a 1 mil millones. Ahora miras hacia atrás a la ola de toros locos a fines de 2017. ¿Sabes cómo llegó? ¿hasta? El despegue de BTC a finales de 2017 tiene mucho que ver con la loca impresión de USDT. USDT ha experimentado varias crisis crediticias en los últimos años. Los usuarios están principalmente preocupados por si hay un depósito suficiente de 1: 1 USD en TEDA Bank y los problemas de cumplimiento, pero básicamente han pasado sin problemas. Ahora que ha emitido una escala de 20.000 millones de dólares estadounidenses, seguirá ocupando el primer puesto en la moneda estable. También se ha expandido gradualmente desde la primera cadena BTC hasta ETH, TRX, Algorand, OMG y otras cadenas. Más tarde, todos vieron las oportunidades comerciales en el mercado de las monedas estables, y las principales instituciones emitieron sus propias monedas estables una tras otra. Durante un tiempo, varios USDX ocuparon la atención de las personas, incluido el actual segundo USDC más grande, y más tarde TUSD, PAX, GUSD... Desde el punto de vista actual, USDT es sin duda el mejor del círculo. La plataforma de negociación admite pares comerciales, la escala de emisión y la cantidad de cadenas públicas son grandes ventajas. En términos de salir del círculo, el mejor es USDC, que tiene auditorías estrictas y cumple con la supervisión... El emisor de USDC el mes pasado, Circle incluso se asoció con Visa, y posiblemente en algún momento de 2021, Visa emitirá una tarjeta de crédito que permitirá a las empresas que la usen enviar y recibir pagos de USDC directamente. La moneda estable respaldada por criptomonedas es básicamente el espectáculo de un solo hombre de DAI. Aunque hay muchos otros proyectos que intentan copiar o mejorar MakerDAO, se puede decir que ningún proyecto ha logrado ni la más mínima amenaza para DAI. La amenaza de USDX para USDT está lejos inferior. Las ventas totales en la cadena NFT superaron los 25 000 millones de dólares estadounidenses: Jinse Finance informó el 20 de enero que, según los datos más recientes, las ventas totales en la cadena NFT superaron los 25 000 millones de dólares estadounidenses, lo que equivale a 25 377 273 666 dólares estadounidenses en el momento de escribir este artículo. . En esta etapa, las cinco principales cadenas de bloques en términos de ventas de NFT son: 1. Ethereum: ventas totales de $18 992 977 241 2. Ronin: ventas totales de $3 894 069 757 3. Solana: ventas totales de $1 010 974 357 4. FLOW: ventas totales de $873 670 820 5. CERA: Ventas totales $366,157,573. [2022/1/20 9:00:45] En el campo de las monedas estables respaldadas por criptomonedas, si comprende DAI, básicamente puede comprender todas las monedas estables de este tipo. Es completamente diferente de las instituciones centralizadas como USDX y el estilo de las monedas respaldadas por dólares de EE. UU. DAI es básicamente compatible con ETH (ahora DAI puede tener múltiples garantías encriptadas, incluidas BAT, OMG, etc., para simplificar, usamos The initial single -Se introduce ETH hipotecario). Maker se basa en las hipotecas ETH y el juego de los arbitrajistas para lograr precios relativamente estables. Por ejemplo, un ETH de 1,000 dólares estadounidenses, usted hipoteca 1ETH para abrir un CDP (posición de deuda garantizada) y luego recibe 700DAI, para recuperar su 1ETH en el futuro, tendrá que pagar 700DAI. Si el precio de DAI cae a 0,9 USD, el propietario de CDP puede comprar 700 DAI a un precio de 630 USD para pagar el préstamo, obteniendo una ganancia neta de 70 USD. Si el precio de DAI sube a 1,1 USD, entonces el usuario puede vender directamente 700 DAI por 770 dólares estadounidenses, la misma ganancia de 70 dólares estadounidenses. Sin embargo, DAI tiene varios problemas: 1. La tasa de utilización de capital no es alta. Debido a que el ancla es ETH en lugar de dólares estadounidenses, y el precio de ETH en sí fluctúa mucho, por lo que solo se puede garantizar en exceso, lo que da como resultado una tasa de utilización de capital de solo alrededor del 60-70%, lo que limita la tasa de utilización de capital. es por eso que Lien et al.. La razón directa de la tasa de proyectos de monedas estables. 2. El modelo de juego de arbitraje mencionado anteriormente en realidad no siempre es tan efectivo debido a la existencia de garantías excesivas. Debido a que USDT está asignado 1:1 a dólares estadounidenses, el modelo de juego de arbitraje puede funcionar perfectamente, por lo que la fluctuación de DAI es mucho mayor que la de USDT. Ampliar este tema es completamente la extensión de un artículo completo, por lo que lo mencionaré brevemente aquí. 3. Cuando ETH cae en picado, el sistema de liquidación se ve afectado por el rendimiento actual de ETH, que es propenso a tener problemas. 312 En ese momento, debido al cisne negro, el precio de ETH se desplomó instantáneamente, lo que resultó en muchos casos en los que 0 yuanes ganaron la subasta en la liquidación. Como resultado, el sistema Maker tenía deudas incobrables, y la brecha una vez superó los US$ 500 W. Más tarde, Makerdao no tuvo más remedio que emitir MKR adicionales para pagar la deuda. Debido a la existencia de estas razones, aunque DAI es el No absoluto .1 en monedas estables garantizadas por criptomonedas, sin embargo, también es difícil expandirse. Después de unos años, solo hay una circulación total de más de mil millones. Todavía hay una brecha de orden de magnitud con USDT, una moneda estable de decenas de miles de millones En cuanto a esta pista, casi ha entrado en la segunda mitad. Para ver el resumen de la primera mitad, vuelva al artículo "En la interminable y rápida evolución de DeFi, ¿es la moneda estable algorítmica en aumento vertiginoso solo un carnaval para unas pocas personas?" ". En más de un mes, Basis, el líder de la moneda estable algorítmica de tres generaciones, ha visto docenas de discos de imitación y se ha expandido a la cadena pública Huobi, TRX y Binance Smart Chain, lo que demuestra cuán popular es. Así que aquí sigue el artículo anterior y escribe sobre el paso actual de la moneda estable algorítmica. Blockchain vernáculo Nota: Los proyectos algorítmicos de moneda estable que se mencionan a continuación son ejemplos y no hacen ninguna sugerencia. Los riesgos son relativamente altos en la actualidad, así que no siga ciegamente su ejemplo. 1. Tres generaciones: Basis, Mith, OnecashBasis y sus decenas de imitaciones, estas tres son las más dignas de mención. Base: Las tres generaciones de originales han experimentado un crecimiento explosivo y alcanzaron un valor de mercado de casi 100 millones. En los últimos días, han venido al agua (bajo el agua significa BAC <1 dólar estadounidense) y han comenzado a resistir la prueba de la "espiral de la muerte". Decenas de millones de deudas, incluso si salen del agua (en el agua, es decir, BAC> 1 dólar estadounidense), es muy probable que las deudas se recuperen rápidamente, y el La situación no es optimista. Sin embargo, como original, Basis sigue siendo la más prometedora de las tres generaciones, porque el mundo de la cadena de bloques ofrece generosas recompensas por el primer original en cualquier pista. Si la moneda estable algorítmica de tres generaciones se falsifica en su totalidad, entonces Basis debería ser la última en caer. Los usuarios la encontraron y la publicaron, lo que se convirtió en el hazmerreír de toda la red. Sin embargo, el creador es Huang Licheng, el creador de las monedas de mithril, conocido como Gran Hermano Maji y "Viejo Huang" en el círculo. Tiene una gran cantidad de fondos y una red de contactos muy amplia en el círculo. Es apoyo directo, y su valor de mercado es cercano al de Basis.Las tres generaciones que hacen su parte ocupan el segundo lugar.Recientemente, al igual que Basis, también están siendo sometidos a pruebas submarinas. Onecash: El proyecto más original entre las muchas imitaciones de Basis, incluido el límite del 10% de Rebase, el grupo de LP recientemente agregado en Boardroom, el diseño de liquidez original del sistema de bonos, etc., han mejorado efectivamente muchos de los defectos del diseño original de Basis. Debido al diseño de emisión adicional del 10%, el valor de mercado ha crecido lentamente y todavía es de solo alrededor de 1 millón. Actualmente es uno de los pocos proyectos de imitación de Basis que permanece a flote. 2. Cuatro generaciones (es decir, parte de la moneda estable del algoritmo hipotecario): Frax, XUSDFrax: similar a Token, también es un modelo de tres monedas, FRAX (moneda estable), FXS - Frax Shares (Token de gobernanza y acumulación de valor), Frax Bonds (token de financiación de deuda). La diferencia es que no hay Rebase. Al principio, Frax está 100% hipotecado con USDC para ser acuñado. A medida que pasa el tiempo, al lanzar Frax, necesita usar parte de USDC + parte de FraxShares (FXS se destruirá) La proporción de x Share es cada vez más grande y, finalmente, se genera en su totalidad por la garantía de Frax Share, completando la transición a una moneda estable puramente algorítmica. La forma de mantener la estabilidad de precios de Token es similar a la de DAI. Es a través de la diferencia entre el precio y 1 dólar estadounidense, y la diferencia de precio la llenan los arbitrajistas. No describiré XUSD aquí: imitación de Frax, la diferencia es que es Fair Launch, no como Frax Hay tres o cinco generaciones de capital riesgo: ¿StableCredit? Un nuevo proyecto que integra las primeras cuatro generaciones en Dacheng?AC recientemente regresó y luego anunció un Wyfi, lo que provocó que el precio de YFI se disparara directamente. En pocas palabras, el préstamo de StableCredit + moneda estable que AC va a hacer es una combinación de "todo se puede usar para MakerDao + moneda estable parcialmente hipotecada. Lo increíble es que todo se puede hipotecar como MakerDao para obtener monedas estables. Al mismo tiempo , estos Token hipotecados Un solo Token ingresará al grupo AMM para formar un grupo de préstamos de "varios Tokens: StableCreditUSD", lo que abre la interoperabilidad de activos entre Swap y préstamos. No será como los activos actuales en diferentes proyectos como Uniswap y AAVE, y la liquidez está severamente fragmentada. La eficiencia del capital siempre ha sido un tema que más le preocupa a AC. Al mismo tiempo, se introdujo Wyfi, que es similar a Frax Share in Frax. No solo puede compartir el 50% de las ganancias de la moneda estable de todo el sistema, pero también cuando el precio de StableCredit USD es superior a 1 dólar estadounidense, Burn Wyfi para acuñar StableCreditUSD, y así arbitrar y estabilizar el precio de StableCredit USD. WYFI es generado por YFI1:1000 y es irreversible, por lo que es un gran beneficio para YFI con una función de desinflado.

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