Cambio frente a constante ¿Por qué el mundo de las criptomonedas tiene un lugar para las monedas estables algorítmicas?

La moneda estable es un puente entre el mundo real y el mundo encriptado. La característica más importante de este puente es la estabilidad.

Como convertidor entre monedas fiduciarias y criptomonedas, las monedas estables son la única arma mágica para transacciones y flujos en el mercado encriptado. Las estadísticas muestran que más del 86% de las transacciones de Bitcoin, la criptomoneda más grande del mundo, se completan con la ayuda de la moneda estable USDT.

En un mundo encriptado que cree en la descentralización, la confianza de las personas en las monedas estables centralizadas que anclan activos seguros es muy incierta.

Hace unos días, la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) del Departamento del Tesoro de los EE. UU., el regulador bancario más grande de los Estados Unidos, anunció que permitirá que los bancos estadounidenses utilicen cadenas de bloques públicas y monedas estables en dólares estadounidenses como infraestructura de liquidación en el sistema financiero de los EE.

Este beneficio alguna vez se llamó el preludio de un "nuevo capítulo en la industria de las criptomonedas”, pero esto no significa que las principales instituciones financieras reconozcan las monedas estables o las criptomonedas. Después de todo, el grado de reconocimiento esta vez se limita a respaldar a USDC y otras monedas estadounidenses compatibles. monedas estables en dólares, excluidas las monedas estables USDT que no han obtenido calificaciones de cumplimiento.

Desde este punto de vista, USDT, la moneda estable con la mejor liquidez y la tasa de uso más alta, es un poco vergonzoso, de hecho, la industria siempre ha sospechado de USDT y Tether.

Cuando Tether emita 1 USDT, retendrá una reserva de 1 USD. En 2020, la oferta de USDT aumentará de 4 000 millones de USD a 20 000 millones de USD, un aumento de 16 000 millones de USD. La llamada vinculación 1:1 con USD ha sido cuestionada por la industria.

Es más, USDT, cuyo valor se basa en las reservas de la empresa centralizada Tether, una vez que la empresa centralizada sea tronada, será una catástrofe en el mundo encriptado.

La contradicción entre la importancia y la incertidumbre de las monedas estables se ha convertido en un bajío peligroso donde las transacciones de criptomonedas son cada vez más prósperas y las personas están más ansiosas por usar monedas estables descentralizadas.

Las monedas estables reconstruidas en función de las características nativas de la cadena de bloques: las monedas estables algorítmicas han atraído la atención y las expectativas.

Deshágase del control humano, use algoritmos para regular el suministro y mantenga la estabilidad de la moneda. Las monedas estables algorítmicas han estado jugando aquí desde su nacimiento y aún no han ganado.

¿Qué son las monedas estables algorítmicas?

Las monedas estables algorítmicas son tokens que usan algoritmos para ajustar el suministro, con el objetivo de controlar y estabilizar el precio de los tokens dentro de un rango razonable.

Ya en 2014, Ferdinando Ametrano, profesor del Politecnico di Milano, propuso en el artículo "Hayek Money: A Solution to Cryptocurrency Price Stability":

Una criptomoneda basada en reglas y elástica en el suministro que se puede reorganizar (cambios en el suministro de tokens) en función de la demanda.

Esta debería ser una base teórica anterior. Bajo la guía de la teoría, la industria no valoró la moneda estable algorítmica que apareció en 2018. Hasta que llegó la tendencia financiera descentralizada de DeFi, la moneda estable algorítmica recibió gradualmente la atención y la atención de la industria.

Hay 94 919 transacciones no confirmadas en Ethereum: Golden Finance News, según los datos de OKLink, hay 94 919 transacciones no confirmadas en Ethereum, la potencia informática actual de la red es 252,48TH/s, la dificultad de la red es 3,35P y la dirección actual de tenencia de la moneda es 49.612.837, un aumento interanual de 152.244, el volumen de transacciones en cadena de 24 horas es de 2.924.978,86 ETH y el tiempo medio actual de generación de bloques es de 13 s. [2020/11/4 11:34:30]

¡Avancemos! Stablecoin algorítmica

En 2020, Ampleforth (AMPL), que llevó al fuego la moneda estable algorítmica por primera vez, es básicamente consistente con el mecanismo operativo de la moneda Hayek propuesto por el profesor Ferdinando Ametrano.

AMPL establece un oráculo de precios que proporciona precios externos para contratos inteligentes, y su suministro se ajusta en función de las reglas deterministas del precio promedio diario ponderado en el tiempo.

Es decir, AMPL ha establecido el punto de equilibrio de precio y oferta por adelantado, y cuando la fluctuación del precio alcance el punto de equilibrio, activará automáticamente el contrato para ajustar la oferta.

Cuando el precio de AMPL está por debajo de $0,96, la oferta se reduce y cuando el precio de AMPL está por encima de $1,06, la oferta aumenta. AMPL hace que cada billetera con monedas cambie en cierta proporción después de que cambie el suministro de tokens.

En teoría, este mecanismo controla a la perfección el precio de los tokens en un rango no mayor a 0,05 dólares estadounidenses, lo que se ajusta a los atributos de las monedas estables y no está sujeto a control humano.

Pero la práctica es el único criterio para probar la verdad. Según los datos de qkl123, la fluctuación de precios de AMPL solo puede describirse como "inestable".

Algunas personas en la industria dijeron: La razón para ser optimistas sobre las monedas estables algorítmicas es precisamente por su inestabilidad.

La forma de estabilizar el precio de las criptomonedas con una oferta elástica depende de la psicología de la demanda colectiva del mercado, no solo sujeta a la codicia y el pánico humanos, sino también a expandir el tamaño del mercado a través de la especulación financiera.

Hagamos un simple análisis y explicación:

Supongamos que de acuerdo con el precio de mercado actual, Xiao Ming compró 1 AMPL con USD 1. Cuando aumenta la demanda del mercado, el precio de AMPL se estimula y el precio de AMPL se convierte en 2 USD (superior a 1,06 USD), lo que activa la rebase. Según la proporción, Xiao Ming El AMPL en la billetera se convierte en 2, y cuando el precio de AMPL vuelve a 1 USD, el saldo de la billetera de Xiao Ming aumenta en 1 USD, pero Xiao Ming no hace nada durante este proceso.

Por el contrario, cuando cae la demanda del mercado, el precio de AMPL cae y las tenencias de la billetera también caen.

Cuando la demanda es alta, los tenedores de divisas son recompensados ​​a través de la inflación, y cuando la demanda es baja, afecta los intereses creados de los tenedores de divisas. Para los especuladores financieros, con el fin de estimular la demanda del mercado para aumentar los precios e inducir a más comerciantes a promover y participar de forma independiente en AMPL, este tipo de especulación financiera solo puede causar fluctuaciones más severas en el mercado financiero.

¿Cómo pueden las herramientas especulativas garantizar la estabilidad?

El mercado ha visto las fallas de Ampleforth (AMPL): la moneda estable del sistema de moneda única representada por él no puede cumplir con los requisitos de estabilidad, por lo que apareció una moneda estable del algoritmo del sistema de múltiples monedas representada por Basis Cash.

Basis Cash es un protocolo de múltiples tokens, que consta de tres tokens: moneda estable BAC (Basis Cash), compra de ajuste BAB (Basis Bond) e ingresos por inflación BAS (Basis Share).

La moneda estable BAC es esencialmente lo mismo que AMPL, y sigue siendo una criptomoneda con oferta elástica, pero la diferencia es que cuando el mercado se infla y desinfla, las recompensas y la presión se transfieren a otros tokens en el sistema, estabilizando así el precio de BAC. Este parece ser un método de ajuste del mercado financiero tradicional, por ejemplo, el banco central retirará dinero vendiendo bonos para solucionar la situación de exceso de capital en el mercado.

El mecanismo de funcionamiento de Basis Cash es:

Cuando BAC<1, los tenedores de divisas pueden usar BAC para comprar BAB con descuento, a fin de lograr el propósito de retirar el suministro de BAC y devolver el precio de BAC. Cuando termina la fase de deflación, los participantes que tienen BAB pueden cambiar BAB por BAC;

Cuando BAC> 1, el suministro de BAC se liberará mediante la recompra de BAB, y BAS se recompensará a los tenedores como ingresos inflacionarios.

Por lo tanto, ya sea que se trate de un sistema de moneda única o de varias monedas, esencialmente no se requiere una hipoteca, sino que se utiliza un algoritmo para ajustar la oferta de moneda y estabilizar el precio de la moneda.

La diferencia es que el sistema de moneda única AMPL se encargará únicamente de los ajustes de oferta provocados por la inflación y la contracción, desencadenando la especulación, mientras que el sistema multimoneda encuentra un repartidor de presión para la inflación y contracción de la moneda estable, lo que inhibe la especulación hasta cierto punto. medida.

Sin embargo, bajo la verificación del mercado, la estabilidad del precio de BAC no es confiable, ha estado cayendo desde el 7 de diciembre de 2020 y todavía no hay una tendencia alcista.

Es una paradoja natural ajustar automáticamente el precio de la moneda para garantizar su estabilidad en función de la psicología de compra del mercado. Sin embargo, la demanda del mercado de tokens que no están sujetos al control humano y tienen un valor estable todavía existe. Para satisfacer esta demanda, la investigación y la exploración no se detendrán.

En la actualidad, la moneda estable algorítmica semicolateralizada representada por FRAX se está acercando a las necesidades de las personas hasta cierto punto.

Según los datos de qkl123, desde el 22 de diciembre de 2020 hasta ahora, el precio de FRAX fluctúa alrededor de $ 1 y la volatilidad diaria es controlable.

Frax es una combinación de la moneda estable DAI de MakerDAO y Basis Cash, que requiere compromiso para generar valor, así como "receptores de recompensas" y "portadores de deudas".

Según la introducción oficial, la tasa hipotecaria de Frax comienza desde el 100 % y se ajusta cada hora. En la primera hora, se requiere una garantía de USD 1 para acuñar un Frax.

Cada hora a partir de ahora:

Cuando Frax> 1, la tasa hipotecaria se reduce en un 0,25% En este momento, acuñar 1 Frax requiere una garantía de USD 0,975 y FXS de USD 0,025, y el FXS se destruirá;

Cuando Frax<1, los arbitrajistas deben depositar una cierta cantidad de garantía en USD para obtener FXS como recompensa, y la tasa hipotecaria de Frax aumenta, lo que aumenta el precio de Frax.

La superioridad de FRAX es que cada token ha invertido "dinero real" e inyectado valor real, que también es la raíz de su estabilidad. Sin embargo, después de ampliar aún más el tamaño del mercado, todos los riesgos de inestabilidad del mercado se transferirán a FXS En el futuro, el sistema general de Frax será un juego entre el valor real y el riesgo de mercado.

A través del análisis comparativo de Ampleforth, Basis Cash y Frax, encontramos que la moneda estable algorítmica descentralizada es un juego en espiral entre estar libre del control humano y mantener la estabilidad. Lentamente produce la fuerza opuesta, esta fuerza proviene de la codicia y el pánico de la naturaleza humana.

Esforzarse por garantizar la estabilidad a nivel de unidad de cuenta carecerá de la estabilidad del almacenamiento de valor, lo que conducirá a una especulación tipo Ponzi.

No puedes tener tu pastel y comértelo también, pero eso es todo.

El DeFi financiero descentralizado está demostrando con el tiempo y la práctica que se puede esperar su futuro. Como herramienta de pago y liquidación en la que se basan las finanzas descentralizadas, las monedas estables son los elementos básicos del ciclo cerrado del valor ecológico de DeFi.

Las monedas estables algorítmicas se introducen de lo antiguo a lo nuevo, y se han realizado generaciones de intentos e innovaciones para convencer a más personas de que son descentralizadas y estables.El mundo encriptado necesita un consenso de valor.

El mundo está bullicioso y todo se trata de ganancias. La popularidad actual de las monedas estables algorítmicas se deriva de la especulación y los intereses que existen en la inestabilidad; puente.

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