Informe en escala de grises: cerca de $3300 millones de entradas en el cuarto trimestre.Habrá seis tendencias principales en el mercado del cifrado en 2021.

El 2 de febrero de 2021, hora del este, Grayscale Investment Company publicó en Twitter su informe de inversión del cuarto trimestre de 2020. El contenido se divide principalmente en: revisión del mercado de Bitcoin en 2020, previsión del mercado de cifrado en 2021 y activos digitales en el cuarto trimestre de 2020. Los logros sobresalientes de inversión y resumen de cuatro partes. Grayscale Investments es la empresa de gestión de activos digitales más grande del mundo, con más de 20 200 millones de dólares en activos bajo gestión al 31 de diciembre de 2020. A través de su línea de nueve productos de inversión, Grayscale brinda principalmente acceso y exposición a la clase de activos digitales "en forma de seguridad tradicional sin la necesidad de comprar, almacenar y custodiar directamente monedas digitales". El siguiente es el texto completo del informe Grayscale 2020Q4: El valor de Bitcoin ha sido puesto a prueba por una pandemia global, una devastadora caída del mercado de valores y una escalada de las tensiones geopolíticas. Sin embargo, en medio de una política monetaria estadounidense sin precedentes, Bitcoin ha demostrado ser resistente y en 2020 ha sido uno de los activos con mejor rendimiento del año. La capacidad de Bitcoin para funcionar durante períodos de alta volatilidad ha atraído la atención de más instituciones financieras, inversores y observadores de la industria que nunca antes. Figuras influyentes en finanzas y tecnología dicen que existe apoyo público para bitcoin como inversión, producto y mercancía monetaria. Cuando se escriban los libros de historia, 2020 se considerará un importante punto de inflexión para la adopción de Bitcoin y las monedas digitales en general. La carrera armamentista de Bitcoin: Bitcoin se está convirtiendo en una herramienta de diversificación ampliamente utilizada en las carteras de inversión. Los principales inversores, las empresas de consultoría e incluso los bancos están cambiando de opinión sobre Bitcoin. El riesgo de carrera asignado a Bitcoin se ha convertido en un riesgo de carrera hacia atrás. En 2020, vimos instituciones financieras poner Bitcoin en sus balances, y en 2021, es posible que veamos países que hagan lo mismo. Interés de los asesores financieros: el interés de los RIA (asesores de inversiones) aumentó en el cuarto trimestre de 2020, y cada vez más asesores financieros recibieron preguntas sobre las monedas digitales. Con el desempeño de las principales monedas digitales como Bitcoin en 2020, es razonable esperar que más inversores y asesores consideren cómo se utiliza mejor esta clase de activos en carteras de inversión más grandes. Las firmas de gestión de patrimonio asesoran sobre aproximadamente $ 80 billones en activos, y la mayoría actualmente no recomienda activos digitales. Las recompensas de Bitcoin podrían convertirse en una fuente importante de demanda de Bitcoin: las tarjetas de crédito de EE. UU. representan $ 4 billones en gastos anuales y las tarjetas de débito gastan más de $ 3 billones anuales en gastos de consumo. Fold, CashApp y BlockFi se encuentran entre las empresas que lanzarán tarjetas de recompensas de bitcoin en 2020. Anticipamos que con el éxito de estas ofertas de Bitcoin, las principales compañías de tarjetas de crédito pueden hacer lo mismo. Bitcoin es reconocido como un incentivo de energía limpia: el consumo de energía de China y la concentración geográfica de la industria minera han sido durante mucho tiempo temas candentes para Bitcoin. Esa narrativa está cambiando rápidamente. América del Norte se está convirtiendo en una potencia minera al integrar la minería de Bitcoin en la infraestructura energética más eficiente de todo el continente, incluida Foundry. Las empresas de energía están tomando una decisión puramente económica para aprovechar al máximo la energía que antes se desperdiciaba y cobrar por ello. La minería de Bitcoin está ayudando a subsidiar la infraestructura energética subutilizada y podría incluirse en los planes públicos de energía verde. Las finanzas descentralizadas están en aumento: miles de millones en préstamos líquidos e intercambios hacen que las finanzas descentralizadas (DeFi) sean el caso de uso más poderoso que no sea Bitcoin en el ecosistema de moneda digital. A medida que se intensifica la búsqueda de rendimiento en los mercados tradicionales, esperamos que las principales firmas financieras consideren la integración con protocolos descentralizados. Adopción nacional de monedas digitales: si bien muchos países tienen leyes sobre monedas digitales, pocos se toman en serio la introducción o incorporación de monedas digitales en su conjunto de instrumentos financieros propiedad del gobierno. Una orientación reciente de la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) sugiere que los bancos estadounidenses pueden querer incorporar monedas digitales en su infraestructura de liquidación. Para 2021, es posible que veamos que las monedas digitales comienzan a integrarse en las infraestructuras bancarias nacionales. Aspectos destacados del cuarto trimestre de 2020 Inversión total en productos en escala de grises: $3300 millones de inversión semanal promedio – Todos los productos: $250,7 millones de inversión semanal promedio – ​​Grayscale® Bitcoin Trust: $217,1 millones de inversión semanal promedio – ​​Grayscale® Ethereum Trust: $26,3 millones de promedio semanal inversión – Grayscale® Digital Large Cap Fund: $1,6 millones de inversión semanal promedio – Producto en escala de grises de Bitcoin Trust: $33,6 millones La mayor parte de la inversión (93 %) proviene de inversores institucionales, principalmente por activos que lideran los administradores. Aspectos destacados a 2020 Inversión total en productos en escala de grises: $5700 millones de inversión semanal promedio – Todos los productos: $109,8 millones de inversión semanal promedio – ​​Grayscale® Bitcoin Trust: $90 millones de inversión semanal promedio – ​​Grayscale® Ethereum Trust: $15,2 millones promedio Inversión semanal – Grayscale® Digital Large Cap Fund: $1,4 millones Inversión semanal promedio – Producto en escala de grises de Bitcoin Trust9: $19,8 millones La mayor inversión (86 %) proviene de inversores institucionales, principalmente de administradores de activos líderes. Revelation 2020 es un año excepcional para la escala de grises y los activos digitales. Gracias a la comunidad y a nuestros inversores por hacer esto posible. Estamos orgullosos de compartir estos datos que reflejan la adopción masiva a lo largo de 2020 y, en particular, en el cuarto trimestre de 2020. 3.000 millones de dólares en el cuarto trimestre: Grayscale experimentó una demanda de inversores sin precedentes, con aproximadamente 3.300 millones de dólares en entradas. En 2020, se invirtieron más de $5700 millones en la línea de productos Grayscale, más de cuatro veces la entrada acumulada de productos entre 2013 y 2019 ($1200 millones). La familia de productos Grayscale ha visto casi $ 6.9 mil millones en ingresos desde su creación. 20.000 millones de dólares en activos bajo gestión: Grayscale comenzó 2020 con 2.000 millones de dólares en activos y finalizó 2020 con 20.200 millones de dólares en activos. En 2020, Grayscale Bitcoin Trust es uno de los productos de inversión de más rápido crecimiento en el mundo, con un crecimiento de $ 1.8 mil millones a $ 17.5 mil millones en activos bajo administración. Este es un testimonio increíble de la madurez del ecosistema de la moneda digital. Los flujos de entrada a Grayscale Bitcoin Trust superan a Bitcoin Mined: como hemos señalado en nuestros informes anteriores, los flujos de entrada a Grayscale Bitcoin Trust continúan creciendo, lo que representa el 1% de Bitcoin minado. Esta métrica es importante porque se sabe que los mineros son los vendedores naturales del mercado y, a menudo, utilizan bitcoins recién extraídos para pagar sus operaciones. En el cuarto trimestre de 2020, las entradas de Bitcoin fueron aproximadamente el 194 % de los Bitcoins minados. Sin embargo, estas comparaciones solo pretenden ilustrar la oferta y la demanda del mercado. Durante el período de valoración, el mercado no tiene idea de adónde van los bitcoins recién extraídos. Las instituciones están aquí: Históricamente, las instituciones han representado la mayoría de las entradas a Grayscale. Esto fue especialmente cierto en el cuarto trimestre de 2020, ya que las instituciones representaron el 93 % de las entradas de capital, o $3 mil millones. Esto quizás no sea sorprendente dados los titulares recientes de mayor entusiasmo institucional por Bitcoin. De hecho, Grayscale Bitcoin Trust representó el 87% de todas las entradas a nuestra serie de productos, el porcentaje más alto desde el segundo trimestre de 2017, una prueba más de que las instituciones ven a Bitcoin como un activo de reserva. El compromiso promedio entre las agencias también está creciendo a un ritmo significativo. (2020Q4) Los compromisos de la agencia promediaron $ 6,8 millones, por encima del promedio del tercer trimestre de $ 2,9 millones. Aumento de la demanda de los asesores financieros: en el cuarto trimestre de 2020, Grayscale recibió mucha atención de las empresas de gestión de patrimonio interesadas en aprender más sobre Bitcoin para satisfacer la creciente demanda de los clientes. Esto es parte de una tendencia emergente en los últimos seis meses que ha sido fundamental para la adopción continua de Bitcoin. Perspectiva trimestral En el cuarto trimestre, la mayoría de los productos de Grayscale superaron significativamente a los principales índices, incluso después de tener en cuenta las tarifas, los gastos y otros costos relacionados con los fondos. Con el aumento de los precios de los activos digitales y la entrada de fondos de las instituciones, los activos administrados por Grayscale alcanzaron un máximo histórico en el cuarto trimestre de 2020. Desde principios de 2020 hasta el presente, los activos bajo administración de Grayscale se han multiplicado por casi 10, de 2 000 millones de USD a 20 200 millones de USD. En los últimos siete años, el interés de los inversores se ha ido acumulando lentamente antes de crecer rápidamente. De hecho, cuatro trimestres récord consecutivos en 2020 marcaron un punto de inflexión para la escala de grises y los activos digitales en general. Específicamente, las medidas monetarias y fiscales de los gobiernos de todo el mundo han sido el catalizador de un aumento en el interés por Bitcoin. Como se muestra en la Figura 4 a continuación, los inversionistas institucionales continúan aumentando su escala de asignación. El tamaño medio de la asignación institucional fue de 6,8 millones de dólares, más del doble de los 2,9 millones de dólares del tercer trimestre de 2020. Con la inflación monetaria convirtiéndose en una preocupación apremiante, los inversores institucionales han entrado en acción y han asignado fondos a Bitcoin. Esto se puede ver en los medios y respaldado por las conversaciones de nuestro equipo con los inversores. La Figura 5 muestra que, en este paradigma, Bitcoin domina el mercado al igual que nuestra serie de productos. Aunque el suministro de Bitcoin recién acuñado se ha ralentizado debido a la reducción a la mitad de Bitcoin en mayo de 2020, la tasa de entrada en Grayscale se ha acelerado significativamente. La cantidad de Bitcoin que fluyó hacia Grayscale Bitcoin Trust en el cuarto trimestre de 2020 fue casi el doble de la cantidad extraída durante el mismo período. Esta tendencia sigue siendo un factor importante en el suministro limitado de Bitcoin en el mercado. Una vez más, esto solo habla del tamaño de la entrada y no indica que los bitcoins extraídos se estén invirtiendo directamente en Grayscale Bitcoin Trust. Con el crecimiento significativo y el uso de productos en escala de grises por parte de la comunidad inversora, nuestra gestión de índices del suministro circulante de varios activos digitales ha aumentado significativamente. Durante el año, la circulación de bitcoin bajo gestión en escala de grises aumentó del 1,45 % al 3,31 %. De manera similar, en 2020, la proporción de Ethereum en circulación administrado por Grayscale aumentó del 0,47% al 2,61%. A continuación, proporcionaremos un análisis de la actividad de inversión de la serie estándar para el cuarto trimestre de 2020 y todo el año 2020. Mirando las actividades de inversión desde la perspectiva de Grayscale Grayscale ingresó un total de US $ 3.3 mil millones en el cuarto trimestre, lo que elevó las entradas para todo el año 2020 a US $ 5.7 mil millones. La inversión semanal promedio en todos los productos en el cuarto trimestre fue de $250,7 millones, en comparación con una inversión semanal promedio de $109,8 millones durante todo 2020. En el cuarto trimestre de 2020, las entradas en Grayscale Bitcoin Trust alcanzaron un récord de $ 2.8 mil millones. Esto eleva la entrada de fondos al Grayscale Bitcoin Trust Fund para todo el año 2020 a 4700 millones de dólares estadounidenses, que es más de cuatro veces la entrada acumulada de fondos en los últimos seis años. En el cuarto trimestre de 2020, la demanda de productos en escala de grises, excepto Grayscale Bitcoin Trust, aumentó a 436,4 millones de dólares estadounidenses, un aumento del 35 % con respecto al trimestre anterior y un aumento de casi el 1300 % con respecto al cuarto trimestre de 2019. El aumento se debió principalmente a las entradas continuas en Grayscale Ethereum Trust ($ 341,8 millones), lo que llevó las entradas a los productos Grayscale (excluyendo Grayscale Bitcoin Trust) a $ 1 mil millones. Perfil del inversor En el cuarto trimestre de 2020, el capital institucional en escala de grises representó el 93 % de las entradas totales. Al mismo tiempo, algunos inversores y empresas de gestión de activos conocidos también emitieron anuncios para ingresar al mercado, lo cual es una tendencia significativa. Para muchos inversores, el riesgo de invertir demasiado pronto se convierte rápidamente en un riesgo de invertir demasiado tarde. Entre las fuentes geográficas de capital de inversión para los nuevos productos de Grayscale en este trimestre, el peso de los inversores extranjeros es ligeramente superior (55%), que es el mismo que en 2020. Conclusión Para citar a Thomas Jefferson, "En todos los países que permiten el papel moneda, el papel moneda tiene el potencial de ser mal utilizado, lo ha sido, lo es y siempre lo será". la abundancia de papel moneda y el volumen del oro. En un mundo de más de 17 billones de dólares en deuda con rendimiento negativo, creemos que Bitcoin seguirá siendo la piedra angular de las carteras de los inversores en 2021. Bitcoin ha ocupado un lugar central en el mundo de las inversiones, y Grayscale ha tenido el honor de ser una de las principales vías para invertir en 2020, con entradas totales de aproximadamente $ 5,7 mil millones. Estamos orgullosos de ser uno de los administradores de activos de más rápido crecimiento en el mundo y continuamos agradeciendo a los inversionistas por confiarnos más de $20 mil millones en productos. A medida que se acelera la adopción de activos digitales en 2021, esperamos seguir sirviendo a la comunidad inversora

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