Popular Science: Préstamos rápidos en DeFi

Versión perezosa: préstamo flash: un préstamo que no requiere que los usuarios aporten fondos. ¿Eso también está bien? ! ! Pero los préstamos flash vienen con una condición: el prestamista debe ser reembolsado en la misma transacción en la que se emiten los fondos. ¿Suena raro? ! El préstamo debe ser reembolsado en segundos, ¿qué puedes hacer? Bueno, aquí está, puede llamar a contratos inteligentes en la misma transacción. Si puede ganar más dinero con el préstamo, puede devolverlo en un abrir y cerrar de ojos y embolsarse la ganancia. Sin embargo, no es tan fácil. Siga leyendo para obtener más información sobre una nueva incorporación al ecosistema DeFi: los préstamos rápidos. En el espacio de las criptomonedas, ha habido mucha fanfarria sobre la remodelación del sistema financiero tradicional. Los escépticos pueden no estar de acuerdo con la idea, pero de hecho se está construyendo una infraestructura interesante en este sentido. De hecho, todo el propósito de DeFi (o finanzas descentralizadas) es implementar un ecosistema financiero sin permiso, descentralizado y transparente sobre la red blockchain. La criptomoneda ha demostrado que se puede usar en el campo del dinero, y todos los días, sistemas como Bitcoin mueven cantidades masivas de valor en todo el mundo. La nueva ola de tecnología DeFi promete llevarla al siguiente nivel. Hoy en día, puede realizar préstamos con garantía criptográfica, intercambiar activos digitales sin confianza y almacenar su riqueza en monedas estables vinculadas a precios fiduciarios. A continuación, veremos un tipo especial de préstamo: préstamo flash. Como pronto veremos, los préstamos flash desempeñarán un papel único en el creciente mundo de las finanzas descentralizadas. La mayoría de nosotros entendemos cómo funcionan los préstamos ordinarios. Aún así, vale la pena reiterar para que podamos comparar más tarde. Préstamos no garantizados tradicionales Los préstamos no garantizados son préstamos en los que el prestatario no requiere ninguna garantía. En otras palabras, usted no paga el préstamo y el prestamista no estuvo de acuerdo con los activos que puede poseer. Por ejemplo, supongamos que desea una cadena de oro de $ 3,000 con el logotipo "Binance". No tienes dinero en efectivo en este momento y tendrás que esperar hasta que te paguen la próxima semana. Dile a tu amigo Bob. Le explicas cuánto quieres la cadena y accede a prestarte el dinero. Por supuesto, la condición es que le devuelva el dinero tan pronto como reciba su salario. Bob es tu buen amigo, así que cuando te prestó 3000 yuanes, no te cobró una tarifa, pero no todos son tan amables. Pero, de nuevo, ¿por qué lo harían? Bob confía en que le devolverás el dinero, pero es posible que la otra persona no te conozca, por lo que no sabe si te escaparás con su dinero. En términos generales, los préstamos no garantizados de instituciones requieren ciertas investigaciones de crédito. Miran su registro (puntuación de crédito) para medir su capacidad de pago. Si ven que ha tomado varios préstamos y los ha pagado a tiempo, pueden pensar que es bastante confiable. y te presto algo de dinero. En este momento la institución te presta dinero, pero tiene condiciones adicionales, y estas son las tasas de interés. Si desea pedir dinero prestado ahora, debe aceptar que tendrá que devolver más dinero más adelante. Si alguna vez ha usado una tarjeta de crédito, probablemente esté familiarizado con este modelo. Si no paga su factura dentro de un período determinado, pagará intereses adicionales hasta que pague el saldo total (y las tarifas adicionales). Préstamos garantizados A veces, tener un buen puntaje de crédito no es suficiente. Incluso si ha pagado todos sus préstamos a tiempo durante décadas, es difícil pedir prestado grandes sumas de dinero basándose únicamente en su crédito. En estos casos, es necesario utilizar garantías. Si pides prestada una gran suma de dinero a alguien, el riesgo de que él acepte es grande. Para reducir su riesgo, le pedirán que colateralice algunos activos, puede ser cualquier cosa, desde joyas hasta una casa, y si no los paga a tiempo, se convierten en activos del prestamista, que es la garantía. Suponga que ahora desea un automóvil que vale 50.000 yuanes. Bob confía en ti, pero no quiere darte dinero en forma de préstamo sin garantía. En cambio, te está pidiendo que aportes una garantía: tu colección de joyas. Si no paga el préstamo, Bob puede confiscar su colección y venderla. Medios extranjeros: Goldman Sachs utilizará JPM Coin para transacciones de recompra el próximo año: JPMorgan Chase está utilizando blockchain para mejorar la eficiencia del mercado de repos, lo que ha atraído la atención de Goldman Sachs y otras instituciones. Según se informa, Goldman Sachs utilizará la cadena de bloques Onyx de JPMorgan Chase para transacciones de recompra a principios del próximo año. Goldman Sachs será una de varias instituciones financieras que se inscribirán en el servicio de cadena de bloques a medida de JPMorgan, una señal de un número creciente de corredores de bolsa que buscan aprovechar las monedas digitales para operaciones de repos. Según las noticias de ayer por la noche, JPMorgan Chase completó una transacción de recompra intradía en tiempo real basada en blockchain, y la parte en efectivo usó JPM Coin. (cointelegraph) [2020/12/11 14:52:10] Llamamos préstamos flash préstamos no garantizados simplemente porque no proporciona ninguna garantía. Y no hay necesidad de pasar ninguna verificación de crédito. ¡Simplemente le pregunta al prestamista si puede pedir prestado $ 50,000 en ETH, y dice que sí! ¡para usted! Puedes usarlo. ¡Oh, no! Los préstamos flash deben pagarse en la misma transacción. Es un poco poco intuitivo, pero eso es solo porque estamos acostumbrados al modelo tradicional de transacciones donde los fondos se transfieren de un usuario a otro. Como pagar bienes o servicios, o depositar tokens en un intercambio. Sin embargo, si sabe algo sobre Ethereum, sabe que la plataforma es bastante flexible, razón por la cual algunas personas lo llaman dinero programable. En lo que respecta al préstamo flash, puede pensar que el "programa de transacción" consta de tres partes: aceptar el préstamo, hacer cosas con el préstamo y pagar el préstamo, ¡pero todo esto sucede en un instante! a la magia de la tecnología blockchain. La transacción se enviará a la red y estos fondos se le prestarán temporalmente. Puede usar estos fondos para hacer algo (la segunda parte de la transacción), siempre que los fondos puedan regresar a la tercera parte a tiempo. Puedes hacer lo que quieras. Si los fondos no regresan a tiempo, la red blockchain rechaza la transacción, lo que significa que el prestamista recupera su dinero. De hecho, en el concepto de blockchain, siempre tienen fondos. Esto explica por qué los prestamistas no requieren que proporcione garantías. El reembolso de los fondos se hace cumplir a través del código del contrato. Pero ¿de qué sirve? En esta etapa, podría estar pensando, ¿por qué usar préstamos flash? No puedes comprar un Lamborghini si es todo en una sola transacción, ¿verdad? Bueno, ese no es realmente el objetivo. Centrémonos en la segunda parte de la transacción que dije antes, usas el préstamo para hacer algo. La idea es transferir fondos a un contrato inteligente (o cadena de contratos), obtener ganancias y devolver el préstamo inicial una vez que finaliza la transacción. Se puede ver que la importancia de los préstamos flash es obtener ganancias. Hay varios casos de uso en los que esto puede ser útil. La aplicación más popular es el arbitraje. Puede usar préstamos para arbitrar la diferencia de precio entre diferentes intercambios. Todos están en la cadena y solo necesitan aprovechar el protocolo DeFi actual. Supongamos que un token se cotiza a $ 10 en el intercambio descentralizado (DEX) A, pero se cotiza a $ 10.5 en DEX B. Comprar 10 tokens en DEX A y revenderlos en DEX B dará como resultado una ganancia de $5 (suponiendo que no haya cargos). Este tipo de arbitraje no le dará una isla privada en el corto plazo, pero puede ver cómo puede ganar algo de dinero intercambiando mucho. Si compró 10,000 tokens por $100,000 y los vendió con éxito por $105,000, su ganancia sería de $5,000. Si obtiene un préstamo rápido (por ejemplo, a través del protocolo Aave), puede aprovechar tales oportunidades de arbitraje en intercambios descentralizados. El siguiente es un ejemplo, que se ve así: Préstamo de 10,000 yuanes Use el préstamo para comprar tokens de DEX A. Revender tokens en DEX B. Reembolso del préstamo (más las tarifas aplicables) Disfrute de las ganancias ¡Todo en una sola transacción! Pero en realidad, debido a los costos de transacción, la alta competencia, las altas tasas de interés y el alto deslizamiento, el margen de beneficio del arbitraje se ha vuelto muy pequeño. Necesita encontrar una manera de jugar con la diferencia de precio para obtener ganancias. Cuando compite con miles de otros usuarios que intentan hacer lo mismo, no tendrá mucha suerte. Las criptomonedas y DeFi son un campo muy experimental. Cuando hay tanto dinero en juego, es solo cuestión de tiempo antes de que se encuentren las lagunas. En Ethereum, vimos un ejemplo, el icónico hackeo de DAO de 2017 y numerosos ataques del 51 % que ocurrieron con fines de lucro. En 2020, hubo dos ataques de préstamos rápidos de alto perfil en los que los atacantes se llevaron casi un millón de dólares en valor. Ambos ataques siguieron un patrón similar. El primer ataque de préstamo flash En el primer ataque, el atacante combinó el préstamo flash dYdX y el préstamo en Compound para atacar a bZx. Los pasos principales fueron: dydx tomó prestados 10,000 ETH para Compound y tomó prestados 112 WBTC con 5,500 ETH Prepárese para vender a Fulcrum ( basado en el protocolo bZx) y use 1300 ETH para abrir un apalancamiento de 5 veces a WBTC corto (se intercambió 51.345576 WBTC por la orden corta, y el BTC intercambiado aquí se obtiene a través de Kyber Network para obtener el precio, pero Kyber Network finalmente llama a Uniswap para Para obtener el precio, los 51 WBTC intercambiados después de completar el apalancamiento 5x en realidad elevan el precio de WBTC a ETH en UniSwap. Debido a la baja liquidez, el aumento de WBTC se desvía mucho del precio de mercado). Use los 112 WBTC prestados de Compound para vender en UniSwap. Dado que el precio de WBTC se ha elevado en el paso 3, se puede obtener más ETH vendiendo en este momento. Al mismo tiempo, el precio de WBTC se reduce y el El tercer paso es obtener ganancias cortas. Devuelva el préstamo en dydx para obtener una buena ganancia. Puede parecer extenuante e incluso puede ser difícil mantenerse al día. Además de eso, los atacantes aprovecharon cinco protocolos DeFi diferentes para manipular el mercado. Increíblemente, todo esto sucedió en una sola transacción cuando se confirmó el préstamo flash original. ¿Estás seguro de dónde está el problema? Esto está en el protocolo bZx utilizado por Fulcrum. A través de la manipulación del mercado, un atacante puede engañar al protocolo para que piense que WBTC vale mucho más de lo que realmente vale. Segundo ataque de préstamos relámpago No fue una buena semana para bZx. Solo unos días después, fue atacado nuevamente. El pirata informático obtuvo un préstamo flash y convirtió parte del préstamo en una moneda estable (USD). Como probablemente ya sepa, las monedas estables rastrean el precio de la moneda fiduciaria, el dólar estadounidense. A pesar del buen nombre, los contratos inteligentes no son tan inteligentes. No saben cuánto cuesta la moneda estable. Entonces, cuando el atacante realizó un pedido enorme para comprar sUSD (usando ETH prestado), el precio de Kyber se duplicó. bZx cree que sUSD vale $ 2 en lugar de $ 1, por lo que el atacante hace un préstamo ETH más grande de lo normal en bZx porque su moneda de $ 1 tiene un poder adquisitivo de $ 2. Al final, el atacante pagó el préstamo flash inicial y huyó con el resto del dinero. Con razón o sin ella, este vector de ataque en particular es impresionante, aunque solo sea porque muestra hasta dónde pueden llegar los atacantes. Es fácil mirar hacia atrás en el método que usaron y decir que bZx debería haber usado un oráculo de precios diferente para sus datos. Pero, de hecho, el costo de este "robo" es muy bajo: no requiere que el atacante invierta demasiado. Ningún costo financiero los detendrá. Tradicionalmente, las personas o grupos que quieren manipular el mercado requieren grandes cantidades de criptomonedas. Pero con los préstamos rápidos, cualquiera puede convertirse en una "ballena gigante" en segundos. Y, como hemos visto, puede retirar cientos de miles de dólares en éter en segundos. En el lado positivo, otros protocolos aprenderán de estos dos ataques. Ahora todos saben que tal vez un oráculo de este tipo tenga algunos agujeros, como se puede ver en el segundo ataque, todavía necesita mucho trabajo para eliminar estos agujeros. En general, esto no es culpa de Flash Loans, específicamente, la vulnerabilidad explotada está en otros protocolos, y Flash Loans solo financia el ataque. Esta forma de préstamo DeFi podría tener muchos casos de uso interesantes en el futuro, especialmente dado el bajo riesgo para prestatarios y prestamistas. Los préstamos flash son un recién llegado al espacio DeFi, pero ciertamente son impresionantes. El concepto de ejecutar préstamos no garantizados a través del código solo abre un mundo de posibilidades en un nuevo sistema financiero. Actualmente, los casos de uso son bastante limitados, pero en última instancia, los préstamos flash han sentado las bases para nuevas aplicaciones innovadoras de finanzas descentralizadas. Esta traducción está patrocinada por Cell Network.

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