Ethereum supera los 1500 y los futuros de CME Ethereum estarán en línea, ¿cuál es el impacto? ¿Es ETF prometedor?

El 2 de febrero, hora de Beijing, Ethereum superó los $1500, alcanzando un pico de $1541, un aumento de casi el 100 % en 30 días. Anteriormente, Wu dijo que, según el análisis de datos, hay cuatro razones por las que Ethereum rompió nuevos máximos y los beneficios aún no se han agotado.

La última buena noticia es que Chicago Mercantile Exchange (CME), la bolsa de derivados más grande del mundo, anunció que lanzará futuros de Ethereum el 8 de febrero de 2021. El nuevo contrato se liquidará en efectivo. Revisión regulatoria de la Comisión de Comercio (CFTC) y fase de aprobación.

Según el anuncio oficial de CME, cada contrato tendrá 50 unidades de Ethereum, y este producto derivado estará abierto para negociar de domingo a viernes de 17:00 a 16:00 horas. “Sobre la base del éxito de los futuros y opciones de bitcoin, CME Group agregará futuros de éter a su solución de gestión de riesgos de criptomonedas en febrero”, dijo CME.

A fines de 2020, el mercado de criptomonedas dio paso a un carnaval de mercado alcista, y ahora estamos en un gran ciclo de mercado alcista. El lanzamiento de futuros de Ethereum en este momento coincide con el lanzamiento de futuros de Bitcoin en el clímax del mercado alcista en 2017. Con la popularidad de los futuros de Bitcoin, muchas personas creen que los futuros de Bitcoin se convertirán en una poderosa fuerza impulsora para la llegada de los ETF de Bitcoin. Una vez que se abre el ETF de Bitcoin, puede traer billones de dólares al mercado de criptomonedas. Pero todos saben que la solicitud de Bitcoin ETF ha sido rechazada una y otra vez.

Ahora que los futuros de Ethereum están a punto de salir, el lanzamiento de Ethereum ETF también se ha convertido en un tema nuevo. Lo siguiente se interpretará desde tres aspectos: la historia de los futuros de Bitcoin, el ETF de Bitcoin y el entorno del mercado.

Reexaminar los futuros de Bitcoin, qué iluminación puede aportar a los futuros de Ethereum

El 17 de diciembre de 2017, hubo dos eventos históricos en el mercado de criptomonedas, uno fue que CME lanzó futuros de Bitcoin y el otro fue que el precio de cotización de BTC ese día alcanzó un máximo histórico en ese momento, según datos de Binance. , el precio más alto ese día fue 19798.68u, y algunos intercambios mostraron que BTC había cruzado la marca de 20,000.

Lo que se desconoce es que, de hecho, no fue CME quien lanzó primero los futuros de Bitcoin, sino su antiguo rival CBOE. El 10 de diciembre de 2017, una semana antes de que CME lanzara los futuros de bitcoin, el competidor de CME, Chicago Board Options Exchange (CBOE), lanzó oficialmente el comercio de futuros de bitcoin bajo el código "XBT". ha entrado oficialmente en Wall Street. Lo que fue bastante interesante en ese momento fue que CBOE instaló especialmente un mecanismo de disyuntor en respuesta a las fluctuaciones en el precio de los futuros de Bitcoin. Como resultado, el disyuntor se activó dos veces el día de la transacción.

Desde el 17 de diciembre de 2017, el precio de Bitcoin ha estado cayendo durante más de dos años, e incluso cayó por debajo de los $4000 a principios de 2020. Desde la perspectiva actual, es difícil juzgar si el lanzamiento de futuros/opciones de Bitcoin ha ayudado a la aparición de nuevos máximos para Bitcoin, o si CME o CBOE ya han previsto la señal de que el mercado está a punto de revertirse.

Además, es lamentable que CBOE anunciara la suspensión de la negociación de contratos de futuros de Bitcoin en marzo de 2019. Pero el CME, por otro lado, ha sobrevivido hasta ahora. Según los datos de CryptoQuant, a partir del 29 de enero de 2021, el interés abierto de los futuros de Bitcoin es de $3,449 mil millones, y el interés abierto de los futuros de Bitcoin en el CME Futures Exchange es de $1,373 mil millones. casi representando más del 40%. Se puede ver que los futuros de Bitcoin aumentaron indirectamente la actividad de las transacciones de Bitcoin, atrayendo más atención de capital e ingresando a las transacciones de Bitcoin.

La red principal de Darwin ingresó oficialmente a la tercera etapa: según las noticias oficiales, Darwin abrió el puente de transferencia de cadena cruzada de Ethereum a Polkadot. El puente de cadena cruzada unidireccional de Darwin Ethereum se inauguró oficialmente, y la red principal de Darwin también se lanzó gradualmente, ingresando oficialmente a la tercera etapa. Darwin es una cadena puente descentralizada desarrollada en base a Substrate.El fundador de Polkadot recomienda proyectos ecológicos de Polkadot dignos de atención. En la actualidad, el token RING de Darwin ha experimentado un aumento intradiario significativo.

El equipo de Darwin ha ganado 3 subvenciones W3F. Es uno de los primeros cuatro proyectos en acceder a la red de pruebas de paracadenas de Polkadot. Se unió al programa Substrate Builder y también fue el primer miembro del Web3 Foundation Bootcamp. También se escribió en Polkadot. Papel blanco claro. Darwin es el puente Golden Gate de la ecología de cadena cruzada. Proporciona la solución de cadena cruzada de cadena heterogénea más segura que no depende del alojamiento de terceros. Es el centro puente que conecta Polkadot, Ethereum y otras cadenas heterogéneas. [2020/11/6 11:52:31]

Además del crecimiento de los fondos de mercado, el precio es otro factor importante. Los futuros de Bitcoin se liquidan en efectivo. Los inversores son equivalentes a apostar por el precio futuro de Bitcoin, y la liquidación no implicará el punto de Bitcoin. Es decir, el comercio de futuros de bitcoin en CME no implica el comercio de bitcoin y, lógicamente, ningún comercio afectará el precio al contado.

Pero las tendencias históricas de los precios sugieren que los futuros de Bitcoin de CME ejercerán presión sobre los precios al contado. Por ejemplo, durante las vacaciones, los futuros de Bitcoin de CME estarán cerrados. Si hay una fuerte fluctuación durante el cierre del mercado, habrá una gran brecha entre el precio antes del cierre del mercado y el precio después de la apertura del mercado, es decir, el CME Los futuros de Bitcoin se cerrarán y se formará una brecha de precios. Los hechos han demostrado que la enorme brecha que aparece a menudo tiene una alta probabilidad de hacer que el precio de Bitcoin se cubra. Como dijo una vez Heath Tarbert, presidente y director ejecutivo de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU.: "A veces, el precio del ganado está realmente determinado por el mercado de derivados".

Además, algunas instituciones creen que los futuros de Bitcoin de CME tienen una buena función de descubrimiento de precios. La firma de inversión Wilshire Phoenix ha publicado un informe sobre el tema de los futuros de CME BTC, afirmando que "los futuros de CME Bitcoin contribuyen más al descubrimiento de precios que sus mercados al contado asociados".

Por lo tanto, es lógico que los futuros de Bitcoin de CME sean un factor indirecto que contribuye a la dirección y altura del precio de Bitcoin. Del mismo modo, el lanzamiento de futuros de Ethereum traerá la entrada de fondos de inversores tradicionales, y los factores involucrados en las fluctuaciones de precios se volverán más diversos y complicados, pero en esencia, el lanzamiento de futuros de Ethereum por parte de CME Group es ver que puede generar enormes tarifas de transacción. , y la demanda de futuros de Ethereum también confirma su valor como inversión.

ETF de Bitcoin "Tres preguntas": ETF de Ethereum o ETF de Bitcoin

Con el próximo lanzamiento de los futuros de Ethereum, muchas personas esperan que el ETF de Ethereum se convierta en un gran avance que pueda sustraer billones de fondos del mercado tradicional, pero en realidad es muy difícil. Así como el ETF de Bitcoin ha sido rechazado repetidamente, la SEC no abandonará fácilmente el ETF de Ethereum a corto plazo.

ETF, fondos cotizados en bolsa, es equivalente a comprar y vender el índice que rastrea, y puede obtener básicamente los mismos ingresos que el índice. Ethereum ETF es un ETF que rastrea el precio de Ethereum, que es equivalente a mantener Ethereum indirectamente, y los ingresos siguen el aumento y la caída de Ethereum.

Desde el punto de vista de la definición, para los inversores ordinarios en el círculo de divisas, es mejor comprar al contado directamente. La mayor importancia de los ETF de criptomonedas son los inversores institucionales. Si el ETF de Bitcoin se cotiza y se negocia con éxito, los fondos tradicionales e incluso los fondos de seguros de pensiones pueden igualar los activos de Bitcoin. Cambiando a la perspectiva de un inversionista, cuando un inversionista compra un fondo tradicional, el administrador del fondo puede usar el dinero en el grupo de fondos para invertir y asignar la atención del mercado de divisas de Bitcoin.

Todo esto está bastante bien, pero como agencia reguladora, la SEC no lo cree así. Si los fondos tradicionales, fondos de pensiones, etc. ingresan al mercado para invertir en criptomonedas, si hay una fluctuación repentina y violenta de las criptomonedas o una burbuja que resulta ser una burbuja, entonces el dinero del fondo será en vano. Como regulador, esto está absolutamente prohibido. Es por eso que, aunque el valor de mercado de Bitcoin ha alcanzado los 10 principales activos globales, la SEC aún se muestra cautelosa al respecto.

La clave de la negativa dada por la SEC radica en tres preguntas, primero, cómo evaluar el valor de Bitcoin; segundo, cómo evitar la manipulación de los precios de Bitcoin; tercero, cómo comprar y vender rápidamente sin afectar su precio.

Para el ETF de Ethereum, cómo responder a estas tres preguntas también será un factor clave para determinar si puede dar un paso histórico.

Aquí me referiré al texto original de CBOE "Cambiar a listar y negociar acciones de acciones de Bitcoin de SolidX emitidas por VanEck SolidX Bitcoin Trust" al enviar una solicitud para un ETF de Bitcoin a la SEC para interpretar estos tres problemas. Aunque el resultado final fue un fracaso, creo que hizo una contribución indeleble a ese paso histórico.

1. Evaluando el valor de Bitcoin y luego evaluando el valor de las aplicaciones relacionadas con la tecnología blockchain bajo Bitcoin. Las aplicaciones de cadena de bloques en uso y en desarrollo incluyen, entre otras, transferencias de propiedad de activos, sellado de tiempo seguro, sistemas de detección de falsificación y fraude, firma segura de documentos y contratos, almacenamiento distribuido en la nube y gestión de identidad. La transferencia de valor no es el objetivo principal de las aplicaciones de cadena de bloques, pero el uso de los activos de bitcoin está intrínsecamente relacionado con las aplicaciones de cadena de bloques, lo que vincula el crecimiento de los activos de bitcoin con el crecimiento y el uso de las aplicaciones de cadena de bloques.

2. Evitar la manipulación de precios causada por el apalancamiento y las posiciones relacionadas a través de las principales transacciones OTC extrabursátiles. El objetivo de inversión de Bitcoin Trust es que las acciones reflejen el rendimiento del precio de Bitcoin, menos los gastos operativos del Trust. (Las acciones originales se refieren a acciones, refiriéndose al tema de las transacciones cotizadas, aquí se refiere específicamente a Bitcoin ETF) La compañía fiduciaria tiene la intención de lograr el objetivo de rendimiento de precio real mediante el comercio de la mayoría de sus activos de inversión en el mercado extrabursátil. mercado para Bitcoin, y no está sujeto a apalancamiento o posiciones relacionadas Restringe, pero no excluye, la inversión en bitcoins en intercambios de bitcoins nacionales o internacionales, dependiendo de la liquidez generada por el intercambio de bitcoins y otros aspectos a discreción exclusiva de la Compañía.

3. Realizar transacciones en la plataforma de comercio OTC que constituye el índice OTC de Bitcoin MVIS® a través de la negociación entre las dos partes, y establecer acuerdos de liquidación versus cosecha y acuerdos de transacción para minimizar los cambios drásticos de precios causados ​​por grandes riesgos de transacciones. Los costos de transacción en el mercado OTC son negociables entre las partes, por lo que algunos participantes están dispuestos a ofrecer precios competitivos para volúmenes de transacciones más grandes. Se espera que los fondos fiduciarios sean más rentables en el mercado extrabursátil para operaciones grandes de $500 000 o más que en las bolsas. Al comprar o vender bitcoins en el mercado extrabursátil, el Fideicomiso considerará varios factores del mercado, incluido el monto total en dólares de la transacción, el volumen de bitcoins negociados en cada intercambio de bitcoin denominado en dólares en las 24 horas anteriores, el información proporcionada por los participantes del mercado extrabursátil Liquidez disponible, así como precios de compra y venta para solicitar cotizaciones a los participantes del mercado extrabursátil, etc. También hay una base de datos patentada dentro del Trust, que no se comparte con ningún inversionista OTC, que se utiliza para identificar contrapartes potenciales para cumplir con los pedidos a los mejores precios disponibles para los participantes del mercado OTC.

CBOE presentó sus propios conocimientos sobre el ETF de Bitcoin para responder a las "tres preguntas", y creo que el recién llegado ETF de Ethereum puede inspirarse en ello. Sin embargo, su solicitud fue rechazada, lo que también demuestra que todavía hay muchas lagunas en la respuesta. Cómo cuantificar el valor de la tecnología de cadena de bloques de Bitcoin, cómo lidiar con las brechas dentro y fuera del ETF de Bitcoin durante las vacaciones, las bifurcaciones de Bitcoin, los ataques de piratas informáticos y otros problemas de riesgo aún merecen una mayor consideración.

Ethereum ocupa todo el "tiempo", puede ser una guerra

Aunque tanto los futuros de Bitcoin como los futuros de Ethereum se lanzaron en el ciclo del mercado alcista, este mercado alcista es bastante diferente del mercado alcista de la burbuja en 2017. El desarrollo de DeFi y la entrada de instituciones han permitido que Ethereum ocupe el "tiempo".

En 2020, DeFi, creado a partir del ecosistema Ethereum, se ha convertido en el tema principal del mercado popular. Según los datos de qkl123, al 3 de febrero, la cantidad bloqueada de DeFi era de 29,34 mil millones, que era solo 17,201 mil millones a principios de mes. DeFi ha demostrado la capacidad de crecer enormemente y se ha convertido en el ecosistema de más rápido crecimiento en el mercado de criptomonedas, con múltiples pistas como préstamos, seguros, ahorros, derivados, oráculos y DEX. Con el avance de ETH 2.0 y el vigoroso desarrollo de varias pistas de DeFi, vale la pena esperar el futuro de Ethereum.

Además, el mercado alcista en 2020 se denomina toro institucional, gracias al diseño o la entrada de muchas instituciones como Grayscale Fund, MircoStrategy y PayPal, y Ethereum, que solo es superado por Bitcoin, se ha convertido naturalmente en el objeto favorito del capital. . Estas instituciones no solo aportan enormes fondos tradicionales al mercado de criptomonedas, sino que también tienen razones para creer que son optimistas sobre el valor de las monedas de inversión a largo plazo. Creo que tenderán a tener opiniones positivas sobre la promoción de Bitcoin ETF. o Ethereum ETF, y puede usar fondos y recursos suficientes para presionar al gobierno.

Conclusión

Si el ETF de Bitcoin o el ETF de Ethereum se lanza con éxito, la puerta al mercado de criptomonedas se abrirá por completo para los inversores en el mercado financiero tradicional. Aunque el entorno actual del mercado es mucho mejor que en el pasado, aún no ha alcanzado una etapa de madurez. Para las agencias reguladoras, una vez que se sienta un precedente, los riesgos a los que se enfrentan serán considerables. Para los inversores ordinarios, no hay necesidad de esperar demasiado y tener una mirada tranquila.

Autor | K

Editor de este número | Colin Wu

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