Un breve análisis de los elementos básicos de las opciones y la aplicación en el campo de las criptomonedas

Título original: "Sobre la introducción de la opción y el breve análisis de los casos de aplicación" La opción es esencialmente un derecho que se puede ejercer en el futuro otorgado por un contrato. Para obtener este derecho, el comprador de la opción debe pagar una cantidad de dinero, que se denomina prima. Por lo general, el contrato de opción le da al comprador la opción de comprar o vender el activo subyacente a un precio predeterminado dentro de un cierto período de tiempo. Si se interpretan en términos financieros, las opciones son contratos vinculantes que permiten que una de las partes, el comprador, venda o compre un activo subyacente, incluidos productos básicos, acciones, índices, etc., a un precio predeterminado dentro de un marco de tiempo establecido. Como comprador de un contrato de opción, tiene la opción de comprar o vender el activo subyacente, pero no tiene la obligación de ejecutar la venta. Veamos un ejemplo sencillo. Una frutería quiere comprar 500 kg de manzanas al dueño del huerto, pero las manzanas aún no están maduras y esperarán hasta agosto. A la frutería le preocupa que los precios puedan subir a medida que continúa la sequía. Así que hizo un trato con el dueño del huerto para comprar manzanas a $4/kg en agosto. Sin embargo, si para agosto las manzanas en el mercado se cotizan a un precio más bajo, la frutería puede optar por no comprarlas. Para poseer este derecho, la frutería pagó al dueño del huerto $100 como contraprestación. El contrato anterior es una opción típica. Se llama opciones simples de vainilla. (La opción de compra otorga al tenedor el derecho a comprar acciones y la opción de venta le otorga al tenedor el derecho a vender acciones). Muchas personas pueden haber conocido algunos términos de instrumentos financieros, especialmente derivados financieros, como opciones y futuros. Hay bastantes similitudes entre los dos. Ambos son derivados financieros cuyo valor depende de algún activo subyacente. También son contratos bilaterales, y el comprador (venta corta) y el vendedor (venta corta) pueden optar por negociar en un mercado financiero especializado. Finalmente, funcionalmente, ambos pueden usarse como estrategias de protección o para proporcionar apalancamiento a los comerciantes. Sin embargo, las opciones y los futuros son fundamentalmente diferentes en muchos aspectos. El objetivo de la transacción del contrato de opciones es un derecho, mientras que el contrato de futuros es vinculante para ambas partes y debe entregarse en el futuro. Por tanto, el tenedor de la opción puede decidir si ejerce la opción, pero ambas partes de los futuros deben cumplir el contrato. Como se muestra en la comparación anterior, existen diferencias obvias entre las opciones y los futuros. Compradores y vendedores de opciones Cada contrato de opciones tiene dos partes, el/tenedor y el vendedor/emisor de opciones. El comprador de la opción paga la prima de la opción y disfruta de los derechos relacionados. El vendedor de opciones recibe una prima de opción a través del contrato como contraprestación por otorgar estos derechos al comprador. Opciones de compra y venta Una opción de compra (u opción de compra) permite al titular de la opción comprar el activo subyacente a un precio determinado. Una opción de venta (u opción de venta) permite al titular de la opción vender el activo subyacente a un precio determinado. En el ejemplo anterior, la frutería quiere "comprar" manzanas en agosto, lo que significa comprar un contrato de opción de compra. Ahora supongamos que al propietario del huerto le preocupa que el precio de las manzanas pueda bajar en agosto y quiere asegurarse una ganancia mínima o quiere agregar un seguro de precio. Para ello, puede optar por firmar un contrato con la frutería, estipulando que tiene derecho a vender manzanas a un precio de 4 USD/kg en agosto, pero no está obligado a hacerlo si el precio de mercado es superior. . Entonces el contrato es un contrato típico de opción de venta. Rumak Research: El precio objetivo de las acciones de Coinbase está cerca de los $160: Golden Finance informó que Rumak Research, un grupo de analistas financieros, señaló en la última evaluación de Coinbase que, de acuerdo con la reacción de los ciclos de mercado anteriores y su modelo de fijación de precios de activos de capital ( CAPM), el precio objetivo de Coinbase para 2022 es de alrededor de $ 52, pero dada la prima de riesgo de mercado promedio actual de EE. UU. del 5,6 %, las acciones están más cerca de $ 160, lo que implica que las acciones de Coinbase podrían duplicarse este año después de caer un 90 % desde máximos históricos. Además, el analista de DA Davidson, Christopher Brundler, señaló que si bien el "perfil financiero" de Coinbase incluye USD 3400 millones en deuda a largo plazo, aún sobrevivirá al mercado bajista de criptomonedas. Aún así, la compañía tiene $ 6.1 mil millones, por lo que no estará en una posición difícil para sobrevivir. (cointelegraph) [2022/7/21 2:29:17] Precio de ejercicio El precio de ejercicio de una opción es el precio al que se puede ejercer la opción de compra o venta según lo acordado en el contrato de opción. Para las opciones de compra, el precio de ejercicio es el precio al que el tenedor de la opción puede comprar el activo subyacente. Para las opciones de venta, el precio de ejercicio es el precio al que el tenedor de la opción puede vender el activo subyacente. Está predeterminado en el contrato de opciones. Período de validez La fecha de vencimiento de un contrato de opción es la última fecha en que el contrato es válido, lo que significa que el tenedor tiene derecho a ejercer la opción dentro del período. El tenedor de una opción americana puede ejercerla en cualquier momento antes de que venza la opción, mientras que el tenedor de una opción europea solo puede ejercerla cuando vence. Ejercicio Ejercicio de opción significa hacer efectivo el derecho a comprar o vender el activo subyacente estipulado en el contrato de opción. El ejercicio de una opción de venta le permite al tenedor vender el activo subyacente al precio de ejercicio, mientras que el ejercicio de una opción de compra le permite al tenedor comprar el activo subyacente al precio de ejercicio. Para obtener más información sobre la base de las opciones, consulte el contenido relacionado en el siguiente enlace: FinNexus Docs Option Alpha En las finanzas tradicionales, los activos subyacentes de las opciones son diversos y varían. Hay opciones sobre oro, petróleo, tipo de cambio (opciones de divisas), acciones e índices. Si cambiamos el activo subyacente a una criptomoneda, esto es lo que presentaremos como una opción de criptoactivo. Actualmente, las opciones de BTC y ETH ocupan la mayor cuota de mercado. Entre los intercambios de derivados centralizados actualmente dominantes, Deribit proporciona la liquidez más profunda y controla el 90% del mercado de opciones. Otros como CME, Huobi, OKex y LedgerX están creciendo rápidamente. Fuente: Fuente: https://www.theblockcrypto.com/data/crypto-markets/options Las opciones de moneda digital están creciendo rápidamente. Según las estadísticas del bloque, las posiciones de BTC y ETH alcanzaron niveles récord en diciembre de 2020. Además, además del mercado de comercio de opciones centralizado mencionado anteriormente, el comercio de opciones descentralizado también se está desarrollando rápidamente como algo nuevo. En 2020, con el rápido crecimiento de DeFi, han surgido muchas plataformas de opciones descentralizadas, como Hegic, FinNexus, Opyn, Opium, Auctus, etc., que brindan soluciones en cadena descentralizadas a través de modelos en cadena diferenciados, utilizando For trading y liquidación de contratos de opciones encriptados. ETA publica 5 principios rectores para las criptomonedas: Golden Finance informa que la Asociación de Transacciones Electrónicas (ETA) publicó hoy "5 principios rectores para las criptomonedas" que deberían guiar a los responsables de la formulación de políticas que consideren nuevas leyes con respecto a los criptoactivos y las regulaciones. A medida que los legisladores consideran nuevas leyes y regulaciones dirigidas a los criptoactivos, ETA cree que deben considerar cuidadosamente los siguientes cinco principios. 1. Definir correctamente los activos cifrados 2. Desarrollar regulaciones de acuerdo con el perfil de riesgo de los participantes/actividades 3. Asegurar la protección del consumidor 4. Armonizar con los marcos regulatorios existentes 5. Fomentar la innovación responsable (PR Newswire) [2021/9/15 23:25:07] En el campo financiero, las opciones son una clase poderosa de derivados financieros, se pueden combinar de manera flexible con varias estrategias de inversión, al proporcionar apalancamiento, seguro, flujo de efectivo Hay muchas maneras de mejorar el rendimiento financiero de la cartera de inversiones. En las finanzas tradicionales, un buen ejemplo es que las opciones se pueden utilizar como una herramienta de cobertura eficaz para resistir el riesgo de que baje el precio del activo subyacente. Las opciones también se pueden usar con fines especulativos, como apostar en la dirección de un activo volátil para aumentar los rendimientos, o vendiendo opciones para reducir los costos de tenencia o generar ingresos de flujo de efectivo recurrentes. Las opciones son una herramienta simple y efectiva para aumentar el valor de sus activos cifrados. Si es un usuario alcista a largo plazo de ETH en criptomonedas, puede darse cuenta fácilmente de la exposición al precio de 1 ETH comprando una opción de compra que cuesta solo 0.1ETH. Además, puede vender/cortar opciones de venta de ETH y obtener la prima de inmediato, y mediante el ejercicio de las opciones vendidas durante el período de ajuste del precio de ETH, puede realizar la caza de gangas de ETH. Las opciones están apalancadas, pero los comerciantes que las compran no tienen que preocuparse por la liquidación, porque todos los compradores pagan una prima preestablecida sin colocar garantías ni márgenes. La pérdida potencial del titular de una opción tiene un tope, mientras que la ganancia puede ser ilimitada. Las opciones pueden proteger eficazmente su patrimonio de activos criptográficos Al comprar opciones de venta, puede resistir el riesgo de una fuerte caída de precios (por ejemplo, puede proteger eficazmente sus activos en caso de una caída repentina en marzo de 2020), y la compra del opción El costo es sólo el 5% del precio de mercado. Curiosamente, a diferencia de los contratos de futuros, si el precio de mercado continúa aumentando, los tenedores de opciones pueden optar por no ejercer y seguir disfrutando de los beneficios generados por el aumento en el precio del activo subyacente. Podría decirse que las opciones son una herramienta de protección financiera ideal que puede ayudarlo a dormir profundamente por la noche. Las opciones son una excelente manera de administrar el riesgo Siempre existe controversia en torno a las características de seguridad y refugio seguro de los activos criptográficos, principalmente debido a su alta volatilidad y problemas de riesgo asociados con problemas de codificación. Las opciones son una excelente cobertura contra este tipo de riesgo porque las opciones pueden proporcionar ganancias ilimitadas mientras limitan sus pérdidas a la prima relativamente pequeña que paga para mantener el contrato de opciones. Para los titulares de opciones, la pérdida máxima está limitada por la prima, y ​​si el precio fluctúa en una dirección favorable, las ganancias de la volatilidad pueden ser enormes. Para comprender mejor cómo funcionan las opciones, aquí hay algunos ejemplos de aplicaciones simples de cómo se pueden usar para agregar valor o proteger sus criptoactivos. Tener opciones de compra para aumentar el apalancamiento La estrategia de opciones de compra largas es una de las estrategias comerciales más básicas Cuando los usuarios compran opciones, esperan que el precio del activo subyacente aumente considerablemente y que el aumento supere el precio de ejercicio dentro del período de validez de la opción Sam es titular de ETH. Debido al creciente ecosistema DeFi en Ethereum, es muy optimista sobre el precio futuro de ETH durante mucho tiempo. En la actualidad, ya posee 1 ETH y espera que el precio de ETH aumente en un futuro cercano. Para amplificar los beneficios del aumento de precio, Sam compró una opción de compra de 1 ETH con un precio de ejercicio de $ 700 y un período de validez de 15 días. La prima de la opción en este contrato es de $70. Si, como predice Sam, el precio de ETH aumenta un 20% a $840 en dos semanas, Sam obtendrá un rendimiento de $140 ($840-$700) al ejercer la opción de compra, un rendimiento del 100% ($140-70 USD). ) / US$70). La opción de compra le da a Sam un rendimiento apalancado de 5x. Y si el precio de ETH cae un 20% a $560 en dos semanas, Sam tendrá la opción de no ejercer la opción de compra y perderá $70. En otras palabras, Sam tiene una opción ETH, incluso si el precio cae en picado, Sam solo puede perder $ 140. Si las expectativas alcistas de Sam son muy fuertes, incluso puede depositar ETH en Makerdao, Compound o Aave, y tomar prestadas monedas estables para comprar opciones de compra. Esto le dará más apalancamiento y el riesgo asociado será mayor. Tener una opción de venta de protección como un seguro de propiedad La estrategia de opción de venta de protección se refiere a establecer una posición de protección de venta comprando (o poseyendo) un activo y comprando una opción de venta con un precio de ejercicio igual o cercano al precio actual del activo. jugando así un papel de precio El efecto del seguro. Henry tiene algo de ETH, el precio ha seguido subiendo recientemente y superó los $750, Henry está satisfecho. Aunque le preocupa que el mercado pueda corregir, tiene dificultades para predecir la magnitud de la corrección y no quiere renunciar a las ganancias potenciales si el mercado sigue subiendo. A la luz de esto, Henry compra una opción de venta como seguro con un precio de ejercicio de $740. Esto significa que incluso si el mercado cae, todavía tiene derecho a vender ETH a $740. Si el precio de Ethereum sigue subiendo, siempre puede optar por no ejercer la opción de venta y seguir disfrutando de los beneficios del aumento de los precios. En este ejemplo, Henry compra una opción de venta como seguro, por lo que puede obtener protección de precios a través de ella y seguir disfrutando del beneficio del aumento de precios. Obtener ganancias a través de fases de mercado relativamente tranquilas con llamadas cubiertas Las llamadas cubiertas (Called Calls) se refieren a la estrategia de crear una opción de compra cubierta poseyendo un activo y vendiendo una cantidad igual de opciones de compra. Al implementar esta estrategia, los inversores pueden generar ingresos de flujo de efectivo y reducir el costo de mantener el activo subyacente manteniendo el activo subyacente y vendiéndolo como la opción de compra subyacente. Lucy tiene algo de ETH. El precio de Ethereum ahora es de $ 750. Ella espera que el mercado se mantenga plano en el futuro. Ya tiene algunas ganancias y está dispuesta a vender su ETH al precio actual. Al mismo tiempo, también quiere reducir sus costos de mantenimiento. Así que decide vender algunas llamadas ETH con un precio de ejercicio de $760 e inmediatamente recibe una prima de $50. Si el precio de ETH es superior a $760, cuando el comprador de la opción ejerce la opción de compra, también está dispuesto a vender porque el precio ha aumentado sus expectativas. Si el precio termina por debajo de $760 antes del vencimiento, recibirá la prima de la opción y reducirá el costo de mantener ETH en $50. En este ejemplo, Lucy ha adoptado una estrategia de compra cubierta porque tiene la intención de mantener el activo subyacente durante mucho tiempo, pero espera que el precio sea relativamente estable a corto plazo. Pero incluso si el precio sube, también está feliz de poder vender el activo al precio predeterminado. Para el vendedor de la opción de venta, si el comprador de la opción ejerce la opción, el inversor está obligado a comprar el activo subyacente. Ted es optimista sobre ETH y quiere aumentar su exposición si el mercado se retira de su reciente recuperación. El precio actual de ETH es de $800, y si el precio vuelve a $750, cree que puede comprar más. Puede realizar un pedido en el intercambio.

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