STO subestimado: todo se puede tokenizar

El avance de la industria del cifrado nunca se ha detenido. En el proceso de maduración del mundo innovador, se necesita más sangre fresca, fondos racionales y métodos de inversión y financiación más adecuados para blockchain. STO juega un papel importante en este proceso. El papel de un intermediario esencial. Tras el nacimiento de STO, parece que no ha atraído suficiente atención del mercado, y se ha vuelto relativamente tranquilo en el pasado 2020. Con la llegada del "primer año de las instituciones" en 21 años y la madurez de la regulación de la industria. , swaps de activos múltiples y escenarios ecológicos Todavía hay un gran espacio para la imaginación en términos de expansión. La definición de mercado actualmente cubierta por STO es muy rica y tiene la misma gran componibilidad que la construcción de Lego. En primer lugar, de su nombre completo en inglés Security Token Oferta, S significa valores, que tiene como objetivo supervisar los activos digitales bajo el marco regulatorio de las leyes de valores; Token es llamado "tokenización", "tokenización" o "valores digitales" por muchas personas. Por lo tanto, STO también ha sido dotado de más conceptos e imaginación, como valores digitales, emisión de tokens de valores, tokenización y digitalización de activos, etc. El CEO de Republic, Kendrick, quien tiene muchos años de experiencia como abogado de valores, cree que "en algunos países (como Estados Unidos), STO se refiere a la venta, emisión y distribución de tokens de valores". , Kendrick enfatizó: "Si un cierto Si un token es esencialmente similar a una acción de la compañía o un acuerdo de inversión, se dice que el token tiene una naturaleza de 'valores'. Específicamente, si los inversionistas de un determinado token esperan obtener beneficios en el futuro, y el aumento de valor del token depende de la operación continua de su equipo de I+D, en el sistema legal de muchos países, es probable que el token se clasifique como A tipo de seguridad. "Con la extensión y el desarrollo del concepto de STO, su definición real también se ha ampliado considerablemente. Si se introducen más clases de activos, incluso puede entenderse como una forma de confirmar derechos y "fragmentar transacciones" en la cadena de bloques. Una serie de activos on-chain o reales. Mirando hacia atrás en el progreso de la industria del cifrado, el desarrollo de STO es en realidad un poco similar al popular DeFi. Muchas personas lo definieron como "Finanzas abiertas" en los primeros días. Después del desarrollo explosivo en 2020, la gente se acostumbró gradualmente a Además de llamarlo finanzas descentralizadas, ahora puede referirse a varios protocolos y aplicaciones descentralizados.La definición de DeFi no se limita al marco financiero. Por lo tanto, ya sea DeFi o STO, los conceptos simples estallarán con mayor imaginación a medida que el mercado se desarrolle y combine, y luego evolucionará hacia formas de presentación más modulares.Por ejemplo, algunos proyectos proponen STO + NFT, STO + DeFi, STO + DAO , y varios conceptos y direcciones nuevos, incluida la tokenización de activos reales y activos en cadena. Republic.co organiza los antecedentes del nacimiento de STO bajo ICO, pero a diferencia del modelo de crecimiento más brutal de ICO, STO ha sido inyectado con genes regulatorios desde su inicio. Por lo tanto, el cumplimiento legal es un requisito previo importante para STO, y también es su La característica más importante. En segundo lugar, con la ayuda del modelo STO, muchos emisores o individuos también pueden lograr el propósito de refinanciar activos de manera más flexible. En comparación con la forma tradicional de valores, ha habido un avance tecnológico. Con la ayuda de blockchain, cross-regional and cross -intercambio La alta liquidez permite a la empresa acceder a una gama más amplia de inversores y lograr una competencia justa en un mercado más líquido y más amplio. Además, los tokens STO tienen mecanismos de incentivos económicos y funciones funcionales. En comparación con los valores tradicionales, sus atributos económicos y de activos serán más flexibles, lo que puede redefinir los derechos de propiedad y las relaciones de producción, promover la operación colaborativa de todas las partes en el ecosistema y realizar Los incentivos ecológicos entre ellos permiten a los usuarios obtener parte del derecho a hablar para obtener un valor de aplicación más práctico y disfrutar de los beneficios de la empresa, y extender esta equidad e incentivos económicos similares a la ecología, formando así un desarrollo más benigno. Como un nuevo e innovador modelo de inversión y financiación basado en blockchain, STO rompe las formas tradicionales como los préstamos bancarios y el capital privado, y proporciona un conjunto de operaciones más potente tanto para los emisores como para los inversores. Al mismo tiempo, como una "versión avanzada" de ICO, STO puede frenar efectivamente el caos del mercado y compensar la falta de supervisión, y presentar exenciones o registros relevantes bajo el marco regulatorio de las agencias reguladoras de valores en varios países. Para los emisores, durante mucho tiempo, algunas start-ups han obtenido financiación a través de préstamos bancarios y colocaciones privadas, mientras que el capital riesgo se ha obtenido básicamente mediante la venta de acciones. Si las pequeñas y medianas empresas obtienen fondos a través de préstamos bancarios, a menudo se enfrentan a problemas tales como dificultades en la aprobación y altas tasas de interés de los préstamos, mientras que los métodos de capital privado requieren mucho tiempo y mano de obra. y deliberar sobre varios detalles. La red Ethereum ha destruido actualmente 2.579.300 ETH: Jinse Finance informó que, según los datos de Ultrasound, hasta el momento, la red Ethereum ha destruido un total de 2.579.396,14 ETH. Entre ellos, ETHtransfers destruyó 237.815,62 ETH, OpenSea destruyó 230.049,74 ETH y UniswapV2 destruyó 135.756,69 ETH. Nota: Dado que EIP-1559 se introdujo en la actualización de Ethereum London, la red Ethereum ajustará dinámicamente la tarifa base de cada transacción de acuerdo con la demanda de la transacción y el tamaño del bloque, y esta parte de la tarifa se quemará y destruirá directamente. [2022/8/10 12:14:18] Con la ayuda de STO, el emisor puede ampliar los canales de financiación, ponerse en contacto con inversores más comunes y, al mismo tiempo, utilizar contratos inteligentes para realizar transacciones automatizadas e incluso facilitar las empresas. para completar la liquidación y el pago transfronterizos y otros escenarios. Además, debido a la eliminación de muchos enlaces intermedios como sociedades de valores, bufetes de abogados y bancos de inversión, STO reducirá en gran medida los costos económicos y de tiempo del emisor. Los valores tradicionales requieren que los intermediarios completen una serie de procesos, como el registro y la liquidación. El proceso de informes y los procedimientos de STO serán más convenientes. Al igual que el método de exención de emisión de STO de Reg D, el emisor no necesita divulgar información financiera engorrosa para completar el proceso complicado Acortar en gran medida el tiempo y el costo económico requerido para que el proyecto complete la financiación. Para los inversores, especialmente los inversores individuales, los inversores que hayan completado KYC/AML y otras condiciones relevantes en la plataforma pueden STO a través de la circulación en cadena, para llegar a una gama más amplia de grupos de inversión. Además, la emisión de STO bajo el marco regulatorio puede prevenir de manera efectiva el fraude y la manipulación del mercado, asegurando fundamentalmente los intereses de los inversionistas y transacciones justas. El uso de STO como una forma de recaudación de fondos puede eliminar la asimetría de información entre el emisor y el inversionista, lo que permite que las dos partes establezcan una relación directa y efectiva. Dado que STO puede tokenizar una serie de activos, incluidos bienes raíces, capital privado, juegos, derivados, efectivo, obras de arte, etc., e introducir activos fuera de la cadena en la cadena a través de la titulización, su perspectiva de mercado potencial es enorme, pero en vista de la Debido a la gran cantidad de campos involucrados, es posible que la escala general actual de desarrollo del mercado de STO y la situación actual no se midan con cifras exactas, por lo que algunos segmentos del mercado se utilizarán para realizar mediciones y comparaciones simples. Desde la perspectiva de la segmentación de bienes inmuebles STO, según el informe de diciembre de 2020 publicado por Security Token Market, el valor de mercado medible de los bienes inmuebles tokenizados alcanzó los 25,75178 millones de dólares estadounidenses, un aumento del 1,26 % con respecto al mes anterior, y el volumen de transacciones de Los tokens STO en el mercado secundario fueron de 179.861 dólares estadounidenses, el volumen mensual de transacciones disminuyó un 4,47% mes a mes. Desde la perspectiva del mercado del arte chino, según el informe del Instituto de Investigación de la Industria Comercial de China, en términos de volumen de transacciones, el tamaño del mercado de la plataforma de arte chino aumentó de 3658 millones de yuanes en 2015 a 13437 millones de yuanes en 2019, con una tasa de crecimiento anual compuesta de 3.840 millones de yuanes. %. Se estima que el volumen de transacciones de las plataformas de comercio de arte chino alcanzará los 30.723 millones de yuanes en 2024, con una tasa de crecimiento anual compuesta del 18,4 %, mientras que el volumen de transacciones de las plataformas de información sobre obras de arte alcanzará los 393 millones de yuanes en 2024, con una tasa de crecimiento anual compuesta. tasa de crecimiento del 16,2%. Si se tokeniza una estimación conservadora del 0,1% de los activos, se estima que para 2024 el tamaño de los activos del mercado del arte chino puede superar los 3.000 millones de yuanes. Desde la perspectiva de los campos de inversión tradicionales, los datos de Crunchbase muestran que, a pesar del brote mundial de la epidemia, la inversión total de capital de riesgo en América del Norte en 2020 aumentó alrededor de un 7 % en comparación con 2019, superando los 150.000 millones de dólares estadounidenses, estableciendo un récord, también a una tasa del 0.1% Según el cálculo, existe una escala potencial de mercado de inversión tokenizada de USD 15 mil millones en el mercado norteamericano. Peter Roosenboom, profesor de finanzas en la Escuela de Administración de Róterdam (RSM), Thomas Lambert, profesor asistente de finanzas en la Escuela de Administración de Róterdam, Daniel Liebau, profesor de tecnología financiera en la Escuela de Administración de Róterdam y la Universidad de Administración de Singapur, y otros académicos conjuntamente lanzó un nuevo informe de investigación de mercado de oferta de token de seguridad (STO), que estudia 185 datos de muestra de STO "reales". El informe establece que un tercio de estos no pueden considerarse estrictamente STO. En cambio, son monedas estables o ICO disfrazadas de STO. El informe también registra tres hechos básicos. Primero, el mercado de STO se desarrolló después de que terminó la burbuja del mercado de ICO, y las actividades relacionadas con STO comenzaron a aumentar desde finales de 2018. En segundo lugar, la mayoría de las STO no se han financiado con éxito, lo que demuestra que el mercado de las STO aún está en pañales y, por lo tanto, aún es muy inmaduro (muchas empresas pueden no estar listas para lanzar STO). La tercera es que las STO están dispersas por todo el mundo, reunidas principalmente en los Estados Unidos y las jurisdicciones donde se aplican las leyes de valores. Mapa de distribución de STO de muestras tomadas desde el segundo trimestre de 2017 hasta el primer trimestre de 2020 Fuente: Escuela de Administración de Rotterdam Sin embargo, la guía de política por etapas aún tiene cierta importancia para el mercado, y la mejora gradual de la supervisión también ayudará a la industria de STO a avanzar. A mediados de diciembre de 2020, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC, por sus siglas en inglés) presentó formalmente una demanda contra Ripple (Ripple) y dos de sus ejecutivos, acusándolo de una oferta de valores no registrada de más de US$1,300 millones. Este incidente ha causado enormes repercusiones en la industria del cifrado. Muchas plataformas, incluida Coinbase, la plataforma comercial más grande de los Estados Unidos, han anunciado la exclusión de las transacciones XRP, e instituciones conocidas, incluida Grayscale, también han expresado que ya no tener activos XRP. Mirando hacia atrás en el desarrollo de la industria, la SEC de EE. UU. claramente ha castigado muchos proyectos muchas veces, y la supervisión de STO, incluida toda la industria de cifrado, nunca se ha relajado, pero la supervisión también ayuda a reducir los riesgos y garantizar el progreso benigno de la industria. A juzgar por las políticas actuales relacionadas con STO promulgadas por varios países y regiones, los países desarrollados como Estados Unidos, Europa, Canadá y Singapur tienen reglas relativamente completas y actitudes relativamente abiertas. Al mismo tiempo, debido a la naturaleza bursátil de STO en sí, también es naturalmente adecuado para tomar la iniciativa en hacer avances en lugares con sistemas financieros y de valores completos y una supervisión clara. También refleja que STO tiene una cierta correlación con el país. desarrollo financiero China tiene una actitud estricta hacia STO. Tailandia, Japón y otros países han declarado que han investigado y supervisado sistemáticamente STO, y la actitud general es relativamente neutral. Para la mayoría de los países en desarrollo, debido a su desarrollo relativamente atrasado y formas internacionales externas Debido a el impacto relativamente turbulento, la supervisión de las industrias emergentes se encuentra en un estado relativamente pasivo. Hong Kong ha estado activo en el campo de la regulación de STO en los últimos dos años. Por ejemplo, la Comisión Reguladora de Valores de Hong Kong está colocando plataformas calificadas de comercio de activos virtuales en el "sandbox" regulatorio. En 2020, OSL obtendrá una licencia de la La Comisión Reguladora de Valores de Hong Kong y puede negociar BTC, ETH y tokens de seguridad seleccionados, OSL también se ha convertido en la primera plataforma de comercio de activos virtuales con licencia en Asia. Toda la ecología de STO está compuesta por múltiples participantes, incluidos principalmente emisores, inversores, plataformas de emisión, partes de transacciones (plataforma de comercio de tokens de seguridad, acuerdo de transacción y liquidez), proveedores de tecnología, agencias de consultoría legal y otros participantes. El emisor se refiere al titular del token, el proveedor de activos y la parte de la transacción se refiere al lugar donde se comercializa el token, incluidos Polymath, tZero y otras plataformas y varios acuerdos, y el proveedor de servicios incluye instituciones como Centrifuge, Republic. , titulizar, etc., como emisor coincidente El papel de intermediario entre inversores e inversores también es una parte integral del ecosistema STO. Tomemos como ejemplo a Republic.co. La compañía se estableció en 2016. Después de seis años de desarrollo, se ha convertido en una de las plataformas de inversión más grandes del mundo. El negocio de la plataforma cubre varios campos, como la puesta en marcha, el crowdfunding de capital, la inversión inmobiliaria, los deportes electrónicos y la inversión en juegos, y la suscripción de mediano a tardío. Republic.co ha establecido una profunda relación de cooperación con los principales fondos de capital de riesgo y oficinas familiares del mundo, incluidos a16z, YC, ZhenFund, NGC, etc. Republic es también el primer proyecto invertido por AngelList y Binance. Los inversores incluyen Blockchain Ventures, Algorand, NEO, ZhenFund, NGC, FBG y otras instituciones de inversión conocidas en el país y en el extranjero. Solo en 2020, Republic.co completó $150 millones en financiamiento para 157 empresas. Estos incluyen capital privado, financiación colectiva de capital, financiación inmobiliaria, financiación de juegos, financiación de derechos de divisas, etc., incluidas muchas empresas unicornio, como Robinhood, SpaceX, etc. En 2021, Republic emitirá valores digitales Republic Note bajo la guía de supervisión. Cuando un proyecto se retira con éxito, Republic realizará el interés acumulado (interés acumulado) del proyecto y lo utilizará para los dividendos de la moneda de la plataforma. Más de 12 000 inversores de 25 países participaron en la oferta pública de Republic Note.

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