La mayoría de los bancos centrales están explorando las monedas digitales de los bancos centrales (CBDC), y su trabajo continúa durante la pandemia de Covid-19. En general, el banco central está entrando en una etapa más profunda de investigación de CBDC, desde la investigación conceptual hasta la implementación real. A nivel mundial, el interés en las CBDC continúa siendo atenuado por la realidad. En los mercados emergentes y las economías en desarrollo, los incentivos de los bancos centrales son relativamente fuertes y los objetivos de inclusión financiera y eficiencia de pago promueven el desarrollo de CBDC. En las Bahamas se lanzó oficialmente la primera CBDC y se seguirán sumando otros países. En los próximos tres años, es probable que los bancos centrales que representan una quinta parte de la población mundial emitan conjuntamente una CBDC minorista. Sin embargo, todavía es poco probable que la mayoría de los bancos centrales emitan una CBDC en un futuro previsible. El 27 de enero de 2021, el BIS publicó un artículo sobre investigación de moneda digital y el Instituto de Investigación de Tecnología Financiera de la Universidad Renmin de China (editó el contenido central del artículo). Este informe presenta los resultados de una encuesta de más de 60 bancos centrales realizada a fines de 2020. Estos La encuesta cubrió el trabajo sobre CBDC, los impulsores y las intenciones de emitir CBDC. Los bancos centrales también proporcionaron marcos legales sobre CBDC y evaluaciones del uso de criptomonedas y monedas estables. Durante la pandemia de Covid-19 en 2020, sobre CBDC El trabajo continúa. La gran mayoría de los bancos centrales en la encuesta (86%) están explorando los pros y los contras de CBDC. En los últimos meses, la mayoría de los bancos centrales han emitido una serie de evaluaciones detalladas de políticas y probado varias opciones de diseño. de CBDC todavía se está expandiendo. Algunos bancos centrales con proyectos avanzados de CBDC se están volviendo más cautelosos al evaluar el marco de tiempo de su emisión. Al mismo tiempo, existe una conciencia creciente del posible impacto transfronterizo de CBDC en el sistema financiero, que ha impulsado la cooperación internacional entre los bancos centrales para encontrar un terreno común en materia de políticas. La encuesta se realizó en el cuarto trimestre de 2020. El cuestionario incluía preguntas sobre el progreso actual del banco central, las motivaciones y las expectativas para CBDC. Para 2020, habrá 65 centrales Los bancos respondieron a la encuesta 10. Los encuestados representaron casi el 72 % de la población mundial y representaron el 91 % de la producción económica mundial. Veintiún encuestados estaban ubicados en economías avanzadas (AE), 44 en mercados emergentes y economías medias en desarrollo (EMDE). Teniendo en cuenta Covid-19 en la encuesta La encuesta muestra que, en general, los bancos centrales están tratando de lograr un equilibrio entre la urgencia y la prudencia con una mayor preferencia por la prudencia. Alrededor del 60% de los bancos centrales dijeron que la crisis no ha cambiado su preferencia por emitir CBDC: para aquellos bancos centrales que han cambiado su postura sobre CBDC debido a Covid-19, la razón principal es tener acceso a los fondos del banco central en situaciones de emergencia y los utilizarán cuando se requiera distanciamiento social CBDC como un complemento potencial al efectivo y efectivo.La idea de usar CBDC como una forma para que los gobiernos realicen pagos a individuos, especialmente para brindar asistencia financiera o estímulo directamente a hogares y pequeñas empresas, también cuenta con un amplio apoyo. En la mayoría de las jurisdicciones, los bancos centrales La cantidad de efectivo en la circulación emitida no ha disminuido y, al mismo tiempo, muchos lugares informan que el efectivo para pagos está disminuyendo. Por un lado, estas tendencias reflejan la necesidad de mantener efectivo con fines de precaución y como depósito de valor. Por otro lado, , Esto muestra que los pagos minoristas han cambiado significativamente durante la pandemia. Cabe señalar que ambos aspectos validan las tendencias existentes a medida que los consumidores cambian de los métodos de pago físicos a los digitales. Desarrollo adicional de CBDC Guosheng Securities: un mercado de comercio secundario estandarizado y administrado de manera uniforme para colecciones digitales Se espera que aparezca en China: Jinse Finance Report, Guosheng Securities Disclosure, Xinhuanet y Shanghai Cultural Property Exchange describieron brevemente un acuerdo a principios de este año para construir conjuntamente un ecosistema nacional de gobernanza normativa de creación cultural digital Matrix, construir conjuntamente una transacción nacional de derechos de autor cadena de alianza de protección. A partir de hoy, Tencent Magic Core, Ali Digital Auction e iQiyi Digital Cultural Creation han anunciado su acceso a la cadena nacional de alianzas de protección de transacciones de derechos de autor. Se espera que la apertura de la infraestructura subyacente de las colecciones digitales nacionales conduzca a la aparición de un mercado de comercio secundario de gestión estandarizada y unificada. (Wall Street Insights) [2022/4/7 14:11:09] En los últimos cuatro años, la cantidad de bancos centrales que participan activamente en el trabajo de CBDC de alguna forma ha aumentado en aproximadamente un tercio, y actualmente se ubica en 86% . Los datos de la encuesta muestran que las CBDC minoristas están ganando popularidad, con más bancos centrales que se enfocan tanto en operaciones mayoristas como minoristas, o que reducen su alcance de trabajo a solo operaciones minoristas. Los bancos centrales que actualmente no participan en ningún esfuerzo de CBDC se encuentran principalmente en jurisdicciones más pequeñas. La investigación también muestra que, a pesar de algunas diferencias en el negocio minorista y mayorista de CBDC, es más probable que se investigue y desarrolle CBDC en regiones con un alto uso de teléfonos móviles, capacidades de innovación más sólidas y mayor interés en las búsquedas de CBDC en Internet. Desde la investigación conceptual hasta la experimentación, el banco central está entrando en una nueva etapa de investigación de CBDC. Alrededor del 60% de los bancos centrales (42% en 2019) están realizando experimentos o pruebas de concepto, y el 14% de los bancos están avanzando en el desarrollo de CBDC y organizando pilotos. Estas tendencias generales cubren una amplia variación entre jurisdicciones y tipos económicos. Además, los esfuerzos para fortalecer las CBDC no afectan las decisiones políticas sobre si realmente lanzar CBDC, pero demuestran un gran interés por parte de varios bancos centrales. Motivaciones para la emisión de CBDC Los bancos centrales continúan considerando la emisión de CBDC por una variedad de razones. La encuesta preguntó sobre un conjunto de motivaciones presupuestas, que incluyen la estabilidad financiera, la implementación de la política monetaria y la inclusión financiera, y la eficiencia y seguridad de los pagos. Para distinguir la importancia relativa de estas motivaciones, el cuestionario clasificó las motivaciones preestablecidas de "menos importante" a "muy importante". Los resultados muestran que la importancia de los impulsores depende de varios factores, como el desarrollo y el estado estructural del sistema de pago nacional y el grado de inclusión financiera en la jurisdicción, y los impulsores difieren para las CBDC mayoristas y minoristas. La inclusión financiera se ha convertido en un factor clave en el desarrollo de los países en desarrollo, y también se ha convertido en el factor principal en el desarrollo de CBDC. La introducción de CBDC en las Bahamas es para mejorar la inclusión financiera y atender a los residentes de las 30 islas del país, algunas de las cuales son muy remotas. Las motivaciones relacionadas con los pagos, como la eficiencia de los pagos nacionales y la seguridad de los pagos, siguen siendo motivaciones fundamentales para emitir CBDC minoristas tanto en países desarrollados como en desarrollo. La encuesta también reveló que, con el tiempo, la estabilidad financiera y la política monetaria se han convertido en motivaciones más importantes para emitir CBDC en los países en desarrollo. Sin embargo, estos motivos parecen haber perdido importancia en los países desarrollados. Sin embargo, las CBDC pueden funcionar de otras maneras en los países desarrollados, como mantener la soberanía monetaria del país en la dolarización digital o brindar alternativas públicas en el caso de una adopción generalizada de monedas digitales privadas. Otra motivación que se destacó fue garantizar que los hogares y las empresas siguieran teniendo acceso a la financiación del banco central en caso de una reducción en el uso de efectivo en las transacciones. Una mayor demanda de CBDC en los países en desarrollo también significa que es más probable que entren en la fase piloto o de implementación. Según la encuesta, siete de los ocho bancos centrales en etapas avanzadas de investigación de CBDC se encuentran en países en desarrollo. En estas jurisdicciones, el enfoque suele estar en CBDC para pagos nacionales. Sin embargo, las economías en desarrollo más grandes donde los pilotos están en marcha ven que la eficiencia en los pagos transfronterizos también es importante. Según la etapa de su trabajo, los bancos centrales de la encuesta se pueden dividir en tres categorías: bancos de investigación solamente, bancos de prueba de concepto y bancos en una etapa avanzada. La encuesta encontró que estos bancos tienen diferentes motivaciones para las CBDC minoristas y mayoristas. Si bien la eficiencia y la seguridad en los pagos son las principales motivaciones independientemente de la etapa de trabajo, en etapas más avanzadas se consideran otros factores como la estabilidad financiera. Desarrollo de CBDC mayoristas Las CBDC mayoristas no se han priorizado a nivel mundial en comparación con las CBDC minoristas. Esto se refleja tanto en la cantidad de proyectos en curso como en los incentivos más débiles expresados por los bancos centrales para tal CBDC. La distribución de prioridades entre los incentivos refleja el caso de las CBDC minoristas; en particular, los incentivos relacionados con el pago parecen ser particularmente importantes. Sin embargo, también hay diferencias significativas. Es evidente que la inclusión financiera es menos importante para una CBDC mayorista, ya que se enfoca en transacciones entre instituciones financieras en lugar de entre usuarios finales. En promedio, la única área donde los incentivos para las CBDC mayoristas son más fuertes que los de las CBDC minoristas es la eficiencia de los pagos transfronterizos. Como se señaló anteriormente, los experimentos en curso del banco central subrayan esta evaluación y se estudiarán con mayor profundidad como parte de la cooperación internacional para fortalecer los pagos transfronterizos. Los hallazgos también destacan otras motivaciones importantes para emitir una CBDC mayorista, por ejemplo, el desarrollo del mercado de capitales, una mayor resiliencia de la red y una mejor negociación y liquidación de valores. Estos últimos están siendo experimentados, por ejemplo, por el Centro de Innovación BIS, el Banco Nacional Suizo y el proyecto Helvetia del proveedor de infraestructura SIX que explora la viabilidad y la solidez legal de tokenizar activos a través de una CBDC mayorista. En muchos países/regiones, las instituciones oficiales que emiten CBDC todavía no tienen claro que un marco legal sólido y claro es el requisito previo básico para emitir CBDC. Al igual que en las dos encuestas anteriores, alrededor de una cuarta parte de los bancos centrales tienen o pronto tendrán la autoridad legal para emitir una CBDC. Desde la primera investigación sobre el tema en 2017, ha habido una tendencia lenta pero constante de que cada vez más bancos centrales tengan mandatos legales o declaren que no tienen tal autoridad. Alrededor del 26 % de los bancos centrales no tienen la autoridad para emitir una CBDC, y alrededor del 48 % de los bancos aún no están seguros. La proporción alta y continua de bancos centrales que aún no han solicitado un mandato legal también refleja que la mayoría de los bancos centrales aún no han avanzado en el desarrollo de CBDC ni han llevado a cabo acuerdos piloto. Es poco probable que la mayoría de los bancos centrales emitan una CBDC, aunque los países han emitido CBDC para uso público, solo atienden a una pequeña parte de la población mundial y aún existe la posibilidad de cambio. Al igual que el año pasado, la encuesta encontró que es probable que los bancos centrales que representan una quinta parte de la población mundial emitan CBDC minoristas en los próximos tres años. Además, alrededor del 21% de los países también tienen la posibilidad de emisión. Al igual que en años anteriores, los bancos centrales de los países en desarrollo consideran que las CBDC minoristas son más probables que las economías avanzadas para emitir. Sin embargo, en comparación con años anteriores, una quinta parte de los bancos centrales de los países desarrollados que participaron en la encuesta esperan que la emisión de CBDC minoristas sea al menos "posible" a corto o mediano plazo, en comparación con solo un banco central en el año anterior En general, alrededor del 60 % de los bancos centrales todavía cree que no se emitirá ningún tipo de CBDC en el futuro previsible (es decir, a corto y medio plazo). Sin embargo, con el tiempo, la proporción de bancos que no están dispuestos a emitir se ha vuelto cada vez más pequeña, principalmente debido a la disminución de la proporción de bancos que son "extremadamente improbables" entre los encuestados y creen que la emisión de los países aumentó en consecuencia. Este desarrollo sugiere que una combinación de factores está impulsando a más bancos centrales a visualizar un futuro de emisión de CBDC de una o más formas. Estos factores podrían incluir la investigación y el desarrollo continuos de las CBDC, la digitalización acelerada de los pagos durante la pandemia de Covid-19 y la aparición de monedas estables a nivel mundial. En comparación con las CBDC minoristas, es menos probable que se emitan CBDC mayoristas, y el interés de los países en desarrollo es más evidente. Sin embargo, de manera similar a las tendencias observadas con respecto a las CBDC minoristas, la encuesta indica que la cantidad de jurisdicciones que se espera que consideren "muy poco probable" emitir una CBDC mayorista seguirá disminuyendo en el corto y mediano plazo, convirtiéndose en cada vez más probable a medio plazo. Cabe señalar que la composición de los bancos que "probablemente" emitan CBDC mayoristas o minoristas a corto y mediano plazo ha cambiado considerablemente desde la última encuesta. Por ejemplo, la mitad de los bancos centrales que dijeron en 2019 que era "muy probable" emitir una CBDC a corto plazo redujeron la probabilidad a "probable" o "improbable". La encuesta también indicó que, en algunas regiones, los planes de liberación se mantuvieron pero se retrasaron. Por otro lado, un número considerable de países acortaron los tiempos estimados de emisión. Estos cambios ilustran las complejidades asociadas con los proyectos de CBDC. Los bancos centrales todavía ven las criptomonedas como productos de nicho y monedas estables. Las criptomonedas son activos digitales emitidos de forma privada que tienen su propia unidad de cuenta de "dinero", como Bitcoin y Ethereum. En 2020, el valor de muchas criptomonedas se ha disparado, encajando perfectamente con las características de un activo especulativo. Este incremento no está vinculado en modo alguno al cambio de forma de pago. De hecho, la mayoría de los bancos centrales siguen viendo las criptomonedas como un producto de nicho. Específicamente, la encuesta también preguntó a los bancos centrales sobre el uso actual y esperado de criptomonedas en pagos nacionales y transfronterizos, y la mayoría de las respuestas indicaron un menor uso de productos de nicho a nivel nacional y transfronterizo. Hay algunas excepciones: en casos excepcionales donde la confianza en las instituciones públicas es baja, las criptomonedas tienen un uso más amplio e importante en los pagos domésticos al mantener su valor estable a través de la tecnología. Mientras tanto, las monedas estables están siendo analizadas por la mayoría de las autoridades monetarias. Según la encuesta, dos tercios de los bancos centrales están estudiando el impacto de las monedas estables en la estabilidad monetaria y financiera. En particular, más bancos centrales en los países en desarrollo han comenzado a investigar las monedas estables que hace un año, lo que probablemente refleja una mayor conciencia de las implicaciones transfronterizas de las monedas estables ampliamente adoptadas. Las regiones que no han evaluado las monedas estables son en su mayoría pequeñas economías en desarrollo, y su investigación sobre CBDC es más activa. A pesar de la atención generalizada que se presta a las monedas estables, las preocupaciones sobre su uso como método de pago alternativo no han sido un factor motivador para trabajar en las CBDC, y solo unos pocos bancos centrales las incluyen en su justificación para la posible emisión de CBDC. Aún así, el tema de las monedas estables ha atraído mucha atención de las autoridades públicas y los emisores de estándares, como lo demuestra el trabajo de coordinación internacional llevado a cabo por el FSB y otros. En 2020, se lanzó oficialmente el CBDC minorista y es probable que se lancen más CBDC minoristas en los próximos años. La mayoría de los bancos centrales ahora están explorando formas de emitir CBDC y, en general, las encuestas sugieren que la investigación continúa moviéndose de conceptos puros a experimentos y pilotos. A pesar de estos desarrollos, el lanzamiento generalizado de las CBDC parece estar lejos. El interés y el trabajo sobre las CBDC es global, pero la motivación para la emisión potencial depende de la situación real. La inclusión financiera sigue siendo la principal motivación para los países en desarrollo y una de las principales prioridades para el desarrollo de CBDC. En los países desarrollados, donde la demanda de emisión es baja, las principales áreas de preocupación están relacionadas con la eficiencia y seguridad de los pagos. Un tema recurrente ha sido la necesidad de garantizar que el público continúe teniendo acceso al dinero del banco central a medida que se agota el efectivo transaccional. A medida que el banco central investiga exhaustivamente el impacto de la economía transnacional de la emisión de moneda digital, la coordinación de políticas internacionales se fortalecerá aún más y las opciones de diseño técnico y la complejidad operativa seguirán planteando desafíos prácticos para CBDC. Cuando se trata de criptomonedas, los bancos centrales continúan viéndolas como un producto de nicho, que no se usa mucho para pagos. En cambio, el potencial de las monedas estables ha sido objeto de escrutinio para una rápida adopción por parte de los consumidores
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La mayoría de los bancos centrales están explorando las monedas digitales de los bancos centrales (CBDC), y su trabajo continúa durante la pandemia de Covid-19. En general.
Este artículo fue creado originalmente por Encryption Utopia, autorizado por Jinse Finance para publicar.Aunque el mercado ha fluctuado violentamente recientemente.
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