Cuatro estrategias para jugar con las opciones

Las opciones son una herramienta útil para los inversores sofisticados y brindan una exposición diversificada a diferentes activos de diferentes maneras.

Ya sea protegiéndose contra la volatilidad, especulando con exposición apalancada u obteniendo primas mediante la venta de contratos. Los inversores pueden utilizar las opciones a su favor.

En general, los diferenciales son una forma común de reducir el riesgo y los requisitos de margen, aquí hay cuatro de los diferenciales de opciones más comunes.

Estrategia 1: Spread de débito de llamadas (Spread de débito de llamadas)

Un diferencial de llamada alcista, lo que significa comprar una opción de compra a un precio de ejercicio específico y vender la misma cantidad de opciones a un precio de ejercicio más alto, con ambas opciones con la misma fecha de vencimiento y subyacente. El diferencial de llamadas reduce el costo de la opción de compra, pero también limita los rendimientos de la estrategia.

Escenario comercial: los comerciantes suelen usar esta estrategia si creen que el valor de un activo aumentará a un cierto rango de precios. Esto sucede con mayor frecuencia durante períodos de alta volatilidad.

Ganancia máxima: la ganancia potencial en un margen de préstamo de llamada se limita al precio de ejercicio menos el costo neto del margen. La ganancia máxima se obtiene si el precio de las acciones es igual o superior al precio de ejercicio de la llamada corta al vencimiento.

Pérdida máxima: si la posición se mantiene hasta el vencimiento y el precio subyacente es inferior al precio de ejercicio de las dos opciones de compra, la pérdida máxima es igual al precio de compra de las dos opciones.

Detalles del puesto:

Compre una opción de compra con un precio de ejercicio por encima del mercado actual y con una fecha de vencimiento especificada.

Vender una opción de compra con exactamente la misma fecha de vencimiento que la primera opción de compra pero con un precio de ejercicio más alto.

Estrategia 2: Extensión de crédito de llamadas en mercado bajista

Un diferencial de llamada de mercado bajista es una estrategia de opción que se realiza comprando una opción de compra con un precio de ejercicio específico y vendiendo simultáneamente la misma cantidad de opciones de compra con la misma fecha de vencimiento pero un precio de ejercicio más bajo. Con esta estrategia, los inversores deben esperar que el precio del activo subyacente caiga.

La principal ventaja de esta estrategia es que reduce el riesgo comercial al comprar llamadas con precios de ejercicio más altos y vender llamadas con precios de ejercicio más bajos. En circunstancias normales, la estrategia es menos riesgosa que vender acciones en corto porque hay un tope en la pérdida máxima.

Metaverse fue seleccionado en la lista de las "22 tecnologías emergentes más preocupantes en 2022" de Tencent: el 6 de diciembre, Tencent Technology publicó una lista de las "tecnologías emergentes más preocupantes en 2022", con un total de 22 elementos, y Metaverse fue seleccionado. Las otras 21 tecnologías emergentes incluyen ejercicios de realidad virtual, computación cuántica, influenciadores virtuales e interfaces cerebro-computadora. [2021/12/6 12:53:01]

Escenario comercial: el comerciante espera que el precio del objetivo caiga.

Beneficio máximo: El beneficio máximo es igual a la prima recibida cuando se inicia la transacción, es decir, la prima recibida por la venta de opciones - la prima gastada por las opciones de compra.

Pérdida máxima: La pérdida máxima es equivalente a la diferencia de precio entre dos opciones de compra - (la prima recibida por la venta de la opción - la prima gastada en la compra de la opción). Los diferenciales de llamadas bajistas se consideran una estrategia de riesgo limitado y recompensa limitada. Los límites de pérdidas y ganancias están determinados por el precio de ejercicio de la opción de compra en particular.

Detalles del puesto:

Compre una opción de compra con un precio de ejercicio más alto que una fecha de vencimiento especificada y pague la prima.

Venda la misma cantidad de opciones de compra con la misma fecha de vencimiento pero un precio de ejercicio más bajo.

Estrategia 3: Put Spread de débito

Un diferencial de venta bajista es la compra de una opción de venta y la venta simultánea de una opción de venta con la misma cantidad y la misma fecha de vencimiento sobre el mismo activo pero con un precio de ejercicio más bajo. Esta estrategia parece ser similar a la compra de opciones de venta ordinarias, pero la diferencia es que esta estrategia sacrifica parte de las ganancias potenciales para reducir el costo de compra de la opción de venta.

Escenario comercial: los comerciantes suelen usar esta estrategia si creen que el valor de un activo caerá a un cierto rango de precios.

Beneficio máximo: la diferencia entre los precios de ejercicio de las dos opciones - (la prima recibida por vender la opción - la prima gastada por comprar la opción).

Pérdida máxima: prima recibida por opciones de venta - prima gastada por opciones de compra.

Compre una opción de venta con un precio de ejercicio más alto en una fecha de vencimiento específica y pague la prima.

Vender la misma cantidad de opciones de venta con la misma fecha de vencimiento pero un precio de ejercicio más bajo.

Estrategia 4: Put Credit Spread (Put Credit Spread)

Un diferencial de venta alcista es una estrategia que consiste en vender una opción de venta con un precio de ejercicio más alto y, al mismo tiempo, comprar la misma cantidad de opciones de venta con la misma fecha de vencimiento pero un precio de ejercicio más bajo.

Escenario de negociación: los comerciantes suelen utilizar esta estrategia cuando esperan que el precio del activo subyacente suba lentamente.

Ganancia máxima: se produce una ganancia máxima cuando el precio subyacente cierra por encima del precio de ejercicio más alto al vencimiento de la opción.

Pérdida máxima: la pérdida máxima es la prima recibida por vender opciones de venta, la prima recibida por comprar opciones de venta. El límite superior de ganancias y pérdidas está determinado por el precio de ejercicio de una opción de compra específica.

Compre una opción de venta con una fecha de vencimiento específica con un precio de ejercicio más bajo y pague una prima.

Vender una opción de venta con la misma cantidad y la misma fecha de vencimiento pero con un precio de ejercicio más alto.

En el mercado de opciones tradicional, se necesita una plataforma de negociación centralizada para proporcionar un lugar de negociación. Sin embargo, con el auge y la aplicación de DeFi, las opciones ahora también se pueden negociar en plataformas descentralizadas.

Opyn es un protocolo de opciones DeFi, recientemente lanzaron la versión V2, que puede proponer una solución más económica y nuevas características, brindando mejores oportunidades comerciales para todos los comerciantes que leen este artículo. Las siguientes secciones exploran las nuevas funciones de Opyn, así como algunas estrategias de opciones más avanzadas.

Opyn V2 es un protocolo de opciones DeFi basado en el protocolo Gamma.Los usuarios pueden comprar, vender y crear opciones estándar ERC20. Los usuarios y productos de DeFi pueden usar las páginas y los contratos inteligentes de Opyn para cubrir los riesgos de DeFi o múltiples posiciones de criptoactivos.

Actualmente, Opyn se diferencia de otros protocolos de opciones DeFi en 7 formas:

1. Permitir estrategias de negociación de opciones más eficientes en términos de capital, como las opciones de diferencial (Spread);

2. La acuñación flash es posible, es decir, los tokens de opción se pueden acuñar sin garantía, siempre que se destruyan antes del final de la transacción;

3. Tener un precio más competitivo, porque tanto el precio de oferta como el precio de venta están determinados por la oferta y la demanda del mercado;

4. Permitir que los usuarios vendan opciones de tenencia antes de que caduque la opción;

5. Las opciones de valor real pueden ejercerse automáticamente;

6. Si el producto está en la lista blanca, cualquiera puede crear una nueva opción de producto;

7. Permitir que el operador realice operaciones o transacciones en nombre del usuario.

El protocolo Gamma ha mejorado la eficiencia del uso de fondos en transacciones de opciones DeFi, principalmente en los siguientes aspectos: márgenes mejorados, opciones europeas, opciones liquidadas en efectivo y acuñación de monedas flash.

Margen de mejora

A partir de las opciones de distribución, el protocolo Gamma ofrece opciones con una mayor eficiencia en la utilización del capital. El diferencial basado en Opyn permite que se utilicen oTokens largos para prometer oTokens cortos, de modo que la pérdida máxima de la estructura del usuario pueda emitirse como garantía.

Opciones europeas y opciones liquidadas en efectivo

Las opciones europeas liquidadas en efectivo mejoran los márgenes mediante la construcción de opciones de diferencial seguras.

Las opciones de estilo europeo significan que el titular de la opción solo puede ejercer la opción en la fecha de vencimiento. La liquidación en efectivo significa que el titular de la opción no necesita proporcionar el activo subyacente, sino que utiliza directamente el activo hipotecario para ejercer la opción. Los tenedores de opciones recibirán ingresos en efectivo cuando se ejerza la opción (la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio del activo subyacente, en unidades del activo de ejercicio).

Título original: "Estrategias de opciones DeFi para comerciantes"

Fuente original: Ryan Sean Adams, Bankless

Nota rítmica: este artículo está ligeramente ajustado sobre la base del texto original de "Estrategias de opciones DeFi para comerciantes”. Las 4 estrategias de opciones DeFi descritas en este artículo no solo son aplicables al mercado DeFi, sino también a la mayoría de los mercados que ofrecen opciones. derivados.

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