Cuál es la tendencia del mercado de cifrado en los altibajos de principios de año

1. El precio de Ethereum superó un récord de $1400 en enero, y los tipos de productos comerciales y derivados relacionados con la plataforma comercial ETH continuaron aumentando.

2. Desde septiembre, el volumen total de transacciones BTC-USD casi se ha duplicado en relación con el volumen total de transacciones BTC-USDT.

3. El volumen máximo de transacciones diarias de BTC-USDT y ETH-USDT ocurre entre las 9:00 a. m. y las 11:00 a. m., hora del este.

4. El 11 de enero, el precio de Bitcoin cayó más de 9.000 dólares estadounidenses en un día, estableciendo el mayor volumen de transacciones en un solo día en la historia de Bitcoin.

5. El deslizamiento de ETH-USD ha disminuido constantemente durante los últimos 10 meses.

Resumen mensual de enero de 2021

Nuevo año, nueva regulación, nueva era de populismo financiero. Enero es quizás uno de los meses más influyentes en la historia de los mercados financieros. La batalla minorista versus Wall Street que tuvo lugar en enero fue un lugar común para los activos en la industria de las criptomonedas. Porque el mercado de activos encriptados se ha visto influenciado por la tendencia de las finanzas abiertas. Pero el movimiento pone en tela de juicio los problemas fundamentales del modelo financiero tradicional.

A lo largo de enero, la volatilidad del precio intradiario de Bitcoin rompió nuevos picos y provocó una caída de dos dígitos en el precio de Bitcoin, lo que también marcó el comienzo de los dos días de mayor volumen diario de negociación de Bitcoin en el mercado. Y debido al volumen excesivo de transacciones, se han causado los problemas de infraestructura de varias de las plataformas comerciales más grandes del mundo. El precio de Ethereum superó un récord de $1400 en enero, y los tipos de productos comerciales y derivados relacionados con la plataforma comercial ETH continuaron aumentando, lo que indica que los inversores profesionales comenzaron a prestar mucha atención a los activos cifrados. El año pasado, la liquidez de ETH aumentó significativamente, lo que demuestra que el mercado de ETH se está desarrollando en una dirección más eficiente y estable.

Las redes sociales impulsan el marketing

Para aquellos activos en los criptomercados, el impulso del mercado generado por el poder de las redes sociales (a menudo dominado por grupos fragmentados de comerciantes en los foros de Internet) no es nada nuevo. Elon Musk cambió su biografía de Twitter a Bitcoin cuando el polvo se asentó en la venta corta de GameStop, lo que provocó un aumento de precio inmediato de casi el 20%. La volatilidad hizo que el volumen de comercio de bitcoin se multiplicara por veinte en un minuto y cerró temporalmente varios de los intercambios de activos criptográficos más grandes del mundo. Esa volatilidad es extrema, incluso para la norma comercial de bitcoin. Al mismo tiempo, este incidente también pone de relieve los problemas comunes que existen en las plataformas comerciales cifradas actuales. Es necesario que las plataformas comerciales aseguren la escalabilidad de su infraestructura central para que puedan responder rápidamente cuando ocurran sorpresas en el mercado.

Figura 1: Volumen de negociación de BTC el 29 de enero

Los foros de Internet que impulsaron el ascenso meteórico de GameStop decidieron que era hora de dejar que despegaran XRP (un criptoactivo que está siendo investigado por la SEC y eliminado de la mayoría de las principales plataformas comerciales) y Dogecoin (un criptoactivo inspirado en memes). Desde que se hizo la llamada en el foro, los precios de estos dos activos se han disparado y nadie puede detenerlo. Meme ha existido en el campo del cifrado durante mucho tiempo y seguirá estando activo en el mercado del cifrado durante algún tiempo.

La circulación actual de monedas estables en Ethereum es de 15 060 millones de dólares estadounidenses: según datos de OKLink, a partir de las 18:00 horas de hoy, la circulación actual de monedas estables en Ethereum es de 15 060 millones de dólares estadounidenses. Entre ellos, los tres principales en circulación son USDT 10.184 millones, que representan el 67,83 %; USDC 2.509 millones, que representan el 16,74 %; DAI 890 millones, que representan el 5,92 %. [2020/9/25]

Figura 2: Comparación de los cambios de precio por hora de XRP y Dogecoin

El cambio en los patrones comerciales indica que las instituciones están ingresando oficialmente al mercado

Los datos de volumen son una herramienta poderosa para estudiar las tendencias del mercado y se pueden utilizar para derivar varios indicadores del comportamiento institucional. Además, los datos de la cadena, los productos de la plataforma de negociación, los datos de inversión de los fondos encriptados y la información proporcionada por los medios confirman que las instituciones han ingresado al mercado desde todos los niveles. Los datos de volumen de negociación son solo una de las herramientas utilizadas para respaldar el hecho de que las instituciones están ingresando al mercado criptográfico.

Desde septiembre, el volumen total de transacciones BTC-USD casi se ha duplicado en relación con el volumen total de transacciones BTC-USDT, lo que indica que se está produciendo un cambio importante en los patrones comerciales del mercado. Este cambio puede haber sido provocado por los comerciantes que buscan sacar provecho de las monedas fiduciarias, ya que los precios de BTC alcanzaron máximos históricos. Sin embargo, también muestra que la nueva afluencia de comerciantes (quizás comerciantes institucionales) tiende a comerciar con monedas fiduciarias en lugar de tokens estables.

Figura 3: Dólar estadounidense frente a Tether: la proporción del total de BTC

Como se puede ver en la Figura 4, desde septiembre, el tamaño promedio de transacción de las plataformas comerciales como LMAX Digital y Bitstamp ha aumentado significativamente, lo que también puede deberse a que los comerciantes institucionales ingresen al mercado de encriptación. Este cambio podría indicar un aumento en el número de comerciantes de gran volumen en comparación con los comerciantes de bajo volumen, o un pequeño número de comerciantes de gran volumen que comienzan a ejecutar órdenes más grandes. Por supuesto, el aumento en el tamaño de transacción promedio de BTC-USD también puede estar relacionado con el máximo histórico del precio de BTC (las órdenes de venta de BTC suelen ser más grandes que las órdenes de compra, lo que también aumenta el tamaño de transacción promedio).

Figura 4: Tamaño promedio de transacción: BTC-USD

Los volúmenes de BTC y ETH alcanzan su punto máximo durante el horario comercial de América del Norte

Mientras que los volúmenes de BTC-USD y ETH-USD se concentran principalmente en los intercambios estadounidenses como Coinbase, los volúmenes de BTC-USDT y ETH-USDT se concentran principalmente en los intercambios asiáticos como Binance, Okex y Huobi. Pero, sorprendentemente, las tendencias de volumen para BTC-USD y BTC-USDT, así como para ETH-USD y ETH-USDT, son muy similares, con picos de volumen para todos los pares de negociación que ocurren dentro de la superposición entre las horas de negociación europeas y norteamericanas. En comparación con el volumen de negociación de USD, el volumen de negociación diario de USDT es más estable y el pico se produce entre las 9:00 am y las 11:00 am EST. Esto sugiere que la influencia del mercado asiático en realidad no es tan grande como se había estimado anteriormente.

Figura 5: Volumen de negociación promedio por hora

(hora UTC 0:00-23:00)

Los volúmenes se disparan en medio de la caída de la profundidad del mercado

El 11 de enero, el precio de Bitcoin cayó más de $9,000 en un día, estableciendo el mayor volumen de transacciones en un solo día en la historia de Bitcoin. El número de transacciones en esta operación fue enorme, ya que los datos indicaron una tendencia a la baja a largo plazo en la profundidad de la cartera de pedidos para BTC-USD. El precio promedio de oferta y demanda del libro de pedidos BTC-USD ha disminuido en los últimos meses. Esta también puede ser una de las razones por las que el precio de Bitcoin ha alcanzado repetidamente nuevos máximos y luego ha caído bruscamente. Cuanto menor sea el número de compras o ventas en el libro de órdenes de BTC-USD, más vulnerable será el precio del activo a las grandes órdenes del mercado.

Figura 6: Volumen de negociación de BTC-USD

Figura 7: Profundidad de mercado de BTC-USD

La liquidez de Ethereum está mejorando

Debido a la extrema volatilidad del mercado ETH, el diferencial de oferta y demanda de ETH-USD se ha ampliado recientemente, pero observando la tendencia de todo el año, el diferencial promedio de oferta y demanda de las transacciones ETH-USD es aún menor que el de Hace un año. Los diferenciales de oferta y demanda son un indicador de la liquidez general del mercado: los diferenciales más estrechos indican una mayor profundidad del mercado y es menos probable que las órdenes grandes afecten el precio de un activo. Los creadores de mercado establecen los diferenciales y, durante los períodos de volatilidad de los precios, ampliarán el diferencial para tener en cuenta el aumento del riesgo. La reducción del diferencial muestra que el mercado ETH se está volviendo más sólido y eficiente.

Figura 8: Diferencial de oferta y demanda de ETH-USD

A pesar de la volatilidad reciente en el mercado ETH, el deslizamiento de la orden de venta simulada de $100,000 para ETH-USD ha disminuido significativamente desde marzo. El deslizamiento en ETH-USD es relativamente alto incluso antes de los grandes movimientos del mercado. Sin embargo, el deslizamiento ETH-USD ha ido disminuyendo constantemente durante los últimos 10 meses, lo que sugiere que el mercado Ethereum es más líquido y tiene una actividad de creación de mercado más activa que el año pasado.

Figura 9: Deslizamiento de precios para una orden de venta de $100,000: ETH-USD

Céntrate en DeFI de nuevo

Cuando Robinhood cerró el comercio de acciones volátiles, muchos en el espacio criptográfico vieron esto como una gran oportunidad para un sistema financiero descentralizado que no dependa de la centralización por parte de intermediarios como corredores, plataformas comerciales o bancos comerciales. Es innegable que DeFi es ahora una gran caja de arena, con nuevos experimentos que aparecen cada semana. Detrás de la actividad del hacker se esconde un nuevo tipo de infraestructura financiera que está completamente desintermediada: sin centralización, nadie puede detener las transacciones. En enero, los volúmenes de negociación de DEX (plataforma de intercambio descentralizada) se duplicaron y la mayoría de los principales tokens DeFi registraron ganancias de tres dígitos.

Figura 10: aumento del token DeFi

En enero de este año, Ethereum estableció múltiples precios máximos históricos, y el centro de atención incluso eclipsó a Bitcoin. Durante años, bitcoin fue el único criptoactivo considerado por los inversores tradicionales, pero todo eso cambió el año pasado. CME pronto lanzará opciones de Ethereum, Galaxy Digital anunció un nuevo fondo Ethereum para inversores institucionales y Grayscale acaba de presentar varios fideicomisos relacionados con DeFi. Cuanto mejor regulados estén los vehículos de inversión de ETH, más fuerte y eficiente será el mercado de ETH.

Figura 11: aumento de BTC frente a ETH

La acción del precio intradía se está volviendo cada vez más extrema

El repunte récord en el precio de Bitcoin ha llevado a la frecuencia más prolongada de oscilaciones extremas de precios intradía jamás registrada. Las medidas tradicionales de volatilidad de precios no capturan completamente los extremos porque se calculan a partir de los rendimientos diarios. Casi todos los días desde mediados de diciembre, bitcoin ha visto oscilaciones de precios de al menos una hora más o menos un 2 por ciento, algo poco frecuente en los últimos cinco meses. En términos generales, la acción del precio positivo de Bitcoin es menos extrema que su acción del precio negativo.

Figura 12: Tasa de incremento horario desde el 1 de septiembre

Este artículo es una traducción, y el contenido es para transmisión de información y no constituye ningún consejo de inversión.

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