Kyber 3.0: Mejoras en la arquitectura, creador de mercado dinámico y propuesta de migración de KNC

En el último año, DeFi ha dado paso a un rápido desarrollo. En respuesta a los cambios que mencionamos en nuestra publicación de octubre pasado, hemos decidido abordar las limitaciones y los problemas arquitectónicos clave. En este artículo, explicamos cómo planeamos eliminar las restricciones de crecimiento pasadas (p. ej., un modelo con permiso fraccional con un alto uso de gas), lo que permite que Kyber se adapte rápidamente a las tendencias de DeFi e impulse la innovación, al tiempo que beneficia a los proveedores de liquidez, los tomadores de pedidos, los desarrolladores y KNC. titulares Primero, estamos trabajando en una actualización de Kyber 3.0. Esta actualización transformará a Kyber de un protocolo único a un centro de protocolo de liquidez orientado a objetivos para diferentes casos de uso de DeFi. Este será el mayor cambio en la arquitectura y el modelo de fichas de Kyber desde su inicio, y se implementará en dos fases: Katana y Kaizen. En segundo lugar, lanzaremos un nuevo protocolo de liquidez, Kyber DMM, como una importante característica complementaria de la nueva red. Kyber DMM es el primer creador de mercado dinámico automatizado en la industria DeFi, lo que brindará una gran comodidad a los proveedores de liquidez. Es completamente sin permiso, lo que permite que cualquier persona proporcione liquidez y que cualquier tomador (por ejemplo, dApps, agregadores y usuarios finales) acceda a la liquidez. En tercer lugar, para respaldar la nueva arquitectura y aumentar el valor general de la red, presentaremos una propuesta para actualizar KyberDAO y KNC a un nuevo tipo de contrato de token y lanzaremos una votación. Este movimiento tiene como objetivo aumentar significativamente los derechos de gobierno del token KNC, crear múltiples flujos de servicios públicos y respaldar nuevas innovaciones de liquidez. Kyber Network ha sido líder en innovación desde los albores de DeFi, creando el primer protocolo de agregación de liquidez, puntos finales en cadena y KyberDAO (una de las DAO y comunidades más exitosas en la industria DeFi). Además, lanzamos KyberPRO, el único marco de creación de mercado profesional en cadena y puerta de entrada de creación de mercado a DeFi. Kyber 3.0 marca una nueva etapa para nosotros con la frente en alto. Queremos que todos se unan. Nuestra arquitectura existente permite a los compradores ver de manera eficiente en cadena los proveedores de liquidez interactivos (es decir, reservas) en Kyber. Todas estas reservas utilizan una interfaz fija. Esto significa que todos siguen reglas específicas, como el uso de ether como moneda de cotización y un modelo de permiso único para evitar ataques DDOS. Aunque este modelo funcionó bien en las primeras etapas del desarrollo de DeFi (brindamos las mejores cotizaciones para los tomadores de pedidos a través de la agregación en cadena y una red única de proveedores de liquidez), a medida que pasa el tiempo, las limitaciones de este modelo se vuelven cada vez más obvias. , lo que nos impide capturar rápidamente las tendencias clave de DeFi, incluido el reciente aumento de los agregadores, la provisión de liquidez sin permiso y el comercio entre pares de monedas estables. Para romper estas limitaciones, mejorar la adaptabilidad y evitar que Kyber pierda la tendencia DeFi, estamos actualizando Kyber de un protocolo de liquidez único a un centro de protocolo de liquidez diversificado orientado a objetivos para adaptarse a diferentes casos de uso de DeFi. Revisaremos el sistema de reserva anterior de Kyber. Las reservas importantes, como las reservas de precios de la Reserva Federal (FPR) y las reservas puente, se actualizarán a un protocolo de liquidez integral. En el futuro, el equipo de Kyber y los desarrolladores del ecosistema de Kyber también crearán nuevos protocolos. - Kyber se actualizará de un protocolo de liquidez único a un centro de diferentes protocolos de liquidez - Al actualizar Kyber de un protocolo de liquidez único a un centro de protocolo de liquidez, podemos romper las limitaciones anteriores y servir mejor a la industria DeFi Proveedores de liquidez, tomadores de pedidos y desarrolladores DeFi tiene muchos casos de uso y posibilidades. Creemos que un solo protocolo de liquidez no puede acomodar las necesidades de todos los proveedores de liquidez, tomadores de órdenes y otros participantes del mercado. Esta reforma arquitectónica nos permite innovar rápidamente e integrar nuevos protocolos en toda la red para cubrir diferentes necesidades. 1. Una amplia gama de opciones de suministro de liquidez A medida que pasamos de un modelo de interfaz/permiso fijo a la creación de varios protocolos orientados a objetivos, podremos atender diferentes tipos de proveedores de liquidez. Diferentes proveedores de liquidez tienen diferentes necesidades y objetivos. Por ejemplo: en lo que respecta a los creadores de mercado profesionales, pueden crear mercados en la cadena de manera eficiente a través del protocolo de liquidez profesional de Kyber, sin la necesidad de implementar y mantener sus propios contratos de reserva. Para las fuentes externas de liquidez en cadena que desean acceder a nuestra gran red de tomadores (más de 100), pueden trabajar con nuestro equipo Kyber para unirse a nuestro protocolo Bridge en cadena. Al igual que con todos los proveedores de liquidez, pueden contribuir de manera única a nuestro nuevo creador de mercado dinámico automatizado sin permiso de acuerdo con sus preferencias. A continuación, podemos desarrollar un protocolo de derivados dedicado a la agregación y negociación de derivados, un protocolo de negociación avanzado que admita funciones de límite de pérdidas y un protocolo que facilite las ventas de tokens. Cada protocolo tendrá un conjunto diferente de proveedores de liquidez. 2. Selección del tomador con fuerte flexibilidad y alta eficiencia de gas En esta actualización de la red, hemos superado algunas limitaciones importantes de la arquitectura existente. La arquitectura existente se centra en un solo punto final a nivel de red y una interfaz de reserva fija para todos los tipos de reserva. Esto crea algunas limitaciones importantes, las primeras conducen a tarifas de gas más altas y dificultan que los agregadores elijan fuentes de liquidez, y las segundas limitan el rango de opciones, especialmente considerando que ether es la única moneda cotizada. La nueva arquitectura Kyber 3.0 está diseñada para reducir el costo total del gas. Los tomadores (por ejemplo, dApps y otras integraciones) ahora tienen la flexibilidad de obtener liquidez directamente desde el protocolo de su elección, o filtrar las fuentes de liquidez en la red que no necesitan. Esto reduce drásticamente el uso de gas y permite opciones de agregación flexibles dentro de la cadena (e incluso fuera de la cadena). Además, los compradores pueden disfrutar de una mayor flexibilidad, ya que Ether ya no será la única moneda de cotización. De acuerdo con nuestras expectativas, todos los protocolos admitirán el comercio de múltiples pares de divisas cotizadas, así como pares de tokens y pares de monedas estables (por ejemplo, DAI y USDC), proporcionando así una mejor liquidez. Anticipamos que estas reformas brindarán mayor comodidad y flexibilidad a los compradores, especialmente a los agregadores, para utilizar de manera efectiva la liquidez de Kyber. También continuaremos brindando un punto final en cadena a nivel de red simple para rastrear las fuentes de liquidez de todos los protocolos en la red para encontrar la mejor oferta. 3. Promover la innovación a través de nuevos protocolos de liquidez A través de esta nueva arquitectura, KyberDAO, el equipo de Kyber y el ecosistema DeFi pueden crear y mantener conjuntamente nuevos protocolos de liquidez que pueden ser utilizados sin problemas por los creadores y tomadores de pedidos. Creemos que Kyber realmente puede agregar valor a los nuevos protocolos al tiempo que permite que los desarrolladores sean creativos. También estamos trabajando para facilitar a los desarrolladores la creación e integración en Kyber. Kyber lanzará el primer creador de mercado dinámico automatizado de la industria DeFi. Este es también el primer nuevo protocolo de liquidez que se agrega a la red Kyber, accesible para todos, incluidos los proveedores de liquidez y los equipos de tokens. Este nuevo Kyber DMM resuelve dos problemas clave de los creadores de mercado automatizados (AMM): ineficiencia de capital y pérdidas temporales. Los AMM típicos y otras plataformas de liquidez en la industria DeFi son estáticos. El protocolo Kyber DMM es diferente. Está diseñado para optimizar las tarifas y las cotizaciones para los proveedores y tomadores de liquidez, respectivamente, en función de los pares de tokens y las condiciones del mercado. Esto se puede lograr a través de dos mecanismos simples pero novedosos: curvas de precios programables basadas en la naturaleza de los pares de fichas y tarifas dinámicas basadas en las condiciones del mercado. 1. Mejorar la eficiencia del capital a través de curvas de precios programables La generación actual de AMM utiliza una curva de precios de "talla única" y la curva más común utilizada en el modelo Uniswap (diseñada para adaptarse a todos los cambios de precios posibles). Aunque este tipo de curva de precios ayuda a garantizar que el grupo de liquidez siempre pueda comprar y vender, tiene una gran desventaja para el proveedor de liquidez, es decir, el proveedor de liquidez debe aportar una gran cantidad de liquidez para minimizar el deslizamiento de precios. Por el contrario, si no hay una gran cantidad de liquidez, el tomador tiene que soportar un alto deslizamiento de precios. Por ejemplo, los pares de monedas estables (USDC/USDT) no funcionan bien en los AMM regulares (Uniswap), porque la curva de precio fijo está diseñada para adaptarse a todos los tipos de pares de tokens. Es decir, la tasa de deslizamiento es la misma ya sea que se trate de un par de monedas estables o de un nuevo par de token/Ether. Esto conduce a una asignación de capital extremadamente ineficiente para los proveedores de liquidez, ya que necesitan proporcionar mucho dinero (en comparación con las tarifas que cobran mucho menos). La curva de precios programable de Kyber DMM permite al creador del fondo de liquidez personalizar la curva de precios y preestablecer el factor de amplificación de capital del fondo de liquidez. Los pares de divisas estables con baja volatilidad de precios (como USDC/USDT, ETH/SETH) podrán respaldar fondos de liquidez con altos factores de amplificación. Esto significa que, suponiendo el mismo fondo de liquidez y volumen de negociación, el deslizamiento puede reducirse hasta 100 veces. Para otros pares de tokens (como WBTC/ETH), la eficiencia del capital también se puede mejorar de 5 a 10 veces. De esta forma, los proveedores de liquidez tienen la oportunidad de ganar más comisiones. - Cuanto menor sea la tasa de deslizamiento, mejor - Los proveedores de liquidez pueden decidir en qué grupo de liquidez inyectar fondos. Creemos que el mercado finalmente decidirá sobre los mejores parámetros para diferentes pares de tokens, lo que conducirá a una mayor eficiencia del capital. 2. Reducir las pérdidas temporales y aumentar las ganancias del proveedor de liquidez a través de tarifas dinámicas Como todos sabemos, el riesgo de pérdidas temporales es un problema importante para los AMM actuales, que se refiere a cuando el precio de un token en un par de tokens fluctúa bruscamente en relación con otro token. causó pérdidas. Esperamos grandes volúmenes cuando hay cambios bruscos de precios dentro de un par de tokens. Por lo tanto, Kyber DMM monitorea el volumen de transacciones en la cadena y ajusta el precio en consecuencia. Cuando el mercado es normal, el DMM funciona como cualquier otro AMM. Cuando el volumen es más alto de lo habitual, el DMM aumenta la tarifa; cuando el volumen es más bajo de lo habitual, el DMM reduce la tarifa. Esto es similar a la estrategia de maximización de beneficios de los creadores de mercado profesionales. Al aumentar las tarifas de transacción cuando los precios de los tokens fluctúan considerablemente, DMM puede ayudar a los proveedores de liquidez a compensar las "pérdidas temporales" y hacer que ganen más tarifas, reduciendo así el impacto de las pérdidas temporales. Por el contrario, cuando la volatilidad de los precios es baja, DMM bajará los precios de forma dinámica, lo que alentará a los usuarios a aumentar el volumen de negociación. 3. Simple, dirigido por el usuario y sin licencia A diferencia de los mecanismos complejos que se basan en mecanismos de entrada de información externa o sistemas fijos, Kyber DMM utiliza su profundo conocimiento del mercado para diseñar un mecanismo elegante que beneficie a los proveedores de liquidez y los tomadores de órdenes. A través de una interfaz intuitiva y fácil de usar, cualquiera puede determinar parámetros clave y aportar liquidez a cualquier par de tokens, mientras que cualquier tomador de pedidos (como dApp o usuario final) puede acceder a la liquidez a pedido. Trabajaremos en estrecha colaboración con KyberDAO, el equipo de tokens y otros participantes en el ecosistema DeFi para encontrar el mejor mecanismo de incentivos para aumentar la tasa de adopción del protocolo DMM y atraer más liquidez. A la larga, cuanto mayor sea la tasa de adopción de Kyber DMM, más tarifas cobrará KyberDAO (y mayores serán las recompensas para los votantes de KNC). Para facilitar los cambios en la arquitectura de la red, el desarrollo de nuevos protocolos y el desarrollo general de Kyber, el equipo de Kyber propondrá mejoras importantes a los tokens KyberDAO y KNC. Desde la perspectiva de la cantidad de compromiso y la cantidad de participantes de DAO, KyberDAO se ha convertido en uno de los DAO más exitosos en la industria de DeFi. Además, KyberDAO tiene un ecosistema de plataforma integral que brinda servicios de participación y votación, así como representantes de diferentes partes interesadas de Kyber (dApps, proveedores de liquidez, poseedores de tokens KNC, etc.) que brindan comentarios importantes sobre propuestas compuestas por redes. Hay tres motivaciones principales detrás de esta propuesta: Mejorar los derechos de gobierno de KyberDAO para crear múltiples fuentes de utilidad para KNC y aumentar su valor para que KyberDAO pueda impulsar la innovación de liquidez 1) Mejorar los derechos de gobierno de KyberDAO La importancia del gobierno de KyberDAO aumentará significativamente porque es Responsable de que rigen múltiples protocolos de liquidez con diferentes necesidades, algunos de estos nuevos protocolos proporcionarán casos de uso adicionales de KNC. Los titulares de tokens pueden decidir por sí mismos qué nuevos protocolos financiar, tarifas de protocolo y elegir oportunidades de crecimiento a través del programa de minería de liquidez. La comunidad es fundamental para el éxito a largo plazo de Kyber. A medida que Kyber se transforma en una red de liquidez multipropósito, esperamos que los derechos y responsabilidades de gobierno de KyberDAO aumenten sustancialmente, mientras que la comunidad asumirá la carga de determinar nuevas oportunidades de crecimiento, oportunidades de captura de valor e incentivos. 2) Crear múltiples flujos de utilidades para KNC y aumentar su valor Después de estos cambios, KyberDAO (votantes de KNC) cobrará tarifas a todos los protocolos principales en Kyber (comenzando con el nuevo protocolo DMM y los protocolos existentes). KyberDAO también puede votar para recompensar a los proveedores y usuarios de liquidez, aumentando así la tasa de adopción del nuevo protocolo. Además, KNC debe actualizarse a un nuevo token para administrar y cobrar tarifas por múltiples protocolos, mientras captura el valor generado por todas las innovaciones en la red Kyber. Tener KNC significa estar incluido en todos los nuevos acuerdos de liquidez importantes. 3) Permitir que KyberDAO impulse la innovación y financie nuevos protocolos En este nuevo modelo, KyberDAO decidirá cómo respaldar y financiar las innovaciones de DeFi (por ejemplo, incentivos y recompensas de liquidez) y proporcionar una infraestructura de liquidez sostenible. KyberDAO impulsará todo el proceso de innovación, desde la idea hasta la financiación, la adopción y el crecimiento. Katana (en japonés: espada) significa agilidad, decisión y un enfoque en sacar todo el potencial de Kyber. Durante la fase Katana (Q1, Q2), lanzaremos Kyber DMM y presentaremos propuestas para actualizaciones de KyberDAO y KNC. La fase 2 (japonés: mejora) y la actualización de Kyber 3.0 se completarán a fines del tercer trimestre. a) Debates y propuestas sobre migración de KNC La participación de la comunidad es fundamental para el éxito a largo plazo de Kyber

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