Texto completo del informe de marzo de "Bloomberg Encryption Outlook": ¿Bitcoin hace que el oro parezca "redundante"?

Bloomberg Intelligence publicó recientemente el informe "Bloomberg Crypto Outlook" para marzo de 2021. Planet Daily (ID: o-daily) compiló el contenido clave del informe de la siguiente manera: Bloomberg Intelligence: creemos que para 2021, Bitcoin dejará de ser un riesgo especulativo Bitcoin es la primera criptomoneda nacida en el mundo, lo que ha desencadenado una revolución global en blockchain y digitalización de moneda. El dominio del dólar como moneda de reserva global también se ve reforzado a través de las monedas estables, con Bitcoin visto por muchos como un complemento del dólar y reemplazando el "antiguo" activo de reserva: el oro. También creemos que Bitcoin está pasando por un proceso de descubrimiento de precios y una diversificación prudente permitirá que Bitcoin mantenga una tendencia alcista. La realidad es que el dinero fluye del oro, los bonos y las acciones a Bitcoin, y Tesla, el fabricante de automóviles más grande del mundo por capitalización de mercado, ya ha asignado parte de su capital a Bitcoin, posiblemente el ejemplo más típico. El precio de Bitcoin se consolidará aún más en el rango de $40,000-$60,000 y logrará una migración mixta 60/40. En febrero, el precio de bitcoin estaba cerca de $ 60,000, pero descubrimos que es posible que bitcoin no encuentre un comprador correspondiente a $ 40,000. El aumento de la demanda y la disminución de la oferta conducirán a un fuerte aumento en el precio de Bitcoin en 2021, que se espera que "agregue un cero" después de $10,000. Abajo: Comparación del precio de las acciones de Tesla y la tendencia del precio de Bitcoin: ¿2021 será un posible punto de inflexión? $ 100,000 podría ser el próximo umbral de precio para Bitcoin. Bitcoin se está volviendo cada vez más maduro en el proceso de descubrimiento de precios, pero vemos una demanda creciente, una oferta decreciente y un entorno macroeconómico cada vez más favorable en la tendencia alcista, un simple análisis puede concluir que Bitcoin mantendrá su propio ritmo. Después de alcanzar un umbral inicial de poco más de $50 000 en 2021 y una capitalización de mercado de $1 billón, Bitcoin está a punto de estabilizarse por un tiempo, siendo $40 000 el nivel de soporte para el retroceso inicial. Según el análisis de gráficos, Bitcoin una vez más hizo una iteración sustancial de la cartera estándar tradicional 60/40: en febrero, Tesla, el fabricante de automóviles más grande del mundo por capitalización de mercado, asignó parte de su riqueza a activos de reserva digitales nacientes. A partir del 2 de marzo de 2021, Bitcoin ha aumentado aproximadamente un 60 %, mientras que las acciones de Tesla prácticamente no han cambiado en 2021. Para fin de año, la brecha entre los dos parece inclinada a ampliarse aún más. Datos: En la última semana, se agregaron 870 900 activos NFT a la red Ethereum: Jinse Finance informó que los datos de NFTScan mostraron que en la última semana, se agregaron 870 900 activos NFT a la red Ethereum y se acuñó un promedio de 124 400 activos NFT cada día. [2022/1/28 9:19:59] Activo de reserva Bitcoin frente a mucha especulación Bitcoin es la primera criptomoneda en nacer, y este atributo único está impulsando su desarrollo hasta convertirse en un activo de reserva digital global, más de 8,000 otros activos criptográficos. Como se puede ver en el gráfico de tendencias del índice Bloomberg Galaxy Crypto Index (BGCI), Bitcoin ha superado al mercado tradicional y, debido al creciente número de partidarios de Bitcoin, el índice puede apreciarse aún más. Abajo: Bitcoin sigue siendo el motor principal del mercado de criptomonedas Dentro del rango esperado, la regulación de los activos encriptados puede fortalecerse aún más, especialmente la regulación de las monedas estables en dólares estadounidenses. La acción de cumplimiento de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) contra Ripple Labs, o su token XRP, en diciembre pasado mostró los riesgos que enfrentan algunos criptomercados, pero también reflejó el creciente dominio de Bitcoin. Bitcoin, DeFi y la mayoría de los excesos especulativos Analizado por datos de retorno de un año, Bitcoin muestra potencial para una mayor persistencia. Por otro lado, al igual que la llegada de Internet, vemos a Ethereum a la vanguardia de las revoluciones FinTech, Non-Fungible Token (NFT), Decentralized Exchange (DEX) y Decentralized Finance (DeFi). de capitalización de mercado, es poco probable que Ethereum se convierta en un activo de reserva digital global. Bitcoin está avanzando hacia el "juego final" de un activo de reserva digital y una inversión alternativa a acciones y bonos. Además, los fondos que han invertido en oro en el pasado se inclinan constantemente hacia Bitcoin. Pero la cantidad de buenas criptomonedas aún es pequeña, con alrededor de 8500 criptoactivos negociables en Coinmarketcap, en comparación con los casi 5000 de hace un año, lo que indica que el mercado de las criptomonedas todavía es relativamente especulativo. El dólar digital en la ola de criptomonedas tiene una gran demanda. La creciente capitalización de mercado de Tether muestra que el mercado necesita una versión digital del dólar estadounidense y también indica que los activos encriptados están en una tendencia al alza. La última vez, un punto de inflexión clave en los mercados de Bitcoin y criptomonedas ocurrió en abril de 2019. En ese momento, la Oficina del Fiscal General de Nueva York anunció una investigación sobre Tether, pero después de un breve período de fluctuaciones, la moneda estable se recuperó y mantuvo una vinculación de 1: 1 a el dólar de EE. UU. Al mismo tiempo, el valor de mercado y el volumen de transacciones de Tether también comenzaron a mostrar una tendencia al alza. Hemos sido optimistas con Bitcoin desde entonces. La liquidación del mercado de contratos de 24 horas supera los 541 millones de dólares estadounidenses, y la liquidación de la liquidación de contratos de BTC es de 484 millones de dólares estadounidenses: según el informe de estadísticas del mercado de contratos, la liquidación total de la red del mercado de contratos en las últimas 24 horas fue de 541 millones de dólares estadounidenses. dólares, y el número de liquidaciones fue de 35.432. Entre ellos, Huobi liquidó $94,37 millones, OKEx liquidó $90,66 millones, BitMEX liquidó $79,15 millones, Binance liquidó $225 millones y Bybit liquidó $52,16 millones. Las tres monedas principales con el monto de la liquidación son BTC con $ 484 millones, ETH con $ 23,45 millones y XRP con $ 17,71 millones. [2020/12/27 15:48:50] Como la moneda estable más grande del mundo, el valor de mercado y el volumen de transacciones de Tether han aumentado unas 10 veces. Los reguladores estadounidenses que recomiendan la aceptación de monedas digitales, especialmente el dólar estadounidense, sin duda aumentarán aún más el valor de Bitcoin si Tether se enfrenta a un mayor escrutinio, y eso no es responsabilidad de nadie. La tecnología avanzada impulsa la rivalidad entre Bitcoin y las materias primas. Los inversores en materias primas no se han "preparado" durante la mayor parte de las últimas tres décadas, y creemos que los fundamentos del mercado ahora comienzan a parecer optimistas en Bitcoin a medida que se aceleran la electrificación, la descarbonización y la digitalización. Este "oro digital" está reemplazando al oro, el metal precioso tradicional, porque su extracción aumenta la demanda de combustibles fósiles. Abajo: activos de reserva digital frente a futuros móviles Las empresas tecnológicas deberían seguir impulsando el S&P 500, aunque se están acumulando algunos obstáculos y los futuros de materias primas son volátiles. A diferencia de las materias primas, Bitcoin puede ser un gran beneficiario cuando el mercado de valores tiene un bajo rendimiento. Grayscale Bitcoin Trust ha visto ventas con descuento, lo que significa que el precio de Bitcoin probablemente alcanzará los $100,000 en marzo. Si consulta los datos históricos, encontrará que la tasa de descuento del Fondo Fiduciario de Bitcoin en escala de grises en febrero es muy alta, lo que también proporciona una base sólida de precios para el mercado de Bitcoin. Por otro lado, los futuros de Bitcoin de CME de diciembre de 2020 cotizaron alrededor de un 20% más. Grayscale Bitcoin Trust cerró febrero con un descuento del 2,7%, según un análisis de Bloomberg Intelligence. El ejemplo más reciente aquí ocurrió en marzo de 2017, cuando Bitcoin rondaba los $1,000, pero aumentó a casi $20,000 en diciembre de 2017. En la actualidad, el Bitcoin en poder del Grayscale Bitcoin Trust Fund representa el 4 % del valor total de mercado de Bitcoin, mientras que en 2017 esta proporción era solo del 1 %, por lo que el efecto de descuento del Grayscale Bitcoin Trust Fund tiene una mayor influencia en el mercado ahora.Grande. Una fuerte caída en la prima de Grayscale Bitcoin Trust generalmente marca un fondo para Bitcoin. La creciente probabilidad de que se abra un ETF de bitcoin en EE. UU. tras el lanzamiento de un ETF de bitcoin en Canadá ha aumentado la presión sobre el precio del fideicomiso, pero Bloomberg Intelligence ve una tendencia alcista sostenida como el resultado más probable. El deleite de los árbitros - Bitcoin GBTC vs Futures. A finales de febrero, la diferencia de precio extrema entre Grayscale Bitcoin Trust y los futuros negociados por CME Group de diciembre de 2020 era de alrededor del 20 %, lo que creemos que es algo bueno para Bitcoin. El siguiente gráfico muestra la yuxtaposición de Grayscale Bitcoin Trust con su mayor descuento hasta la fecha frente al precio subyacente de Bitcoin junto con los futuros móviles. Comprar GBTC con tal descuento significa que el precio real de Bitcoin debería estar más cerca de los $43 000, mientras que los futuros de CME de diciembre de 2020 se liquidaron en $53 250. Las tarifas y el deslizamiento compensarían la brecha real del 20%, pero para los inversores de Bitcoin a largo plazo es claramente posible simplemente cubrir algunas de sus tenencias de futuros y asegurar una ganancia. Abajo: Descuento del fondo fiduciario de Bitcoin en escala de grises frente a Contango La madurez normal y la profundidad cada vez mayor del mercado reducirán las amplias divergencias de precios, y creemos que los extremos a fines de febrero de 2021 sugieren que Bitcoin todavía está en alza. Bitcoin está reemplazando al oro, tal vez solo sea cuestión de tiempo. Para los inversores, bitcoin está reemplazando al oro en sus carteras a un ritmo cada vez mayor. En 2020, la volatilidad de Bitcoin ha disminuido, mientras que la volatilidad de la mayoría de los demás activos ha aumentado. Bitcoin ha ganado "legitimidad", y cuando entremos en 2021, no vemos nada que pueda impedir que Bitcoin reemplace al oro "anticuado". Abajo: Para aquellos que no han asignado activos de Bitcoin, ¿pueden enfrentar mayores riesgos? A la larga, Bitcoin y el oro no son riesgosos. El dinero sale del oro y más dinero entra en Bitcoin, y no tenemos razones suficientes para revertir esta tendencia. Bitcoin se está convirtiendo en un activo de reserva mundial. La relación entre su precio y el precio del oro ha superado las 10 veces y se acerca a las 100 veces. Independientemente del precio, consideramos que la tendencia alcista en la adopción de Bitcoin es prudente, especialmente para los asignadores históricos de oro, que parece volverse redundante en un mundo que se digitaliza rápidamente. Ventajas del oro y bitcoin: volatilidad relativamente baja. Bitcoin aún supera al oro y es menos riesgoso que el S&P 500. El análisis de Bloomberg Intelligence muestra que la volatilidad de 260 días del índice Gold-Bitcoin 75/25 Index ha alcanzado el nivel más bajo, y es un 20% más bajo que el mismo índice de medición de riesgo del índice S&P 500. apareció. Desde principios de 2008 hasta finales de 2011, el índice Gold-Bitcoin 75/25 aumentó 7 veces, mientras que el S&P 500 solo aumentó 1 vez. Abajo: el índice Gold-Bitcoin es menos volátil que el S&P 500. Normalmente, el indicador de correlación de 260 días entre Bitcoin y el mercado de valores suele ser negativo, pero alcanzó 0,34 a principios de marzo, que es el valor más alto hasta el momento. Se espera que los precios del índice Gold-Bitcoin encuentren un apoyo más sostenido a medida que la Reserva Federal lanza una flexibilización monetaria cuantitativa para impulsar el PIB. Bloomberg Intelligence cree que una vez que Bitcoin se establezca en un nuevo umbral con una mayor profundidad de mercado (probablemente más cerca de $100 000), la volatilidad disminuirá. Amazon.com y Bitcoin: hermanos de Internet. Bloomberg Intelligence cree que, si continúa el modelo de valoración tradicional, la volatilidad anual de Bitcoin será mejor que el precio de las acciones de Amazon.com dentro de unos años. Según el análisis, la medida de riesgo de 260 días de Bitcoin es de alrededor del 60 %, mientras que la misma medida que utiliza Internet para medir los principales vendedores de productos básicos del mundo es del 40 %. Para 2022, se espera que la línea de regresión de volatilidad de Bitcoin sea mejor que la de Amazon.com. Recuerde, la volatilidad de Amazon.com promedió más del 100% en sus primeros años de negociación pública. Abajo: la volatilidad de Bitcoin será mejor que el precio de las acciones de Amazon. El cronograma de minería de Bitcoin es fijo, lo cual es diferente de la mayoría de los activos y mercados donde la oferta y la demanda son inciertas. Bitcoin es una tecnología innovadora basada en Internet. No podemos ver nada que pueda impedir que Bitcoin se convierta en un almacén de valor digital global. Su valor de mercado también está aumentando, y es posible que incluso supere a Amazon

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